5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………………...
6
Глава 1. Теоретико-методологические аспекты акционерного
законодательства в Российской Федерации………………………….
11
1.1.Историко-правовой анализ развития акционерных обществ и
акционерного законодательства………………………………………...
11
1.2.Акционерное общество как организационно-правовая форма……
19
1.3.Характеристика корпоративного управления в акционерном
обществе…………………………………………………………………...
24
Глава 2. Актуальные проблемы акционерного законодательства
в части правого регулирования в Российской Федерации……….
41
2.1.Реформа акционерного законодательства в Российской
Федерации: публичные и непубличные акционерные общества………
41
2.2.Основные проблемы корпоративного управления в
акционерных обществах………………………………………………….
48
2.3.Особенности корпоративного управления в акционерных
обществах с государственным участием………………………………...
55
Глава 3. Новации в корпоративном управлении акционерных
обществ и совершенствование корпоративного
законодательства в Российской Федерации………………………….
70
3.1.Система оценки деятельности совета директоров как фактор
оптимизации его деятельности…………………………………………...
70
3.2.Положение об общих собраниях акционеров………………………
75
3.3.Особенности правового регулирования в холдинговой структуре
акционерного общества…………………………………………………...
81
Заключение……………………………………………………………….
91
Список использованной литературы………………………………….
106
Приложения………………………………………………………………
111
6
ВВЕДЕНИЕ
Начиная с начала 90-х годов XX века, когда в Россию произошёл возврат
института частной собственности, и в настоящее время форма акционерного
ведения бизнеса традиционно привлекает внимание регуляторов
законодательства, практиков, непосредственно занимающихся бизнесом,
государства, если часть пакета акций или весь пакет принадлежит в
компании государственным структурам, исследователей права, так как
гражданское законодательство об акционерных обществах остается
подвижным, постоянно обновляется, совершенствуется, в свою очередь
возникает необходимость толкования соответствующих норм, выработки
единых подходов к их применению с учетом сформировавшейся практики.
Акционерное общество остается важной для экономики
организационно-правовой формой субъектов предпринимательской
деятельности, так как может привлекать финансовые ресурсы через эмиссию
акций, их отчуждение, увеличение уставного капитала, использует более
сложные формы в отличие от малого бизнеса управления посредством
принятия решений на общем собрании акционеров, стратегического
управления через советы директоров, назначения квалифицированных
исполнительных органов, так или иначе затрагивает интересы акционеров и
инвесторов. Кроме этого, - имеет большое значение для развития
позитивных экономических процессов в стране, так как содействуют
созданию положительного инвестиционного климата, положительной
репутации России на международном рынке.
Акционерное законодательство в России создавалось под влиянием
правового опыта зарубежных стран без учета особенностей национальной
правовой системы, исключительно оперативно были закреплены правовые
нормы с учетом различных подходов. Как следствие, на протяжении уже
более 20 лет законодатель активно реформирует акционерное
законодательство, и можно отметить, что правовое регулирование со стороны
7
государства является внутренне противоречивым, и следовательно,
противоречивой является практика, возникают злоупотребления со стороны
субъектов права.
С точки зрения регламентации отношений в акционерном праве важная
роль принадлежит гражданскому праву, так как его возникновение и
создание было вызвано необходимостью регулирования отношений в
частной коммерческой деятельности. Поэтому гражданско-правовые нормы
определяют порядок создания, реорганизации и ликвидации акционерных
обществ, закрепляют основы правового положения акционерного общества, его
органов и акционеров, устанавливают механизмы, позволяющие обеспечить
защиту прав и интересов акционеров. Как следствие, акционерное право
можно рассмотреть как институт гражданского права, включающий правовые
нормы, регулирующие общественные отношения, складывающиеся в связи с
созданием, функционированием и прекращением акционерных обществ.
Одновременно акционерное законодательство стало основой правовых
отношений корпоративного права, но корпоративные отношения, как важная
часть гражданского права, не исчерпывают всего круга отношений, связанных
с акционерной формой. Новеллы гражданского законодательства позволяют
сформировать более гибкую и мобильную систему корпоративного управления
акционерных обществ.
Современному этапу развитию законодательства присуще усиление
публично-правовых отношений, что влияет на усиление императивности при
регламентации акционерных отношений. Это выразилось в закреплении
конкретной структуры и компетенции органов публичного акционерного
общества, положений о необходимости раскрытия информации о деятельности
общества, наличии регистратора. Одновременно произошло сближение
правовых норм общества с ограниченной ответственностью и непубличного
акционерного общества: усилилась диспозитивность в регулировании
непубличных акционерных обществ и произошло ограничение в обращении
8
акций, уменьшение государственного регулирования выразилось в
значительном расширении возможностей участников.
В настоящее время можно выделить следующие тенденции развития
акционерного законодательства:
1) усиление роли и значение корпоративного нормотворчества (уставов,
регламентов),
2) совершенствование защиты прав акционеров,
3) ограничение прав акционеров на доступ к информации
4) обеспечение прав кредиторов акционерного общества,
5) активизация участия государства,
6) совершенствование законодательства, регулирующего крупные сделки.
Также возможно реформирование таких вопросов корпоративного
управления как осуществление разного подхода к корпорациям, отказа от
заведомо неэффективных стандартов, налоговое поощрение дивидендных
выплат, развитие законодательства, регулирующего разные корпоративные
группы.
Тема акционерного законодательства активно изучается в российской
науке. Можно отметить достойную теоретическую разработанность проблем
акционерного права в трудах В.В. Долинской, Д.В. Ломакина, Ю.С. Поварова,
О.А. Макаровой, С.Д. Могилевского, И.С. Шиткиной, Г.В. Цепова, А.В.
Венедиктова, С.А. Чеховсковой, О.Н. Фоминой, Е.А. Суханова В связи с тем,
что законодательство постоянно меняется, остаются спорные вопросы,
которые требуют научного осмысления, анализа, уточнения, доработки.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ
новелл акционерного законодательства в Российской Федерации.
Предмет исследования составляет совокупность правовых норм
акционерного законодательства, которые раскрывают особенности
акционерного общества как правового института.
9
Объект исследования - это акционерные правоотношения, которые
характеризуются сложностью, неоднозначностью правовой конструкции,
поведения субъектов правоотношения.
В рамках исследования необходимо решить следующие задачи:
1) изучить и проанализировать источники в рамках правового регулирования
акционерного законодательства.
2) исследовать теоретико-методологический аспекты акционерного
законодательства в Российской Федерации:
- изучить историко-правовые вопросы возникновения и становления
акционерных обществ,
- проанализировать акционерное общество с точки зрения организационно-
правовой формы,
- дать характеристику корпоративного управления в акционерном обществе.
2) раскрыть актуальные проблемы акционерного законодательства в части
правового регулирования в Российской Федерации:
- описать реформу акционерного законодательства в части создания
публичных и непубличных акционерных обществ;
- провести анализ основных проблемы корпоративного управления в
акционерных обществах.
- исследовать особенности корпоративного управления в акционерных
обществах с государственным участием.
3) оценить новации в корпоративном управлении акционерных обществ и
совершенствование корпоративного законодательства в Российской
Федерации.
- раскрыть систему оценки деятельности совета директоров как фактор
оптимизации его деятельности,
- провести анализ изменений в Положении об общих собраниях акционеров,
- исследовать проблемы холдинговых структур в акционерных обществах.
10
В исследовании использовались такие источники, как Конституция
Российской Федерации, Гражданский Кодекс Российской Федерации,
действующее законодательство об акционерных обществах, проекты
федеральных законов, нормативные документы органов исполнительной
власти.
При написании ВКР автором были использованы такие методы
исследования как общенаучные методы: анализ, синтез, индукция, дедукция, и
частнонаучные методы: формальный-юридический метод, историко-правовой,
метод сравнительного исследования, метод сравнительного правоведения и
другие методы научного познания, в рамках правовой проблематики.
Структура выпускной квалификационной работы следующая: введение,
три главы (разделены на пункты), заключение, список использованной
литературы и приложений.
Исследование имеет практическую направленность, полезно при
изучении дисциплин акционерного и корпоративного права.
11
Глава 1. Теоретико-методологические аспекты
акционерного законодательства в Российской Федерации
1.1.Историко-правовой анализ возникновения и становления
акционерных обществ
В современной экономике России одной из важнейшей организационно-
правовой формой является акционерное общество, история развития
которого в источниках описывается неоднозначно. Одни исследователи
считают, что корпоративные формы управления возникают уже в античном
прошлом. И все-таки прообразом современных акционерных обществ
считаются английская Ост-индская компания (1600) и голландская Ост-
Индская компании
1
. Как отмечается в пособии «Корпоративное право»
некоторые исследователи называют более ранние сроки: в 1407 году был
открыт Генуэзский банк.
Результатом опыта Ост-Индской компании стала появление техники
коллективного ведения дел в условиях конкуренции между компаниями, в
общении с государством, в период перехода от натурального хозяйства к
товарно-денежным отношениям.
Как отмечает В.В. Долинская, Ост-Индская компания была образована
в Голландии по инициативе правительства через объединение нескольких
корпораций, ее состав входило несколько компаний, находящиеся в
нескольких городах, между которыми был разделен капитал и корабли. Срок
деятельности корпорации был 10 лет, после этого каждый участник
добровольно мог выйти. В обязанности высшего органа компании входило
составление отчета о деятельности, с которым были в конце концов
ознакомлены все акционеры. До истечения срока прибыль распределялась
1
Корпоративное право: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Г. Ф.
Ручкина [и др.] ; под редакцией Г. Ф. Ручкиной. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. —
212 с. – С.11
12
частично. Члены корпорации могли выйти из участия досрочно, так как на
тот момент коммерческой деятельности сопутствовал успех, что
способствовало высокой доходности ее членов.
Как отмечают исследователи истории корпоративного права,
практическая деятельность голландской Ост-Индской компании
положительно повлияла на то что:
1.Появилось акции (возник термин «акционист»).
2.Была определена минимальная величина доли участия в акционерном
капитале для одного лица.
3.Возник принцип отчуждения акции, можно было опосредованно
участвовать в капитале и прибыли.
4.Появилось общее собрание акционеров как орган управления.
Одновременно с положительным в тот период наблюдался также
механизм злоупотребления правами при осуществлении сделок с акциями:
высокий уровень спекуляции, которая возникла в Голландии, распространился
по всей Европе, Англии. Эти процессы временно прекращались только в связи
с банкротством, а потом опять возобновлялись.
Инициатива создания Ост-Индской компании в Англии в отличие от
Голландии принадлежала частным лицам, в компании могли участвовать
только потомственные англичане. В управлении корпорацией отмечается
следующее
1
: один голос предлагался не на одну акцию, а одному участнику,
орган управления корпорацией определялся большинством голосов
акционеров, появились внутренние регламенты в проведении очередных и
внеочередных собраний акционеров.
Таким образом, на возникновение акционерной формы управления
повлияли эпоха великих географических открытий, изменение средств
передвижения, подъем промышленности и развития торговли, конкуренция с
1
Долинская В.В. Акционерное право: основные положения и тенденции. Монография, -
Волтерс Клувер,- 2006.- 720 с.
13
другими компаниями в рамках одной страны, окончательный переход от
натурального хозяйства к денежному.
В развитии акционерного законодательства уже в XIX веке отмечалось
использование мошеннических схем получения денежных средств,
нарушения, недобросовестная конкуренция. Так в Англии в 1856-1857 годах
были устранены ошибки в правовом регулировании деятельности
акционерных обществ: так как регулирование деятельности осуществлялось
публично-правовыми методами, то вставал вопрос защиты общественных и
государственных интересов от акционерной спекуляции, поэтому были
установлены правила для создания крупных корпораций, остальные
основывались на ограничении ответственности в силу самой регистрации.
Во Франции идея внедрения акционерной формы управления шла от
правительства. Корпорации утверждались специальным правительственным
актом, правовое регулирование происходило в рамках усиленного контроля:
«в каждой компании был агент от государства, иногда на заседаниях принимал
участие король»
1
. Внутренняя жизнь корпорации координировалась
решениями общих собраний, где участники имели господствующее
положение. В 1807 году был принят Товарный кодекс, который раскрывал
принципы свободы промышленности и торговли, был легализирован институт
корпоративных обществ.
В Германии акционерные общества появились позднее, и процесс
внедрения происходил более сложно, чем в других странах Европы: во второй
половине XVII с учетом зарубежного опыта акционерная форма стала
использоваться в банковском, в XVIII в страховом деле, в промышленности в
XIX веке, позже в торговле. До 1843 года в Германии было 39 корпораций,
деятельность которых легально не регулировалась.
1
Корпоративное право: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Г. Ф.
Ручкина [и др.]; под редакцией Г. Ф. Ручкиной. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. —
212 с. – С.13
14
В 1838 году появился закон, в котором большинство статей было
посвящено корпоративной форме. В 1843 году - закон об акционерных
обществах, который предполагал высокий уровень государственного влияния и
большое внимание уделялось формированию уставного капитала.
С конца XVIII века акционерная форма управления корпорацией
приходит в Америку. В основном корпоративное право было заимствовано у
Англии. В связи с тем, что в XIX веке усилился процесс концентрации
производства, возросла роль крупных корпораций, то это время
исследователи отмечают следующее: возникли ограничения по уставному
капиталу, расширились возможности по выпуску акций, директора и
управляющие получили широкие возможности в части руководства
компаниями. Естественно, что появились компании, которые способствовали
развитию монополизма и недобросовестной конкуренции. И как
противодействие большую роль в развитии акционерного права сыграли суды,
которые проводили в жизнь государственную политику.
«В зависимости от путей развития акционирования (сверху/снизу),
правительственное регулирование сочетало императивные нормы,
обеспечивающие государственный контроль и диспозитивные, реализующие
такой элемент частного правового метода как автономия воли»
1
.
В России появление акционерных обществ связывают с указом Петра
I от 27 октября 1699 г. «О создании товариществ». Первой попыткой считается
разработанный шведским инженером Л. Ланге проект корпорации на
акционерных началах для торговли с Китаем, который был представлен 17
сентября 1939 г. в Сенат. В нем предусматривалось следующее: формировался
уставной капитал (2 млн. руб.), поделенный на акции равной стоимости, а
после трехлетнего периода провозглашался свободный оборот акций, общее
1
Долинская В.В. Акционерное право: основные положения и тенденции. Монография, -
Волтерс Клувер,- 2006.- 720 с.- С.17