33
Стоимость долгосрочных финансовых вложений ПАО «Метафракс
Кемикалс» на 2019 год - 2021 год. Выросло на 3 032 668 тысяч. Это примерно
83,21%, что на 19,39% больше, чем на 2020 год, и 83,21%, что на 53,45%
больше, чем на 2021 год.
Основные средства ПАО «Метафракс Кемикалс» представлены акциями,
НДС по приобретенным ценностям, дебиторской задолженностью,
краткосрочными финансовыми вложениями, денежными средствами и прочими
основными средствами.
Стоимость акций ПАО «Метафракс Кемикалс» на 2019 год - 2021 год.
Выросло на 587 529 тысяч. Это относительно 126,66%, что свидетельствует о
росте на 2020 год. - 80,96%, рост в 2021 году - 25,25%. Рекомендуется сравнить
показатели динамики инвентаризационной стоимости с показателями роста
доходов. Накопление запасов часто связано с увеличением объема
деятельности. Поэтому положительно оценивают, если темпы роста выручки
превышают темпы роста стоимости инвентаря. При этом доходы выросли на
35,83%, а стоимость инвентаря выросла на 126,66%. В результате за указанный
период снизилась эффективность использования запасов.
Сумма дебиторской задолженности ПАО «Метафракс Кемикалс» за
период 2019 года до 2021 года снизилась на 127 063 тыс. рублей. Снижение на
2,84% за 2020 год – на 12,62%, увеличение на 11,18% за 2021 год. При этом
доходы выросли на 35,83%, а сумма дебиторской задолженности сократилась
на 2,84%. В результате за указанный период выросла эффективность кредитной
политики компании.
Стоимость краткосрочных финансовых вложений ПАО «Метафракс
Кемикалс» за 2019 год снизилась на 12,25% до 691,671 тыс. рублей,
увеличившись на 59,50% за 2020 год и снизившись на 44,99% за 2021 год.
Денежная сумма ПАО «Метафракс Кемикалс» за период с 2019 по 2021
год Увеличено на 2 тысячи 745 033. Это означает относительное увеличение на
51,30% в 2020 году. - 59,29%, снижение в 2021 году - 5,02%. Денежные доходы
должны превышать доходы по краткосрочным долговым обязательствам. В то
34
же время накопление денежных средств оказывает положительное влияние на
платежеспособность компании. В то же время краткосрочные долги
увеличились на 76,62%, а денежные средства - на 51,30%. В результате
коэффициент платежеспособности компании по ликвидным активам за период
снизился.
Сумма собственного капитала ПАО «Метафракс Кемикалс» на период с
2019 по 2021 год Он вырос на 16,396,581 тысячи и вырос на 16,396,581 тысячи.
Рубль относительно на 34,32% и показывает рост к 2020 году. - 6,91%, рост в
2021 году. – 25,63%. Заемный капитал компании представлен как
долгосрочными, так и краткосрочными обязательствами. Объем заемного
капитала ПАО «Метафракс Кемикалс» на период с 2019 по 2021 год Он вырос
на 19,683,704 тыс. человек. Рубль относительно на 57,69%, с ростом на 2020
год. - 46,07%, рост в 2021 году - 7,96%. Динамика объема собственного и
заемного капитала ПАО «Метафракс Кемикалс» представлена на рисунке 2.4.
Рисунок 2.4 – Динамика собственного и заемного капитала ПАО «Метафракс
Кемикалс» за 2019-2021 гг. (тыс. руб.)
Динамику нераспределенной прибыли следует интерпретировать
положительно, так как она подразумевает увеличение финансовых
возможностей компании. Наличие накопленной прибыли в собственном
капитале свидетельствует о том, что компания систематически ведет
прибыльный бизнес.
35
Сумма долгосрочных кредитов, привлеченных компанией, составит 2021
год на 2019 год. Рост составил 16,599,967 тыс. рублей, что на 54,81% больше,
что на 38,62% к 2020 году и на 11,68% к 2021 году - 54,81%. Объем
краткосрочных кредитов, привлеченных компанией на 2019 год, снизился на
282 278 тыс. рублей за 2021 год и снизился на 24,86%, до 226,56% за 2020 год и
до 24,86% за 2021 год.
Сумма задолженности компании за 2019 - 2021 годы Он вырос на
2,639,412 тысячи долларов. Рубль, который в относительном выражении
составляет 170,87% и показывает рост к 2020 году. - 72,27%, рост в 2021 году. –
57,23%.
Вертикальный анализ баланса оценивает структуру баланса с точки
зрения относительных величин. В вертикальном анализе статьи перечислены в
процентах от общего количества статей.
Соответствующие расчеты представлены в таблице 2.1.
Структура активов ПАО «Метафракс Кемикалс» проиллюстрирована на
рисунке 2.5.
Рисунок 2.5 – Структура активов ПАО «Метафракс Кемикалс» за 2019-2021 гг.
36
Таблица 2.1 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ПАО
«Метафракс Кемикалс»
37
Удельный вес несуществующих активов был таким: 31.12.2019 – 79,03%,
31.12.2020 – 76,12%, 31.12.2021 – 80,56%. Таким образом, за указанный период
этот показатель вырос на 1,53 процентного пункта. Соответственно, удельный
вес операционных активов снизился на аналогичное количество пунктов
(31.12.2019 – 20,97%, 31.12.2020 – 23,88%, 31.12.2021 – 19,44%).
Выгодные инвестиции в материальные ценности - упали с 0,47% до
0,27%, то есть Увеличение на 0,20 процентного пункта; долгосрочные
финансовые вложения - выросли с 4,45% до 5,66%, то есть Остальные
несырьевые активы - снизились с 0,06% до 0,02%, то есть на 0,04 процентного
пункта. Увеличение удельного веса основных средств свидетельствует о том,
что стоимость таких активов в собственности компании увеличивается, и при
прочих равных условиях увеличение производственных мощностей компании
может быть заключено.
Аналогичным образом мы меняем статус и структуру операционных
активов компании. Удельный вес акций вырос с 1,53% до 2,41%, то есть 0,88
балла; налог на добавленную стоимость на приобретенные товары - вырос с
0,24% до 2,10%, то есть Снижение на 1,86 пункта; Краткосрочная дебиторская
задолженность - снизилась с 5,45% до 3,68%, то есть увеличение на 1,77 балла;
краткосрочные финансовые вложения - снизились с 6,89% до 4,20%, то есть
Снижение на 2,69 пункта; наличность - выросла с 6,53% до 6,86%, то есть 0,33
балла; остальные активные активы - снизились с 0,07% до 0,19%, то есть
увеличение на 0,12 балла. В результате снижение зависимости от заемщиков
может улучшить его финансовое положение.
На рисунке 2.6 представлена структура источников имущества компании.
38
Рисунок 2.6 – Структура источников имущества ПАО «Метафракс Кемикалс»
за 2019-2021 гг.
Основные правила финансовой устойчивости требуют, чтобы не менее
50% собственности компании было создано за счет ее собственных ресурсов.
Это применялось в течение отчетного периода, начиная с каждой отчетной
даты. Таким образом, финансовое положение компании в отчетном периоде
было стабильным.
Совокупная прибыль компании должна быть описана положительно, так
как она доказывает, что анализируемая компания является прибыльной. В
целом, в структуре акционерного капитала произошли негативные изменения.
Для того чтобы описать развитие структуры заемного капитала,
необходимо рассмотреть развитие удельных весов следующих факторов. Так,
доля долгосрочных кредитов увеличилась с 36,98% до 39,74%, то есть на 2,76
процентных пункта, доля краткосрочных кредитов - с 1,39% до 0,72%, то есть
на 0,67 процентных пункта, а доля дебиторской задолженности - с 1,89% до
3,55%, то есть на 1,66 процентных пункта.
39
2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств
Основным показателем использования активов является коэффициент
оборачиваемости. В большинстве случаев это основные средства компании,
дебиторская задолженность, запасы и т.д. анализируется их оборот.
В данном случае основное внимание уделяется расчету и анализу
развития следующих показателей:
Во-первых, коэффициент оборачиваемости активов (скорость оборота
активов за определенный период) ;
Во-вторых, скорость оборота (период возврата активов, вложенных в
деятельность компании).
Коэффициент оборачиваемости производственных активов, капитала и
обязательств рассчитывается по формуле:
(2.1)
где – выручка, тыс. руб.,
– стоимость элементов актива (пассива), тыс. руб.
Продолжительность оборота:
(2.2)
Каждый бизнес проходит через операционный цикл, в котором
производственные запасы приобретаются за наличные, готовая продукция
производится и продается за наличные или в кредит, и, наконец, дебиторская
задолженность погашается за счет денежных поступлений от покупателей.
Поэтому различают производственный цикл, операционный цикл и
финансовый цикл.
Продолжительность производственного цикла компании определяется по
следующей формуле:
(2.3)
40
где – продолжительность производственного цикла компании, дней;
– период оборота запасов сырья, материалов и полуфабрикатов,
дней;
– период оборота незавершенного производства, дней;
– период оборота запасов готовой продукции, дней.
Продолжительность денежного цикла (или кассового цикла) определяется
по следующей формуле:
(2.4)
где – продолжительность финансового цикла (цикла денежного
оборота), дней;
– продолжительность производственного цикла, дней;
– средний период оборота дебиторской задолженности, дней;
– средний период оборота кредиторской задолженности, дней.
Существует тесная связь между продолжительностью циклов
производства и финансирования, что отражено в концепции операционного
цикла. Деструктивная взаимосвязь между продолжительностью
производственного и финансового циклов. Операционный цикл описывает
общее время, в течение которого денежные средства погашаются в запасах и
дебиторской задолженности. Поскольку компания оплачивает счета своих
поставщиков с задержкой во времени, финансовый цикл короче операционного,
в зависимости от времени, необходимого для погашения долговых счетов.
Другими словами, операционный цикл характеризует общее время цикла
оборотного капитала компании и рассчитывается по следующей формуле:
(2.5)
где – продолжительность операционного цикла, дней;
– продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней.
Таким образом, финансовый цикл - это средний денежный оборот
компании. Другими словами, это когда денежные средства высвобождаются из
41
общего оборота компании.
Анализ показателей деловой активности представлен в таблице 2.2.
Таблица 2.2 – Анализ деловой активности ПАО «Метафракс Кемикалс»
42
Анализ результатов расчетов, представленных в таблице 2.2, позволяет
сделать следующие выводы:
Коэффициент оборачиваемости активов компании в 2019 году составил
0,285. В 2020 году этот показатель снизится на 29,82%, или на 0,200 оборотов в
минуту. Таким образом, в 2020 году эффективность активов компании снизится
по сравнению с 2019 годом. Это связано с уменьшением выручки (13,40%) и,
напротив, увеличением стоимости активов (+23,23%). В 2021 году
проанализированный показатель вырос на 34,50%, то есть до 0,269 оборота.
Таким образом, в 2021 году по сравнению с 2020 годом эффективность
использования имущества компании увеличилась. Это связано с тем, что
выручка растет быстрее (+ 56,84%), чем стоимость активов (+ 16,90%). В целом
за анализируемый период оборот недвижимости компании снизился.
Соответственно, увеличен срок оборота имущества компании.
Количество оборотов внеоборотных активов в 2019 году было 0,361.
Потом в 2020 году эта цифра снизилась на 27,15%, то есть до 0,263 оборота.
Таким образом, в 2020 году по сравнению с 2019 годом снизилась
эффективность использования внеоборотных активов компании. Это связано с
тем, что выручка снижается (на 13,40%) и стоимость внеоборотных активов
увеличивается в отличие (+ 18,70%). В 2021 году анализируемый показатель
вырос на 27,00%, то есть вырос до 0,334 оборота.
Число оборотов основных фондов компании (эквивалент фондового
индекса) в 2019 году, которое составило 0,388. В 2020 году этот показатель
снизился на 27,06% до 0,283. Это связано с уменьшением выручки (13,40%), в
то время как стоимость основных средств увеличивается (+18,94%). Таким
образом, в 2021 году эффективность использования основных фондов
компании увеличилась по сравнению с 2020 годом. Это связано с тем, что
выручка растет быстрее (+56,84%), чем стоимость основных средств (+22,32%).
В целом, оборачиваемость основных средств компании за рассматриваемый
период снизилась. В результате время цикла этих активов увеличилось.
Объем оборота операционных активов компании в 2019 году было 1359.