25
1.3.Характеристика корпоративного управления
в акционерном обществе
К понятию корпоративного управления обращаются как в
юридической, так и экономической науке. В источниках по корпоративному
управлению оно раскрывается по-разному
1
(Приложение № 1 Определение
понятия «корпоративное управление»).
Корпоративное управление регулируется нормами корпоративного
права, которое можно рассматривать в следующих аспектах
2
1) сфера правого регулирования: с этой позиции корпоративное право
– предметно и структурно обособившаяся часть российского права,
аккумулирующая нормы права, регулирующие как внутренние отношения
корпорации, так и внешние отношения, связанные с созданием и деятельностью
и прекращением корпорации, так и внешние отношения, связанные с
созданием, деятельностью и прекращением корпораций как отдельной группы
юридических лиц, устроенных на началах участия (членства);
2) как отрасль законодательства: это совокупность федеральных
законов и иных нормативных правовых актов, регулирующих как внутренние
отношения в корпорации, так и внешние отношения, связанные с
созданием, деятельностью и прекращением деятельности корпорации, так и
внешние, связанные с созданием, деятельностью и прекращением деятельности
корпораций, как отдельной группы юридических лиц, устроенных на началах
участия (членства),
3) как область науки: это система знаний о корпоративном праве,
включая основные понятия, принципы, доктринальные концепции,
исследования действующего законодательства, практики его применения,
1
Корпоративное право: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Г. Ф.
Ручкина [и др.]; под редакцией Г. Ф. Ручкиной. – Москва: Издательство Юрайт, 2019. - 212
с.
2
Шиткина И.С. Корпоративное право. в таблицах и схемах.- ООО «Юстицинформ.- 2016.-
558 с.
26
история развития, а также опыта зарубежных правопорядков в сфере
корпоративного права.
Корпоративное управление акционерных обществах регулируется
Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об
акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ, Кодексом корпоративного
управления (письмо Банка России от 10.04.2014 № 06-52/2466), вышедшим из
кодекса корпоративного поведения (Распоряжение ФКЦБ от 04.04.2002 № 421-
р «О рекомендации к применению кодекса корпоративного поведения»).
Корпоративное управление в России тесно связано с формированием
корпоративного поведения, в 2002 году это было очень важно для притока
инвестиций в компании, чьи акции обращались на фондовом рынке. На смену
кодекса корпоративного поведения пришел кодекс корпоративного
управления, с 01.09.2014 Правительство стало активно внедрять его в 13
крупнейших акционерных обществах: ВТБ, Сбербанк, «АЛРОСА»,
«Аэрофлот», «РЖД», «Россети», «РусГидро», «Совкомфлот», «Транснефть»,
«Роснефть», «Газпром», «Ростелеком», «ФСК ЕЭС». Банк России предлагал
публичным акционерным обществам размещать в своем отчете сведения о
соблюдении принципов и рекомендаций корпоративного управления.
В соответствии с Кодексом корпоративного управления корпоративное
управление - это создание действующей системы обеспечения сохранности
предлагаемых акционерами средств и их эффективного использования,
снижения рисков, защита интересов всех акционеров независимо от размера
пакета акций
1
.
1
Письмо банка России от 18.08.2014 № 06-52/6680 «О некоторых вопросах, связанных с
применением отдельных положений Федерального закона от 05.05.2014 № 99-ФЗ «О
внесении изменений в главу 4 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации и
о признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской
Федерации» // Вестник Банка России, № 74, 20.08.2014.
27
В соответствии с Кодексом предлагается соблюдать соответсвующие
принципы в корпоративном управлении (Приложение № 2. Принципы
корпоративного управления).
Высшим органом управления акционерного общества является общее
собрание акционеров
1
, оно проводится ежегодно в сроки, предусмотренные
уставом, но не ранее чем, через два месяца и не позднее чем, через шесть
месяцев после окончания отчетного года. На годовом собрании решаются
следующие вопросы, отнесенные к компетенции собрания акционеров
(приложение № 3.Вопросы, отнесенные к компетенции совета директоров
акционерного общества). Также могут проводиться внеочередные собрания
акционеров. В соответствии с федеральным законодательством часть вопросов
может быть отнесена к компетенции совета директоров.
Уставом непубличного общества могут быть предусмотрена передача в
компетенцию совета директоров следующих вопросов, отнесенных к
компетенции общего собрания акционеров: увеличение/уменьшение уставного
капитала, образование исполнительного органа, избрание членов ревизионной
комиссии, утверждение аудита, порядок ведения общего собрания акционеров,
избрание членов счетной комиссии, дробление, консолидация и приобретения
акций, решения об одобрении сделок, участие в финансово-промышленных
группах.
Решения общего собрания акционеров принимаются через голосование:
правом голоса обладают акционеры – владельцы обыкновенных акций и
владельцы привилегированных акций. Решения принимаются большинством
голосов по следующим вопросам, поставленным на голосование: внесение
изменений в устав, реорганизации, ликвидации, определения количества,
номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций, согласования
1
Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ. // СПС
«КонсультантПлюс» [электронный ресурс]
28
сделок; решения о делистинге акций - принимаются общим собранием
акционеров в три четверти голосов, владельцев голосующих акций.
Общее собрание акционеров не вправе принимать решения, не
включенные в повестку дня собрания, а также изменять повестку собрания.
Исключения для непубличного общества, если присутствовали все акционеры
непубличного общества. Решения общего собрания акционеров, принятые
по вопросам, не включенным в повестку дня общего собрания, либо с
нарушением компетенции собрания акционеров, при отсутствии кворума и без
необходимого большинства голосов не имеют силы независимо от их
обжалования в судебном порядке.
Решение общего собрания акционеров могут быть приняты также путем
проведения заочного голосования. Заочная форма – исключена при принятии
решений по следующим вопросам: избрание совета директоров
(наблюдательного совета), ревизионной комиссии, утверждении аудитора,
утверждение годового бухгалтерского (финансового) отчета.
Акционеры, владельцы не менее, чем два процента голосующих акций,
вправе внести в повестку дня годового общего собрания и выдвинуть
кандидатов в совет директоров. Коллегиальный исполнительный орган,
ревизионную комиссию, счетную комиссию.
Порядок подготовки общего собрания акционеров предусматривает, что
совет определяет форму проведения общего собрания (собрание или заочное
голосование), дату, место, время проведения, почтовый адрес, по которому
направляются заполненные бюллетени, дату определения лиц, имеющих право
на участие, дату окончания прием предложений, повестку дня собрания,
перечень информации для акционеров, форму бюллетеня.
Общее собрание акционеров правомочно (имеет кворум), если в нем
приняли участие акционеры, обладающие в совокупности более, чем
половиной голосов, размещенных голосующих акций. При отсутствии
кворума проводится повторное общее собрание акционеров: голосование
29
осуществляется по принципу «одна голосующая акция – один голос»,
голосование осуществляется по бюллетеням. По итогам голосования
составляется протокол и после проведения общего собрания акционеров
составляется протокол собрания.
Внеочередное собрание акционеров проводится по инициативе Совета
директоров (наблюдательного совета), по требованию ревизионной комиссии,
аудитора общества и акционеров, владельцев не менее чем 10 процентов
голосующих акций.
В соответствии с Федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об
акционерных обществах» Совет директоров (наблюдательный совет)
осуществляет общее руководство деятельностью общество, за исключением
вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров. В
публичном акционерном обществе обязательно образование коллегиального
органа управления наблюдательного совета. Если число акционеров-
владельцев голосующих акций менее 50 уставом общества может быть
предусмотрено, что функции совета директоров осуществляет общее собрание
акционеров.
По решению общего собрания акционеров членам совета директоров
(наблюдательному совету) могут выплачиваться вознаграждение,
компенсироваться расходы. К компетенции совета директоров
(наблюдательного совета) относятся следующие вопросы:
1. Определение приоритетных направлений деятельности общества.
2. Созыв годового и внеочередного собрания акционеров.
3. Утверждение повестки дня общего собрания акционеров.
4. Установление даты определения лиц, имеющих право на участие в общем
собрании акционеров.
5. Увеличение уставного капитала путем размещения обществом
дополнительных акций.
6. Размещение дополнительных акций,
30
7. Определения цены имущества, цены размещения и порядка определения.
8. Приобретение размещенных обществом акций, облигаций и иных ценных
бумаг.
9. Образование исполнительного органа общества и досрочное прекращение
его полномочий (если содержится в Уставе).
10. Формирование комитетов советов директоров, утверждение внутренних
документов, которыми совет руководствуется.
11. Определение принципов и подходов к организации управления рисками,
внутреннего контроля, аудита.
12. Определение размера оплаты услуг аудитора и рекомендаций по размеру
выплачиваемого членам ревизионной комиссии вознаграждения.
13. Рекомендации по размеру дивидендов и порядку выплаты.
14. Использование резервного фонда,
15. Утверждение внутренних документов за исключением документов, которые
утверждает общее собрание акционеров или исполнительные органы.
16. Создание филиалов, открытие представительств.
17. Согласование и одобрение сделок.
18. Утверждение регистратора.
19. Принятие прекращения по участию или прекращения участия в других
обществах.
20. Вопросы листинга акций и (или) эмиссионных бумаг.
Члены Совета директоров (наблюдательного совета) избираются общим
собранием акционеров. Им может быть только физическое лицо, которое не
может быть акционером общества. Количественный состав совета директоров
(наблюдательного совета) определяется уставом общества или решением
общего собрания акционеров, зависит также от количества акционеров-
владельцев голосующих акций. В основном не менее 5 членов, если
владельцев голосующих акций больше 1000 – не менее 7 членов, больше 2000 –
не менее 9 членов. Выборы осуществляются кумулятивным голосованием.
31
Председатель совета директоров (наблюдательного совета) избирается
членами совета директоров большинством голосов, но может быть переизбран.
В его обязанности входит организация работы совета директоров
(наблюдательного совета), председательствует он и на общем собрании
акционеров.
Порядок созыва и проведения заседаний совета директоров
(наблюдательного совета) определяется уставом общества или внутренним
документом, кворум определяется уставом, но не менее половины от числа
избранных членов. Заседания оформляются протоколом, который
подписывается председательствующим. Акционер вправе обжаловать в суд
решение совета директоров, принятое с нарушением требований федерального
законодательства.
Деятельность Совета директоров соответствии с Кодексом
корпоративного управления Совет директоров общества.
2.1. Совет директоров осуществляет стратегическое управление обществом,
определяет основные принципы и подходы к организации в обществе системы
управления рисками и внутреннего контроля, контролирует деятельность
исполнительных органов общества, а также реализует иные ключевые функции.
2.2. Совет директоров должен быть подотчетен акционерам общества.
2.3. Совет директоров должен являться эффективным и профессиональным
органом управления общества, способным выносить объективные независимые
суждения и принимать решения, отвечающие интересам общества и его
акционеров.
2.4. В состав совета директоров должно входить достаточное количество
независимых директоров.
2.5. Председатель совета директоров должен способствовать наиболее
эффективному осуществлению функций, возложенных на совет директоров.
32
2.6. Члены совета директоров должны действовать добросовестно и разумно в
интересах общества и его акционеров на основе достаточной
информированности, с должной степенью заботливости и осмотрительности.
2.7. Заседания совета директоров, подготовка к ним и участие в них членов
совета директоров должны обеспечивать эффективную деятельность совета
директоров.
2.8. Совет директоров должен создавать комитеты для предварительного
рассмотрения наиболее важных вопросов деятельности общества.
2.9. Совет директоров должен обеспечивать проведение оценки качества
работы совета директоров, его комитетов и членов совета директоров.
Руководство текущей деятельностью осуществляется единоличным
исполнительным органом (директором, исполнительным директором) или
единоличным исполнительным органом и коллегиальным исполнительным
органом (правлением, дирекцией). Все исполнительные органы подотчетны
совету директоров (наблюдательному совету) и общему собранию акционеров.
Если одновременно исполнительными органами являются единоличный
исполнительный орган и коллегиальный исполнительный орган, необходимо
определить компетенцию коллегиального органа, кроме этого уставом
общества права единоличного органа может быть предоставлено нескольким
лица (пункт 3 статьи 65.3 Гражданского кодекса Российской Федерации).
По решению общего собрания акционеров с учетом предложения совета
директоров (наблюдательного совета) полномочия единоличного
исполнительного органа могут быть переданы по договору коммерческой
организации (управляющей организации) или индивидуальному
предпринимателю (управляющему). К компетенции исполнительного органа
общества относятся все вопросы руководства текущей деятельности общества,
за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания
акционеров или совета директоров (наблюдательного совета). Исполнительный
орган организует выполнение решений совета директоров (наблюдательного
33
совета) и общего собрания акционеров. Единоличный исполнительный орган
действует без доверенности от имени общества, представляет интересы,
совершает сделки от имени общества. Права и обязанности единоличного
исполнительного органа, членов коллегиального исполнительного органа
(правление, дирекция), управляющей организации или управляющего по
осуществлению руководства текущей деятельностью определяется
федеральным законодательством, договором, заключаемым с каждым. Договор
от имени общества подписывается председателем совета директоров
(наблюдательного совета) или лицом, уполномоченным от совета директоров.
Коллегиальный исполнительный орган общества (правление, дирекция)
действует на основании устава, положения, регламента, утверждаемого общим
собранием акционеров. Кворум для проведения заседания коллегиального
исполнительного органа (правления, дирекции) определяется уставом
общества или иным внутренним документом, но должен быть не менее
половины числа избранных членов. Заседания оформляются протоколом и
организуются единоличным исполнительным органом (директором,
генеральным директором).
Члены совета директоров (наблюдательного совета), единоличный
исполнительный орган (директор, генеральный директор), временный
исполнительный единоличный орган, члены коллегиального исполнительного
органа, управляющая организация либо управляющий несут ответственность
перед обществом за убытки вследствие виновных действий (бездействия),
также в связи с нарушением порядка приобретения акций.
В рамках корпоративного управления в акционерном обществе должна
быть система управления рисками и внутреннего контроля,
предусматривающая обеспечение разумной уверенности в достижении
поставленных перед обществом целей, что возможно при организации
проведения внутреннего аудита. Кроме этого, необходимо раскрытие
информации об обществе, информационная политика общества:
34
- общество и его деятельность должны быть прозрачными для акционеров,
инвесторов и иных заинтересованных лиц,
- общество должно своевременно раскрывать полную, актуальную и
достоверную информацию об обществе для обеспечения возможности
принятия обоснованных решений акционерами общества и инвесторами.
- предоставление обществом информации и документов по запросам
акционеров должно осуществляться в соответствии с принципами
равнодоступности и необременительности.
Корпоративное управление предполагает существенные корпоративные
действия.
1) действия, которые в значительной степени влияют или могут повлиять на
структуру акционерного капитала и финансовое состояние общества и,
соответственно, на положение акционеров (существенные корпоративные
действия), должны осуществляться на справедливых условиях,
обеспечивающих соблюдение прав и интересов акционеров, а также иных
заинтересованных сторон.
2) общество должно обеспечить такой порядок совершения существенных
корпоративных действий, который позволяет акционерам своевременно
получать полную информацию о таких действиях, обеспечивает им
возможность влиять на совершение таких действий и гарантирует соблюдение
и адекватный уровень защиты их прав при совершении таких действий.
Теоретико-методологический анализ возникновения и развития
акционерных обществ, акционерного законодательства позволяет сделать
следующие выводы:
1.Изменение экономической ситуации, переход от натурального
хозяйства, эпоха географических открытий повлияли на возникновение
акционерной формы в Европе: появилось понятие акции, необходимость в
правовом регулировании процесса участия в капитале, распределении
прибыли, органом управления стало общее собрание акционеров.