6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ....................................................................................................... 7
Глава 1. СУЩНОСТЬ И РОЛЬ МЕЖДУНАРОДНОГО РЫНКА
ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ .............................................................................. 10
1.1 История развития рынка золотодобычи ................................................. 10
1.2 Роль международного рынка драгоценных металлов в механизме
финансового рынка ................................................................................................... 17
1.3 Нормативно-правовая база регулирования международного рынка
драгоценных металлов ............................................................................................. 40
Глава 2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ РЫНКА
ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ В РОССИИ.......................................................... 45
2.1 Рынок драгоценных металлов в России: современное состояние и
участники рынка ....................................................................................................... 45
2.2 Операции банков с драгоценными металлами в России ....................... 51
2.3 Зарубежный опыт работы банков с драгоценными металлами............ 58
Глава 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА
ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ В РОССИИ.......................................................... 61
3.1 Тенденции развития рынка драгметаллов .............................................. 61
3.2 Проблемы развития рынка драгметаллов и пути их разрешения ........ 73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ............................................................................................... 78
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ..................................... 81
ПРИЛОЖЕНИЯ .............................................................................................. 85
7
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена
тем, что драгоценные металлы, как известно, обладают уникальными
свойствами, что позволяет им не только поддерживать интерес со стороны
инвесторов, но и играть весомую роль в экономике различных стран.
Ценность драгоценных металлов заключается в их функциональном
назначении. Так, золото ценно благодаря своим химическим и физическим
свойствам, так и является основным предметом купли-продажи на мировом
рынке драгоценных металлов. Динамика спроса на золото в современных
условиях обусловливается направлениями его использования и назначения (в
качестве сырья для ювелирного бизнеса, в различных технологических
процессах и в промышленности, как резервное средство в государственном
секторе, как финансовый актив с инвестиционной целью и др.)
В настоящее время наблюдается ускорение процессов развития мирового
финансового рынка, в том числе рынка драгоценных металлов, связанное с
тенденцией мировой экономики к глобализации. Рынок драгоценных металлов
представляет собой часть мирового финансового рынка, сферу экономических
отношений между участниками сделок с драгоценными металлами и ценными
бумагами, котируемыми в драгоценных металлах (золотыми сертификатами,
облигациями, фьючерсами и т.д.).
Рынок драгоценных металлов является одним из наиболее интересных
объектов для инвестирования и профессиональных спекуляций. Эффективность
инвестирования определяется вложением средств, которое обеспечивает
минимальный риск и дает требуемую доходность.
Российская Федерация является одним из крупнейших в мире добытчиков
платины и золота, поэтому стратегическое значение рынка драгоценных
металлов определяется стабильным поступлением налогов из данной сферы
экономики в доходную часть бюджета, а также пополнением золотовалютных
8
резервов РФ - Золотого запаса и Государственного фонда драгоценных металлов
и драгоценных камней.
Однако развитие рынка драгоценных металлов в России сопровождается
рядом проблем, в число которых входит несовершенство нормативно-правовой
базы, неразвитость отдельных секторов рынка драгоценных металлов,
сохранение повышенной экспортной ориентации на фоне ограниченного
внутреннего троса и другие.
Целью выполнения данной выпускной квалификационной работы является
оценка международного рынка драгоценных металлов, его проблем и перспектив
развития.
Для выполнения цели ставятся следующие задачи:
− изучить сущность и роль международного рынка драгоценных металлов;
− провести анализ современного состояния рынка драгоценных металлов в
России;
− выявить проблемы и определить перспективы развития рынка
драгоценных металлов в России.
Предмет выпускной квалификационной работы – основные тенденции
развития рынка драгоценных металлов.
Объект работы – рынок драгоценных металлов.
Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения,
трех взаимосвязанных глав, заключения, списка использованных источников.
В первой главе работы представлены результаты изучения теоретических
основ истории развития рынка золотодобычи, роли международного рынка
драгоценных металлов в механизме финансового рынка, а также систему
нормативно-правовой базы регулирования международного рынка драгоценных
металлов.
Во второй главе работы проведен анализ современного состояния рынка
драгоценных металлов в России, основные показатели работы на рынке
основных участников, а также зарубежный опыт работы банков на данном
рынке.
9
В третьей главе работы сформулированы проблемы развития рынка
драгоценных металлов в России и основные тенденции его дальнейшего
развития.
При выполнении работы использовались методы анализа, сравнения,
обобщения, статистические методы, табличный и графический методы.
Теоретической базой исследования явились нормативно – правовые акты,
учебные и методические пособия, материалы периодических изданий по
указанной тематике, таких авторов, как
Информационную базу исследования составили официальные
статистические данные Федеральной службы государственной статистики,
Банка России, экспертные мнения экономистов в области управления
финансовыми рынками.
10
Глава 1. СУЩНОСТЬ И РОЛЬ МЕЖДУНАРОДНОГО
РЫНКА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ
1.1 История развития рынка золотодобычи
Огромный интерес к драгоценным металлам не ослабевает не только из-за
их естественных уникальных свойств, но и благодаря огромной роли, которую
они играли и продолжают играть в экономике стран всего мира. С самого
возникновения человеческой цивилизации эти металлы имели определенную
роль – от предметов культа и украшений до статуса финансовых активов, как они
толкуются сейчас современными экономистами.
Драгоценные металлы занимают особое место в истории развития
экономической системы общества прежде всего потому, что долгое время они
служили измерителем власти и богатства, их использовали для изготовления
предметов роскоши, они выступали в роли денежных металлов во внутреннем и
международном обращении и т.д.
1
.
Выросшие потребности в драгоценных металлах современного общества
определяют их значение на современном этапе. Ещё на самой ранней стадии
развития человеческого общества возникли денежные функции драгоценных
металлов. Первая функция, выполняемая драгоценными металлами – это
функция сокровища (сокровище – это накопленное и сохраняемое богатство).
Еще в дорыночный период помимо функции сокровища драгоценные
металлы выполняли также функцию средства платежа – это были ритуальные, то
есть некоммерческие деньги, которые возникли из института некоммерческих
обязательств, при исполнении обрядов и реализации общественных отношений
2
.
Наибольшее развитие денежные функции, выполняемые драгоценными
металлами, получили в период становления и развития товарно-денежных
отношений.
1
Ширяев В.И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками /
В.И. Ширяев. - М.: ЛКИ, 2016. С 72
2
Шмелев В. В. Глобализация мировых валютно-финансовых рынков. Монография / В.В. Шмелев, О.В.
Хмыз. - М.: Проспект, 2015. С. 51
11
Вопреки противоречивости существующих мнений, результаты анализов
современного использования драгоценных металлов позволили прийти к
выводу, что драгоценные металлы сохранили денежные функции не только в
частных накоплениях (средство сбережения и инвестиций), но и в
государственных резервах (чрезвычайные мировые деньги), а также в
применении их как средства платежа
3
.
Золотодобывающая промышленность России - практически единственный
вид добычи полезных ископаемых, который производит драгоценный металл,
противостоящий финансовым кризисам, поддерживающий стабильность
развития экономики, защищающий от основных рисков и являющийся
универсальным средством использования по многим направлениям
4
.
Золото играет важную роль в инвестиционных процессах, обладая
относительно высокой ликвидностью как актив.
В России добыча золота на государственном уровне началась намного
позже других странах: лишь в начале 18 века.
Но она достаточно интенсивно стала развиваться благодаря природным
богатствам страны и организации его добычи.
Основной особенностью возникновения золотодобывающей
промышленности в России (в отличие от других странах) является то, что
вначале своего развития золото в нашей стране было найдено в составе
комплексных золото-серебряных руд и добывалось попутно, и только потом
несколько позднее были открыты и разработаны собственно золоторудные
месторождения
5
.
Что и определило развитие золотодобычи в России под воздействием
различных факторов. И, именно, экономический и политический факторы
3
Косьянова В.Н., Мельникова Т.Н. Состояние рынка драгоценных металлов России//Актуальные вопросы
права, экономики и управления сборник статей VIII Международной научно-практической конференции: в 3
частях. -2017. - С.12
4
Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. -
М.: Экзамен, 2017. С. 61
5
Кузьмина О.Ю., Илюшенкова Е.О. Развитие рынка драгоценных металлов в России//Вестник
Самарского государственного экономического университета. -2016. -№ 10 (144). - С. 76
12
явились такими главными факторами, под действием которых возникла и
развивалась золотодобывающей промышленности.
Розыски золота русскими начались на Урале после 1472 года. Но они не
были успешными. В 1486 году царь Иван III обратился к венгерскому королю
Матвею Корвину и австрийскому императору Фридриху III с просьбой прислать
мастеров, которые бы умели выискивать золотую и серебряную руду
6
.
Уже в 1491 году первые иностранные рудоискатели возглавили поисковые
работы. Но, несмотря на все усилия и помощь иностранцев, золото на Урале не
было обнаружено еще на протяжении двухсот пятидесяти лет.
Первое же золото в России было получено в начале XVIII века после
открытия в Сибири в 1689 году знаменитых Нерчинских месторождений
серебряных руд, промышленную разработку которых начали в 1704 году
7
.
И в 1719 году Иван Мокеев начал систематическую работу по выделению
золота из нерчинских серебряных руд, дав России первое отечественное золото.
Он показал пример комплексного использования месторождений минерального
сырья.
А при Петре Первом уже стали создаваться организации казенных
экспедиций по поиску золотосеребряных руд с привлечением иностранных
специалистов. Была разработана и внедрена юридическая база по поиску и
добычи золота - Горное Узаконение, которая предусматривала тяжелые
наказания и большие штрафы за сокрытие сведения о золотых и иных рудах.
В тоже время в Москве был учрежден Приказ Рудокопных дел для
развития горнопромышленных промыслов и усиления контроля за их
деятельностью
8
.
Затем в 1719 году данный Приказ был преобразован в единую
Государственную Берг- и Мануфактур- коллегию, которая стала центральным
6
Косенко К.Ю. Проблемы развития рынка драгоценных металлов в России//Economics. -2016. -№ 11 (20).
- С. 117
7
Колганова К.В. Проблемы развития рынка драгоценных металлов в России и пути их
решения//Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 6-1. С. 158
8
Колганова К.В. Проблемы развития рынка драгоценных металлов в России и пути их
решения//Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 6-1. С. 159
13
российским органом руководства горнозаводской промышленностью
Российской Империи и центральным российским органом управления
казенными рудниками.
Для дальнего внедрения и развития петровских реформ и победы в
Северной войне (1700-1721 г.г.) в начале XVIII века России требовалось большое
количество золотых денег (экономический фактор), поэтому в первую очередь
увеличивалась и модернизировалась чеканка золотых монет.
В связи с этим, выдвигалось множество политических инициатив по
созданию и развитию горного дела. И только отсутствие разведанных собственно
золотых месторождений (ресурсный фактор) не давало возможности для
создания золотопромышленности.
Но создавались горнозаводские районы за Байкалом, на Алтае и Урале,
занимающиеся добычей черного металла и меди. Впоследствии там было
найдено русское золото, и данные горнозаводские районы стали основой для
создания новой отрасли русской промышленности – золотодобычи
9
.
Кроме того, с 1721 года на Урале стали создаваться горнозаводские школы.
Развитие золотодобывающей промышленности в дореволюционной России
условно подразделяется на два этапа, которые оказывали существенное влияние
на характер и основные направления функционирования национальной
экономики России
10
.
Они характеризуются следующими признаками:
Первый этап: Попутная добыча - ручные орудия труда. Развитие
золотодобывающей промышленности (ЗДП) в России оставалось слабым до
первой трети XVIII века, несмотря на благоприятную экономическую политику
правительства.
Российское золото добывалось попутно из комплексных
золотосеребряных и золотомедных месторождения в Нерчинском крае (с 1704г.),
9
Балабанов И.Т.Драгоценные металлы и драгоценные камни. Операции на российском рынке - М.:
Финансы и статистика, 2018. С. 29
10
Ширяев В.И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками
/ В.И. Ширяев. - М.: ЛКИ, 2016. С. 72
14
в Забайкалье, на Демидовских Колывано-Воскресенских горных заводах
Змеевского рудника на Алтае, на Воицком руднике в Карелии
11
.
Разработка золоторудных залежей осуществлялась подземным
(«шахтовым») и открытым («разносами») способами. Развитие
горнодобывающей техники шло крайне медленно. На рудниках применяли,
прежде всего, ручные орудия: кайла, молоты, буры
12
.
Второй этап: Добыча рудного золота - частичная механизация процесса
добычи золота – добыча россыпного золота – совершенствование процесса
механизации добычи золота – развитие инженерной мысли - государственная
поддержка развития отрасли.
Можно сказать, что в истории человечества наступил новый век золота. И
началом его следует считать открытие россыпей в России благодаря Льву
Брусницыну, который не только успешно вел поиски золота на Урале и в Сибири,
но и много сделал для лучшего извлечения мелкого золота
13
.
Спустя 10 лет после его открытия месторождения коренного золота на
Урале уже действовало более 200 приисков, казенных и частных. Год от года
добыча возрастала, принося баснословные доходы, так как затраты составляли
лишь пятую часть стоимости металла.
Открытие крупных месторождений способствовало быстрому росту
добычи золота, что оно стало единственной основой денежного обращения.
Сегодня драгоценные металлы сохранили денежные функции как в частных
накоплениях (средство сбережения и инвестиций), так и в государственных
резервах (чрезвычайные мировые деньги), а также при использовании их в
качестве средства платежа.
И во второй половине XIX века все страны перешли на золотой стандарт,
а серебро сошло на скромную роль разменной монеты. Отмена золотого
11
Балабанов И.Т.Драгоценные металлы и драгоценные камни. Операции на российском рынке - М.:
Финансы и статистика, 2018. С. 74
12
Лопухова Н.С. Развитие и становление рынка драгоценных металлов в России//Державинские чтения.
Материалы XXII Всероссийской научной конференции. 2017. С. 175
13
Там же. С. 175
15
стандарта произошла лишь в 1971 году. Но мировые державы продолжали и
продолжают наращивание золотых запасов
14
.
Как показало развитие истории человечества, золото – это то
единственное, что прошло проверку временем и практикой. В настоящее время
золотодобывающая промышленность год за годом развивается, меняются
стандарты работ, улучшаются оборудования и появляются новые
месторождения.
На рубеже XX-XXI вв. золото и другие драгоценные металлы получили
новое развитие – в качестве цифровых денег для проведения платежей и расчетов
при помощи электронных систем.
Основные этапы эволюции денежных функций драгоценных металлов
представлены в таблице 1.
Таблица 1 - Эволюция денежных функций драгоценных
металлов
15
Исторические этапы
Функции
Дорыночный период
1.Средство образования сокровищ.
2.Средство платежа.
Период становления и
развития товарно-денежного
обращения
1.Мера стоимости
2.Средство обращения
3.Средство образования сокровищ
4.Средство платежа
5.Мировые деньги.
Современный период
1. Средство сбережения и
инвестиций
2. Средство платежа
3. Чрезвычайные мировые деньги
4.Цифровые деньги.
В настоящее время функция средство образования сокровищ
видоизменилась в функцию сбережения и инвестиций. За счет своего свойства
14
Ширяев В.И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками
/ В.И. Ширяев. - М.: ЛКИ, 2016. С. 73
15
Баринов Э.А., Лукашенко И.В. Рынок золота: современное состояние и перспективы его
развития//Ученые записки Российской Академии предпринимательства. -2017. -Т. 16. -№ 2. - С. 23