5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 6
1. Теоретические аспекты налогообложения доходов физических лиц от
операций с ценными бумагами .................................................................................. 9
1.1. Сущность и особенности операций с ценными бумагами............................ 9
1.2. Банки как налоговые агенты по налогообложению операций физических
лиц с ценными бумагами ....................................................................................... 17
1.3. Особенности налогообложения операций по индивидуальным
инвестиционным счетам ........................................................................................ 30
2. Налогообложение доходов физических лиц по операциям с ценными
бумагами на примере ПАО «Сбербанк» ................................................................ 39
2.1. Характеристика ПАО «Сбербанк» ................................................................ 39
2.2 Анализ операций банка с ценными бумагами .............................................. 52
2.3. Порядок налогообложения доходов физических лиц по операциям с
ценными бумагами ................................................................................................. 60
3. Пути совершенствования налогообложения доходов физических лиц от
операций с ценными бумагами ................................................................................ 72
3.1 Возможные направления совершенствования налогообложения операций с
ценными бумагами ................................................................................................. 72
3.2 Расчет экономического эффекта от внедрения рекомендаций ................... 75
Заключение ................................................................................................................ 84
Список использованной литературы ....................................................................... 89
Приложения ............................................................................................................... 93
6
Введение
Сегодня увеличение продуктивности норм налогообложения доходов на
рынке ценных бумаг является одной из важных задач совершенствования
российского налогового законодательства. Источниками пополнения бюджета
страны и обеспечения контроля за движением денежных ресурсов на рынке
капиталов выступают налоговые платежи на прибыль для организаций или
НДФЛ для физических лиц от реализации ценных бумаг, таких как векселя,
акции, депозитные и сберегательные сертификаты, облигации, в том числе
налоговые платежи от сделок с финансовыми инструментами (опционами,
фьючерсами и др.).
На сегодняшний день рынок ценных бумаг является высокодоходным
источником финансовых средств, получаемых от торговли, инвестиций, а также
от организации взаиморасчетов компаний. Как следствие, не вызывает
сомнений актуальность выбранной темы, которая продиктована современными
тенденциями увеличения продуктивности норм налогового законодательства о
налогообложении доходов от оборота ценных бумаг.
Россия остается одной из стран, где наибольшую часть сбережений
населения составляют, так называемые пассивные инвестиции (средства в
депозитах), а также вложения в ценные бумаги. В последнее время рынок
ценных бумаг в Российской Федерации развивается достаточно быстрыми
темпами. Инвестиции в ценные бумаги становятся более привлекательными,
номенклатура инструментов, которые обращаются на рынке, постепенно
расширяется.
В связи с этим все более необходимым становится организация
эффективного функционирования рынка ценных бумаг. Для достижения этой
цели необходимо устранить ряд имеющихся недостатков, в частности
связанных с налогообложением операций с ценными бумагами. Действенная
налоговая система - один из факторов, который позволяет стимулировать
7
развитие рынка ценных бумаг. Решение проблем налогообложения крайне
важно для участников рынка ценных бумаг, так как активность их деятельности
находится в прямой зависимости от величины налоговой нагрузки.
Выплаты налога с операций по ценным бумагам с частных лиц
осуществляется в рамках налогового законодательства по налогу на доходы
физических лиц. В настоящее время в России налог на доходы физических лиц
является одним из важнейших налогов, который обеспечивает наибольшие
поступления в консолидированный бюджет страны. В последнее время
динамично растет роль НДФЛ, как в России, так и в других странах.
Цель исследования – провести анализ и предложить пути
совершенствования налогообложения доходов физических лиц от операций с
ценными бумагами.
Задачи исследования:
- рассмотреть сущность и особенности операций с ценными бумагами;
- рассмотреть банки как налоговые агенты по налогообложению
операций физических лиц с ценными бумагами;
- рассмотреть особенности налогообложения операций по
индивидуальным инвестиционным счетам;
- провести характеристику ПАО «Сбербанк»;
- провести анализ операций банка с ценными бумагами;
- рассмотреть порядок налогообложения доходов физических лиц по
операциям с ценными бумагами;
- определить возможные направления совершенствования
налогообложения операций с ценными бумагами;
- провести расчет экономического эффекта от внедрения рекомендаций
Объект исследования - ПАО «Сбербанк России».
Предмет исследования – организация налогообложения доходов
физических лиц от операций с ценными бумагами в банке.
В качестве информационной базы для проведения исследования были
использованы учебная литература, результаты практических исследований
8
отечественных и зарубежных авторов, статьи и обзоры в специализированных и
периодических изданиях, посвященных данной тематике, Интернет-ресурсы,
отчетность банка, прочие актуальные источники информации по данной
тематике.
Исследование основано на использовании методов сравнительного,
логического анализа, а также анализа и синтеза.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, заключения,
трех глав, библиографического списка, приложений.
9
1. Теоретические аспекты налогообложения доходов физических
лиц от операций с ценными бумагами
1.1. Сущность и особенности операций с ценными бумагами
Институт ценных бумаг - один из важнейших в гражданском праве,
опосредующем экономический оборот. Стремительно развивающиеся на основе
ценных бумаг финансово-экономические отношения, применяя современные
технологии компьютерных связей, создают все новые модификации ценных
бумаг, например, производные финансовые инструменты (деривативы),
которые ежедневно вращаются на фондовом рынке в бессчетном количестве
вариантов. Эти варианты есть не что иное, как гражданско-правовые договоры,
применение которых в глобальном масштабе привело к ныне текущему
экономическому кризису.
На сегодняшний день ценные бумаги представляют собой один из
наиболее гибких финансовых инструментов. Ценные бумаги могут
трансформироваться как в средство платежа, так и в средство кредита,
выполняя функции наличных денег.
У российского рынка ценных бумаг огромный потенциал роста и
множество возможностей, но не хватает инвестиций от отечественных
инвесторов. Даже небольшие инвестиции от каждого гражданина увеличат
рынок в десятки раз и уменьшат зависимость от иностранного капитала.
Население страны боится вкладывать средства, так как не обладает финансовой
грамотностью.
Ценные бумаги имеют большое значение для развития и становления,
как экономики страны, так и банковской системы в целом. Рынок ценных бумаг
находится на контроле у Банка России и других государственных органов.
Ценные бумаги в сегодняшних условиях представляют собой часть
финансового рынка в РФ, на котором происходит перераспределение средств с
помощью разных видов ценных бумаг.
10
Ценная бумага - это юридический документ, который фиксирует права
его владельца, или обязательства выдавшего его лица, на определенное
количество денег или вещей (имущества)
1
.
В России особую роль на рынке ценных бумаг играют коммерческие
банки, представляющие собой основных участников инвестиционных
отношений, аккумулирующих значительные объемы свободных денежных
средств населения и перераспределяющих их другим участникам
инвестиционного процесса через использование различных денежно -
кредитных и финансовых инструментов, в том числе ценных бумаг.
Кредитные организации превратились в крупные структурные элементы,
осуществляющие целый комплекс эмиссионных, инвестиционных и
посреднических операций и услуг.
Выявление механизма проведения операций коммерческих банков с
ценными бумагами проводится по секторам финансового рынка
2
:
1) рынок долевых инструментов;
2) рынок долговых ценных бумаг,
3) рынок деривативов.
Коммерческие банки при проведении операций с инструментами рынка
ценных бумаг, могут выступать как профессиональные и непрофессиональные
участников рынка (рис. 1).
Основными причинами, в соответствии с которыми коммерческому
банку необходимо проводить операции с ценными бумагами являются
3
:
- необходимость наличия дополнительных источников получения
доходов. Приобретение доходных ценных бумаг и включение их в свой
инвестиционный и торговый портфель, дает возможность формировать
дополнительную прибыль в виде дивидендов и процентов, а реализация
1
Богданов А.М. Особенности налогообложения операций с ценными бумагами в РФ // Вестник ИЭАУ. - 2018. -
№ 21. С. 7.
2
Мандрон В.В., Никонец О.Е. Финансовые рынки. Брянск: ООО «Новый проект», 2016. – С. 27.
3
Букато, В.И. Банки и банковские операции в России / В.И. Букато, Ю.И. Львов. – М.: Финансы и статистика,
2015. – С. 126.
11
финансовых инструментов по более высокой курсовой стоимости дает
возможность сформировать коммерческому банку спекулятивный доход;
- рост ликвидности банковских активов. Инвестируя определенную
долю денежных средств в инструменты фондового рынка кредитной
организации предоставляется возможность при необходимости их быстрого
возврата, продать ценные бумаги, а вырученные средства направить клиентам
банка, владеющим банковскими счетами.
Деятельность банков на фондовом рынке
Эмиссионная
Инвестиционная
Эмиссионные ценные
бумаги
Инвестиции в
государственные
ценные бумаги
Неэмиссионные
ценные бумаги
Инвестиции в
муниципальные
ценные бумаги
Посредническая
Инвестиции в
корпоративные
ценные бумаги
Дилерские и
брокерские услуги
Доверительное
управление
Инвестиции в векселя
наиболее надежных
российских
эмитентов
Депозитная
деятельность
Консультационные
услуги и др.
Инвестиции в ценные
бумаги иностранных
эмитентов
Рисунок 1 - Виды деятельности коммерческих банков в
организации работы с ценными бумагами
4
4
Мандрон В.В., Харитоненкова К.А. Организация работы банка с ценными бумагами // В сборнике: Человек и
научное познание. Социокультурные аспекты науки Сборник научных трудов по материалам Международной
научно-практической конференции. - 2018. - С. 129.
12
Основная цель, которую коммерческие банки стремятся достичь, путем
проведения операций с ценными бумагами, исходит из самой их экономической
природы. Ценные бумаги являются инструментом, для достижения главной
цели – получения прибыли, они позволяют расширить деятельность
финансовых институтов по проведению денежно-кредитных операций,
увеличивают рыночный характер их деятельности
5
.
Эмиссионный характер, серийность и стандартность формы выпуска, а
также, способность постоянно обращаться на финансовых рынках выражают
привлекательность ценных бумаг для коммерческих банков, и предоставляют
возможность обеспечивать их ликвидность.
Что же касается возможного объединения финансовых правоотношений в
сфере выпуска и оборота ценных бумаг, то, как представляется, в качестве
критерия (основания) для выделения их отдельных групп (видов) следует
использовать специфику характера деятельности (действий) их участников.
К условно названной первой группе можно отнести финансовые
правоотношения в исследуемой сфере по поводу подлежащих лицензированию
в соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке
ценных бумаг»
6
таких видов деятельности, специальными субъектами которых
являются профессиональные участники рынка ценных бумаг как: брокерская
деятельность; дилерская деятельность; деятельность форекс-дилера;
деятельность по управлению ценными бумагами; депозитарная деятельность;
деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; деятельность
трансфер-агентов; деятельность, связанная с ведением индивидуальных
инвестиционных счетов
7
. Кроме того, отечественным законодателем
установлен ряд ограничений в отношении возможности совмещения отдельных
видов профессиональной деятельности, указанных выше, и операций с
5
Кузьмин А.И. Банковская система и Сбербанк России: Новые выводы и импульсы роста // Деньги и кредит. –
2016. – № 10. – С. 6.
6
Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 27.12.2018) // Российская газета.
№ 79, 25.04.1996.
7
Старчук С.Б. Правовое регулирование оборота ценных бумаг по законодательству РФ // Вопросы науки и
образования. - 2018. - № 29 (41). - С. 70.
13
финансовыми инструментами. Так, профессиональный участник рынка ценных
бумаг, не вправе совмещать деятельность расчетного депозитария с брокерской,
дилерской и деятельностью по управлению ценными бумагами, а деятельность
клиентского брокера нельзя совмещать с депозитарной деятельностью.
В условно названную вторую группу включим отношения по поводу
осуществления эмитентами деятельности по организации выпуска и
размещения эмиссионных ценных бумаг, которая в свою очередь состоит из
ряда последовательных и взаимосвязанных этапов
8
.
В третью группу вошли финансовые правоотношения по поводу
осуществления таких видов деятельности в сфере выпуска и оборота ценных
бумаг, как: во-первых, деятельность по управлению акционерными
инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и
негосударственными пенсионными фондами; во-вторых, деятельность
специализированного депозитария
9
.
К четвертой группе можно отнести отношения по поводу деятельности
саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных
бумаг, участвующих в деятельности по их выпуску и обороту (Федеральный
закон «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка»
10
),
разрабатывающих и устанавливающих обязательные для своих членов правила
и стандарты деятельности, осуществляющих контроль за деятельностью своих
членов и принимающих дисциплинарные меры воздействия к нарушителям.
В пятую группу включим отношения по поводу осуществления
юридическими или физическими лицами деятельности в качестве инвесторов
при выпуске и обороте ценных бумаг.
8
Старчук С.Б. Правовое регулирование оборота ценных бумаг по законодательству РФ // Вопросы науки и
образования. - 2018. - № 29 (41). - С. 71.
9
Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (ред. от 31.12.2017) // Российская
газета. № 237-238, 04.12.2001.
10
Федеральный закон от 13.07.2015 № 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового
рынка» (ред. от 28.11.2018) // Российская газета. № 157, 20.07.2015.
14
В операциях с ценными бумагами принимают участие различные
субъекты рынка – юридические и физические лица.
Доля российских граждан, занимающихся инвестициями на фондовом
рынке, крайне мала. Лишь 1,24% населения являются владельцами ценных
бумаг, тогда как в США – 28%. Такая низкая заинтересованность населения в
инвестировании денежных средств на фондовом рынке связана, в первую
очередь, с низким уровнем финансовой грамотности граждан, а также высокой
чувствительностью к рискам
11
.
Однако фондовый рынок не всегда высокорисковый. Многие
инструменты являются достаточно надежными. При этом их разнообразие
позволяет сформировать портфель ценных бумаг, подходящих по риск-
профилю практически каждому.
Деятельность банков на фондовом рынке с ценными бумагами
физических лиц
управляют ценными бумагами по поручению
клиента
выполняют посреднические (агентские)
функции при купле-продаже ценных бумаг за
свой счет и по поручению клиента
оказывают информационные услуги,
инвестиционное консультирование по
вопросам выпуска ценных бумаг
осуществляют депозитарную, клиринговую
деятельность
Рисунок 2 - Операции банков с ценными бумагами физических лиц
Инвестор – физическое лицо, резидент РФ, для него предусмотрено 3
налога: налог на доходы физического лица (НДФЛ), налог на добавленную
стоимость (НДС, 20%) и налог на имущество. Согласно ст. 224 Налогового
11
Стригина Е.Е., Смагин А.А. Инвестиционные стратегии граждан на фондовом рынке // В
сборнике: Актуальные вопросы науки и образования в XXI веке. Материалы Международной (заочной)
научно-практической конференции. под общей редакцией А.И. Вострецова. – Нефтекамск, 2018. - С. 205.