76
Инфляционные ожидания инвесторов усиливаются благодаря отсутствию
стабильности финансовых мировых рынков. Развитые и неразвитые государства
нацелены на повышение внутренней финансовой стабильности. Это приводит к
либеризации данного сектора банковской сферы, и, как следствие, развитию
операций с драгоценными металлами национальных коммерческих банков. Они
создают условия для юридических и физических лиц, чтобы те в свою очередь
имели возможность инвестировать в драгметаллы без ограничений и
повышенных затрат.
Такая политика государства поспособствует значительному росту
количества совершаемых операций и сделок с драгоценными металлами не
только в их физической форме, но ив обезличенном виде (обезличенные
металлические счета, сертификаты и другое).
Производные финансовыеинструменты, такие как фьючерсы, опционы,
форварды, сделки типа «финансовый своп», позволяют
использоватьдрагметаллы в качестве хеджирующего актива. Расширение границ
использования хеджирования позволит сохранить сбережения от обесценения и
минимизируют риски при проведении операций с металлами. Кроме того,
сокращению рисков также поспособствует более широкий инструментарий для
прогнозирования изменения цен на рынке.
В отечественной практике применение драгоценных металлов как
хеджирующего актива развито довольно слабо. Причиной является неразвитость
биржевого рынка производных инструментов, а в ситуации отсутствия
специализированных бирж такие вложения сами по себе становятся рисковыми.
Для решения этой проблемы представляется разумным обратить внимание
на развитие рынка государственных ценных бумаг, введению высоколиквидных
сертификатов коммерческих банков, которые представляют возможность для
свободного обмена на золото, серебро или платину. Это поспособствует более
активному использованию инструментов хеджирования.
Также дальнейшему развитию рынка драгоценных металлов может
поспособствовать улучшение и совершенствование информационных и
77
коммуникационных технологий на межбанковском рынке драгметаллов за счет
развития интернет-бирж и интеграции российских коммерческих банков в
мировое пространство. Нельзя отрицать преимущества сети Интернет для
совершенствования проведения операций с драгметаллами, в число которых
входят ускорение бизнес-коммуникаций, увеличение степени охвата рынка, и,
как следствие, возможность совершать операции купли-продажи с
драгоценными металлами по лучшей цене.
Однако несмотря на существенные преимущества, на данный момент
использование сети Интернет затруднено в силу некоторых обстоятельств, к
которым можно отнести неразвитость российского законодательства в области
интернет-расчетов, а также высокие риски в силуотсутствия гарантии
обеспечения необходимого уровня безопасности финансовых транзакций.
Несмотря на перечисленные недостатки, в целом на сегодняшний день
рынок драгоценных металлов Российской Федерации можно назвать
формирующимся и имеющим значительный потенциал для развития.
Деятельность банков на рынке драгоценных металлов влияет множество
факторов. Одним из основных факторов является курс доллара США. Динамика
цен на драгоценные металлы на международном и российском рынке имеет
существенное отличие. Проведение операций с драгоценными металлами
являются высокорискованными операциями. Для управления рисками
коммерческие банки использует механизмы страхования.
Эффективному и динамичному развитию рынка драгметаллов будут
способствовать такие причины, как расширение состава участников, повышение
активности банковского сектора, развитие инструментов финансового рынка
драгоценных металлов, а также формирование спроса институциональных и
частных инвесторов.
Обобщая вышесказанное, для дальнейшего динамичного развития рынка
необходимы:
− во-первых, улучшение законодательной среды и экономической ситуации;
78
− во-вторых, увеличение количества банков, способных предоставить
широкий комплекс услуг на основе металла в физической и обезличенной
форме.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
79
Рынок драгоценных металлов представляет собой особые центры торговли
драгоценными металлами, где происходит постоянная купля-продажа по ценам
рынка с целью торгово-промышленного потребления, инвестиций, страхования
риска, спекуляции и другого. Рынки драгоценных металлов строго
регулируются.
Драгоценные металлы покупаются и продаются в тройских унциях. Рынок
драгоценных металлов всегда использовался преимущественно
консервативными инвесторами, однако в последние годы резко возрос интерес
мирового сообщества к драгоценным металлам как по инвестиционному
инструменту [3].
Международный рынок драгоценных металлов – это сфера экономических
отношений, где участники покупают и продают драгоценные ценные бумаги,
которые котируются в золоте. Рынок драгоценных металлов включает в себя
следующие сектора: рынок золота, серебра, рынок платины и палладия, рынок
изделий из драгметаллов, рынок ценных бумаг, которые котируются в золоте [1].
Основными производителями золота в мире является Китай, Австралия и
Россия, однако уменьшает добыча Южно-Африканская Республика,
разведанные месторождения которой исчерпываются, а освоение новых требует
значительных инвестиционных ресурсов.
Наиболее развитым рынком является мировой рынок золота, который
характеризуется такими чертами:
- развитой рыночной инфраструктурой;
- большим спектром операций;
- заключением особо крупных сделок;
- малым кругом участников;
- отсутствием таможенных барьеров;
- самоорганизацией;
- открытым характером проводимых сделок.
80
Деятельность банков на рынке драгоценных металлов влияет множество
факторов. Одним из основных факторов является курс доллара США. Динамика
цен на драгоценные металлы на международном и российском рынке имеет
существенное отличие. Проведение операций с драгоценными металлами
являются высокорискованными операциями. Для управления рисками
коммерческие банки использует механизмы страхования.
Развитие рынка драгоценных металлов является одним из важнейших
элементов формирования системы рыночных отношений в Российской
Федерации. В современном рынке драгоценных металлов присутствует
достаточно широкий спектр участников. Урегулирование широкого круга их
взаимоотношений являетсяважной насущной финансово-экономической и
нормативно-правовой проблемой.
Основными влияющими на рынки драгоценных металлов факторами
остаются:
- политика основных Центробанков мира, в первую очередь, ФРС США, а
также развитие торговых войн и растущая политическая напряженность в
мире;
- ожидание рецессии вселяет в инвесторов надежду на смягчение денежно-
кредитной политики ФРС в случае ухудшения экономических
показателей, что станет сильной поддержкой для золота, серебра и
платины.
В то же время, темпы роста цен на золото будут превышать темпы роста
цен на серебро и платину в связи с высокой долей промышленного спроса в двух
последних металлах. Рынок палладия продолжит получать умеренную
поддержку от ожидаемого дефицита металла на рынке, однако замедление
промышленного спроса может привести к продолжению снижения цен.
В результате проведенного исследования определено, что основными
проблемами развития рынка драгоценных металлов в России являются:
− несовершенство нормативно-правовой базы.
− неразвитость некоторых сегментов вторичного рынка.
81
− невысокая ликвидность финансовых активов в металлах.
− отсутствие ценных бумаг, номинированных в драгоценных металлах.
− ограниченность использования обезличенных металлических счетов
(ОМС).
− наличие НДС на слитки и памятные монеты.
− отсутствие полностью сформированной рыночной инфраструктуры и
биржевого оборота металлов.
− сохранение повышенной экспортной ориентации рынка на фоне
ограниченного внутреннего спроса.
Для дальнейшего динамичного развития рынка необходимы:
− во-первых, улучшение законодательной среды и экономической ситуации;
− во-вторых, увеличение количества банков, способных предоставить
широкий комплекс услуг на основе металла в физической и обезличенной
форме.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
82
1. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 02.08.2019) «О
валютном регулировании и валютном контроле»// Собрание законодательства РФ,
15.12.2003, N 50, ст. 4859,
2. Федеральный закон от 26.03.1998 N 41-ФЗ (ред. от 02.08.2019) «О
драгоценных металлах и драгоценных камнях» (с изм. и доп., вступ. в силу с
01.10.2019)// Собрание законодательства РФ, 30.03.1998, N 13, ст. 1463,
3. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 02.08.2019) «О
Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»(с изм. и доп., вступ. в силу
с 01.10.2019)// Собрание законодательства РФ, 15.07.2002, N 28, ст. 2790.
4. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 26.07.2019) «О банках
и банковской деятельности»// Собрание законодательства РФ, 05.02.1996, N 6, ст. 492,
5. Постановление Правительства РФ от 25.11.1995 N 1157 «О
дополнительных мерах по развитию рынка драгоценных металлов и драгоценных
камней в Российской Федерации». [Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://www.consultant.ru
6. Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами. - М.:
Питер, 2014. - 240 c.
7. Балабанов И.Т.Драгоценные металлы и драгоценные камни. Операции на
российском рынке - М.: Финансы и статистика, 2018. - 185 с.
8. Баринов Э.А., Лукашенко И.В. Рынок золота: современное состояние и
перспективы его развития//Ученые записки Российской Академии
предпринимательства. -2017. -Т. 16. -№ 2. - С. 21-32.
9. Беккуватова К.В. Проблемы и перспективы развития рынка драгоценных
металлов в РФ//Наука через призму времени. -2018. -№ 12 (21). -С. 59-61.
10. Бегларян К.А., Сорокина Л.Н.Тенденции на рынке драгоценных
металлов//Гуманитарные научные исследования. -2017. -№ 9 (73). - С. 18.
11. Брызгалин К.О. Проблемы и перспективы развития рынка драгоценных
металлов в России//Инновационное развитие Российской экономики. Материалы X
Международной научно-практической конференции. -2017. -С. 425-428.
12. Варламова С. Б. Банковские операции с драгоценными металлами и
драгоценными камнями: учебное пособие / С. Б. Варламова. - М. : КноРус, 2017. - 176
с.
13. Горбунов А.В., Олиферова О.С. Особенности ценообразования на рынке
драгоценных металлов//Научно-техническое творчество аспирантов и
83
студентов материалы 46-й научно-технической конференции студентов и аспирантов.
ФГБОУ ВО «КнАГТУ» ; Э.А. Дмитриев (отв. ред.). -2016. - С. 137-139.
14. Гузнов А. Г. Публично-правовое регулирование финансового рынка в
Российской Федерации: монография / А. Г. Гузнов, Т. Э. Рождественская. - М. :
Издательство Юрайт, 2018. - 438 с.
15. Гусева И.А. Финансовые рынки и институты. - М.: Юрайт, 2017. - 348 с.
16. Дувалова Э.П., Ихсанова Л.Р., Андреева О.В. Факторы, влияющие на
деятельность коммерческих банков России на рынке драгоценных
металлов//Экономика, бизнес, инновации. Сборник статей II Международной научно-
практической конференции. -2018. - С. 117-122.
17. Зеркаль Ф.А., Ханунов А.И. Место России на мировом финансовом рынке
// Наука XXI века: актуальные направления развития. - 2017. - № 1-2. - С. 64 - 71.
18. Золотов А.В. Анализ становления золотодобывающей промышленности
в России//Economics. -2019. -№ 3 (41). -С. 28-30.
19. Касаткина В.В., Черкашнев Р.Ю., Чернышова О.Н. Совершенствование
рынка драгоценных металлов в России//Социально-экономические явления и
процессы. -2017. -Т. 12. -№ 3. - С. 76-81.
20. Колганова К.В. Проблемы развития рынка драгоценных металлов в
России и пути их решения//Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 6-1. С. 158-
163.
21. Косенко К.Ю. Проблемы развития рынка драгоценных металлов в
России//Economics. -2016. -№ 11 (20). - С. 116-118.
22. Костенко Р.В., Курило В.В. Мировой рынок золота и перспективы его
развития//Вестник современных исследований. -2018. -№ 11.2 (26). - С. 118-121.
23. Косьянова В.Н., Мельникова Т.Н. Состояние рынка драгоценных
металлов России//Актуальные вопросы права, экономики и управления сборник статей
VIII Международной научно-практической конференции: в 3 частях. -2017. - С. 12-15.
24. Кузьмина О.Ю., Илюшенкова Е.О. развитие рынка драгоценных
металлов в России//Вестник Самарского государственного экономического
университета. -2016. -№ 10 (144). - С. 76-79.
25. Лопухова Н.С. Развитие и становление рынка драгоценных металлов в
России//Державинские чтения. Материалы XXII Всероссийской научной конференции.
2017. С. 173-188.
26. Мелех К., Холобаева А. Рынок драгоценных металлов – выгоды и
прогнозы//Экономика и социум. -2016. -№ 9 (28). - С. 328-330.