34
Рисунок 3 – Динамика выручки и чистой прибыли
Чистая прибыль АО «Архангельский ЦБК» в 2017 г. снизилась на 4,4%,
в сравнении с предыдущим годом, и составила 2,372 млрд. руб., об этом
свидетельствуют данные компании.
Архангельский ЦБК потратил более 5,5 млрд. руб. на модернизацию
производственных мощностей. Модернизация состоит из трех проектов -
строительство нового завода по варке нейтрально- сульфитной
полуцеллюлозы (1,3 млрд. руб.), реконструкции двух картоноделательных
машин (более 2,8 млрд. руб.), теплоэлектростанции (более 1,3 млрд. руб.) и
строительно-монтажных работ по новому котлу для сжигания биомассы (1,5
млрд. руб.).
Далее рассмотрим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 2).
Таблица 2
Расчет коэффициентов ликвидности
Показатель
ликвидности
Значение показателя
Изменение
показателя
(гр.5 -
гр.2)
Расчет,
рекомендованное
значение
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
1. коэффициент
текущей (общей)
ликвидности
2,32
1,31
1,34
+1,34
Отношение
текущих активов к
краткосрочным
обязательствам.
Нормальное
значение: 2 и
35
более.
2. коэффициент
быстрой
(промежуточной)
ликвидности
1,61
0,89
0,98
+0,98
Отношение
ликвидных активов
к краткосрочным
обязательствам.
Нормальное
значение: не менее
1.
3. коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2
0,05
0,06
+0,06
Отношение
высоколиквидных
активов к
краткосрочным
обязательствам.
Нормальное
значение: 0,2 и
более.
По состоянию на 31.12.2017 значение коэффициента текущей
ликвидности (1,34) не соответствует норме. Несмотря на это следует
отметить положительную динамику – за весь анализируемый период
коэффициент вырос на 1,34. Значение коэффициента быстрой ликвидности
(0,98) тоже оказалось ниже допустимого. Это означает, что у АО
"Архангельский ЦБК" недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки
перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную
кредиторскую задолженность. В начале рассматриваемого периода
коэффициент быстрой ликвидности соответствовал норме, однако позднее
ситуация изменилась. Третий из коэффициентов, характеризующий
способность организации погасить всю или часть краткосрочной
задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений, имеет значение (0,06) ниже допустимого предела (норма: 0,2). В
динамике изменения в анализируемом периоде все коэффициенты
ликвидности снизились.
Проанализируем рентабельность продукции таблица 3.
Таблица 3
Анализ рентабельности продукции АО «АЦБК»
Показатели рентабельности
Значения показателя
(в %, или в копейках
с рубля)
Изменение
показателя
2015 г
.
2016 г.
2017 г.
коп.,
(гр.4 -
± %
((4-2)
36
гр.2)
: 2)
1. рентабельность продаж (величина
прибыли от продаж в каждом рубле
выручки). Нормальное значение для
данной отрасли: 9% и более.
30,6
18
10,6
-20
-65,4
2. рентабельность продаж по EBIT
(величина прибыли от продаж до уплаты
процентов и налогов в каждом рубле
выручки).
30,9
17,7
9,6
-21,3
-68,9
3. рентабельность продаж по чистой
прибыли (величина чистой прибыли в
каждом рубле выручки).
26,2
13,6
7,5
-18,7
-71,3
Продолжение табл. 3
прибыль от продаж на рубль, вложенный
в производство и реализацию продукции
(работ, услуг)
44,1
22
11,9
-32,2
-73,1
коэффициент покрытия процентов к
уплате (ICR), коэфф. Нормальное
значение: 1,5 и более.
51,8
20,3
5,9
-45,9
-88,6
Представленные в таблице 3 показатели рентабельности за последний
год снизились больше чем в два раза, хотя имеют положительные значения
как следствие пока еще прибыльной деятельности АО "Архангельский ЦБК".
За период 01.01–31.12.2017 организация по обычным видам
деятельности получила прибыль в размере 10,6 копеек с каждого рубля
выручки от реализации. Однако имеет место падение рентабельности продаж
по сравнению с данным показателем за 2015 год (-20 коп.).
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до
налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за
период с 01.01.2017 по 31.12.2017 составила 9,6%. Это значит, что в каждом
рубле выручки организации содержалось 9,6 коп. прибыли до
налогообложения и процентов к уплате. Динамика показателей
рентабельности продаж представлена на рисунке 4.
37
Рисунок 4 – Динамика показателей рентабельности продаж
Резкое ухудшение состояния предприятия произошло за счет
увеличения краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности
и снижение оборотных активов.
2.3 Оценка конкурентной среды АО «АЦБК» на рынке целлюлозы
Под конкуренцией понимается экономическое соперничество между
отдельными лицами, хозяйственными единицами, заинтересованными в
достижении одной и той же цели. В настоящее время в России три крупных
игрока в производстве целлюлозно-бумажной промышленности. Наиболее
известные Архангельский ЦБК, Сыктывкарский ЦБК, Котласский ЦБК.
Характеристика услуг, каналов сбыта, цены, формы расчета с
клиентами и организация рекламы представлена в таблице 4.
Таблица 4
Оценка конкурентоспособности «АЦБК»
Критерии
АО «АЦБК»
Балл
АО «СЦБК»
Бал
л
АО «КЦБК»
Балл
Цена тонны
целлюлозы
530$
10
500-510$
9
525$
10
38
Гарантия
качества
Полная
гарантия
качества.
10
Ограниченная
гарантия
качества.
8
Ограниченная
гарантия
качества.
8
Скидки,
льготы
Постоянным
клиентам,
крупно -
оптовым
покупателям.
Покупателям
преобретающим
другие виды
продукции.
10
Постоянным
клиентам,
крупно -
оптовым
покупателям.
7
Постоянным
клиентам.
Покупателям
преобретающим
другие виды
продукции
9
Поставка пр
АО «Архбум»
8
прямые
10
«Илим-Палп»
10
Дополнитель
ные услуги
Страхование
груза.
10
НЕТ
5
Страхование
груза
10
Продолжение табл. 4
Адрес
предприятия
Город
Новодвинск.
ул.Мельников
1.
1
Сыктывкар
1
Город Котлас
1
Близость Ж/Д
сообщения
На предпр.
5
На предпр.
5
На придпр.
Станция
Коряжма
10
Близость
морского
сообщения
Порт Бакарица
.
10
Нет
5
Речной порт
10
График
работы
Отдела сбыта:
пн-пт. 8-16 ч
выходн:сб-вс.
Транспортный
отдел:
круглосут.
8
Отдела сбыта:
пн-пт. 8-17 ч
выходн:сб-вс.
Транспортный
отдел:
круглосут.
8
Отдела сбыта:
пн-пт. 8-17 ч
выходн:сб-вс.
Транспортный
отдел: пн-сб. 8-
17 ч выходн:
вс-пн.
10
Реклама
Спец.справочн
иках,
каталогах
5
Спец.справочни
ках, каталогах.
5
Через агента по
продажам.
8
Наличие
отдельного
склада
Склад с авто и
ж/д.
терминалом
8
Склад с авто и
ж/д.
терминалом
7
Склад с авто и
ж/д.терминалом
8
Экологическая
безопасность
предприятия
Экологически
опасно.
1
Экологически
опасно.
1
Экологически
опасно.
1
Экологическа
я
безопасность
продукции
Без хлорная
отбелка
целлюлозы.
10
хлорная
отбелка
целлюлозы
5
хлорная
отбелка
целлюлозы
9
Ошибка!
правовая
форма
Открытое
Акционерное
Общество.
5
«Монди
Сыктывкарский
ЛПК» (АО
«Монди СЛПК»)
5
Входит в
корпорацию
«Илим-Палп».
10
Наличие
таможенного
На складе
производства.
9
НЕТ
5
На складе
предприятия
9
39
0
20
40
60
80
100
120
140
ОАО «АЦБК» ОАО «СЦБК» ОАО «КЦБК»
Предприятия
Балл
поста
Объемы
производства
800тыс. тонн.
8
360 тыс. тонн
5
990 тыс. тонн
10
Итого
108
86
133
Рисунок 5 – Оценка конкурентоспособности
Анализ конкурентоспособности показал, что лидером на рынке
является АО «Котласский ЦБК» за счет объема выпускаемой продукции,
предоставлением дополнительных услуг, т.к. страхование груза, а также
местоположением к транспортным развязкам и маркетингом. АО «АЦБК»
занимает второе место по конкурентоспособности. Для улучшения
положения на рынке АО «АЦБК» следует предпринять следующие меры:
увеличить объем продаж и продвигать свою продукцию на рынок с помощью
стимулирования спроса потребителей и рекламы.
Далее определим влияние внешних факторов на деятельность
производства АО «АЦБК». Для этого проведем PEST – анализ. Т.е. дадим
оценку влияния политических (Politikal), экономических (Economic),
социальных (Social) и технических (Technical) факторов (таблица 5).
40
Таблица 5
Pest анализ АО «АЦБК»
Policy [политические факторы]
- интеграция российского бизнеса в
Европу
- защитные меры правительства
[протекционизм] по отношению к
представителям иностранного бизнеса
- снижение объемов производства деловой
древесины и пиломатериалов в
Архангельской области обусловлено
увеличением поставок на европейский
рынок лесоэкспортеров Финляндии,
Швеции, стран Балтии.
- сильное государственное влияние на
деятельность коммерческих структур на
территории Российской Федерации,
- законодательство об охране
окружающей среды;
- антимонопольное законодательство;
- государственное регулирование;
- политические условия в иностранных
государствах;
- отношения правительства с
иностранными государствами.
- изменения в правилах импорта и
экспорта сырья, оборудования, технологий
и готовой продукции,
- изменения в налоговой политике
государства,
- отсутствие четкой государственной
политики и стратегии развития серьезно
тормозит развитие лесной отрасли. В
ноябре 2002 года правительство РФ
одобрило основные направления развития
отечественного ЛПК, началась разработка
нового Лесного кодекса.
- совместные усилия исполнительной и
законодательной власти, а также изменение
финансовой ситуации для экспортеров
позволили в последние два года несколько
стабилизировать положение в лесной
отрасли.
Economy [экономические
факторы]
- экономическая стабильность в
стране – фактор, от которого зависит
процесс развития бизнеса на
международном рынке
- единая валюта в странах
Европейского Экономического Союза
- деятельность транснациональных
компаний и глобализация
- Курсы обмена валют определяют
стоимость рубля по отношению к
стоимости денежных единиц других
стран. Изменения в курсах обмена
валют непосредственно влияют на
конкурентоспособность продукции
организации, т.к. она экспортирует
товары на мировой рынок.
- Когда стоимость рубля по
отношению к другим валютам низка,
товары, произведенные в АО “АЦБК”,
относительно недороги, что снижает
угрозу со стороны иностранных
конкурентов и сокращает импорт. Но
если стоимость рубля повышается, то
импорт становится относительно
недорогим, что, в свою очередь,
повышает уровень угроз для
организации, создаваемых
иностранными конкурентами.
- Темп экономического роста влияет
на возможности и угрозы, для
организации. Когда происходит рост в
экономике, увеличиваются расходы
потребителей, что вызывает
конкурентное давление на
организацию из-за быстрого роста
числа предприятий в
лесопромышленном комплексе.
- Снижение темпов экономического
роста и сокращение потребительских
расходов также приводят к росту
конкурентного давления, вызванного
стремлением предприятия остаться в
отрасли в условиях угрозы кризиса.
41
Продолжение табл. 5
Social factors [социальные факторы]
- особенности менталитета россиян
- историческая неприязнь между
народами некоторых стран
- барьер для развития международных
экономических отношений
- Социальные и культурные факторы
формируют стиль нашей жизни, работы,
потребления и оказывают значительное
воздействие на предприятие.
- Новые тенденции создают тип
потребителя и, соответственно, вызывают
потребность в других товарах и услугах,
определяя новые стратегии организации.
Например, - возросшая обеспокоенность
западных потребителей состоянием
окружающей среды, на которую АО “АЦБК”
ответил снижением использования в
производстве хлора.
Technology [технологические факторы]
- нахождение конкурентных
преимуществ на рынке за счет
развития технологической базы
предприятия
- всемирная борьба за экологическую
чистоту производства
- несоответствие стандартов и
различие процессов сертификации
продуктов компаний в разных странах
- В настоящее время мощности АЦБК
по варке целлюлозы освоены на 97%.
Комбинат не способен самостоятельно
провести необходимую реконструкцию
производств, а износ его оборудования
достигает 78%.
Таким образом, из анализа выявлено, что все четыре рассмотренных
фактора влияют на деятельность предприятия. Отметим, что основное
влияние оказывают: политические и экономические факторы.
Далее рассмотрим положение предприятия в рыночном пространстве с
помощью метода - SPACE.
Данный метод является одним из интересных инструментов
диагностики положения фирмы в рыночном «пространстве».
В основе методики лежит анализ положения фирмы и условий ее
функционирования по четырём координатам:
- конкурентное преимущество фирмы;
- финансовое положение фирмы;
- привлекательность (сила) отрасли;
- стабильность экономической среды.
Проанализируем рынок производства целлюлозно-бумажной
(целлюлозы) и положение на этом рынке АО «АЦБК» по следующим
факторам (таблица 6,7,8,9).
Таблица 6
Факторы, определяющие конкурентное преимущество фирмы CA
42
Фактор
Границы
Контактикума
доля рынка
Малая
5
Большая
качество продукта
Низкое
4
Высокое
стадия жизненного цикла продукта
Поздняя
3
Ранняя
цикл замены продукта
Переменный
4
Фиксированный
приверженность потребителей
Низкая
4
Высокая
использование производственных
мощностей у конкурентов
Минимальное
4
Максимальное
степень вертикальной интеграции
Низкая
5
Высокая
Среднее значение
-3,9
Таблица 7
Факторы, определяющие финансовое положение фирмы FS
Фактор
Границы
Контактикума
отдача на вложения (ROI
)
Низкая
3
Высокая
финансовый рычаг
Несбалансированный
4
Сбалансированный
ликвидность
Несбалансированная
3
Сбалансированная
степень удовлетворения
потребностей в капитале
Низкая
4
Высокая
поток платежей в пользу
фирмы
Малый
3
Большой
простота выхода с рынка
Трудно
3
Легко
рискованность бизнеса
Высокая
3
Низкая
среднее значение
3,4
Таблица 8
Факторы, определяющие привлекательность (силу) отрасли IS
Фактор
Границы
Контактикума
потенциал роста
Низкий
5
Высокий
потенциальная прибыльность
Низкая
4
Высокая
финансовая стабильность
Низкая
4
Высокая
технологическое ноу-хау
Простое
4
Сложное
использование ресурсов
Неэффективное
5
Эффективное
капиталоёмкость
Высокая
3
Низкая
вхождение на рынок
Легко
4
Трудно
производительность,
(использование ресурсов)
Низкая
5
Высокая
среднее значение
4,3
Таблица 9
Факторы, определяющие стабильность экономической среды ES
Фактор
Границы
Контактикума
43
технологические изменения
Много
5
Мало
темп инфляции
Высокий
3
Низкий
вариация спроса
Большая
3
Малая
разброс цен конкурирующих
продуктов
Большой
2
Малый
барьеры (ограничения) для
вхождения на рынок
Мало
3
Много
давление конкурентов
Высокое
4
Малое
эластичность спроса
Эластичный
4
Не эластичный
прочие
-3,4
Теперь нанесем на график факторы, характеризующие положение
фирмы и условия ее функционирования, оцененные с помощью таблиц
(рисунок 6).
Рисунок 6 - Оценка АО «АЦБК» в рыночном пространстве
Согласно методу SPACE АО «АЦБК» в рыночном «пространстве»
занимает агрессивную позицию, которая характерна для привлекательных
отраслей в стабильном окружении.
Анализируемая фирма:
имеет несомненное конкурентное преимущество;
может сохранить его с использованием имеющегося финансового
потенциала.
Критический фактор данной позиции - способность противостоять
появлению новых конкурентов.
Рекомендуемые стратегии:
поиск кандидатов на поглощение в собственных смежных отраслях;