4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………....5
ГЛАВА 1. Финансовый кризис как экономическая категория……………….…9
1.1 Понятие, сущность, виды, причины и цикличность финансовых
кризисов……………………………………………………………………...9
1.2 История мировых финансовых кризисов……………………………..14
1.3 Особенности кризиса в условиях глобализации экономики………...20
ГЛАВА 2. Особенности мирового финансового кризиса 2008-2015гг.
2.1 Истоки и причины современного финансового кризиса…………..…25
2.2 Последствия современного мирового финансового кризиса для
экономически развитых стран……………………………………………..28
2.3 Последствия современного мирового финансового кризиса для
экономики РФ…….……………………………………………....................43
ГЛАВА 3. Анализ влияния современного финансового кризиса на экономику
3.1 Антикризисные меры и программы правительств экономически
развитых стран и их сравнение…………………………………………..…54
3.2 Антикризисные меры правительства РФ в 2008-2015 годах и их
эффективность……………………………………….……………………...71
3.3 Прогнозный анализ развития мирового финансового кризиса………84
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………….…………...88
Список использованной литературы…………………………………………......94
Приложения………………………………………………………...........................98
5
ВВЕДЕНИЕ
В истории известно значительное число мировых кризисов,
всеобъемлющих или затрагивающих отдельные страны, затяжных и не очень
продолжительных, причины возникновения которых, в основном, различны, а
последствия всегда очень схожи.
Кризисные ситуации накладывают сильный отпечаток не только на
экономику стран, а также и на человеческие судьбы, превращая многих людей,
даже самых обеспеченных и жизнерадостных в нищих и растерянных
буквально за один день.
За весь период развития мирового индустриального общества в
экономике практически всех стран происходили кризисы, во время которых
наблюдались: скопление нереализованных товаров на рынке, падение цен,
нарастающий спад производства, крушение системы взаимных расчетов, крах
банковских систем, разорение промышленных и торговых фирм, резкий скачок
безработицы. В XX веке происходили кризисы в разных точках земного шара,
это и время Великой депрессии (1929-1933 гг.) в США, Азиатский кризис 1997
года, Российский кризис 1998 года и происходящий на данный момент времени
- глубокий и длительный финансовый кризис, охвативший почти весь мир,
начало которого положено c 2008 года.
Этот кризис обратил общественное внимание к проблеме теории
кризисов и циклического развития, тема стала актуальна даже для простого
гражданина, так как он коснулся всех слоев общества. Людей стали
интересовать вопросы: почему экономисты и финансисты не определили время
наступления кризиса, из-за чего появился этот кризис, почему правительства не
предусмотрели такую ситуацию и не предотвратили ее, а также как сохранить
свои деньги не потеряв их стоимости в этой ситуации.
Финансовый кризис, начавшийся в 2008 года по масштабу и сложности
своих проявлений не имеет исторических аналогов – это первый по-настоящему
глобальный кризис в истории человечества. Нет ни одной страны, ни одной
отрасли, ни одной компании, которая так или иначе не испытывала бы на себе
6
его последствий.
Актуальность и практическая значимость выбранной темы обусловлена
тем, что исследования финансово-экономических кризисов и их причин
возникновения должны помочь управленцам найти возможные быстрые,
безболезненные пути выхода из них, чтобы они не оказывали такого
разрушительного воздействия на экономику.
Цель настоящей работы – исследовать Мировой финансовый кризис,
причины его возникновения, последствия.
В рамках достижения поставленной цели были определены следующие
задачи:
- проанализировать теоретические аспекты и выявить сущность
финансового кризиса, его виды, причины и цикличность;
- исследовать и проанализировать историю мировых финансовых
кризисов, а также их особенности развития в условиях глобализации
экономики;
- провести анализ истоков и причин современного финансового кризиса
2008-2015годов, обращая внимание на его особенности и влияние на экономику
развитых стран и экономику РФ. Обобщить информацию и сформулировать
выводы;
- на основании выводов, сделанных в результате проведения анализов
сформулировать антикризисные меры, а также проанализировать прогнозы
развития.
Предметом данного исследования является Мировой финансовый
кризис, а также его причины возникновения, последствия и пути выхода из
кризисной ситуации.
Объектом исследования является экономическое состояние России и
зарубежных государств.
При написании Выпускной Квалификационной Работы были
использованы Теоретические методы исследования, раскрывающие сущность
изучаемых явлений, выявляющие закономерные связи и отношения. Из данных
7
методов использовались следующие:
- анализ – выделение в предмете исследования составных частей и их
последующее изучение;
- синтез – соединение исследуемых свойств и признаков предмета
исследования в единое целое;
- классификация – это метод, основанный на разгруппировании
предметов по присущим им признакам;
- метод обобщения – аналог метода дедукции: на основании свойств
предмета делаются о нем соответствующие выводы.
- метод прогнозирования - выводы основываются на умозаключениях о
тенденциях в развитии предмета исследования.
В работе использованы учебная литература, научные статьи, а так же
информация с сайта Правительства Российской Федерации и других доступных
интернет - ресурсов.
Структура Выпускной Квалификационной Работы представлена:
введением, тремя главами, заключением, списком использованной литературы
и приложениями (таблицы, графики).
В введении описывается актуальность выбранной темы, определяется
цель и задачи исследования.
В первой главе рассматриваются теоретические аспекты финансовых
кризисов, как экономической категории. В данной работе раскрывается
сущность понятия финансового кризиса, виды, причины и цикличность
финансовых кризисов, а также история мировых финансовых кризисов и
особенности их в условиях глобализации экономики.
Вторая глава носит аналитический характер. В ней проводится анализ
истоков и причин современного финансового кризиса 2008-2015гг., обращаем
внимание на его особенности.
Далее делается анализ влияния финансового кризиса на экономику
развитых стран и экономику Российской Федерации. На основании
проведенных исследований, анализа полученных сведений делаются итоговые
8
выводы.
В главе третей на основании выводов, сделанных в результате
проведения анализа экономического состояния, принятых правительством
решений по выходу из кризиса сформулированы дополнительные
антикризисные меры и проанализированы прогнозы развития.
9
Глава 1. Финансовый кризис как экономическая категория
1.1.Понятие, сущность, виды, причины и цикличность
финансовых кризисов
Финансовым кризисом называется расстройство государственной
системы, которое выражается в падении валютного курса государственной
денежной единицы и сопровождается инфляцией, происходит несоответствии
доходов бюджета его фактическим расходам, а также сопровождается потерями
финансовыми активами большей части своей стоимости из-за невозможности
взимание платежей с неплатежеспособных субъектов экономических
отношений
1
.
Все это уменьшает финансовые возможности государства для
осуществления эффективной социальной политики, ведет к деградации
состояния всех факторов производства, создает общественную напряженность
2
.
Признаками такого явления как кризис является то, что происходит
наращивание проблемных долгов, резкое сокращение объемов кредитования,
происходит значительный рост процентных ставок, увеличивается доля
проблемных банков и небанковских финансовых институтов, а также наступает
череда банкротств.
В этот период, как правило, в банковской и прочей финансовой среде
начинает преобладать не инвестиционная модель, а начинает действовать
финансовый механизм со спекулятивной направленностью. Кризис платежной
системы сопровождается массовыми убытками на рынке производных ценных
бумаг, сокращением ликвидности финансовых рынков и финансовых
институтов, что в итоге приводит к панике и большой нестабильности в
банковской системе
3
.
Различают финансовые кризисы нескольких видов - банковский кризис,
валютный кризис, международный финансовый кризиc и так называемый так
называемый «спекулятивный пузырь».
1
Абакумов К.С. Иванова Л.Н., Из истории финансовых кризисов http://cyberleninka.ru/article/n/iz-istorii-
finansovyh-krizisov [В Интернете]. - 27 январь 2017 r. - 161 с.
2
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика [Книга]. - Москва : Издательство Юрайт - 884 с., 2016. – 813 с.
3
Васина Е.В. Мировые финансовые кризисы и их виды [В Интернете] // hpp://vestnik, mgimo.ru. - 04 февраль
2017 r.
10
Сильное воздействие на протекание кризиса, и прежде всего на глубину
кризисного падения, оказывают действия агентов рынка (фирм и банков)
4
.
Под банковским кризисом традиционно понимается устойчивая
неспособность значительного числа банков выполнять свои обязательства
перед контрагентами, которая выражается в виде нарушения условий расчетно
кассового обслуживания, обязательств перед вкладчиками, держателями
банковских обязательств, в банкротстве и ликвидации банковских учреждений
5
.
Банковский кризис происходит, тогда когда банки сталкиваются с внезапным
изъятием вкладчиками банковских вкладов. Это происходит из-за того, как
правило, что значительную часть средств, полученных в качестве депозитов,
банки используют для кредитования, наступает момент, когда банки не могут в
одночасье выплатить вкладчикам вложенные в банки средства вследствие
массового изъятия вкладов, что в итоге приводит к банкротству банков.
Депозитарии при этом теряют свои денежные средства, т.е. ту их часть, которая
не покрывается договорным объемам страхования вкладов. Такая ситуация
называется системным банковским кризисом, а по другому - банковской
паникой. Не возврат кредитов при проведении операций по кредитования
является основным фактором возникновения кризисов из-за проведения
кредитным органом кредитной политики с высокой степенью рисков. Таким
характерным примером является ситуация с массовым изъятием вкладов в
Соединенных Штатах Америки в 1931 году, приведшее к серьезному
банковскому кризису денежной системы страны
6
.
Валютный кризис считают частью финансового кризиса. Его можно
определить как ситуацию, при которой участники валютного рынка понимают,
что обменный курс, привязанный к валюте другой страны, находится на грани
обвала. В результате этого, они совершают спекуляции ускоряющие
обесценивание и влекущие за собой девальвации. Примером валютного
4
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика [Книга]. - Москва : Издательство Юрайт - 884 с., 2016. – 815 с.
5
Абакумов К.С. Иванова Л.Н., Из истории финансовых кризисов http://cyberleninka.ru/article/n/iz-istorii-
finansovyh-krizisov [В Интернете]. - 27 январь 2017 r. - 162 с.
6
Васина Е.В. Мировые финансовые кризисы и их виды [В Интернете] // hpp://vestnik, mgimo.ru. - 04 февраль
2017 r. – 273 с.
11
кризиса является резкая девальвация, произошедшая во время Азиатского
кризиса 1997 г.
В международных финансах финансовый кризис выражается в массовом
выводе капиталов из страны, неконтролируемом падении курса национальной
валюты, неуправляемом нарастании государственного и корпоративного
внешнего долга, а также просроченных платежей государства и частных
компаний, передаче системного риска на международный рынок и финансовые
рынки других государств
7
.
Спекулятивный пузырь возникает, когда цена актива неоправданно
высока по сравнению с доходами, которые принесет сам актив
8
. Он образуется
при наличии покупателей, приобретающих актив не из расчета на доход в
будущем, а из спекулятивных соображений, кризис начинает разрастаться.
Приобретается актив участниками рынка до тех пор, пока они считают, что он
принесет быстрый доход и его будут покупать другие. При этом часто
происходит ситуация с возникновением возможного обвала цен на активы. Из-
за такой ситуации большинство решает продать активы, вот в этот момент цена
таких активов и начинает существенно падать. Выявить спекулятивный пузырь
практически невозможно из-за отсутствия объективной оценки стоимости ак-
тивов. Одним из характерных примеров является Великая депрессия 1929 года,
а также спекулятивный пузырь на рынке ипотечного кредитования в США на-
кануне кризиса 2007‒2009 годов
9
.
Среди всех финансовых кризисов особое место занимают мировые
кризисы. Под Мировым финансовым кризисом понимается расстройство
Мировой кредитно-финансовых системы в множественном количестве стран,
приводящее к резким диспропорциям в международных валютно-кредитных
системах и прерывании их нормального функционирования. Финансовый
7
Васина Е.В. Мировые финансовые кризисы и их виды [В Интернете] // hpp://vestnik, mgimo.ru. - 04 февраль
2017 r. – 273 с.
8
Абакумов К.С. Иванова Л.Н., Из истории финансовых кризисов http://cyberleninka.ru/article/n/iz-istorii-
finansovyh-krizisov [В Интернете]. - 27 январь 2017 r. - 162 с.
9
Васина Е.В. Мировые финансовые кризисы и их виды [В Интернете] // hpp://vestnik, mgimo.ru. - 04 февраль
2017 r.
12
кризис обычно одновременно охватывает различные сферы мировой
финансовой системы, центром этого кризиса является денежный капитал, а
непосредственной сферой проявления кредитные и государственные
финансовые учреждения.
Движение финансово – экономической деятельности от одного
финансово- экономического кризиса до начала другого называется финансово-
экономическим циклом.
Еще в 1860 году Клемент Жюглар в своей книге «О торговых кризисах и
об их периодическом повторении во Франции, в Англии и в Соединенных
Штатах», употребил термин - цикл как экономическую категорию. В ней он
развил представление о чередовании фаз в
движении экономики, в частности о трех периодов в движении всегда
следующих друг за другом
10
.
А концепция цикла Йозефа Шумпетера, в которой цикличность
рассматривается как закономерность экономического роста, признаёт
движущей силой роста инвестирование в основной капитал (рис.1, приложение
1), вызванное внедрением инноваций
11
.
Элви Харви Хансен, автор инвестиционной теории экономического
цикла, пришел к выводу, что нельзя рассматривать цикл как патологическое
12
состояние, что он присущ природе современной динамической экономики, и
институциональные механизмы могут, конечно, сузить пределы колебаний, но
лишь в некоторой мере, и для этого нужна положительная программа.
Послевоенные десятилетия подтвердили выводы выдающихся экономистов,
которые постепенно сформулировали закон циклического развития экономики.
В настоящее время преобладала идея взгляда на цикл как на единый
процесс последовательно проходящий через фазы кризисов и подъёмов, а не
просто как на случайную последовательность кризисов. В связи с этим, в
настоящий момент под экономическими циклами подразумевается регулярные
10
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика [Книга]. - Москва : Издательство Юрайт - 884 с., 2016. – 809 с.
11
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика [Книга]. - Москва : Издательство Юрайт - 884 с., 2016. – 809 с.
12
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика [Книга]. - Москва : Издательство Юрайт - 884 с., 2016. – 809 с.
13
колебания уровня деловой активности от экономического всплеска до
депрессии.
Обычно выделяют четыре основных типа экономических циклов:
1. Финансово-экономические малые циклы сроком 3-5 лет (в среднем 4
года), краткосрочные колебания финансово деловой активности (открыты
Джоном Китчиным и В.Крамом).
2. Циклы Жюгляра. Промышленные (деловые) средние циклы сроком 7-
11 лет (в среднем 9 лет), колебания связанные с возобновлением активной
части основного капитала в промышленности
13
.
3. Ритмы Кузнецова. Строительные средние циклы сроком 16-20лет (в
среднем 18 лет) среднесрочные колебания, связанные с возобновлением
пассивной части основного капитала, прежде всего жилья.
4. Большие циклы сроком 50-60 лет (в среднем 54-55 лет) длинные
волны изменения технологических укладов (открыты Николаем
Кондратьевым)
14
.
В финансово - экономической циклах выделяются четыре фазы: пик,
рецессия, дно и подъём (рис.2, приложение 2). Подъём наступает после
достижения низшей точки цикла, выражается в постепенном росте занятости и
производства. Этой стадии присущи невысокие темпы инфляции, а также
внедрение инноваций в экономике с коротким сроком (рис.3, приложение 3).
Пик цикла деловой активности это высшая точка экономического подъема,
здесь безработица обычно достигает самого низкого уровня либо исчезает
совсем, то есть в производстве задействуются практически все имеющиеся в
стране материальные и трудовые ресурсы
15
. Насыщение рынков усиливает
конкуренцию, начинается дефляция, это снижает норму прибыли и увеличивает
средний срок окупаемости, отсюда возрастает потребность в долгосрочном
кредитовании. Рецессия характеризуется сокращением объёмов производства и
снижением деловой и инвестиционной активности, сопровождается ростом
13
Кузьменко В.П. Теория экономических циклов и глобальный финансовый кризис. – 21 с.
14
Хасбулатов Р.И. Мировая экономика [Книга]. - Москва : Издательство Юрайт - 884 с., 2016. – 817 с.
15
Кузьменко В.П. Теория экономических циклов и глобальный финансовый кризис. – 22 с.