52
Табл. 15 Источники формирования материально-производственных
запасов
Совокупный объем источников материально-производственных
запасов составил 194 900 тыс. рублей и за отчетный период заметно снизился
на 121 945 тыс. рублей.
Это уменьшение указывает на вызывающее беспокойство
несоответствие между товарно-материальными запасами и источниками их
финансирования, сигнализируя о потенциальном неправильном управлении
активами внутри организации.
Основными факторами, способствующими такому несоответствию,
являются переизбыток собственных оборотных средств и чрезмерная сумма
кредиторской задолженности за поставленную продукцию.
Оценка достаточности собственных оборотных средств предприятия
проводится для определения наличия избытка или дефицита для покрытия
товарно-материальных запасов и непогашенной дебиторской задолженности
за товары, услуги и операции, которые еще не были зачислены банком. В
таблице 16 представлен анализ обеспеченности предприятия собственными
оборотными средствами для покрытия товарно-материальных запасов и
дебиторской задолженности.
53
Табл. 16 Обеспеченность предприятия собственными оборотными
средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности
В отчетном году имеется излишек собственных оборотных средств в
размере 272 тыс.руб. для покрытия запасов и дебиторской задолженности.
Снижение данного показателя составило 6377 тыс.руб.
Табл. 17 Источники формирования оборотных активов
Таким образом, можно заключить, что доля собственного капитала в
формировании оборотных активов составила 32.9% и за отчетный период
выросла на 12.14%.
54
В качестве источников финансирования оборотных активов
организация может использовать собственные оборотные средства (самый
устойчивый и дорогой источник), долгосрочные и краткосрочные кредиты и
займы, а также кредиторскую задолженность.
В табл. 18 представлен подробный анализ структуры финансирования
оборотных активов
Табл. 18 Анализ структуры финансирования оборотных активов
Табл. 19 Структура источников финансирования оборотных активов, %
Представленная информация свидетельствует об умеренной стратегии
финансирования оборотных активов. Так, доля кредиторской задолженности
в общем объеме финансирования оборотных активов составляет 31.08%. В
этой структуре присутствует собственный оборотный капитал, доля которого
не нарушает норматив (более 10% суммарных источников финансирования
оборотных активов).
В результате проведенного исследования становится очевидным, что
ООО «Созвездие¬ сталкивается с несколькими заметными проблемами в
своей операционной деятельности:
55
1) Во-первых, существует постоянная проблема, связанная с
уменьшением стоимости собственных оборотных средств, поскольку
собственные ресурсы (сократились на 1 823 тысячи рублей за период с 2020
по 2022 год. По состоянию на 2022 год собственных оборотных средств
покрывает лишь 7,75% от общего объема финансовых ресурсов,
предназначенных для приобретения оборотных активов, что свидетельствует
о критической недостаточности резервов оборотного капитала. Этот
недостаток, подчеркиваемый показателем собственных оборотных средств в
39,42% по отношению к текущим запасам, ограничивает способность
компании поддерживать необходимый уровень запасов в условиях сбоев во
взаимодействии с внешними поставщиками финансовых ресурсов.
Следовательно, ООО «Созвездие¬ демонстрирует все меньшую степень
автономии в закупках и хранении основных материальных ценностей, тем
самым ставя под угрозу устойчивость своих производственных процессов и
процессов продаж в рамках существующей бизнес-структуры.
2) Во-вторых, финансовая система предприятия демонстрирует
вопиющую неспособность адекватно поддерживать производство, продажи и
другие операционные процессы на приемлемом уровне. Несмотря на то, что
организационным структурным компонентам ООО «Созвездие¬ удалось
удовлетворить повседневные операционные потребности в 2022 году, в
первую очередь это было связано с избытком срочных, долгосрочных и
краткосрочных обязательств, превышающим необходимые финансовые
ресурсы, выделенные на их закупку. Это несоответствие подчеркивает
системный сбой в финансовой инфраструктуре предприятия, снижающий его
операционную эффективность.
3) В-третьих, компания сталкивается с растущим риском роста
издержек и снижения валовой прибыли. Сравнительный анализ обязательств
по кредиторской задолженности в период с 2022 по 2020 год показывает, что
период оплаты товаров и услуг поставщикам затянулся. Такой длительный
срок оплаты создает риск увеличения издержек и снижения нормы валовой
56
прибыли, поскольку поставщики могут корректировать цены в ответ на
ухудшение условий сотрудничества и практики. Следовательно, ООО
«Созвездие¬ сталкивается с перспективой снижения прибыльности на фоне
ухудшающейся динамики затрат.
2.3 Совершенствование механизма управления оборотными средствами
ООО «Созвездие¬
Эффективная система управления оборотным капиталом требует
создания фундаментальных элементов, включая систему оценки
необходимого оборотного капитала на предприятии, механизм контроля за
распределением и использованием оборотного капитала, а также тщательный
мониторинг и оперативную реализацию стратегий, направленных на
ускорение оборачиваемости оборотного капитала.
Для оптимизации использования оборотного капитала крайне важно
достичь наиболее благоприятного баланса между оборачиваемостью и
запасами оборотного капитала. Эффективность этого соотношения зависит
от различных факторов, причем некоторые влияют на оборачиваемость,
другие - на величину оборотного капитала, а некоторые влияют на оба
одновременно. Важно отметить, что сокращение производственных запасов и
обеспечение рационального использования материальных ресурсов имеют
решающее значение для повышения эффективности использования текущих
активов.
Предприятия часто могут оказаться обремененными избыточными
запасами материальных активов по разным причинам, что приводит к
медленному обороту оборотных средств. Следовательно, один из
жизнеспособных подходов к повышению эффективности использования
оборотных активов предполагает вовлечение избыточных запасов в
экономический оборот при одновременном приведении производственных
запасов в соответствие с установленными нормами. Исходя из опыта
дальновидных предприятий, возможности сокращения запасов предполагают
57
налаживание прямых отношений с поставщиками, увеличение частоты
поставок, соблюдение графиков поставок, основанных на ассортименте
продукции, синхронизацию планов производства и поставок и расширение
складов там, где это возможно, для поддержания разумного уровня запасов.
Важнейший метод сокращения производственных запасов основан на
снижении удельных затрат на сырье, расходные материалы, топливо и другие
необходимые производственные принадлежности.
Примечательно, что повышение эффективности использования
оборотных средств неразрывно связано с оборачиваемостью, зависящей от
объема выпуска, качества и уровня запасов. Для увеличения объема
производства и сокращения незавершенного производства крайне важно
оптимизировать продолжительность производственного цикла за счет
совершенствования технических процессов и сведения к минимуму
перерывов в производственном процессе.
Увеличение объемов товарной продукции может быть достигнуто за
счет комплексного использования сырья и топлива в сочетании с
максимальным использованием отходов для создания вторичной продукции,
тем самым снижая спрос на первичные ресурсы. Повышение качества
продукции ускоряет оборачиваемость средств за счет увеличения объемов
продаж по премиальным ценам, учета маржи и надбавок. Сокращение
запасов готовой продукции на складах требует совершенствования
нормирования, совершенствования организации оперативного планирования,
соблюдения календарных графиков заказов и контрактов, повышения
технической дисциплины, сокращения производства вспомогательной
продукции и принятия мер по сокращению и устранению дефектов наряду с
усилиями по механизации производства.
Для устранения выявленных проблем предлагаем:
1) Увеличить долгосрочные заимствования. Если долгосрочных
кредитов в структуре пассива относительно немного, то можно попробовать
получить дополнительный долгосрочный кредит. В развитой рыночной
58
экономике долгосрочный кредит имеет для предприятия свои преимущества:
проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во
времени. Кроме того, нарастить собственный капитал увеличением
Уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением
нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности с
помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики.
2) Для поддержания финансового равновесия необходимо соблюдать
следующие условия:
– обеспечение ликвидности баланса, что означает превышение
оборотных активов над кредиторской задолженностью и превышение суммы
капитала и резервов над внеоборотными активами;
– повышение показателей ликвидности, что достигается ростом
оборотных активов, денежных средств и снижением суммы кредиторской
задолженности;
– обеспечение положительного денежного потока, что означает
превышение суммы полученных денежных средств над суммой затраченных
средств на текущую деятельность.
3) Стремясь повысить операционную эффективность, ООО
«Созвездие¬ может рассмотреть возможность внедрения альтернативного
прибыльного подхода, в частности, внедрения системы факторинга. Такая
система по своей сути обеспечивает надежную 100%-ную гарантию того, что
оплата будет произведена, обычно составляющую 80% от суммы счета за
поставленный товар.
Ожидаемый совокупный эффект от модернизации управления
дебиторской задолженностью в ООО «Созвездие¬ включает повышение
эффективности управления оборотным капиталом, увеличение
оборачиваемости, повышение прибыльности и увеличение потоков доходов.
При принятии разумных управленческих решений, направленных на
смягчение дефицита внутреннего оборотного капитала, оценка
эффективности схем факторинга становится необходимой для оперативного
59
финансирования текущих потребностей предприятия, обеспечивая тем
самым бесперебойную работу в динамичной рыночной среде. Учитывая
постоянное взаимодействие компании с различными подрядчиками в
качестве поставщика, необходимо уделять пристальное внимание
своевременной оплате счетов-фактур, чтобы исключить накопление долгов.
В этом ключе внедрение факторинга помогает поставщику обойти
обременение, связанное с сокращением внутреннего оборотного капитала,
одновременно гарантируя закупающей организации необходимую отсрочку
платежа в случаях, когда полный и своевременный расчет невозможен.
Кроме того, внедрение таких схем факторинга обещает расширить
клиентскую базу, обеспечивая взаимную выгоду вовлеченным сторонам. Тем
не менее, первостепенным среди достоинств является повышение
достаточности оборотного капитала предприятия и уменьшение зависимости
от диверсифицированных источников финансирования текущей
деятельности.
В контексте факторинга продавец предоставляет товар покупателю на
условиях отсрочки платежа, одновременно передавая фактору платежную
документацию, как правило, коммерческому банку.
Банк оперативно выплачивает продавцу 90% стоимости товара.
Впоследствии, после окончательного перечисления покупателем всей суммы
платежа коммерческому банку, происходит окончательная сверка между
продавцом и фактором: банк возмещает свои расходы вместе с
дополнительной платой за обслуживание, в то время как продавец получает
остаток средств.
60
Рис. 7 Схема расчетов с использованием факторинга
При оценке эффективности факторинговой деятельности для продавца
критерием является сопоставление понесенных операционных расходов с
преобладающей средней процентной ставкой, применяемой к краткосрочным
банковским кредитам. Финансовый механизм обеспечивает повышенную
уверенность в транзакциях между поставщиками и покупателями, укрепляя
стабильность расчетов. Для оказания такой услуги финансовые учреждения
взимают специальные комиссионные, рассчитываемые в виде
фиксированного процента от стоимости транзакции.
Таким образом, ООО «Созвездие¬ необходимо заключить договор с
Альфа-Банком о предоставлении факторинговых услуг, который
предусматривает применение программа Alfa Retail Finance.
Рассмотрим эффективность применения факторинговых операций для
ООО «Созвездие¬ при расчетах за поставленную продукцию в таблице 20.
Табл. 20 Прогнозирование экономического эффекта от использования
факторинговой операции для ООО «Созвездие¬
Показатели
Расчет показателей, тыс. руб.
Комиссионная плата
683,3*4/100=27,33
Плата за пользование кредитом
683,3*0,9*22/100=135,29
Итого расходы
27,33+135,29=162,62
Уровень расходов по отношению к дополнительным
полученным денежным активам
(162,62*100)/(683,3*0,9)=26,44
Сумма экономического эффекта
683,3-162,62=520,68
61
В таблице 16 представлена схема факторинга, отражающая
прогнозируемый экономический эффект, вытекающий из интеграции
факторинговых операций, направленных на сокращение дебиторской
задолженности покупателей и клиентуры предприятия на 10%. Приведенные
в таблице цифры объясняют ожидаемый резкий рост выручки от продажи
товаров, чему способствовали оперативные выплаты средств коммерческим
банком, тем самым подчеркивая увеличение выручки от продаж. В
отсутствие факторинга ООО «Созвездие¬ понесло финансовые убытки,
связанные с инфляционными задержками платежей должникам.
Следовательно, факторинг становится более прибыльным направлением для
ООО «Созвездие¬, позволяющим избежать длительного ожидания средств за
счет быстрого получения их в коммерческом банке, хотя и с учетом
связанных с этим комиссий и скидок, и последующего распределения их на
текущие производственные нужды.
Следовательно, предусмотренные меры способны привести к
сокращению непогашенной дебиторской задолженности компании,
одновременно обеспечивая ликвидные денежные резервы для оперативного
развертывания.
Предполагается, что финансовый стимул для дебиторской
задолженности ООО «Созвездие¬, связанный с внедрением факторинга,
приведет к сокращению непогашенной задолженности на 10%. Этот
ожидаемый результат предвещает увеличение оборачиваемости дебиторской
задолженности, сопровождающееся сокращением периода оборачиваемости.
Табл. 21 Анализ влияния финансирования на дебиторскую
задолженность ООО «Созвездие¬
Показатели
До применения
После применения
Изменение, %
Дебиторская задолженность, руб.
287 456
258 710,4
10%
Выручка от реализации, руб.
2 742 365
2 879 483,25
5%
Оборачиваемость, в оборотах
7,96
11,13
13,7
Период оборота, дней
45,2
43,02
4,82