32
директор обладает полномочиями по управлению производственной и
экономической деятельностью предприятия как непосредственно, так и через
назначенных заместителей.
Ключевые функции директора включают технико-экономическое
планирование, организацию труда и нормирование на предприятии. Кроме
того, директор берет на себя ответственность за подготовку и утверждение
бухгалтерской и финансовой отчетности, наряду с надзором за логистикой и
контролем реализации готовой продукции.
Ответственные специалисты в каждом отделе выполняют ключевые
функции, подчиняясь непосредственно директору предприятия. Эти
специалисты руководят своими соответствующими отделами, придерживаясь
внутренних протоколов и процедур, изложенных в организационных
документах.
Например, бухгалтерия выполняет различные профессиональные
обязанности, включая оперативный надзор за основными средствами,
использованием оборотных средств и выплатами экономического
стимулирования. Она также проводит систематические проверки,
касающиеся финансовых расчетов с поставщиками, покупателями и
потребителями, и активно участвует в инициативах по повышению
организационной эффективности.
Кроме того, департамент следит за выполнением планов по получению
прибыли и повышению рентабельности производства, определяет
фактические производственные затраты и предоставляет финансовые отчеты
налоговым и другим контролирующим органам в установленные сроки.
Наше исследование посвящено структуре собственности организации и
источникам, способствующим ее формированию. Термин "имущество
организации" охватывает основные и оборотные активы, наряду с другими
ценностями, стоимость которых указана в бухгалтерском балансе
организации.
Анализ начинается с обзора общей стоимости имущества и ее
динамики за рассматриваемый период. Цель этого этапа - выявить
33
источники, приводящие к изменениям в активах предприятия, и точно
определить категории активов, на которые влияют эти колебания.
Последующая проверка влечет за собой анализ состава и распределения
активов, обычно представленных в табличном формате (таблица 2).
Табл. 2 Состав имущества предприятия
Общая стоимость имущества за отчетный период составила 195 019
тысяч рублей. Оборотные активы составляют 99,94% активов организации, в
то время как внеоборотные активы составляют всего 0,06%. Это
подчеркивает преобладание оборотных активов в общей структуре активов,
способствуя ускорению оборачиваемости средств, что свидетельствует об
интенсивной стратегии управления активами.
Поскольку основные средства составляют всего 0,06% от общей
структуры активов, организация демонстрирует легкую конфигурацию
активов, что свидетельствует о мобильности активов.
34
В основном оборотные активы предприятия формируются из
дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов на общую
сумму 194 628 тысяч рублей.
Структурный анализ показывает высокий коэффициент задолженности
в размере 62,18% и низкий уровень наличности в размере 0,02%, что
потенциально указывает на проблемы, связанные с платежами, и
преимущественно неденежные операции.
Заслуживает внимания снижение объема внеоборотных активов (-
0,03%), что указывает на ускорение оборачиваемости текущих активов. За
отчетный период стоимость основных средств снизилась на 0,03%, что
потенциально отражает снижение платежеспособности. Кроме того,
оборотный капитал сократился на 121 945 тыс. рублей, или на 38,49%, в
основном за счет уменьшения дебиторской задолженности и товарно-
материальных запасов на 115 568 тыс. рублей.
Снижение дебиторской задолженности (на 96 941 тысячу рублей)
свидетельствует о благоприятном развитии событий, потенциально
свидетельствующем об улучшении практики платежей и политики продаж.
Резервы денежных средств сократились на 6 377 тыс. рублей, или на
99,36%, при этом их доля в общей структуре активов снизилась на 2%.
Анализ показывает снижение внеоборотных активов на 158 тыс.
рублей или на 57,04% по сравнению с предыдущим периодом, в первую
очередь за счет снижения стоимости основных средств.
Темпы роста оборотных активов превышают темпы роста
внеоборотных активов на 18,55%, что подчеркивает тенденцию к ускорению
оборачиваемости оборотных активов.
Поскольку оборотный капитал составляет более 70% активов, политика
управления активами предприятия склоняется к агрессивной позиции.
Структура имущества ООО «Созвездие¬ представлена в Табл. 3.
35
Табл. 3 Структура имущества ООО «Созвездие¬, тыс. руб.
Элемент
имущества
2020
2021
2022
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
Относительный
прирост
(отклонение),
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
2021/
2020
2022/
2021
2021/
2020
2022/
2021
Расчетно-
денежная часть
имущества
123
775
63,47
224
889
70,92
298
617
80,28
101 114
73 728
81,69
32,78
Товарная и
производственная
части имущества
71
244
36,53
92
233
29,08
73
349
19,72
20 989
-18 884
29,46
-20,47
ВСЕГО
195
019
100
317
122
100
371
966
100
122 103
54 844
62,61
17,29
Текущая стоимость расчетно-денежного имущества ООО «Созвездие¬
на конец 2022 г. составляет 298 617 тыс. руб. против 123 775 тыс. руб. в 2020
г. Удельный вес группы в 2022 г. — 80,28%. На товарное и производственное
имущество ООО «Созвездие¬ приходится 19,72% в 2022 г. На конец периода
исследования показатель составляет 73 349 тыс. руб.
Состав источников формирования имущества предприятия представлен
в Табл. 4.
Оптимальная структура для производственного предприятия обычно
включает капитал и резервы на уровне 40%, долгосрочные обязательства на
уровне 20% и краткосрочные обязательства на уровне 40%.
Нераспределенная прибыль и уставный капитал занимают
значительные позиции в структуре собственного капитала, составляя 15,78%.
В отчетном периоде предприятие имеет задолженность по
долгосрочным заемным средствам в размере 33 260 тыс. рублей, что
составляет 17,05% от его обязательств. Примечательно, что наблюдается
снижение доли заемных средств в общем объеме источников формирования
активов, составив 164 256 тыс. рублей или 84,23% от общего объема
36
обязательств. Такое сокращение заемных средств снижает финансовые риски
организации и потенциально повышает ее устойчивость.
Табл. 4 Состав источников формирования имущества предприятия
Обязательства по отложенному налогу на прибыль перед бюджетом
составляют 221 тысячу рублей, что составляет 0,11% от общей структуры
долга.
Однако краткосрочные обязательства на конец отчетного периода
превышают долгосрочные на 97 294 тыс. рублей, что в сочетании с
существующим собственным капиталом и резервами может неблагоприятно
сказаться на финансовой устойчивости предприятия.
Положительные показатели включают способность организации
покрывать краткосрочные обязательства оборотными активами, что
свидетельствует об адекватных возможностях погашения задолженности.
37
Кроме того, сравнение собственного капитала и внеоборотных активов
показывает наличие у организации собственного оборотного капитала в
размере 30 644 тысяч рублей, что свидетельствует о достаточной финансовой
стабильности.
Тем не менее, наблюдается снижение собственного капитала на 8 820
тысяч рублей, или на 22,28%, в основном за счет снижения
нераспределенной прибыли. Положительным моментом является то, что доля
собственного капитала увеличилась на 3,29% за отчетный период.
Увеличение долгосрочных обязательств свидетельствует об успехе
организации в привлечении значительных сумм кредиторов на длительные
периоды, что является благоприятным фактором в условиях инфляции.
Более того, увеличение отложенных налоговых обязательств
обеспечивает выгодную отсрочку уплаты налога на прибыль на текущий год.
Кроме того, краткосрочные заемные средства заметно сократились на
117 877 тыс. рублей, или на 66,35%, при этом их доля в структуре
обязательств за отчетный период снизилась с 56,02% до 30,66%.
Сокращение объема краткосрочных заемных средств совпало со
снижением кредиторской задолженности, которая за рассматриваемый
период сократилась на 2 415 тыс. рублей или на 3,29%. Следовательно, доля
кредиторской задолженности в структуре обязательств выросла с 23,15% до
36,4%.
Примечательно, что в отчетном году компания продемонстрировала
положительное сальдо, при этом кредиторская задолженность уступала
дебиторской на 50 273 тысячи рублей. Несмотря на снижение собственного
капитала, наблюдалось сокращение кредиторской задолженности.
Анализ совокупного изменения резервов и нераспределенной прибыли
компании показал, что их общая стоимость снизилась на 8 820 тыс. рублей до
30 753 тыс. рублей, что свидетельствует о негативной тенденции,
свидетельствующей о потенциальной операционной неэффективности.
38
Предположительно, в течение отчетного периода компания погасила
задолженность перед кредиторами, используя долгосрочный заем. Поскольку
краткосрочные займы составляют более 30% обязательств, подход к
управлению пассивами склоняется к агрессивной позиции.
Более того, рост собственного капитала опережал рост внеоборотных
активов, что является благоприятной тенденцией.
Исходя из проведенного анализа, общая структура имущества
организации на конец отчетного года считается рациональной, хотя и с
отрицательной динамикой.
Преобладание мобильных активов, составляющих 99,94% структуры
собственности, означает формирование более гибкой структуры активов,
укрепляющей финансовое положение предприятия за счет содействия
ускоренному обороту оборотного капитала.
На анализируемом предприятии сокращение внеоборотных активов и
последующее увеличение оборотных активов предполагают потенциальное
перенаправление части оборотных активов на кредитование потребителей и
других должников, что подразумевает частичную иммобилизацию
оборотных средств из производственной программы.
Небольшое снижение основных фондов на 0,03% представляет собой
нежелательный фактор для производственного предприятия, потенциально
влияющий на траекторию его развития.
Общее снижение стоимости имущества указывает на сокращение
экономического оборота организации и, как следствие, снижение ее
платежеспособности.
Требуется дальнейшее изучение его причин, охватывающих такие
факторы, как сокращение спроса на продукцию организации или
ограничения доступа к необходимому сырью и полуфабрикатам.
Проведем оценку ликвидности баланса ООО «Созвездие¬.
39
Табл. 5 Оценка ликвидности баланса ООО «Созвездие¬
Риск невыполнения финансовых обязательств, принятых компанией,
вызывает серьезную озабоченность. Этот риск может быть оценен путем
изучения структуры активов ООО «Созвездие¬, уделяя особое внимание их
рыночной привлекательности, наряду с анализом обязательств с точки зрения
их структуры погашения.
Расхождения в соотношении между этими элементами показывают, что
наиболее ликвидные активы недополучают 224 709 тысяч рублей по
сравнению с долгами с наиболее быстрыми сроками погашения по
состоянию на конец 2022 года.
40
В настоящее время существует повышенная вероятность обращения к
дорогостоящим источникам финансирования из-за этого дисбаланса,
особенно очевидного во второй группе. Руководителям крайне важно
тщательно следить за соблюдением сроков и других условий, изложенных в
кредитных соглашениях, договорах купли-продажи и других соглашениях,
заключенных с партнерами, которые играют важную роль в поддержании
ликвидности компании. Соблюдение таких положений обеспечивает
сбалансированное положение в обозримом будущем.
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ООО «Созвездие¬
служат бесценными показателями для получения более детальной оценки
способности бизнеса поддерживать согласованный денежный поток в рамках
обычной операционной и финансовой деятельности.
Табл. 6 Динамика показателей ликвидности ООО «Созвездие¬
Коэффициент
Год
Абсолютный прирост
(отклонение),+,–
2020
2021
2022
2021/
2020
2022/
2021
2022/
2020
Коэффициент текущей ликвидности
1,49
1,26
1,16
-0,23
-0,1
-0,33
Коэффициент быстрой ликвидности
0,93
0,89
0,93
-0,03
0,04
0
Коэффициент абсолютной ликвидности
0
0,03
0,03
0,03
0,01
0,03
Соотношение краткосрочной
дебиторской и краткосрочной
кредиторской задолженности
1,71
2,97
1,22
1,26
-1,75
-0,49
В следующем за 2022 годом году ООО «Созвездие¬ сталкивается с
умеренным риском потенциальных недостатков в выполнении своих
обязательств перед различными заинтересованными сторонами, включая
поставщиков, сотрудников, финансовые учреждения и других кредиторов, в
установленные сроки и в полном объеме. Этот риск связан с тем, что
текущий уровень ликвидности ниже нормативного порога (≥2), несмотря на
положительный исторический опыт выполнения кредитных и финансовых
41
обязательств. Перспективы платежеспособности на предстоящий год
ухудшаются из-за постепенного снижения текущей ликвидности с 1,49
процентных единиц до 1,16 процентных единиц в течение периода 2020-2022
годов.
Устойчивость платежеспособности, о чем свидетельствует индикатор
SWIFT ликвидности ООО «Созвездие¬, поддерживалась в течение
ограниченного периода времени. По состоянию на 2020 год примерно 92,76%
текущих долгов были покрыты активами, быстро конвертируемыми в
наличные в течение квартала-шести месяцев. Однако к концу 2022 года
компания продемонстрировала уменьшение объема оборотных активов,
быстро конвертируемых в наличные деньги посредством рутинных операций,
что, следовательно, позволило покрыть краткосрочные долги в размере 0,93
процентных единиц. Это отражает низкий уровень платежеспособности,
учитывая преобладающее состояние финансовой системы компании.
ООО «Созвездие¬ сохранило скромные резервы наличности на своем
текущем счете, а также в других активах, быстро конвертируемых в
наличные, обеспечивая достаточную гибкость для использования
благоприятных рыночных возможностей, таких как получение значительных
скидок от поставщиков при немедленной оплате товаров и услуг. По
состоянию на 2022 год эти активы составляли 3,3% от общего объема
краткосрочных долгов, что снижало риск снижения покупательной
способности в пределах нормативных ограничений.
На протяжении 2022 года управление дебиторской и кредиторской
задолженностью, охватывающее взаимодействие с подрядчиками,
клиентами, поставщиками, сотрудниками и другими заинтересованными
сторонами в рамках финансовой экосистемы, негативно сказывалось на
платежеспособности предприятия. Все средства, временно полученные от
кредиторов, перенаправляются должниками вместе с частью других
оборотных средств, полученных из источников, отличных от кредиторов. На