74
2. Для того чтобы повысить популярность сбережения средств на
металлических счетах среди физических лиц банку рекомендуется выпускать к
открытым обезличенным металлическим счетам специальные расчетные
платежные карты;
3. Расширить объем операций с драгоценными металлами за счет
приобретения опционов.
Далее дадим более подробное обоснование каждой из перечисленных
рекомендаций.
Как уже было отмечено ранее, одной из основных проблем,
препятствующих росту объема операций с драгоценными металлами ПАО
«Сбербанк» является недостаточно развитая филиальная сеть. В связи с этим
банку рекомендуется открыть центры по осуществлению операций с наличным
металлом в 5 городах.
Архангельск
Тольяти
Уфа
Тула
Надым
Рассчитаем затраты на организацию одного такого центра. Они будут
складываться из затрат на оборудование. Необходимо затраты на оборудование
для открытия такого центра рассчитаны в таблице 12
Таблица 12
Расходы на оборудование для открытия центра по осуществлению
операций с наличными драгоценными металлами
Статья затрат
Сумма, тыс.
руб.
Весоизмерительное оборудование
192
Системы хранения и безопасности
584
Оргтехника
84
Программное обеспечение
75
Мебель
91
Итого
1026
75
Общая сумма расходов на открытие 5 центров операций с
драгоценными металлами составит 5130 тыс. руб. Данные расходы могут быть
профинансированы из чистой прибыли банка, полученной в 2017 г.
Планируется, что работу центра будут обеспечивать три сотрудника:
оператор, бухгалтер и менеджер. Заработная плата сотрудников составит:
Менеджер – 35 тыс. руб.
Бухгалтер – 30 тыс. руб.
Оператор – 25 тыс. руб.
Годовые расходы по заработной плате по одному центру составят:
(35+30+25)*12 = 1080 тыс. руб.
Отчисления по заработной плате во внебюджетные фонды составят
1080*30/100 = 324 тыс.
Годовые расходы по оплате труда по 5 центрам составят 5400 тыс. руб, а
отчисления во внебюджетные фонды – 1620 тыс. руб.
Планируются, что в региональных центрах будут осуществляться
операции со стандартными слитками золота. Совместно с сотрудниками отдела
операций с драгоценными металлами головного офиса банка был осуществлен
прогноз возможного объема операций по каждому региональному центру.
Результаты прогнозирования представлены в таблице 13
Таблица 13
Прогнозирование объема операций по региональным центрам
Региональный
центр
Операции купли –
продажи драгоценных
металлов
Операции хранения
Кг.
Тыс. руб.
Кг.
Тыс. руб.
Архангельск
42,70
103333
13,30
32185
Тольяти
51,70
125112
14,40
34848
Уфа
40,40
97767
12,15
29403
Тула
51,60
124870
15,50
37510
Надым
58,50
141568
18,50
44769
Итого
244,90
592650
73,85
178715
Выручка по операциям купли – продажи стандартных слитков
золота будет формироваться как возникающая в результате разницы между
ценами покупки и продажи. Средняя маржа в результате разницы цен покупки
76
и продажи на золото в ПАО «Сбербанк» в 2017 г. составила 95 руб. на 1 грамм
золота Таким образом, доход банка по операциям купли – продажи составит:
244,90*95 = 23266 тыс. руб.
Доход от операции по хранению драгоценных металлов будет
формироваться как комиссионное вознаграждение. Ежемесячная комиссия по
операциям хранения для золота в ПАО «Сбербанк» составляет 0,1% от
стоимости металла. Таким образом, сумма комиссионного вознаграждения по
операциям хранения составит:
178715*0,1/100*12 = 2145 тыс. руб.
Также в соответствии с политикой ПАО «Сбербанк», им взимаются
дополнительные комиссии за зачисление и выдачу металла в размере 0,05% от
стоимости металла, а также за проверку наличия необходимых документов при
открытии обезличенного металлического счета в размере 0,02% от стоимости
металла. Данные операции будут осуществлены как минимум 1 раз в год.
Таким образом, дополнительное комиссионное вознаграждение составит:
178715*(0,05+0,02)/100 = 125 тыс. руб.
Таким образом, общая сумма годового комиссионного вознаграждения
от операций хранения драгоценных металлов составит:
2145 + 125 = 2270 тыс. руб.
Далее необходимо рассчитать операционные расходы, которые понесет
банк при осуществлении операций купли – продажи драгоценных металлов при
организации работы рекомендуемых к открытию центров. Данные расходы
будут складываться из процентов по клиентским операциям по купле – продаже
золота, амортизационных отчислений по основным фондам, комиссионного
вознаграждения банкам – корреспондентам. Процентные выплаты по
клиентским операциям с золотом составляли 10,5% от суммы полученной
маржи по сделке. Таким образом, сумма выплаченных процентов составит:
23266*10,5/ 100 = 2443 тыс. руб.
Учетной политикой банка предусмотрено применение линейного
способа начисления амортизации для основных средств и нематериальных
77
активов. Срок полезного использования рекомендуемых к приобретению
объектов основных средств и нематериальных активов (программное
обеспечение) составляет 10 лет. Таким образом, годовая сумма
амортизационных отчислений составит:
5130/10 = 513 тыс. руб.
Для определения расходов по выплате комиссионного вознаграждения
банкам - корреспондентам, была принята средняя ставка комиссионного
вознаграждения, сложившаяся в 2017 г. Она составила:
- по операциям на внутреннем рынке 1% от объема операций с
драгоценными металлами;
- по операциям на международном рынке 1,2% от объема операций с
драгоценными металлами.
При сохранении сложившегося в 2017 г. соотношения между объемами
операций с драгоценными металлами, осуществленными на международном и
внутреннем рынке (60% на международном рынке, 40% операций на
внутреннем рынке), расходы по выплате комиссионного вознаграждения
составят:
- по операциям на внутреннем рынке
592650*0,4*0,01 = 2370 тыс. руб.
- по операциям на международном рынке:
592650*0,6*0,012 = 4267 тыс. руб.
Общая сумма расходов по операциям с драгоценными металлами
сведена в таблицу 14
Таким образом, чистый доход от дополнительных операций с золотом
составит:
23226 + 2270 – 21743 = 3753 тыс. руб.
Период окупаемости инвестиций в открытие 5 центров работы с
наличным драгоценным металлом составит:
5130/3753 = 1,3 года или 16 месяцев.
78
Таблица 14
Расходы по осуществлению операций с драгоценными
металлами в рекомендуемых к открытию центрах
Статьи расходов
Сумма расходов,
тыс. руб.
Операционные расходы, всего
В т.ч.
14723
На организацию работы центра
5130
Амортизационные выплаты
513
Проценты уплаченные
2443
Комиссионное вознаграждение
6637
Расходы по заработной плате, всего
В т.ч.
7020
Фонд оплаты труда
5400
Отчисления во внебюджетные фонды
1620
Расходы всего
21743
Таким образом, при осуществлении дополнительных операций с
золотом инвестиции банка окупятся за 16 месяцев.
В качеств основного фактора, препятствующего росту объема операций
с драгоценными металлами ПАО «Сбербанк» на внутреннем рынке было
выявлено то, что обезличенные металлические счета не попадают под действие
системы страхования вкладов, кроме того, при обналичивании средств по
обезличенным металлическим счетам возникает необходимость в уплате НДС.
Это сдерживает спрос на услуги банка с драгоценными металлами со стороны
физических лиц и организаций ювелирной промышленности.
Повлиять на требования законодательства ПАО «Сбербанк» не может,
но для привлечения данной категории пользователей банковских услуг, он
может предоставить им дополнительные услуги. Предполагается, что система
металлических счетов может стать более популярной, если ПАО «Сбербанк»
будет выпускать к данным счетам особый вид расчетно – платежных карт –
банковские карты металлических счетов, на которых отражалось бы количество
драгоценных металлов, содержащееся на металлическом счете. Эмиссия и
обслуживание таких карт не намного сложнее эмиссии и обслуживания карт,
привязанным к валютным счетам.
Баланс предлагаемой нами карты мог бы отражать, во-первых,
физическое количество металла, во-вторых, его рыночную стоимость с учетом
установленного кредитной организацией курса драгоценного металла. В связи с
79
этим расчеты банковскими картами металлических счетов можно было бы
проводить в обычном порядке – при использовании в расчетах списывалась бы
денежная сумма, соответствующая сумме платежа, при этом на ту же сумму
уменьшалось бы количество драгоценного металла, учтенного на счете.
Также полагаем необходимым разрешить получать держателям таких
карт драгоценные металлы в наличной форме при ее предъявлении в банке. При
этом организация такой системы не потребует стопроцентного покрытия
наличным драгоценным металлом в хранилищах банка.
Для снижения рисков по операциям с драгоценными металлами, ПАО
«Сбербанк» также было предложено наряду со сделками СПОТ и СВОТ на
международном рынке осуществлять опционные сделки. Для экономического
обоснования данной рекомендации рассмотрим пример расчета опциона оп
операциям с золотом. Для страхования от возможного понижения цены золота
ПАО «Сбербанк» может приобрести золотой put - опцион со страйком 1256,80
дол. (прогнозируемая стоимость продажи золота за унцию, в дол. на 01.07.2018
г.). Опционная премия продавцу составляет 0,5% от цены за унцию, то есть
6,284 дол. Средний период форвардных контрактов ПАО «Сбербанк»
составляет 6 месяцев. При неблагоприятных прогнозах, цена золота на
01.01.2019 г. может снизиться до 1193,96 дол. за унцию.
Если банк примет решение воспользоваться своим правом по
приобретенному опциону по страйковой цене 1256,8 дол. за унцию, его доход
за одну унцию составит:
1256,8 – 6,284 – 1193,96 = 56,556 дол.
При наиболее благоприятном сценарии на 01.01.2018 г. цена на 1 унцию
золота может подняться до 1342,68 руб. В том случае, если цена на золото
поднимется, банк сможет отказаться от своих прав по опциону и реализовать
золото по новой рыночной цене. В этом случае доход банка в расчете на 1
унцию составит:
1342,68 – 6,284 – 1256,8 = 79,596 дол. за унцию
80
Таким образом, уплатив 6,284 дол. за унцию за страховку риска,
связанного со снижением стоимости золота, банк может получить доход на 1
унцию, равный практически полному приросту рыночной стоимости. При этом
при любом изменении цены потери части активов не наступает. Таким образом,
осуществление опционных сделок позволит ПАО «Сбербанк» существенно
снизить риски по операциям с драгоценными металлами на международном
рынке.
Таким образом, выявленные проблемы и перспективы операций ПАО
«Сбербанк» с драгоценными металлами позволили сформулировать
рекомендации по привлечению новых клиентов и увеличению объема
оказываемых услуг на внутреннем рынке драгоценных металлов, а также по
снижению рисков операций с драгоценными металлами на международном
рынке. Экономический эффект от операций по увеличению объема
оказываемых услуг на внутреннем рынке составит 3753 тыс. руб.
81
Заключение
Современный международный рынок драгоценных металлов является
частью мирового финансового рынка и включает в себя производство,
распределение и потребление финансовых активов, обеспечивающих и
потребности мирового рынка в драгоценных металлах.
Можно выделить несколько подходов к определению международного
рынка драгоценных металлов.
С организационно-функциональной точки зрения рынки драгоценных
металлов представляют собой официальные центры по купле-продаже
драгоценных металлов, обеспечивающие:
- обслуживание международного оборота такими металлами, в
частности промышленное и ювелирное потребление;
- определение цены драгоценных металлов на основе соотношения
спроса и предложения;
-обеспечение золотовалютных запасов государства;
- формирование золотого резерва банков и иных частников рынка;
- диверсификацию резервов банков, предприятий и государства;
- использование рынка для целей проведения государственной денежно-
кредитной и экономической политики;
-получение прибыли участниками рынка.
С организационно-институциональной точки зрения рынок драгоценных
металлов представляет собой совокупность участников операций с
драгоценными металлами. К таким участникам, в частности, относятся
государство, банки, инвестиционные компании, биржи и иные лица.
С организационно-технической точки зрения рынок драгоценных
металлов – это совокупность коммуникационных систем, связывающих между
собой участников соответствующих операций
ПАО «Сбербанк России» - это ведущая банковская организация в РФ,
которая осуществляет широкий спектр банковских операций: от традиционных
депозитных и кредитных до денежных переводов, банковских карт,
82
банковского страхования и брокерских услуг. Важная роль в общем объеме
банковских операций ПАО «Сбербанк» принадлежит также операциям с
драгоценными металлами. Данные операции реализуются преимущественно в
отношении юридических лиц и включают в себя:
1. Операции по обезличенным металлическим счетам;
2. Покупка - продажа драгоценных металлов на первичном рынке;
3. Операции с драгоценными металлами на вторичном рынке;
4. Займы в драгоценных металлах;
5. Деривативные операции с драгоценными металлами.
6. Продажа монет из драгоценных металлов;
7. Операции хранения драгоценных металлов.
Операции с драгоценными металлами ПАО «Сбербанк» осуществляются
с целью получения прибыли. Динамика прибыли ПАО «Сбербанк» от операций
с драгоценными металлами указывает на положительную динамику прибыли,
полученную ПАО «Сбербанк» от операций с драгоценными металлами. Причем
если в 2017 г. темпы роста прибыли оставались относительно стабильными, то
в 2018 г. она увеличилась почти в 2 раза, составив 110280 тыс. руб. Таким
образом, следует отметить рост результативности операций банка с
драгоценными металлами.
К основным проблемам, которые препятствуют развитию рынка
драгоценных металлов в России относят:
-несовершенство законодательной базы;
-ограниченность отдельных сегментов вторичного рынка;
-недостаточная ликвидность финансовых активов, преобразованных в
металлы;
-отсутствие ценных бумаг, которые номинированы в драгоценные
металлы или были бы обеспечены ими;
-неразвитость использования обезличенных металлических счетов;
-высокая налоговая ставка налога на добавленную стоимость на слитки
и памятные монеты;
83
-недостаточно развитая сформированная инфраструктура рынка
драгоценных металлов и биржевого оборота металлов;
-превышение направления экспорта над импортом на фоне
ограниченного внутреннего спроса на рынке.
Одна из проблема текущего состояния производства драгоценных
металлов заключается в отсутствии закрепления нормативными документами
статуса субъекта производства драгметаллов и неэффективность действующего
налогового стимулирования производителей драгметаллов.
Описывая проблему отсутствия нормативного статуса субъекта произ-
водства драгоценных металлов отметим, что законодательством РФ не оп-
ределено 3 момента. Во-первых, не определен статус субъекта, который осу-
ществляет производство драгоценных металлов. Во-вторых, не определено
понятие «производство драгоценных металлов» относительно лома и отходов
драгоценных металлов и, в-третьих, не определено понятие аффинированные
драгоценные металлы.
В целях развития рынка драгоценных металлов и налогового стимули-
рования производства, предлагается на законодательном уровне внести сле-
дующие поправки:
1) в статью 4 закона № 41-ФЗ ввести понятие субъекта, осуществляю-
щего производство драгоценных металлов, независимо от способа
осуществления производства - собственными силами или с привлечением
подрядных организаций, закрепив статус производителя драгоценных
металлов;
2) в понятие «производство драгоценных металлов» включить форму-
лировку о первичной «обработке (переработке) лома и отходов драгметаллов»,
«переработке лома и отходов драгоценных металлов», «первичной обработке
лома драгоценных металлов»;
3) в законе № 41-ФЗ конкретизировать понятие аффинированные дра-
гоценные металлы;