13
1.2 Система показателей для анализа обеспеченности и оценки
эффективности использования оборотных средств
В современных условиях практически все компании должны решить, как
создать эффективный механизм управления активами и определить области, в
которых их деятельность может быть более эффективной. Эти вопросы
приобретают особое значение сегодня, когда экономика страны продолжает
испытывать негативные последствия мирового финансово-экономического
кризиса. Среди прочих проблем, большинство отечественных компаний в
значительной степени страдают от недостатка основных фондов и находятся на
грани банкротства [14].
Решение ряда проблем, связанных с корпоративным управлением,
требует внедрения целостной системы управления, чтобы цель могла работать
на основе субъективного знания решений и повышать эффективность
компании.
Основой системы оперативного управления активами компании является
обеспечение рационализации источников финансирования, оптимизация
распределения на этапах цикла приобретения и выбытия, а также обеспечение
эффективного контроля и ускоренного оборота сэкономленных ресурсов.
Другими словами, система оперативного управления активами должна
обеспечивать баланс между риском ликвидности, эффективностью бизнеса и
адекватным уровнем платежеспособности, а также приемлемым уровнем,
структурой и доходностью активов. Демонтированная операционная
казначейская система должна обеспечивать баланс между риском ликвидности,
эффективностью бизнеса и адекватным уровнем платежеспособности.
В более узком смысле систему оперативного управления активами
следует рассматривать как комплекс взаимосвязанных мероприятий и
инструментов, направленных на достижение конкретных целей, связанных с
рациональным проектированием и управлением активами компании и поиском
возможностей для ускорения их оборота.
14
Основной целью системы управления операционными активами является
повышение эффективности работы и ускорение оборачиваемости. Следует
отметить, что значительная доля основных средств, участвующих в
производственном процессе, сложность их составляющих и их критическое
значение для обеспечения постоянной платежеспособности обусловлены
сложностью задач, связанных с управлением активами.
В этом контексте требования к эффективной системе управления
запасами предприятия» должны быть четко определены и заслуживают
приоритетного внимания. В частности, система должна обеспечивать:
- экономию при использовании основных средств;
- эффективный метод оценки текущих активов и дебиторской
задолженности.
- возможности для ускорения оборачиваемости оборотных активов;
- поток информации в системе управления основными фондами
компании.
- этапы текущего процесса управления активами компании [23].
Следует помнить, что у каждой компании есть резервы экономии
материальных ресурсов, под которыми понимаются возникающие, но пока
неиспользованные возможности (полностью или частично) улучшить
использование материальных ресурсов. Основные способы реализации
резервов ресурсосбережения в промышленности делятся на три категории:
производственные, технико-организационные и экономические [30]. Кроме
того, важнейшим аспектом является производственно-технический аспект,
который касается мероприятий, связанных с качественной подготовкой сырья,
разработкой производственной цели, развитием оборудования и
использованием более экономичного сырья и топливных продуктов,
внедрением новых и передовых технологий, позволяющих максимально
ограничить технологические отходы и потери материальных ресурсов,
возможно использование вторичных материальных ресурсов в
производственном процессе.
15
Другими словами, модели, разработанные в теории управления
резервами, могут быть использованы для управления денежными средствами с
целью оптимизации объема ликвидности.
Есть три причины, по которым ускорение скорости оборота оборотных
активов важно для финансовой стабильности компании:
1) Величина годового оборота как функция скорости оборота оборотных
активов зависит от скорости оборота компании, поскольку компания с
небольшим оборотным капиталом, но использующая его более эффективно,
может генерировать такой же оборот, как и компания с большим количеством
активов, но более низкой скоростью оборота;
2) Относительная важность затрат связана с оборотом, который снижает
производственные затраты подразделения.
3) ускорение оборота на одной стадии финансового цикла (например, за
счет сокращения времени, необходимого для хранения материалов) помогает
ускорить оборот на других стадиях.
Однако ресурсы этих резервов значительно различаются на разных
стадиях цикла капитала. На этапе производства запасов эти резервы могут
включать: внедрение экономически обоснованных стандартов запасов;
приближение поставщиков сырья к потребителям; широкое использование
долгосрочных прямых связей; расширение системы логистической поддержки
запасов; широкую механизацию и автоматизацию операций по погрузке и
разгрузке запасов.
Управление дебиторской задолженностью оказывает непосредственное
влияние на результаты деятельности компании, определяя дисконтную и
кредитную политику клиентов, ускорение дебиторской задолженности и
сокращение безнадежных долгов, а также выбор условий продаж,
гарантирующих приток денежных средств. Проблемы, с которыми
сталкиваются компании при управлении дебиторской задолженностью,
довольно типичны:
16
- отсутствие достоверной информации о планах кредиторов по
погашению кредитов;
- отсутствие регулирования непогашенной дебиторской задолженности;
- отсутствие информации об увеличении расходов, связанных с размером
дебиторской задолженности и увеличением периода оборачиваемости.
- отсутствие практики оценки кредитоспособности покупателей и
эффективности коммерческих кредитов.
- недостаточные резервы на покрытие безнадежных долгов;
- отсутствие контроля над выплатами или очень длительные периоды
погашения [20].
Для иллюстрации основных проблем управления денежными средствами
в отечественных компаниях можно выдвинуть следующие тезисы:
- управление денежными средствами в основном заключается в
управлении остатками денежных средств на счетах;
- процесс управления денежными потоками не согласован с целями
компании;
- в операционной, финансовой и инвестиционной деятельности
присутствует неопределенность или вообще отсутствует управление
денежными потоками;
- в большинстве отечественных компаний нет сотрудника по финансам и
инвестициям, не говоря уже о казначее;
- недостаточный денежный поток для покрытия долгов.
Вышеперечисленные проблемы связаны с недостатком или отсутствием
денежных средств на счетах или в казначействе. Это связано с неправильной и
неэффективной политикой управления.
Несмотря на все вышеперечисленные проблемы, следует отметить, что
большинство проблем с управлением денежными средствами связано с
отсутствием опыта в компании, так как за денежные средства в основном
отвечают сотрудники компании, а также с неправильной политикой компании,
установленной сотрудниками [23].
17
Ни один бизнес не может существовать без инвентаризации.
Эффективность деятельности компании во многом зависит от ее размера и
уровня. Акции реагируют на любое изменение рыночных условий и, что самое
главное, на соотношение между спросом и наличностью. Владение акциями
лишь порождает затраты и убытки для их владельцев.
При управлении запасами часто возникают две основные проблемы:
недостаточное или избыточное количество. Однако проблемы с запасами могут
быть вызваны изменениями в ценовой политике поставщиков, колебаниями
курсов обмена на импортные товары или материалы, устаревшей информацией
о товарах и их характеристиках, а также изменениями в форме и условиях
сотрудничества. Такие проблемы возникают, когда менеджеры компании
недооценивают потребности и возможности компании. Они также должны
учитывать, что проблемы с запасами возникают на более поздних стадиях:
1. обеспечение независимости производственной деятельности.
Обеспечение материалами на рабочем месте позволяет обеспечить гибкость
производства. Например, поскольку производство каждого нового продукта
неизбежно требует времени, запасы сокращают потери времени;
2. автономная работа также желательна на сборочных линиях. Время,
необходимое для выполнения одних и тех же операций, естественно,
варьируется от одного продукта к другому. Поэтому желательно иметь
несколько деталей на складе на рабочем месте, чтобы эти задержки можно
было компенсировать событиями из запаса запасных частей, если время,
отведенное на обработку конкретной детали, превышено. Это обеспечивает
высокую степень согласованности в работе;
3. необходимость учитывать колебания спроса на продукцию. Если спрос
на продукт точно известен, его можно производить, чтобы полностью
удовлетворить спрос. Однако спрос обычно не может быть точно определен,
поэтому для сглаживания колебаний спроса необходимо поддерживать
некоторый запас или буферный запас готовой продукции;
18
4. обеспечить гибкость производства. Наличие запасов помогает ослабить
давление на производственную систему от объема продукции. Запасы
позволяют увеличить время выполнения заказа, что обеспечивает более
плавный, менее затратный производственный процесс и производство больших
партий. Например, когда затраты на заказ высоки, экономически выгоднее
производить большие объемы готовой продукции;
5. защита от колебаний сроков поставок сырья. Когда конкретный
материал заказывается у поставщика, по разным причинам могут возникать
задержки. К ним относятся обычные колебания сроков поставки, нехватка
материалов на заводе поставщика, приводящая к задержкам в выполнении
заказа, непредвиденные забастовки на заводе поставщика или в одной из
разгрузочных компаний, потеря заказа, поставка бракованного или дефектного
материала по требованию заказчика.
6. преимущества выгодных размеров заказов. Необходимость в больших
запасах часто связана с чрезмерно длинными циклами поставок; неправильный
расчет количества и времени может создать очень неприятные условия для
компаний и помешать им реализовать свои стратегические планы.
Недостаточное количество товаров и запасов может привести к потере
клиентов и снижению оборачиваемости основных средств, что приведет к
потере прибыли. Изобилие запасов и существующих товаров может привести к
снижению стоимости этих запасов, сокращению спроса и предложения и потере
денежных средств в случае их продажи или устаревания [33].
Основными направлениями управления операционными активами
являются:
- сокращение запасов материалов на складах за счет увеличения запасов
материалов, топлива и инструментов за счет сокращения потребления
материалов на единицу, сокращение запасов материалов на складах за счет
улучшения поставок;
- сократите время производственного цикла основных продуктов, приняв
новые машины и технологии, повысив эффективность работы, повысив
19
стандарты расходования ресурсов, сократив время пребывания в деталях или
сборочных агрегатах;
- сокращение остатков нереализованных продуктов из-за ускорения
реструктуризации, повышения эффективности маркетинговых услуг,
улучшения размещения, улучшения завершения поставок;
- из-за единообразия производства и отгрузки продукции, повышения
ритма производства, улучшения планирования и организации производства;
- развивать концентрацию, опыт и сотрудничество; улучшать
ассортимент и улучшать качество продукции.
Чтобы успешно работать на рынке, каждому бизнесу необходимо
обеспечить эффективное использование и ускорение оборота активов,
адекватно поддерживать платежеспособность и ликвидность баланса. Чтобы
обеспечить успешное проведение политики управления бизнес-активами:
1) оптимизировать состав и структуру операционных активов за счет
ускорения коэффициента оборачиваемости операционных активов в целом и их
отдельных элементов;
2) оптимизировано количество наличных средств, сохраняя постоянный
контроль за размером капитала активов, наличных, строго в виде жидкости, а
также предоставляя соответствующей части создание высоких активов в виде
текущих финансовых вложений и других активов, при необходимости быстро
развиваться, даст возможность поддерживать необходимый уровень оплаты
труда предприятия;
3) оптимизировать операционные запасы, оценивая общие требования к
сырью в течение запланированного периода, периодически уточняя
оптимальную партию сырья, регулярно проверяя условия хранения запасов;
4) оптимизировать структуру товаров за счет снижения выпуска товаров с
низкой рентабельностью и увеличения выпуска товаров с положительной
прибыльностью и хорошим уровнем спроса;
5) оптимизировать уровень дебиторской задолженности, отслеживая
состояние платежей с кредиторами, оценивая платежеспособность и деловую
20
репутацию дебиторской задолженности, оценивая страхование рисков и
другие.;
6) повысить рентабельность бизнеса, своевременно используя временно
свободные остатки денежных средств для создания эффективного портфеля
текущих финансовых инвестиций.
Подводя итог вышесказанному, можно сказать, что проблемы с
управлением основными фондами могут возникать во многих областях,
включая крупную дебиторскую задолженность, денежные средства и акции.
Несжимаемые активы могут возникать в различных областях. Кроме того,
проблемы оперативного управления активами имеют человеческий фактор,
который очень важен для определения потенциальных причин той или иной
проблемы.
Результат предприятия зависит от умения и успеха бизнеса. Понять, что
показывает конкретный процесс, приводит в предприятие, понятие
экономического эффекта используется, который является абсолютным
индикатором, обозначенным в ценовом индикаторе, который видит эффект
действия технологического или организаторского процесса. Это объясняет
попытки предприятий получить максимальную производительность и
уменьшить их затраты как можно больше. Таким образом, с точки зрения
формирования, совокупного дохода, дохода с продажи, дохода, прежде чем
налогообложение и задний доход отличаются. Каждая из этих разновидностей
характеризуется определенным этапом доходного формирования. Анализ
финансового состояния предприятия, поэтому, глубокий, с научной точки
зрения основанный анализ финансовых отношений и действия различных
фондов на единственном производстве и торговом цикле Финансовый анализ -
самое широкое понятие, начиная с него, наряду с анализом финансового
положения, включает анализ проблем формирования и распределения, продажи
и других проблем фонда, стоимости производства. Возможность своевременной
оплаты предприятия для обязательств свидетельствует о хорошем финансовом
состоянии предприятия. Анализируя тенденцию изменений в главных линиях
21
баланса, можно отметить, что увеличение ценности нераспределенной
прибыли, фондов, запасы показывают, что предприятие работает продуктивно,
так как эта часть акции - результат экономической деятельности.
Платежеспособность - способность заплатить денежные обязательства
предприятия или, определенный контрактом, вовремя за счет фондов,
принадлежавших ему. Финансовый анализ включает анализ отношений
платежеспособности. Показатели деловой активности - группа факторов,
указывающих на интенсивность использования активов или пассивов.
1.3 Основные методы и приемы анализа оборотных средств
Для повышения эффективности использования оборотных средств и
разработки системы управления ими необходимо проводить полный,
качественный и экономически обоснованный анализ оборотных средств.
Далее рассмотрены основные этапы анализа оборотных средств.
1. На первом этапе производится анализ динамики изменения среднего
объема оборотных средств. Данный показатель рассчитывается в абсолютных и
относительных величинах. Темпы изменения объемов каждого вида активов
необходимо сопоставить с динамикой выручки, а также с динамикой средней
суммы всех активов организации. Этот анализ позволяет определить степень
ликвидности каждого вида оборотных средств.
Для сопоставления динамики выручки и среднего объема оборотных
средств используется коэффициент соотношения темпов прироста оборотных
средств и продукции:
(1.1)
где К
пр
– коэффициент прироста;
ТПР
В
– темп прироста выручки;
ТПР
АО
– темп прироста среднего объема оборотных средств.
22
Преобладание доли интенсивности в использовании оборотных средств
означает повышение эффективности их использования [31].
Абсолютным показателем оценки ликвидности являются чистые
оборотные активы. Они рассчитываются по формуле:
ЧОА = ОА – КФО (1.2)
где ЧОА - чистые оборотные активы;
ОА - оборотные активы;
КФО - краткосрочные финансовые обязательства.
Рекомендуемое значение данного показателя: ЧОА > 0. У предприятия
должны оставаться оборотные средства после оплаты краткосрочных
обязательств. Данное условие необходимо для непрерывности деятельности.
2. На втором этапе проводится анализ оборота каждого вида оборотного
капитала и общей суммы всех операционных активов. Основными
показателями анализа являются: коэффициент оборачиваемости оборотного
капитала и время оборота.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала - это показатель,
характеризующий коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Этот
показатель показывает количество оборотных средств, которые они делали за
определенный период. Рассчитывается по следующей формуле:
(1.3)
где К
об
– коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
ОА
ср
– средние остатки оборотных средств за период;
В
н
– выручка (нетто) от продаж.
Период оборота оборотных средств – это показатель, который
характеризует продолжительность оборота оборотных средств. Показатель
демонстрирует среднее время пребывания (в днях) оборотных средств в
процессе кругооборота. Рассчитывается по следующей формуле:
(1.4)