4
CОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВОЗНИКНОВЕНИ И
РАЗВИТИ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ КРИЗИСОВ……………………
8
1.1. История развития мировых финансовых кризисов………………….
8
1.2. Причины возникновения мировых экономических кризисов………
12
1.3. Последствия мировых финансовых кризисов для мировой
экономики…………………………………………………………………….
19
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙЦ СИТУАЦИИ В
РОССИИ И ПРЕДПОСЫЛКИ К ВОЗНИКНОВЕНИЮ ФИНАНСОВОГО
КРИЗИСА………………………………………………………………………
25
2.1. Предпосылки возникновения финансового кризиса…………………...
25
2.2. Краткосрочные меры стабилизации по выводу экономики РФ из
кризиса………………………………………………………………………..
32
2.3. Социально-экономические последствия кризиса в России…………..
46
ГЛАВА 3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ
КРИЗИСОВ……………………………………………………...……………..
53
3.1. Предпосылки возникновения мирового финансового кризиса в 2017-
2018 гг…………………………………………………………………………
53
3.2. Прогнозы развития мирового финансового кризиса в России в 2017-
2018 годах……………………………………………………………………
64
3.3. Проблемы долгосрочного прогнозирования мировых финансовых
кризисов………………………………………………………………………
68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………
74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ..………………………..
77
5
ВВЕДЕНИЕ
Трансформация мировых валютно-кредитных отношений
сопровождается вспышками финансовых кризисов. До образования мирового
хозяйства финансовые потрясения охватывали национальные системы
отдельных стран. В прошлом столетии они стали приобретать
международный характер. Ярко выраженный международный характер
финансовых кризисов проявился в годы, относящиеся к нижней фазе
длинной волны развития рыночной экономики. В значительной мере
финансовые кризисы стали отражением происходящих структурных
изменений в мировой хозяйственной системе.
Периодическое развитие острых финансовых кризисов во многих
странах делает более актуальными углубленное изучение источников и
механизмов кризисных явлений и поиски новой архитектуры мировой
финансовой системы.
Финансовые кризисы показали необходимость перестройки мировой
финансовой системы, введения большей открытости, улучшения отчетности,
укрепления национальной экономической и в частности антикризисной
политики.
В распознавании кризиса большое значение имеет оценка взаимосвязи
проблем. Также в управлении социально-экономической системой должен
функционировать так называемый мониторинг антикризисного развития. Но
для такого предсказания необходимы четкий набор признаков и показателей
кризисного развития, методология их расчета и использования в анализе.
Предсказание кризисов возможно путем анализа факторов и процесса
развития кризиса. Для распознавания кризисов необходимо использовать всю
систему показателей оценки состояния социально-экономической системы.
Поэтому необходима разработка новых, синтетических показателей для того,
чтобы более точно и своевременно определять вероятность и момент
наступления кризисных ситуаций.
6
Большое значение имеет не только система показателей, отражающих
основные признаки кризиса, но и методология их практического
использования. С методологией распознавания кризиса теснейшим образом
связана организация этой работы, которая предполагает наличие
специалистов, функции их деятельности, взаимодействие в системе
управления, статус рекомендаций или решений. Диагностирование и
прогнозирование кризисов должно быть поставлено на профессиональную
основу. Выход из кризиса зависит от способов анализа существенных
противоречий и наличия специалистов в области антикризисного
управления. В существование социально-экономической системы заложена
деятельность людей. Несмотря на «человеческую природу» кризисов, без них
не возможно развитие. Часто человеческий фактор – это предпосылка и
источник кризиса. Противоречия интересов и объективная неравномерность
их изменения влияют на неотвратимость кризисов и их положительное
значение. В процессе развития системы повышается роль человека в
стабильном ее развитии, которое означает не устранение кризиса, а
предвидение и уверенное и своевременное, и по возможности,
безболезненное его разрешение.
Целью данной работы является определение возможности наступления
финансовых кризисов в будущем, прогнозирование развития кризисов.
В соответствии с указанной целью были поставлены и решены
следующие задачи:
– Определение понятия и типов финансовых кризисов.
– Исследование механизма финансовых кризисов.
– Анализ методик оценки появления кризисных явлений в экономике
РФ.
– Изучение проблем прогнозирования финансовых кризисов.
– Разработка рекомендаций по снижению риска возникновения
финансового кризиса в Российской федерации.
Объектом данного исследования являются финансовые кризисы.
7
Предметом исследования является основные факторы, влияющие на
возникновение мировых финансовых кризисов.
В мировой и отечественной научной литературе причинам, механизму
и моделям развития и преодоления финансовых кризисов посвящены
многочисленные исследования. В частности, проблемы причинно-
следственных связей и моделирования кризисных процессов, взаимосвязь
валютно-финансовых, банковских и общеэкономических кризисов и циклов
рассматриваются в исследованиях П. Кругмана, Г. Камински, К. Рейнхарта,
Р. Вальдеса, Д. Родрика, С. Фишера, А. Веласко, М. Монтеса, В. В. Попова,
А. В. Аникина, А. Н. Илларионова, А. З. Астаповича др.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВОЗНИКНОВЕНИ И
РАЗВИТИ МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ КРИЗИСОВ
1.1. История развития мировых финансовых кризисов
Упрочение экономических связей между различными странами и
народами, расширение капиталистических отношений привели к новому
явлению – мировым финансовым кризисам. В новейшее время они стали
источником постоянного стресса для экономики развитых стран и тормозом
для стран отсталых. Время от времени мировые финансовые кризисы
приводили к глобальным изменениям в геополитике.
Пока не распространились капиталистические отношения, миру не
были известны глобальные кризисы. Экономические отношения
докапиталистической эпохи мало зависели от банков и бирж, а ценность
производственных мощностей не определялась биржевыми котировками.
Кризисы ХIХ века
Началом первого глобального кризиса нового времени стал 1815 год. В
этот год из-за неурожая английский парламент был вынужден принять
«Хлебные законы», которые ограничивали ввоз хлеба в Британию. Они
спровоцировали банковский кризис, который ударил по всем странам
Европы. Через три года финансовый кризис достиг Нового света. В истории
США он известен как паника 1819 года. К середине 20-х годов ХIХ века
кризис пошел на спад
1
.
Второй мировой финансовый кризис приходится на 1857 год. Его
детонатором стало банкротство нескольких железнодорожных компаний
США. Этот кризис был наиболее ощутимым в Америке, Германии, Англии и
Франции. Производство стратегических товаров в этих странах снизилось на
четверть. Проявлением кризисных явлений в Латинской Америке стала
1
Белоусов М.С. Макроэкономические системы: кризисы и циклы: Учеб.-метод. пособие.
— Тамбов: Изд-во ТГУ, 2014. — 51 с.
9
паника на биржах, а в России – падение производства хлопка и чугуна на
10%.
Следующий финансовый кризис настиг мировую экономику в 1873
году. Тогда резкое падение котировок на биржах Вены, а потом Амстердама
и Цюриха стало следствием обвала рынка недвижимости в Германии и
Австрии. Через какое-то время биржевая паника началась и в США. Этот
мировой финансовый кризис привел к рецессии, которая продолжалась до
1877 года.
Кризисы первой половины ХХ века
В 1914 году начало Первой мировой войны повергло в финансовый
кризис все страны мира. В поисках средств на ведение войны
правительствами распродавались облигации, а центробанки пытались
искусственно удерживать курсы валют. И только когда война закончилась,
стали очевидными глобальные масштабы обесценивания мировых валют. В
1918 году страны-победительницы охватила галопирующая инфляция, а
валюты проигравших стран обесценились в тысячи раз.
Едва мировой экономике удалось справиться с последствиями Первой
мировой войны, как разразился наиболее известный мировой финансовый
кризис – Великая депрессия. Её началом послужило резкое падение
котировок Нью-йоркской биржи в 1929 году. Позже причиной резкого
падения биржевых котировок аналитики назовут кризис перепроизводства.
Спад объемов производства в 1929 – 1932 годах коснулся всех стран мира,
кроме СССР. К 1932-му году Европе удалось преодолеть рецессию, но в
США кризис продлился до 1939 года. Считается, что одним из последствий
Великой депрессии стал приход к власти Гитлера
2
.
Дальнейшее развитие мировой экономики было достаточно
стабильным вплоть до семидесятых годов. Эмбарго на экспорт нефти в США
2
Дементьев В.Е. Длинные волны экономического развития и финансовые пузыри:
Препринт. — М.: ЦЭМИ РАН, 2015. — 90 с.
10
и Европу, которое в 1973 году наложили страны ОПЕК, привело к тому, что
цены на нефть выросли вдвое за месяц. Столь резкий скачок потряс
экономику всех капиталистических стран и вызвал обвал бирж. За полтора
года кризиса акции нью-йоркской биржи потеряли половину своей
стоимости, лондонской – 75 % стоимости. Спад промышленного
производства и общая рецессия, вызванные дефицитом нефтепродуктов и
резким ростом цен продолжались до 1975 года.
Среди региональных кризисов последующих десятилетий самым
мощным был финансовый кризис 1998 года, затронувший Латинскую
Америку, Океанию, Дальний Восток и Россию.
Последний мировой финансовый кризис начался в 2008 году. Его
началом стало банкротство в США ряда ипотечных банков. Тогда биржевые
крахи произошли на всех континентах. С рецессией, вызванной этим
кризисом, развитым странам удалось справиться за несколько лет, но его
последствия в разных уголках планеты ощущаются до сих пор.
История показывает, что финансовые кризисы возникают внезапно,
ведут к разрушительным последствиям в различных экономических сферах,
и при этом могут быть следствием самых разных причин.
После событий 2008 года ежегодно с замиранием сердца ожидаем
новых экономических потрясений, роста безработицы, инфляции,
девальвации, стагнации и прочих неприятностей. А между тем, аналитики
утверждают, что глобальные кризисы потрясают экономику с завидной
периодичностью. Чтобы наглядно продемонстрировать эту закономерность,
предлагаем Вашему вниманию Топ-10 мировых финансовых кризисов. 10.
Кризис 1825 года Историки часто называют события 1825 года первым
международным финансовым кризисом. В начале 1820-х годов сразу
несколько стран Латинской Америки обрели независимость. Сюда
устремился поток инвестиций из Великобритании, а на Лондонской
фондовой бирже началась спекулятивная мания. В итоге разразился крах
британского фондового рынка, банковский кризис быстро распространился
11
на континент и за океан – в Латинскую Америку. Кризис 1907 года Кризис
был спровоцирован Банком Англии, поднявшим учетную ставку с 3,5% аж до
6% для пополнения собственных золотых резервов. Событие вызвало отток
капитала из-за океана и спровоцировало падение фондового рынка США. В
целом, кризис затронул Великобританию, США, Францию, Италию и ряд
прочих стран. Кризис 1914 года.
Начало Первой мировой войны вызвало международный финансовый
кризис. Крах постиг и денежные, и товарные рынки десятков стран. В США,
Великобритании и ряде стран Европы банковская паника была смягчена
только своевременными интервенциями центральных банков. «Великая
депрессия» 1929-1933 годов Причиной знаменитой «депрессии» стал резкий
рост покупательной способности валют скандинавских стран, Италии,
Англии и США в послевоенные годы. 24.10.1929 года началась лихорадка на
Нью-Йоркской бирже. Акции крупнейших компаний потеряли 70%
стоимости. Начали закрываться фабрики, безработица достигла угрожающих
размеров. В конечном итоге от кризиса пострадали не менее 30 миллионов
человек в США и Европе. Кризис 1987 года. В «черный понедельник» —
19.10.1987 года, произошел крах на американском фондовом рынке. Индекс
Доу-Джонса упал на 22,6% или на 508 пунктов. Вслед за США «обвалились»
рынки Канады, Австралии, Новой Зеландии, Гонконга, стран Латинской
Америки. Для возврата к докризисному состоянию потребовался 21 месяц.
Мексиканский кризис 1994—1995 годов Этот кризис экономисты часто
именуют «Текила»
3
.
Несмотря на то, что затронул он в основном мексиканский рынок,
правительства многих стран впервые в истории оказали значительную
финансовую помощь с целью не допустить переток кризиса за границы
Мексики. Только США сформировали для страны кредитный пакет на $20
млрд. Что, кстати, поставило мексиканскую экономику в зависимость от
3
Кудрин А. Мировой экономический кризис / «Вопросы экономики», № 1, 2014 г. – с. 9.
12
США на долгие годы. Азиатский кризис 1997 года Кризис был
спровоцирован обвалом гонконгского фондового рынка, который вызвал
серьезный резонанс во всех странах Юго-Восточной Азии. Со временем
волна настигла рынки Европы и США. Считается, что этот кризис в какой-то
мере повлиял на события августа 1998 года в России. Кризис 1998 года
Сильнее всего этот кризис ударил по экономике России. Но есть все
основания именовать его международным, так как пострадали Украина,
Казахстан, Литва, Эстония, Молдавия, Латвия и Белоруссия. За полгода курс
рубля упал более чем в три раза. Российская банковская система пребывала в
состоянии коллапса как минимум год. Число вкладчиков, потерявших все
свои сбережения, исчисляется сотнями тысяч. Нефтяной кризис 1973-1974
годов Цены на нефть взлетели с 3 до почти 12 долларов за баррель. Страны
ОПЕК снизили добычу и заявили, что не будут поставлять «черное золото»
странам, оказывающим поддержку Израилю.
Нефтяной кризис поспособствовал увеличению объемов экспорта
советской нефти. Кризис 2008 года Начало кризису было положено в США.
Среди причин аналитики называют завышенные цены на сырьевые товары, а
огромные объемы кредитной задолженности под низкий процент.
Финансовые аналитики и сегодня спорят, завершился ли кризис или же
находится в самом разгаре. Как бы то ни было, кризис 2008 года считается
самым глобальным за всю историю мировой экономики.
1.2. Причины возникновения мировых экономических кризисов
Мировой экономический кризис (глобальный суперкризис) развернулся
в мировой экономике в первые десятилетия XXI века, затронув подавляющее
большинство государств. Начало первой волны мирового кризиса обычно
относят к 2008 году — к концу этого года большинство крупных экономик
начали уходить в минус, а в 2009 году уже порядка 90 % стран мира показали
отрицательный экономический рост. Таким образом, в 2009 году мировая
13
экономика, взятая в целом, впервые за более чем шесть десятилетий после
конца Второй мировой войны сократилась, а не выросла.
[1]
После принятия
мер монетарного воздействия в начале 2010-х в мире произошло частичное
экономическое восстановление, однако вскоре оно было прервано второй
волной кризиса, связанной с двухгодичной рецессией в еврозоне в 2011—
2013 гг. После ещё одной короткой передышки, к середине десятилетия
проблемы возобновились во всей их полноте и очевидности. По состоянию
на 2015 год аналитики говорят о том, что идёт уже третья волна
экономического кризиса
4
.
Центром проблем в современной глобализированной экономике
являются страны геополитического Запада, в первую очередь США и их
союзники, включая некоторые географически незападные страны, такие как
Австралия, Сингапур, Филиппины, Южная Корея и Япония. В номинальном
выражении на эти сравнительно богатые страны «золотого миллиарда»
приходится более половины мирового ВВП. Однако за внешним
благополучием, достигнутым в предыдущие десятилетия, кроется весьма
безрадостная картина: экономики западных стран и Японии характеризуются
неподъёмными долгами (до 100 % ВВП и выше), многократной
переоценённостью национальных валют и биржевых активов (биржевые
пузыри), медленным экономическим ростом, недостатком инвестиций в
базовую инфраструктуру, гигантскими неэффективными госрасходами,
демографическими проблемами, чрезмерным развитием сферы услуг при
одновременном сокращении или стагнации реального производства.
В связи с глобальным характером мировой торговли и финансовой
системы от кризиса также страдают незападные экономики, в том числе
крупнейшие (страны БРИКС), однако эти экономики в большинстве своём
остаются фундаментально более здоровыми, чем глобальный Запад.
4
Бекетов Н.В. Глобальный кризис и переход к новейшей социально-экономической
модели развития // Проблемы современной экономики. – 2016 г. - №2. – с.18-23.