65
пы в четвертом квартале, составив £438,000 тыс. ($607,476 тыс.) по сравнению
с £527,000 тыс. в аналогичном периоде годом ранее [31].
По состоянию на 21:16 30.03.2018 цена металла составляет 931,6 долла-
ров США за унцию. Наблюдается откат от основного «бычьего» тренда. Широ-
кий нисходящий канал, в котором цена двигалась ранее, был сломан, его уро-
вень поддержки был пробит, падение усилилось. Цена движется в достаточно
сильно направленном вниз, относительно узком канале, ограниченном уровня-
ми 919 и 958 [31]. Внутри канала цена движется вниз. Имевший место нисхо-
дящий треугольник также был пробит, несмотря на то, что его цена тестировала
уровень сопротивления с перспективой пробоя. Наиболее вероятно сохранение
нисходящего движения цены в канале.
Наблюдается откат от основного «бычьего» тренда. Цена движется в
треугольнике, ограниченном уровнями 942 и 1015 [31]. Треугольник начинался
снизу, что свидетельствует в пользу возможности пробоя уровня сопротивле-
ния и продолжения движения вниз. Внутри треугольника цена движется вниз,
пробив уровень поддержки треугольника, который на момент предыдущего
прогноза был ограничен уровнями 967 и 995 и направлен нейтрально, а начи-
нался снизу, что и дало возможность предполагать такой исход. Внутри тре-
угольника цена тестирует его уровень поддержки. Таким образом, по совокуп-
ности факторов наиболее возможен «медвежий» сценарий.
В 2018 году дефицит на рынке данного металла способен усилиться. Це-
на палладия зависит не только от спроса, но и от предложения, которое на ми-
ровом рынке ограничено. По прогнозам экспертов ближайшие рынок драгоцен-
ных металлов имеет положительную динамику (таблица 3), что определяется
нестабильностью нефтяного, валютного рынков, возникновением кризисных
ситуаций в стране и мире. Это подтверждается тем, что многие инвесторы ухо-
дят в золото[22].
66
Таблица 3
Прогноз среднегодовой цены на драгоценные металлы в
расчете доллар за тройскую унцию [33]
Драгоценный металл
2017
2018
Золото
1392
1514
Серебро
19,26
21,19
Палладий
669
727
Платина
1147
1218
Повышая финансовую грамотность среди населения, коммерческие бан-
ки могут существенно расширить свою клиентскую базу, предлагая своим кли-
ентам в области операций с золотом юридическим, но в большей степени, фи-
зическим лица, не располагающим существенным объемом средств для опери-
рования на фондовом рынке. Очевидно, что для обывателя основным источник
сбережений по-прежнему остаются валютные депозиты в лучшем случае, либо
же просто конвертация имеющейся ликвидности в иностранную валюту и ее
хранения, что называется, под матрасом, сравнительная характеристика основ-
ных способов в драгоценные металлы отражены в Приложении 3. Повышение
спроса на золото в качестве альтернативного тезаврационного актива кажется
особенно естественным в текущих геополитических условиях.
На котировки драгметаллов в конце 2017 - начале 2018 гг. большое зна-
чение оказала налоговая реформа президента США Дональда Трампа, которая,
вопреки ожиданиям, пока существенно не повлияла на инфляцию и, как след-
ствие, не подстёгивает сейчас ФРС США к резкому повышению процентной
ставки. При этом возросшие геополитические риски в связи с напряжённостью
по Северной Корее и Ирану усилили интерес инвесторов к золоту и прочим
драгоценным металлам, а также оказали существенную поддержку дальнейше-
му росту цен на нефть. Так цена на нефть марки Brent достигла отметки 71,28$
за унцию. И, естественно, это отразилось на курсе доллар/рубль. В январе пара
опускалась ниже уровня 56 рублей за доллар, однако в апреле 2018 мы можем
наблюдать стремительный рост. Чем сильнее американская валюта, тем дороже
товары, производимые в США, и это также сказывается на понижении спроса.
67
Не обходит стороной такое падение и спрос на золото. Достаточно провести
параллель между ценой золота и стоимостью нефти за последние 3 года, как
можно увидеть весьма интересную динамику.
Рисунок 3 - Изменение цены на нефть сорта Brent в
долларах за 2015-2017 год[22]
Рисунок 4 - Динамика цен на золото в долларах
за 2015-2017 год [22]
Падение курса рубля в 2018 году в России может привести к локальному
росту золота.
68
Рисунок 5 - Падение курса рубля в 2018 году [22]
Таким образом, вопрос заключается не в физическом количестве золота,
а в цене на него [26]. Подводя итоги, можно сказать, что аналитики Всемирного
совета по золоту настроены оптимистично по развитию ситуации на мировом
рынке золота в 2018 году.
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведённое в рамках настоящей работы исследование позволило прий-
ти к следующим выводам:
Использование драгоценных металлов в качестве средства страхования
денежных капиталов от инфляционного обеспечения и финансовых катаклиз-
мов, средства накопления и сохранения стоимости в надежной и высоколик-
видной форме. Российская банковская система находится на пороге новой фазы
в развитии, связанной с необходимостью коренной модернизации для удовле-
творения- потребностей экономического роста и повышения конкурентоспо-
собности экономики в условиях санкций со стороны ряда западных государств.
В этих условиях для России, крайне важно решение задачи по созданию эффек-
тивного рынка ссудного капитала, ориентированного на экономический рост. И
в данных обстоятельствах инвестиционная функция финансового рынка заклю-
чается в возможности размещения рынком аккумулированного денежного ка-
питала. При этом речь идет о возможности инвестирования денежного капитала
в проекты, которые дают рост стоимости инвестированных средств.
Сегодня в мире обращается огромное количество ценных бумаг. Их сто-
имость зависит напрямую от многих факторов. Например, цена акции колеб-
лется в зависимости от стабильности предприятия, качества выпускаемой им
продукции, настроения на рынке, планов предприятия по развитию, мнения
аналитиков и других условий. Эти колебания в меньшей степени касаются об-
лигаций, которые впрочем, несут риск неплатежеспособности самого эмитента.
Тоже самое касается и векселей. На их стоимость влияет положение эмитента
на рынке и срок погашения долга.
Цена национальной валюты как кредитного обязательства государства
зависит от уровня развития экономики, стабильности политического положения
и многих других факторов. Которые ввиду их масштабности глобальности кон-
тролировать очень сложно.
70
Мотивы инвестирования в драгоценные металлы меняются в течение
всей истории человечества. Во-первых, драгоценные металлы не привязаны к
какой-то определенной стране, поэтому положение этой страны никак не отра-
зится на стоимости металлов. Даже во время глобальных финансовых кризисов,
которые охватывают целые страны и континенты, интерес к золоту в этих реги-
онах не пропадает. Так, лидером по объемам спроса на золото является юве-
лирная отрасль. Испокон веку золото использовалось для изготовления юве-
лирных украшений, предметов быта и деталей интерьера. В целом, можно за-
ключить, что, благодаря своим уникальным физическим и химическим свой-
ствам, золото является практически незаменимым для использования в про-
мышленности для производства товаров, имеющих социальное значение (меди-
цинская промышленность).
Цена драгоценных металлов, как и других финансовых инструментах,
изменяется в зависимости от различных факторов макро и микроэкономики. В
этом и состоят риски работы на финансовом рынке. К числу таких факторов
можно отнести, например изменения в законодательстве, экономической поли-
тике государства, а также войны и многое другое.
Золото, серебро и платина относятся к числу самых надежных финансо-
вых инструментов. Не отличаясь высокой доходностью, драгоценные металлы
помогают сохранить сбережения даже во времена глобальных кризисов или
общего спада экономики. В сочетании с ценными бумагами и другими актива-
ми они позволяют значительно снизить портфельные риски. А благодаря се-
зонному колебанию цен, драгоценные металлы можно использовать как ста-
бильный источник дохода. Объяснение кроется в недоверии отдельных катего-
рий инвесторов к существующей мировой финансовой системе, а также в ожи-
даниях ее кризиса, в результате которого обладание существенными золотыми
активами в натуральной форме обеспечивает очевидные финансовые преиму-
щества. Вместе с тем, следует отметить, что обладая устойчивый потенциалу к
ценовому росту и став биржевым товаром, золото стало активно использоваться
71
в спекулятивных сделках, что обусловило высокую волатильность цены на зо-
лото.
На протяжении истории человечества золото выполняло две основные
функции – функцию всеобщих (мировых) денег и драгоценного металла, ис-
пользуемого для изготовления широкого ассортимента изделий потребитель-
ского и промышленного назначения. Как было рассмотрено ранее, в конце ХХ
века двойственный характер потребительской стоимости золота претерпел су-
щественные изменения – денежная функция золота значительно ослабела, хотя
золото по-прежнему продолжает играть важную роль в экономическом обороте
в качестве чрезвычайных денег, обеспечения международных кредитов, сред-
ства образования сокровищ.
В 2015-2017 годах спрос на золото шел только из Китая и РФ, да и то в
2017 году Китай закупил в 7 раз меньше драгметалла, чем в 2016. Россия заку-
пает золото у лицензированных производителей внутри страны и на внешний
рынок ее спрос не выходит.
В целом мировой рынок драгоценных металлов в 2017 году показал раз-
нонаправленную динамику, но в целом выглядит лучше предыдущего года.
Ценовая динамика не демонстрирует какого-либо выраженного тренда.
Анализ перспектив рынка драгоценных металлов показывает, что сово-
купное предложение золота составляет порядка 163 тыс. тонн. В официальных
золотых запасах стан мира и МВФ хранится порядка 31,9 тыс. тонн. По средней
цене 1,5 тыс. долларов США за тройскую унцию в официальных золотых запа-
сах мира хранится 1,7 трлн. долларов США. Этот объем существенно ниже де-
нежной массы крупных экономик мира. Однако, если предположить, что цена
за тройскую унцию составляет 17,5 тыс. долларов США, то официальные ми-
ровые запасы по стоимости будут равны совокупной денежной массе Еврозоны,
Японии, Китая и США вместе взятых. Рынок драгоценных металлов в январе
2018 г. продемонстрировал сильную растущую динамику. Лидером роста стала
платина, цена на которую поднялась на 10%, то есть практически на 100 долла-
72
ров за тройскую унцию. Остальные драгоценные металлы растут в среднем на
5-7%. Согласно текущим ожиданиям рынка, в 2018 г. будет как минимум два
повышения процентной ставки ФРС США, что несколько негативно повлияет
на котировки драгметаллов, прежде всего золота, серебра и платины.
Сильный доллар (отражается в цене нефти) – конкурент золоту и поэто-
му давит цену на него вниз. Однако, как только доллар начинает слабеть — тут
же золото (и нефть) пытаются отыграть свои прежние позиции.
Таким образом, если захочется вложить средства в драгоценные метал-
лы, необходимо задуматься над способом инвестирования. Приобретение мер-
ных слитков связано с дополнительными- расходами, но гарантирует сохран-
ность денег. Открытие обезличенных металлических счетов избавит от лишних
затрат и хлопот по хранению металла. Выбор между надежностью и доходно-
стью – удел любого инвестора.
73
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Нормативно правовые акты:
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосо-
ванием 12.12.1993). Режим доступа: Сайт Конституции РФ. URL:
http://constitution.garant.ru (дата обращения 11.04.2018).
2. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-I «О банках и бан-
ковской деятельности» Режим доступа: Система Гарант URL:
http://ivo.garant.ru/#/document/10105800:0 (дата обращения 11.04.2018).
3. Федеральный закон от 26 марта 1998 г. N 41-ФЗ «О драгоценных
металлах и драгоценных камнях» Режим доступа: Система Гарант URL:
http://ivo.garant.ru/#/document/12111066:0 (дата обращения 11.04.2018).
4. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном
регулировании и валютном контроле». Режим доступа: Система Гарант URL:
http://ivo.garant.ru/#/document/12133556:0 (дата обращения 11.04.2018).
Литература:
5. Абалов, А. Э. Международный рынок драгоценных металлов: ос-
новные принципы функционирования / А.Э. Абалов. - М.: ДНК, 2001. - 160 c.
6. Бабосюк, А. В. Мировые рынки драгоценных металлов: состояние и
перспективы развития / А.В. Бабосюк. - М.: Научная книга, 2008. - 146 c.
7. Балабанов И.Т. Драгоценные металлы и драгоценные камни: опера-
ции на российском рынке. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 149 с.
8. Международный финансовый рынок : учебник и практикум для ба-
калавриата и магистратуры / под общ. ред. М. А. Эскиндарова, Е. А. Звоновой.
— М. : Издатель- ство Юрайт, 2017. — 453 с.
9. Шимширт Н.Д. Финансовые рынки и институты : учебно-
методическое пособие. – Томск : Издательский Дом Томского государственно-
го университета, 2015. – 80 с.
74
Периодическая печать:
10. Баранов В. М. Тенденции развития мирового финансового рынка //
Молодой ученый. — 2017. — №17. — С. 327-332.
11. Борисов С.М. Мировой рынок золота: новой этап развития / С.М.
Борисов// Деньги и кредит. - 2014. - №8. – С. 32-41.
12. Бегларян К.А., Сорокина Л.Н. Тенденции на рынке драгоценных
металлов // Гуманитарные научные исследования. 2017. № 9.
13. Дзансолова Б.С. Новые банковские продукты и проблемы их внед-
рения на Российском рынке // Актуальные проблемы теории и практики.–201.
– №2.– С. 14 – 16.
14. Карцева Н. С. Исторические факты использования драгоценных ме-
таллов в работе коммерческих банков // Молодой ученый. — 2015. — №20. —
С. 241-243.
15. Карцева Н. С. Банковские операции с драгоценными металлами и
металлические счета // Молодой ученый. — 2014. — №18. — С. 376-378.
16. Косенко К. Ю. Проблемы развития рынка драгоценных металлов в
России // Economics № 11(20), 2016.
17. Мандрон В. В., Кузина Н. Ю. Финансовый рынок: структура и
функции // Молодой ученый. — 2017. — №8. — С. 182-184.
18. Полтева Т. В. Исследование финансовых рынков как один из аспек-
тов риск-менеджмента на предприятии // Молодой ученый. — 2016. — №29. —
С. 475-477.
19. Самойлова Т. Банки и банковские продукты // Популярные финан-
сы. – 2010. - № 3. - С.23– 26.
20. Сизов А. С. Применение статистических инструментов при анализе
мирового рынка драгоценных металлов // Молодой ученый. — 2011. — №6.
21. Шнидман Н. А. Добыча золота в России: характеристика и тенден-
ции развития // Молодой ученый. — 2016. — №14. — С. 423-426.