23
где Т
оа
– средняя продолжительность одного оборота оборотных средств
(в днях);
ОА
ср
– средние остатки оборотных средств за период;
В
д
– среднедневная выручка (нетто) от продаж.
Показатель себестоимости может использоваться, например, для расчета
оборачиваемости запасов.
Из приведенных выше формул ясно, что период оборачиваемости
оборотного капитала и коэффициент оборачиваемости обратно
пропорциональны показателям. Это означает, что чем выше коэффициент
оборачиваемости оборотного капитала, тем короче будет период
оборачиваемости.
3. На третьем этапе производится анализ рентабельности оборотных
средств. А также определяются факторы, влияющие на изменение
рентабельности. Данный показатель характеризует отдачу оборотных средств,
то есть какая сумма чистой прибыли приходится на каждый рубль, вложенный
в оборотные средства. Рассчитывается по следующей формуле:
, (1.5)
где Р
ОА
– коэффициент рентабельности оборотных средств;
ОА
ср
– средний остаток оборотных средств за период;
ПР – прибыль от продаж.
Чем выше значение коэффициента рентабельности, тем эффективнее
используются оборотные средства. Размер коэффициента рентабельности
зависит от отрасли, в которой функционирует организация. В связи с этим нет
общих нормативных значений.
В результате анализа делается вывод об уровне эффективности
использования оборотных средств организации, а также о причинах, влияющих
на изменение рентабельности [24].
4. На четвертом этапе производится анализ состава основных источников
финансирования оборотных средств. Рассчитываются показатели динамики
24
каждого источника финансирования и их удельный вес в общем объеме
средств, вложенных в оборотные средства.
На основе проведенного анализа разрабатывается политика управления
оборотными средствами предприятия.
25
2. Анализ формирования и эффективности использования оборотных средств
ПАО «Метафракс Кемикалс»
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика деятельности
предприятия ПАО «Метафракс Кемикалс»
Высокое качество продукции и безупречная репутация позволяют
компании эффективно работать на национальном и международном рынках.
Экспорт составляет более 46% от общего объема поставок продукции ПАО
«Метафракс Кемикалс».
Основные направления деятельности компании следующие:
- химическое производство, включая производство прочих основных
органических химических веществ, не включенных в другие категории;
- строительство зданий и сооружений, включая подготовку площадок,
монтаж технического оборудования зданий и сооружений, отделочные работы
и пр.
Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах», Совет
директоров играет решающую роль в защите прав акционеров, разрешении
корпоративных конфликтов, формулировании и реализации стратегии развития
компании и росте ее капитала.
Деятельность Совета организована в соответствии с утвержденным
планом работы, а выполнение решений регулярно контролируется.
Компанию возглавляет управляющий директор, назначаемый Советом
директоров, которому непосредственно подчиняются следующие структурные
подразделения:
1. Бухгалтерия.
2. Сметно-договорной отдел (который на самом деле входит в состав
отдела снабжения, так как функции выполняет один человек).
3. Главный инженер.
4. Планово-экономический отдел.
26
5. Отдел снабжения.
6. Начальники участков.
7. Юрист-консул.
В структуру предприятия входят следующие подразделения (рис. 2.1).
Рисунок 2.1 - Структура управления ПАО «Метафракс Кемикалс»
Одной из важнейших экономических задач предприятия является
обязанность учета контрактов (функции закупок), которые решаются
различными ведомствами предприятия. В эту должность входит отдел
снабжения и следующие подразделения:
1. Бухгалтерия.
2. Сметно-договорной отдел.
3. Планово-экономический отдел.
Эти подразделения обеспечивают контроль за составлением и
исполнением договоров, направляют и контролируют состояние договоров,
ведут учет документов, связанных с договорными отношениями, готовят
проектную документацию, ведут учет материалов, готовят завершенные
27
трудовые действия, выставляют счета и готовят платежные документы по
договору. Подготовка и согласование контракта осуществляется адвокатом-
консулом предприятия.
Бухгалтерия должна своевременно оплачивать по договору или
отслеживать квитанции от контрагентов, готовить соответствующие действия
для фактического выполнения работ, создавать документы или объявления о
расходах на будущие периоды.
Генеральный директор занимается вопросами, связанными с
совокупностью обязательств предприятия или обязательств перед ним, несет
ответственность за ход выполнения фактических работ по договору,
выполнение его этапов - ведет управленческий учет.
Анализ экономической эффективности использует различные методы и
аналитические приемы для количественной оценки экономических показателей.
К ним относятся горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный
анализ, факторный анализ и т.д. Чтобы определить изменение общей
(суммарной) прибыли компании, необходимо сначала использовать показатели
из финансовой отчетности за предыдущий год и бизнес-плана на текущий год.
Во-вторых, следует изучить структуру бизнеса, чтобы определить, в какой
степени экономический результат (включая прибыль от продаж и
операционную прибыль) от продажи товаров, продукции, услуг, других активов
и имущественных прав влияет на общую прибыль бизнеса.
Все хозяйственные операции в ПАО «Метафракс Кемикалс»
оформляются первичными подтверждающими документами. Бухгалтерские
записи являются письменными свидетельствами совершения коммерческих
сделок или права на их совершение. Они служат основой для всех
последующих счетов. Документальное представление финансового результата
деятельности встречается в бухгалтерском учете - расчет финансовых
результатов. Настоящая справка составляется на основании сведений о выручке
от реализации услуг, начисленном налоге в связи с реализацией продукции
(работ, услуг), и о себестоимости реализации. Конечный финансовый результат
28
деятельности ПАО «Метафракс Кемикалс» на отчетную дату за вычетом суммы
начисленных платежей по налогу на прибыль и суммы налоговых штрафов
представляет собой чистую или нераспределенную прибыль (убыток).
При стратегическом планировании высшее руководство принимает
решение в долгосрочной перспективе о производстве и изучении новой
продукции или о том, какая из продукции будет изъята, об открытии
(строительстве, закупке) новых видов оборудования. Весь процесс
планирования начинается с плана распределения и формально разрабатывается
в компании. Бизнес-схема должна выглядеть так: отдел маркетинга совместно с
отделом продаж должен предоставлять информацию о прогнозах продаж (что и
сколько нужно). Затем вся эта информация объединяется в общий план
распределения. Затем производственный участок получает информацию и заказ
на производство определенного количества определенного продукта. На
практике на предприятии нет отдела бизнес-планирования, все решения
принимаются директором предприятия. После этого составляется
производственный план. Производственная программа создается при
планировании производства изделия, в состав которого входят: производство
готовой продукции; Обеспечение производства сырьем, оборудованием,
персоналом и т. д. Планирование производства осуществляется на основании
заключенных договоров или договоров на поставку продукции, прогнозов
заказов предприятия, вплоть до результатов исследования рынка. Фактически
производственный план составляется в компании практически без опоры на
исследования рынка, анализируются данные за прошлые периоды и на основе
этих данных составляется производственный план с небольшим
использованием исследований. В результате компания теряет прибыль.
Например, в летний сезон из-за пренебрежения исследованиями рынка и
большей частью запросов клиентов компания получила половину возможной
прибыли.
Анализ финансовых результатов ПАО «Метафракс Кемикалс»
представлен в Приложении 3.
29
Доходы ПАО «Метафракс Кемикалс» развиваются положительно. С 2019
по 2021 год этот показатель увеличился на 35,83%. Снижение в 2020 году
составит 3 127 244 тыс. рублей, или 13,40% по сравнению с 2019 годом. В 2021
году увеличение составит 11 491 118 тыс. рублей, или 56,84% по сравнению с
2020 годом. Таким образом, изменение выручки оказало положительное
влияние на изменение валового финансового результата ПАО «Метафракс».
Себестоимость продаж ПАО «Метафракс Кемикалс» развивалась
негативно. В период с 2019 по 2021 год этот показатель увеличился на 19,73%.
В 2020 году наблюдается увеличение по сравнению с 2019 годом на 211 319 000
тыс. руб. или 2,05%. Затем в 2021 году произошло увеличение. По сравнению с
2020 годом. общая сумма составила 1 821 281 000 тыс. руб. или 17,32%.
ПАО «Метафракс Кемикалс» имеет положительную валовую прибыль.
Например, в 2019 году валовая прибыль составила 13 041 270 тыс. рублей, или
55,86% выручки, в 2020 году - 9 702 707 тыс. рублей (47,99%) и в 2021 году - 19
372 744 тыс. рублей (61,10% выручки). В 2020 году валовая прибыль снизилась
на 25,60% по сравнению с 2019 годом. В 2021 году рост составил 99,66% по
сравнению с 2020 годом. В целом, за отчетный период валовая прибыль
увеличилась на 48,55%, что является положительным знаком для финансовых
показателей компании.
Себестоимость продаж ПАО «Метафракс Кемикалс» снизилась. В 2021
году их общий объем снизился на 5,74% по сравнению с 2019 годом. Таким
образом, изменение себестоимости продаж оказало положительное влияние на
изменение финансовых показателей продаж ПАО «Метафракс Кемикалс».
Административные расходы ПАО «Метафракс» увеличились. В 2021 году
их общий объем увеличился на 25,16% по сравнению с 2019 годом. Это
означает, что изменение административных расходов окажет негативное
влияние на изменение финансового результата от продажи ПАО «Метафракс».
ПАО «Метафракс Кемикалс» будет иметь положительный финансовый
результат от своей деятельности. Например, в 2019 году сумма прироста
капитала составит 9 654 075 тыс. рублей (41,35% выручки); в 2020 году - 6 400
30
371 тыс. рублей (31,66% соответственно); в 2021 году - 15 894 293 тыс. рублей
(50,13% выручки). В 2020 году удорожание снизилось на 33,70% по сравнению
с 2019 годом. В 2021 году увеличение составит 148,33% по сравнению с 2020
годом. В целом, за рассматриваемый период прибавочная стоимость
увеличилась на 64,64%.
Динамика валового финансового результата и финансового результата от
продаж представлена на рисунке 2.
Рисунок 2.2 – Динамика валового финансового результата и финансового
результата от продаж ПАО «Метафракс Кемикалс» за 2019-2021 гг. (тыс. руб.)
Прочие статьи доходов и расходов ПАО «Метафракс Кемикалс»
развивались положительно. Это означает, что изменение данных статей в
отчете о прибылях и убытках оказало положительное влияние на прибыль до
налогообложения ПАО «Метафракс Кемикалс».
Финансовый результат до налогообложения ПАО «Метафракс Кемикалс»
является положительным. Например, в 2019 году прибыль до налогообложения
составит 10 262 472 тысячи рублей (43,96% от выручки), в 2020 году - 4 325 875
тысяч рублей (21,40%) и в 2021 году - 16 653 518 тысяч рублей (52,52% от
выручки). В 2020 году доход до налогообложения снизился на 57,85% по
сравнению с 2019 годом, в то время как в 2021 году рост составил 284,97% по
сравнению с 2020 годом. В целом, за отчетный период прибыль до
31
налогообложения увеличилась на 62,28%, что положительно отражается на
финансовых показателях компании.
2.2 Структурно-динамический анализ оборотных средств
Оценка финансового положения начинается с горизонтального анализа
баланса. Горизонтальный анализ заключается в расчете абсолютных и
относительных величин, которые описывают динамику анализируемых статей
баланса. Относительные значения таковы: скорость их увеличения,
характеризующая, в какой пропорции изменился данный показатель за
анализируемый период.
Результаты горизонтального анализа представлены в Приложении 4.
Из полученных данных можно сделать следующие выводы.
Общая стоимость имущества ПАО «Метафракс Кемикалс» за период с
2019 по 2021 год выросла на 36 080 285 тыс. рублей, что на 44,05%, на 23,23% к
2020 году и на 16,90% к 2021 году. Поэтому важно, чтобы общая стоимость
имущества ПАО «Метафракс Кемикалс» колебалась.
Рисунок 2.3 – Динамика стоимости внеоборотных и оборотных активов ПАО
32
«Метафракс Кемикалс» за 2019-2021 гг. (тыс. руб.)
В результате за тот же период стоимость долгосрочных активов
увеличилась на 30 320 142 тысячи рублей, или на 46,84%, а стоимость
основных средств - на 5 60 143 тысячи рублей, или на 33,54%. В то же время
рост долгосрочных активов опережает рост долгосрочных активов, что
означает снижение мобильности активов ПАО «Метафракс Кемикалс». При
прочих равных условиях это негативный показатель финансового развития
компании. Чем хуже активы компании, тем ниже ее ликвидность и тем выше
риск, связанный с компанией.
Далее мы проанализируем, как менялась стоимость отдельных
нерыночных и непроизводственных активов.
Стоимость нематериальных активов ПАО «Метафракс Кемикалс»
увеличилась на 53 785 тыс. рублей в 2019 году, на 9,79% в 2021 году, на 8,67%
в 2020 году и на 1,03% в 2021 году. Наличие нематериальных активов в активах
косвенно определяет стратегию, которой придерживается компания, как
инновационную, поскольку анализируемая компания, по-видимому,
инвестирует в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность.
Стоимость основных средств ПАО «Метафракс Кемикалс» увеличилась
на 27 332 970 тысяч рупий с 2019 по 2021 год, то есть на 45,48%, по сравнению
с 18,94% в 2020 году и 22,32% в 2021 году. Увеличение стоимости основных
средств может быть связано с инвестиционной деятельностью компании,
которая в целом оценивается положительно, поскольку часто связана с
увеличением производственных мощностей.
Стоимость вложенных доходов в материальные активы ПАО «Метафракс
Кемикалс» в период с 2019 по 2021 год снизилась на 72,663 тыс. рублей, что на
18,80% меньше, на 10,05% к 2020 году и на 9,73% к 2021 году. Наличие таких
активов в собственности указывает на то, что компания владеет активами,
предназначенными для получения дохода, например, путем аренды этих
активов.