61
Добычи золота, за последние десятилетия имели периоды,
характеризовавшиеся как увеличением, так и уменьшением производства
золота. За последние годы цена на золото устремилась вверх, что
стимулировало увеличение производимых объёмов во всех странах.
Запасы золота в мире в последнее время пополняются даже за счет
добычи бедных руд, в разработку вовлечены забалансовые золотые запасы,
которые ранее считали непригодными из-за экономических и
технологических причин.
Возобновляется эксплуатация «законсервированных» или заброшенных
шахт, карьеров и рудников. Кроме того, техногенные отвалы горно-
обогатительных комбинатов также в нынешних условиях выгодно
перерабатывать, они часто содержат не полностью извлеченное золото или же
оно там содержится в качестве попутного компонента
120
.
То, как добывают золото, претерпело значительные изменения из-за
усовершенствования технологии добычи металла. Новые технологии подняли
до рентабельного уровня вторичную переработку сохранившихся «хвостов»
золотодобывающих фабрик и бедных руд, содержание золота в которых менее
1г/тонну
121
.
Учитывая, что мировой рынок золота в течение последних нескольких
десятилетий постоянно меняется как структурно, так и функционально, на
сегодняшний день анализ рынка драгоценных металлов (РДМ) довольно
актуальным.
Под влиянием изменения мировой валютно-финансовой системы и
развития новых технологий, изменились монетарные функции и свойства
золота, в частности состоялась глобальная «демонетизация» золота как
основного монетарного актива.
120
Тетерин Ю. А. Золотодобывающая промышленность России: тенденции, проблемы и
перспективы развития // Молодой ученый. — 2016. — №23. — С. 297-301. — URL
https://moluch.ru/archive/127/35110/ (дата обращения: 30.07.2018).
121
Лысова, Я.Ю. Обзор рынка золота на мировом рынке/ Я.Ю. Лысова// Закономерности и
противоречия развития национальных экономических систем. 2017. – С. 139-143.
62
Драгоценные металлы потеряли некоторые свои функции как
монетарных активов:
– Больше не выполняют функцию всеобщего эквивалента,
– Помощью которого сравнивают ценности всех других товаров;
– Упущенная возможность быть критерием для образования валютных
курсов,
– Поскольку по национальным денежными единицами больше не
фиксируется официальный золотое содержание;
– Вместо драгоценных металлов функцию мировых денег теперь
– Выполняют кредитно-бумажные денежные единицы.
Однако драгоценные металлы получили новые функции, а именно –
стали средством сохранения ликвидности, надежными и ликвидными
инвестиционными активами.
Важно также отметить, что во многих отраслях мирового хозяйства
драгоценные металлы стали незаменимым сырьевым компонентом. Поэтому
развитие рынка драгоценных металлов является очень важным, особенно в
условиях глобализации и научно-технического прогресса
122
.
Согласно законодательству золото, серебро, платина и палладий,
доведенные (аффинированные) до наивысших проб в соответствии с
мировыми стандартами в слитках и порошках, которые имеют сертификат
качества. А также монеты, изготовленные из драгоценных металлов,
считаются банковскими металлами
123
.
Для успешного развития рынка драгоценных металлов, основными
субъектами которого являются банки, нужны изучения и внедрения мировых
методологических подходов к прогнозированию движения самых
драгоценных металлов и формирования цен на них с учетом мировых
122
Лысова, Я.Ю. Обзор рынка золота на мировом рынке/ Я.Ю. Лысова// Закономерности и
противоречия развития национальных экономических систем. 2017. – С. 139-143.
123
Тетерин Ю. А. Золотодобывающая промышленность России: тенденции, проблемы и
перспективы развития // Молодой ученый. — 2016. — №23. — С. 297-301. — URL
https://moluch.ru/archive/127/35110/ (дата обращения: 30.07.2018).
63
тенденций. Формирование рыночной цены золота и других драгоценных
металлов является многофакторным процессом.
Она зависит от экономических, политических, спекулятивных и других
факторов
К факторам, повышающим цену драгоценных металлов относят рост их
промышленно-бытового потребления, повышение инвестиционного и
тезаврационных спроса на такие металлы. Нестабильность экономики и
конъюнктуры валютного рынка, инфляция, нестабильность политической
ситуации в стране или в определенном регионе мира.
Требует отдельного исследования рынок золота, как составная часть
рынка драгоценных металлов, а также такие сегменты РДМ как рынок серебра,
платины и палладия.
Так на мировом и на отечественном рынках драгоценных металлов
наблюдается тенденция увеличения спроса на серебро и палладий, так как они
являются относительно дешевыми и заменяют такие металлы как золото и
платину.
Но качественные характеристики золота обусловили превращение его в
надежный финансовый актив, который характеризуется способностью
обеспечить защиту сбережений в периоды сильного инфляционного развития
экономики страны и колебаний на валютном рынке.
Драгоценные металлы всегда интересовали инвесторов. Золото,
платину, серебро, палладий куда сложнее найти и организовать их добычу,
чем железную руду, олово или, скажем, алюминий
124
.
Благодаря дефициту драгметаллы стали более востребованными и
ценными. С развитием технологий они все больше применяются не только для
изготовления украшений, но и во многих производствах. А еще эти металлы
124
Лысова, Я.Ю. Обзор рынка золота на мировом рынке/ Я.Ю. Лысова// Закономерности и
противоречия развития национальных экономических систем. 2017. – С. 139-143.
64
служат инвесторам относительно надежным убежищем от нестабильности
мировой экономики
125
.
Считается, что наиболее значительной проблемой рынка драгоценных
металлов в России является недостаточность законодательной базы для
осуществления всего спектра торговых операций для свободной котировки
драгоценных металлов, с помощью чего можно было бы устанавливать
реальный уровень цен, на который могли бы ориентироваться продавцы и
покупатели на рынке драгоценных металлов. Сейчас же цены
устанавливаются на основе результатов торгов на биржах за рубежом.
Кроме того, низкая ликвидность финансовых активов, заключенных в
драгоценные металлы, для инвесторов, которыми могут быть как
юридические, так и физические лица, препятствует развитию отечественного
рынка драгоценных металлов в России.
Это явление объясняет взиманием налога на добавленную стоимость
при продаже инвесторами банковских слитков и монет из драгоценных
металлов, что в свою очередь делает эту операцию нерентабельной с
экономической точки зрения.
Развитие мирового рынка драгоценных металлов проходит в тенденциях
либерализации, то есть процесса расширения свободы ведения хозяйственной
деятельности экономическими субъектами, ослабление или полный отказ от
ограничений, накладываемых на эту деятельность.
Несмотря на то, что происходит демонетизация драгоценных металлов
и преобразование национальной денежной системы в кредитнобумажную,
индивидуальные и уникальные только для металлов свойства, которые
связаны с их природной редкостью и трудностями их добычи, позволяют
125
Шнидман Н. А. Добыча золота в России: характеристика и тенденции развития //
Молодой ученый. — 2016. — №14. — С. 423-426. — URL
https://moluch.ru/archive/118/32853/ (дата обращения: 30.07.2018).
65
драгоценным металлам выполнять некоторые функции квазиденег:
использование драгоценных металлов в качестве
126
:
средства платежа;
средства сбережения;
средства инвестиций;
мировых денег.
Способность выполнения драгоценными металлами
вышеперечисленных функций обеспечивает им в настоящее время
возможность их широкого использования в различных банковских операциях.
Это говорит о том, что утрата выполнения драгоценными металлами
традиционных функций денег постепенно заменяется началом их активного
использования в процессе экономической деятельности в качестве
инвестиционных активов, а изменения, происходящие в области
законодательного регулирования банковских операций с драгоценными
металлами во многом тому способствуют
127
.
В ситуации, когда растет неустойчивость, отсутствует стабильность
финансовых рынков на мировой арене, усиливаются инфляционные
ожидания, как развитые, так и неразвитые государства находятся на пути к
либерализации данного сектора банковской сферы, тем самым оказывая
поощрение развитию деятельности коммерческих банков, связанной с
обращением драгоценных металлов на внутренних рынках, с надеждой на то,
что она станет источником повышения внутренней финансовой стабильности
государства.
Банки десятков стран мира создают условия, сопутствующие тому,
чтобы не только юридические, но и физические лица имели возможность
126
Лысова, Я.Ю. Обзор рынка золота на мировом рынке/ Я.Ю. Лысова// Закономерности и
противоречия развития национальных экономических систем. 2017. – С. 139-143.
127
Синюшин П. С. Теоретическое обоснование выбора золота в качестве инвестиционного
актива // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы Междунар. науч.
конф. (г. Санкт-Петербург, апрель 2012 г.). — СПб.: Реноме, 2012. — С. 109-115. — URL
https://moluch.ru/conf/econ/archive/15/2105/ (дата обращения: 30.07.2018).
66
вкладывать свои сбережения в драгоценные металлы без каких-либо
препятствий и повышенных затрат
128
.
В результате подобной политики государства, направленной на
либерализацию рынка драгоценных металлов, происходит ощутимый прирост
количества совершаемых операций с драгоценными металлами в их
физическом выражении, а также в виде связанных с ними финансовыми
инструментами, такими как обезличенные металлические счета,
металлические сертификаты и так далее.
Чтобы минимизировать риски при проведении банковских операций с
драгоценными металлами, необходимо прибегнуть к расширению границ
использования хеджирования подобных операций с помощью использования
производных ценных бумаг: фьючерсов, опционов, свопов и так далее
129
.
Кроме того, сократить риски позволит расширенный инструментарий
для совершения прогнозов на изменение цен на рынке драгоценных металлов.
В России практика применения хеджирования на рынке драгоценных
металлов производными финансовыми инструментами развита достаточно
слабо, причиной чему отчасти является неразвитость биржевого рынка
производных ценных бумаг, а в ситуации, когда отсутствуют
специализированные биржи, их использование само по себе становится
рискованным
130
.
Для решения данной проблемы в России крупным коммерческим банкам
при осуществлении деятельности по осуществлению операций с
драгоценными металлами следует начать более активно использовать
инструменты хеджирования.
128
Лысова, Я.Ю. Обзор рынка золота на мировом рынке/ Я.Ю. Лысова// Закономерности и
противоречия развития национальных экономических систем. 2017. – С. 139-143.
129
Синюшин П. С. Теоретическое обоснование выбора золота в качестве инвестиционного
актива // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы Междунар. науч.
конф. (г. Санкт-Петербург, апрель 2012 г.). — СПб.: Реноме, 2012. — С. 109-115. — URL
https://moluch.ru/conf/econ/archive/15/2105/ (дата обращения: 30.07.2018).
130
Лысова, Я.Ю. Обзор рынка золота на мировом рынке/ Я.Ю. Лысова// Закономерности и
противоречия развития национальных экономических систем. 2017. – С. 139-143.
67
Этому может поспособствовать развитие рынка государственных
ценных бумаг, а также введение в обращение высоколиквидных «золотых»
сертификатов коммерческих банков, представляющие собой ценные бумаги,
которые могут быть свободно обменены на золото
131
.
Дальнейшему развитию рынка драгоценных металлов также
поспособствует совершенствование информационных и коммуникационных
технологий на межбанковском рынке драгоценных металлов, для чего
необходима интеграция отечественных коммерческих банков в мировое
пространство, а также создание и развитие интернет-бирж.
Вывод.
Основным фактором развития рынка драгоценных металлов в
современных условиях должно стать использование технического и
фундаментального подходов анализа РДМ, особенно прогнозирования. С
каждым годом добыча драгоценных металлов на территории уменьшается, что
нельзя сказать о благородные металлы. Увеличение которых происходит
постоянно, каждый год.
Поэтому на сегодня целесообразно и своевременно принять на
государственном уровне решения по развитию рынка драгоценных металлов.
Который обеспечит возможность увеличения на территории и количество
драгоценных металлов, и их доходность.
Повышение активности банковского сектора, расширение круга
участников рынка, развитие методов на основе драгоценных металлов, а также
формирование спроса частных и институциональных инвесторов будут
активно способствовать развитию рынка драгоценных металлов.
131
Шнидман Н. А. Добыча золота в России: характеристика и тенденции развития //
Молодой ученый. — 2016. — №14. — С. 423-426. — URL
https://moluch.ru/archive/118/32853/ (дата обращения: 30.07.2018).
68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Исходя из проведенного исследования можно сделать следующие
выводы:
Рынок драгоценных металлов – сектор банковской системы российской
экономики, который занимает в ней достаточно значительную долю
банковских операций.
В век современных технологий и ускоренного развития цивилизации
рынок драгоценных металлов также претерпевает существенные изменения,
которые сопровождаются рядом определенных проблем, например:
несовершенством законодательной базы, недостаточно развитыми
отдельными сегментами рынка драгоценных металлов, повышенными
рисками при осуществлении операций на рынке драгоценных металлов,
недостаточной развитостью инфраструктуры рынка и некоторыми другими
проблемами.
Под рынком драгоценных металлов обычно понимается часть мирового
финансового рынка, сегмент экономических отношений между участниками
рынка по вопросам осуществления сделок с драгоценными металлами, а также
некоторыми ценными бумагами, например, золотыми фьючерсами или
золотыми сертификатами.
В течение последних 100 лет главным ориентиром цен на драгметаллы
был Лондонский золотой фиксинг. Началось это в 1919г., когда пятеро
банкиров того времени собрались в особняке Ротшильда и устанавливали
цены на золото. Это всё проходило в форме закрытого аукциона. И место в
этом клубе передавалось от одного владельца другому таким образом, что к
2014г. остались 5 участников, но все права были скуплены уже другими
структурами (крупнейшие банки).
Сегодня в мире обращается огромное количество ценных бумаг. Их
стоимость зависит напрямую от многих факторов. Например, цена акции
колеблется в зависимости от стабильности предприятия, качества
выпускаемой им продукции, настроения на рынке, планов предприятия по
69
развитию, мнения аналитиков и других условий. Эти колебания в меньшей
степени касаются облигаций, которые впрочем, несут риск
неплатежеспособности самого эмитента. Тоже самое касается и векселей. На
их стоимость влияет положение эмитента на рынке и срок погашения долга.
Золото становится едва ли не единственным имуществом, которое
можно свободно реализовать в других странах. Вот почему накопления людей
во времена финансовых кризисов перетекают в драгоценные металлы. По той
же причине правительство государств, центральные банки и другие
финансовые институты владеют почти четвертью мировых запасов золота.
В определенном смысле золото уже давно стало валютой мира. Так, во
время первой мировой войны союзные державы в качестве обеспечения
взаимных обязательств использовали золото. Россия закупала оружие у стран
запада и Японии в обмен на золотые «червонцы». В свою очередь Румыния в
1916 году передала царскому правительству более 90 тонн золота на хранение.
В годы второй мировой войны, золото из Англии и СССР поступало в
США, в счет поставок техники, оружия и продовольствия. К 1949 году в Форт
Ноксе, на территории штата Кентукки скопилась 21800 тонн желтого металла
– пятая часть золота добытого когда-либо людьми.
Оценивая перспективу вложения в золото, нужно отслеживать ситуацию
в тех отраслях, которые являются основными потребителями желтого металла.
Среди них ювелирная промышленность и производство электроники.
Драгоценные металлы используют не только как финансовый инструмент, но
и в качестве орудий труда. Так чешские стекловары, при помощи платинового
тигля сосуда и платиновой мешалки, выплавляют стекла отменного качества,
без которых не обойтись современной оптике.
Золото, серебро и платина относятся к числу самых надежных
финансовых инструментов. Не отличаясь высокой доходностью, драгоценные
металлы помогают сохранить сбережения даже во времена глобальных
кризисов или общего спада экономики. В сочетании с ценными бумагами и
другими активами они позволяют значительно снизить портфельные риски. А
70
благодаря сезонному колебанию цен, драгоценные металлы можно
использовать как стабильный источник дохода.