25
Прибыль от продаж (строка 2200) = строка 2100 – строка 2210 – строка
2220 (2)
Прибыль до налогообложения (строка 2300) = строка 2200 + строка 2310 +
строка 2320 – строка 2330 + строка 2340 - строка 2350 (3)
Чистая прибыль (строка 2400) = строка 2300 – строка 2410 +/- строка 2430
+/- строка 2450 – строка 2460 (4)
На рисунке 3 представлен процесс формирования финансовых
результатов на предприятии.
Рисунок 3. Процесс формирования финансовых результатов на
предприятии
26
Ключевым стандартом, регулирующим порядок формирования
финансовой отчетности экономических субъектов по МСФО, является МСФО
(IAS) 1 «Представление финансовой отчетности»
1
, в котором обозначены
критерии ее соответствия правилам МСФО, а также перечисленные в таблице 1
требования.
Таблица 1
Требования к формированию финансовой отчетности экономических
субъектов по МСФО
№
п/п
Наименование
требований
Описание требований
1
Требование полноты
(ТП)
Данные в отчетности должны быть полными с
учетом существенности и издержек на ее
формирование.
2
Требование
своевременности (ТС)
Отражение в своевременном режиме данных в
отчетности с учетом балансирования между
уровнями уместности и надежности данных.
3
Требование
осмотрительности (ТО)
ТО – это осторожность в формировании
мнений, требуемых при проведении расчетов в
условиях неопределенности.
4
Требование
приоритета
содержания перед
формой (ТПСПФ)
Операции и иные события должны быть учтены
и представлены в согласно их сути и
экономической реальности, а не только
согласно правовой форме.
5
Требование
непротиворечивости
(ТН)
ТН в МСФО не определено.
6
Требование
рациональности (ТР)
ТР в части ведения учета в МСФО не
определено. Но в Принципах подготовки и
составления финансовой отчетности есть
положение о нужности балансирования между
выгодами, получаемыми от данных и
издержками на их сбор.
Согласно п. 8 МСФО (IAS) 1 в состав полного комплекта финансовой
отчетности входит баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях в
собственном капитале, отчет о движении денежных средств и примечания.
2
1
Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 1 «Представление финансовой
отчетности» (введен в действие на территории РФ приказом Минфина РФ от 28.12.2015
№217н) (ред. приказа Минфина РФ от 11.07.2016 №111н).
2
Зайченко, Ю.С. Финансовая отчетность как инструмент управления деятельностью
организации / Ю.С. Зайченко // Молодой ученый. – 2017. – №2. – С. 419-421.
27
1.3. Методологические аспекты анализа сбалансированных показателей
хозяйственной деятельности организаций
Для проведения анализа и оценки финансово-экономического положения
экономических субъектов применяется определенный набор подходов, методов и
инструментов. Простейшим методом проведения анализа и оценки является
метод сравнения, при использовании которого финансовые параметры отчетного
периода сравниваются с прогнозными или с базисными параметрами. Метод
группировки – это метод, при использовании которого исследуемые параметры
систематизируются и переводятся в табличную форму. Данный подход позволяет
проводить аналитические расчеты, выявлять тренды и факторы, оказывающие
влияние на изменение показателей финансово-экономического положения. Метод
цепных подстановок, или, другими словами, метод элиминирования,
заключающийся в замене отдельного отчетного параметра базисным. При этом
все прочие данные неизменны. Данный подход дает возможность определить
уровень влияния со стороны отдельных факторов на конечный финансово-
экономический результат. В виде инструментария для проведения анализа и
оценки финансово-экономического состояния экономических субъектов широко
применяются различные коэффициенты, являющиеся относительными
показателями, выражающими пропорции между различными абсолютными
величинами. Финансовые коэффициенты используются не только для проведения
анализа и оценки состояния отдельных финансовых параметров, но и для
определения их динамики, тренда, сопоставления с рекомендуемыми значениями.
Методика анализа и оценки финансово-экономического положения
экономических субъектов должна включать в виде обязательных элементов
следующее:
оценка изменений по каждому индикатору за рассматриваемый
временной период, именуемый горизонтальным анализом;
оценка структуры показателей и их изменение в динамике, именуемая
вертикальным анализом;
28
оценка динамики изменения параметров за ряд рассматриваемых
временных периодов;
определение степени влияния разных факторов на конечный бизнес-
результат и причин его изменения.
Ковалев В.В.
1
предлагает проводить анализ и оценку финансово-
экономического положения экономических субъектов двумя способами:
1. Экспресс-анализ – на базе исходной отчетности, но это только, если
нужно получить наиболее общее представление об исследуемом объекте;
2. Углубленный анализ – на базе трансформированной (подготовленной) к
проведению анализа и оценки отчетности.
Однако Савицкая Г.В.
2
с ним не соглашается, предлагая проводить анализ
и оценку по следующим направлениям:
1. Анализ финансовой устойчивости объекта исследования (в иностранной
учебной литературе эта группа параметров носит название financial leverage
(финансовый рычаг, финансовые соотношения) или leverage ratios (параметры
рычага, параметры соотношения));
2. Анализ производственно-финансового левериджа объекта исследования;
3. Анализ платежеспособности объекта исследования;
4. Анализ ликвидности баланса (в иностранной учебной литературе эта
группа параметров носит название liquidity ratios);
5. Общая оценка и прогнозирование финансового состояния объекта
исследования.
В любом случае отдельное место при проведении анализа финансового
положения предприятий занимает проведение анализа финансовых результатов.
Объектом для него является бухгалтерская прибыль (или убыток) в виде
алгебраической суммы доходов и затрат, полученных от ведения обычных видов
деятельности, и суммы прочих доходов и расходов.
1
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами: учебное
пособие / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2019. – 560 с., с. 9.
2
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – 6-е
изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2019. – 284 с., с. 9.
29
Оптимальная методика проведения комплексной оценки использования
прибыли должна включать в виде обязательных элементов следующее:
оценка изменений по каждому индикатору за рассматриваемый
временной период, именуемый горизонтальным анализом;
оценка структуры показателей и их изменение в динамике,
именуемая вертикальным анализом;
оценка динамики изменения параметров за ряд рассматриваемых
временных периодов;
определение степени влияния разных факторов на конечный
бизнес-результат и причин его изменения.
На рисунке 4 представлены основные направления проведения анализа
бухгалтерской (финансовой) отчетности как инструмента управления
организацией.
Рисунок 4. Основные направления проведения анализа
бухгалтерской (финансовой) отчетности как инструмента
управления организацией
В общем виде показатели, характеризующие финансовые результаты
деятельности того или иного хозяйствующего субъекта экономики, делятся на
две группы:
30
1. Абсолютные (прибыль/убыток от разных видов финансово-
хозяйственной деятельности);
1
2. Относительные – показатели рентабельности (в иностранной учебной
литературе эта группа параметров носит название profitability ratios).
Далее необходимо представить порядок расчета основных показателей
рентабельности:
Рентабельность продаж (ROS):
ROS = ПП/В * 100%, (5)
где ПП – прибыль (убыток) от продаж;
В – выручка от продаж.
Показывает долю прибыли от продаж в структуре выручки.
2
Рентабельность затрат (ROCS):
ROCS = ПП/З * 100%, (6)
где ПП – прибыль (убыток) от продаж.
З – себестоимость продаж.
Показывает долю прибыли от продаж в одном рубле потраченных затрат.
3
Рентабельность активов (ROA):
ROA = ЧП/А * 100%, (7)
где ЧП – чистая прибыль от реализации продукции.
А – среднегодовая стоимость активов.
Показывает способность активов порождать прибыль.
4
Рентабельность внеоборотных активов (ROFA):
ROFA = ЧП/ВОА * 100%, (8)
где ЧП – чистая прибыль от реализации продукции.
ВОА – среднегодовая стоимость внеоборотных активов.
1
Гаврилова, О.А. Почему прибыль есть, а денег нет, или Какие финансовые показатели
должен контролировать собственник? / О.А. Гаврилова // Справочник экономиста. – 2018. –
№1(175). – С. 26-34.
2
Велижанская, С.С. Способы увеличения доходов: выбираем оптимальный / С.С.
Велижанская // Справочник экономиста. – 2015. – №12(150). – С. 53-61.
3
Захожий, А.В. Капитализация затрат как способ обеспечения рентабельности / А.В.
Захожий // Справочник экономиста. – 2015. – №9(147). – С. 47-53.
4
Барсова, У.В. Финансово-хозяйственная деятельность коммерческих организаций / У.В.
Барсова // Молодой ученый. – 2018. – №17. – С. 152-154.
31
Показывает размер прибыли, приходящийся на 1 рубль стоимости
внеоборотного капитала.
1
Рентабельность оборотных активов (RCA):
RCA = ЧП/ОА * 100%, (9)
где ЧП – чистая прибыль от реализации продукции.
ОА – среднегодовая стоимость оборотных активов.
Показывает размер прибыли, приходящийся на 1 рубль стоимости
оборотного капитала.
2
Рентабельность собственного капитала (ROE):
ROE = ЧП/СК * 100%, (10)
где ЧП – чистая прибыль от реализации продукции.
СК – среднегодовая стоимость собственного капитала.
Показывает долю чистой прибыли в собственном капитале.
3
Рентабельность перманентного (инвестиционного) капитала (ROI):
ROI = ЧП/ПК * 100%, (11)
где ЧП – чистая прибыль от реализации продукции.
ПК – среднегодовая стоимость перманентного капитала.
4
Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность
использования капитала (собственного и заемного), вложенного на длительный
срок в деятельность предприятия.
Экономический смысл расчета выше представленных показателей
заключается в определении экономической отдачи средств, вложенных,
соответственно, в постоянные пассивы и общее имущество предприятий
организаций.
1
Казанцев, Р.В. Как влияет изменение величины основных фондов на выпуск продукции /
Р.В. Казанцев // Справочник экономиста. – 2015. – №12(150). – С. 38-41.
2
Блажевич, О.Г. Управление денежными потоками в организации / О.Г. Блажевич //
Научный вестник: Финансы, банки, инвестиции. – 2015. – №1. – С.12-18.
3
Ковалева, Н.А. Актуализация подходов к применению традиционных методов и приемов
финансового анализа организации / Н.А. Ковалева, А.В. Скирта, А.Н. Матвеенко //
Современная актуарная наука, страхование и финансы: сборник научных трудов по
материалам I Междунар.науч.-практ. Конференции 31 октября 2016 г. Казань: НОО
«Профессиональная наука», 2016. – С. 45-49.
4
Боровкова, С.И. Анализ финансового состояния предприятия на основе бухгалтерской
отчетности / С.И. Боровкова // Гуманитарные научные исследования. – 2017. – №5(69). – С.
40.
32
В качестве объекта для данного анализа выступает бухгалтерская прибыль
(или убыток), представляющая собой алгебраическую сумму доходов и затрат,
полученных от ведения обычных видов деятельности, и сумму прочих доходов и
расходов.
Оценка имущественного положения экономического субъекта
предполагает:
1) разделение имущества на активы и источники, связанные с их
формированием;
2) определения состава и структуры активов и источников, связанных
с их формированием;
3) определение тренда изменения активов и источников, связанных с
их формированием, за ряд временных периодов в абсолютном и относительном
эквиваленте.
Анализ абсолютных параметров деловой активности (в иностранной
учебной литературе эта группа параметров носит название efficiency ratios
(показатели эффективности)) предполагает возможность исследования большого
количества показателей, например, исследование величины средств, находящихся
в расчетах и выведенных из расчетов, в финансовом положении.
1
Анализ
относительных параметров деловой активности предполагает определение
уровня оборачиваемости капитала с акцентом на проведение анализа средств,
находящихся в расчетах и выведенных из расчетов:
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
Коб
дз
= В / ДЗ, (12)
где Коб
дз
– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
В – выручка;
ДЗ – среднегодовая величина дебиторской задолженности.
2
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
1
Гужавина, Н.А. К вопросу о дебиторской и кредиторской задолженности / Н.А. Гужавина //
Молодой ученый. – 2017. – №12. – С. 270-273.
2
Молитвик, В.Н. Проблемы анализа и управления дебиторской задолженностью
предприятий / В.Н. Молитвик // Экономика и управление: проблемы, решения. – 2015. –
№10. – С. 57-59.
33
Коб
кз
= С / КЗ, (13)
где Коб
кз
– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
С – себестоимость продаж;
ДЗ – среднегодовая величина кредиторской задолженности.
1
Период одного оборота дебиторской задолженности:
Поб
дз
= 360(365) / Коб
дз
, (14)
где Поб
дз
– период одного оборота дебиторской задолженности.
2
Период одного оборота кредиторской задолженности:
Поб
кз
= 360(365) / Коб
кз
, (15)
где Поб
кз
– период одного оборота кредиторской задолженности.
3
Для описания источников формирования МПЗ определяют 4 главных
абсолютных параметра, с помощью чего задается 3-компонентный тип
финансовой устойчивости, согласно которому для характеристики финансового
положения в субъекте хозяйствования применяется 4 типа финансовой
устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость (3-компонентный показатель:
S={1,1,1}).
Этот тип устойчивости характеризуется тем обстоятельством, что все
МПЗ покрываются собственным оборотным капиталом, т.е. Экономический
субъект не зависит от сторонних кредиторов. Такая ситуация бывает очень
редко. При этом также она не может рассматриваться в виде идеальной, т.к.
Означает, что у менеджмента экономического субъекта нет умений, желаний,
или возможностей применять в своей работе внешние финансовые ресурсы;
2. Нормальная финансовая устойчивость (S={0,1,1}).
Здесь бизнес-субъект применяет для покрытия МПЗ помимо собственного
оборотного капитала еще и долгосрочный капитал.
1
Долгушина, В.А. Неденежные способы погашения дебиторской и кредиторской
задолженности / В.А. Долгушина, М.Л. Слободян // Экономика и управление в XXI веке:
тенденции развития. – 2016. – №28-1. – С. 190-197.
2
Павлюк, И.С. Методика анализа дебиторской задолженности в системе управления
предприятием / И.С. Павлюк, В.А. Греков // Молодой ученый. – 2018. – №20. – С. 248-251.
3
Короткова, О.В. Особенности организации учёта и основные этапы учётного цикла
расчётных операций на предприятиях / О.В. Короткова, Н.А. Шевелева // Nauka-Rastudent.ru.
– 2017. – №1. – С. 16.
34
Такой тип покрытия МПЗ «нормален» с точки зрения финансового
управления и определяется в качестве наиболее желаемого для бизнес-субъекта
состояния;
3. Неустойчивое финансовое положение (S={0,0,1}).
Здесь характерно нарушение платежеспособности, сохраняющее
перспективу, связанную с восстановлением требуемого равновесного уровня
благодаря пополнению собственного капитала, снижению дебиторской
задолженности и ускорению оборачиваемости МПЗ;
4. Кризисное финансовое состояние (S={0,0,0}).
Здесь бизнес-субъект близко к грани банкротства, т.к. денежные
ресурсы, финансовые вложения краткосрочного характера и дебиторская
задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и
просроченных ссуд.
Оценка финансовой отчетности экономического субъекта проводится с
помощью коэффициентного анализа, но в отличие от предыдущих методов эта
методика отработана временем, и не вызывает вопросов о степени
правильности. Савицкая Г.В.
1
предлагает анализировать финансовую
устойчивость с использованием следующих показателей:
1. Коэффициент финансовой автономии (независимости) или доля
собственного капитала в пассиве баланса;
2. Коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заемных средств в
пассиве баланса);
3. Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска
(соотношение между заемными и собственными средствами).
Однако ряд авторов, среди которых можно выделить Шеремета А.Д.
2
и
Блажевича О.Г.
1
предлагают использовать большее количество коэффициентов,
представленных ниже:
1
Савицкая, Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное
пособие / Г.В. Савицкая. – 7-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 608 с., с. 9.
2
Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: учебник / А.Д. Шеремет, А.Н. Хорин. – 4-е
изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2019. – 389 с., с. 8.