СОДЕРЖАНИЕ
Введение.......................................................................................................... 3
Глава 1. Теоретические основы источников финансирования и
обязательств компании 6
1.1. Понятие, сущность и классификация источников
финансирования
1.2. Заемный капитал в финансировании предпринимательской
деятельности компании
..............................................................................
1.3. Кредиторская задолженность как элемент обязательств
16
компании........................................................................................................
Глава 2. Анализ деятельности ООО «Продснаб»............................................. 27
2.1. Общая характеристика и структура ООО «Продснаб»
..................
27
2.2. Анализ состава и структуры обязательств ООО «Продснаб»
......
30
Глава 3. Методы управления обязательствами в целях повышения
финансовой эффективности источников финансирования в ООО
«Продснаб».......................................................................................................
3.1. Методы повышения эффективности источников финансирования
обязательств компании
..............................................................................
3.2. Прогнозирование эффективности управления обязательствами
ООО «Продснаб»...................................................................................... 56
Заключение............................................................................................................ 60
Список использованной литературы
.................................................................
63
ВВЕДЕНИЕ
Каждая организация выступает самоокупающейся или
самофинансируемой системой, которая призвана вести рентабельную
деятельность. Поэтому особенное значение получают источники финансовых
ресурсов организации. Перед предприятиями в России стоит задача
привлечения ресурсов для финансового обеспечения процессов обновления
объектов основных средств, расширения производства и совершенствования
российской экономики в общем.
Существенная часть российских предприятий продолжает рассчитывать
на собственные средства, когда есть возможность продуктивного привлечения
ресурсов для инвестирования с целью повышения темпов экономического роста
предприятия.
Сейчас ключевыми методами управления обязательствами выступают
кредит, эмиссионное финансирование, лизинг. Часто в качестве заемных
источников предприятия применяют кредит, что объясняется относительно
большими финансовыми ресурсами национальных банков и тем, что при
получении кредита нет необходимости общественного раскрытия информации
об организации. Здесь снимается часть сложностей, обусловленных
спецификой банковского кредитования, что объясняется упрощенными
требованиями к заявочным документам, со сравнительно небольшими сроками
рассмотрения заявок на выдачу кредита, с гибкостью условий заимствования и
форм обеспечения займов, с упрощением доступности денег и т.д.
Руководители большей части российских предприятий не желают
раскрывать финансовые данные о своих предприятиях и проводить
трансформации в финансовой политике. Как следствие - то, что только 3%
российских предприятий применяют эмиссионное финансовое обеспечение.
Необходимость обнаружения факторов, воздействующих на развитие
рынка заемного капитала и условий, содействующих результативному
привлечению заемного капитала предприятиями в России для повышения
3
темпов роста, придают теме настоящего изучения особенную актуальность.
Управление обязательствами это система правил и методов разработки и
реализации управленческих мер, обусловленных оптимальным его
формированием из разных источников и обеспечением результативного его
применения в разных видах хозяйственной деятельности коммерческой
организации. Это обстоятельство обусловило выбор темы исследования и её
актуальность.
Целью работы выступает исследование структуры обязательств компания
и методов, определяющих обоснованную рациональную структуру обязательсв
для ООО «Продснаб» с точки зрения его стоимости.
Для достижения поставленной цели в работе решён комплекс
взаимозависимых задач:
1. раскрыты сущность и стуктура обязательств компании, применения
источников финансирования организации и место заемных источников в
обязательствах с теоретических позиций;
2. проанализировать финансовое состояние предпряития, состав и
структуру обязательств ООО «Продснаб», а также источников финансового
обеспечения;
3. подготовить предложения по увеличению эффективности управления
обязательсвами в ООО «Продснаб».
Объектом изучения послужило ООО «Продснаб»
Предметом изучения явились структура и методы управления
обязательствами ООО «Продснаб».
Теоретической и методологической базой изучения послужили
законодательные и нормативные акты Российской Федерации, работы
российских и иностранных экономистов по исследуемой проблеме,
статистические материалы. Для решения сформулированных в работе вопросов
использованы такие общенаучные методы, как категориальный, субъектно
объектный, комплексный подходы и методы сравнительного анализа,
статистической обработки данных.
4
В качестве источников данных использованы труды российских и
учёных, посвящённые основам управления капиталом и изучению финансовой
политики организаций, в частности: Арсеновой Е.В., Сергеева И.В.,
Веретенниковой И.И., Савчука В.П. и др.
Информационной базой изучения послужили периодические финансовые
издания, финансовая отчетность компании ООО «Продснаб».
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, 3-х глав,
заключения, списка использованной и литературы.
5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСТОЧНИКОВ
ФИНАНСИРОВАНИЯ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ КОМПАНИИ
1.1. Понятие, сущность и классификация источников
финансирования
С переходом экономики России на рыночные основы хозяйствования
перед организациями встала задача обеспечения производства ресурсами
финансирования. Если при плановой экономике организации, в случае неудачи,
могли рассчитывать на помощь государства с его системой перераспределения
ресурсов финансирования, то в современных условиях ведения деятельности
решение вопроса выживания и процветания находится в ведении предприятия.
Финансовое обеспечение предпринимательских компаний - это
совокупность форм и методов, правил и условий финансирования простого и
расширенного воспроизводства. 1 Под финансированием понимают процесс
формирования денежных средств или в более широком плане процесс
формирования капитала компании во всех его формах.
Понятие «финансирование» достаточно взаимосвязано с понятием
«инвестирование», если финансирование - это формирование денег, то
инвестирование - это их применение. Оба понятия связаны, но первое
предшествует второму. Компании невозможно планировать какие-либо
инвестиционные вложения, не имея источников финансовых ресурсов. Вместе с
тем формирование финансовых ресурсов компании происходит, в большинстве
случаев, с учетом плана их применения.
Источники финансовых ресурсов организации делят на внутренние
(собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал).
Внутреннее финансовое обеспечение подразумевает применение собственных
средств и в первую очередь - чистой прибыли и отчислений в
амортизационный фонд.2
При выборе источников финансирования деятельности коммерческой
1Агарков А.П. Экономика и управление на предприятии / А.П. Агарков [и др.]. - М.: Дашков и Ко, 2013. - 400.
2Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. - М.: Проспект, 2012.-С. 7-10
6
организации нужно решить 5 ключевых вопросов:
выяснить потребности в кратко- и долговременном капитале;
обнаружить вероятные трансформации в составе активов и капитала для
определения их оптимального состава и структуры;
обеспечить постоянную платежеспособность и, следовательно,
устойчивость финансового положения;
с максимальной прибылью применять собственные средства и средства
займов;
сократить издержки на финансовое обеспечение операционной
деятельности.
Ресурсы финансирования предпринимательской компании можно
определить как комплекс собственных денежных доходов и поступлений
снаружи, находящихся в распоряжении компании и предназначенных для
исполнения её финансовых обязательств, финансового обеспечения
оперативных затрат и расходов, обусловленных расширением производства.
Капитал - это накопленный путем сбережений запас экономических благ
в виде денег и материальных капитальных товаров, вовлекаемых его
владельцами в экономический процесс как ресурс инвестирования и фактор
производства для получения дохода, деятельность которых в экономической
системе основывается на рыночных правилах и связана с факторами времени,
риска и ликвидности.3
Понятие «капитал» происходит от латинского слова «capitalis», что
означает ключевой, основной.
Собственный капитал характеризует совокупную стоимость средств
коммерческого предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и
применяемых им для создания конкретной части его активов. Данная часть
активов, образованная за счет инвестированного в них собственного капитала,
представляет собой чистые активы фирмы.
3Азоева О.В. Экономика фирмы: Учебник и практикум для бакалавров / М.С. Мокий, О.В. Азоева, В.С.
Ивановский . - М.: Юрайт, 2012. - С. 38
7
Заемный капитал определяет привлекаемые для финансового обеспечения
развития организации на возвратной основе деньги или иные имущественные
ценности. Все формы заемного капитала, применяемого коммерческой
организацией, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие
покрытию в установленные сроки.
Ресурсы финансирования предпринимательской компании по своему
происхождению делятся на собственные и заемные. Собственные ресурсы
финансирования образовываются за счет внутренних и внешних источников. В
составе внутренних источников главное место принадлежит прибыли,
остающейся в распоряжении компании, которая распределяется решением
руководящих органов.
Ключевую роль в составе внутренних источников играют также
отчисления в амортизационный фонд, представляющие собой стоимостное
выражение стоимости износа основных средств и НМА и выступающие
внутренним источником финансовых ресурсов как простого, так и
расширенного воспроизводства.
В составе внешних (привлеченных) источников образования собственных
ресурсов финансирования важная роль принадлежит добавочной эмиссии
ценных бумаг, при помощи которой происходит возрастание акционерного
капитала компании и привлечение дополнительного складочного капитала,
посредством дополнительных взносов средств в уставный фонд.4
Для некоторых организаций дополнительным источником образования
собственных ресурсов финансирования выступает предоставляемая им
безвозмездная финпомощь. В том числе, это могут быть бюджетные
ассигнования на невозвратной основе, в большинстве случаев, они выделяются
для финансового обеспечения госзаказов, отдельных социально значимых
программ капиталовложений или в качестве поддержки от государства
организаций, производство которых имеет государственное значение.
4Алексейчева Е.Ю. Экономика организации (предприятия): Учебник для бакалавров - М.: Дашков и К, 2013. -
С. 25
8
К иным внешним источникам относят бесплатно передаваемые
компаниям материальные активы и активы нематериального характера,
включаемые в состав их баланса.
Исследуем классификацию ресурсов финансирования организаций на
базе источников их образования (Рис. 1.1). В основу положено разделение
финансовых ресурсов организаций на собственные и привлеченные
финансовые ресурсы.
Рисунок 1.1. Классификация финансовых ресурсов организаций5
Собственные ресурсы финансирования организаций формируются за счет
прибыли от продажи продукции (работ, услуг), прибыли от иной реализации,
других операционных доходов. В состав источников собственных ресурсов
финансирования входят также вложенные средства собственника, начальные
взносы соучредителей.
Предприятия и организации в деятельности опираются, в первую очередь,
на свои источники. Но необходимо обратить внимание на то, что этот источник 5
5Анисимов А.А., Артемьев Н.В. Макроэкономика / А. А. Анисимов, Н. В. Артемьев. - М.: Юнити, 2013. - С.
214
9
ограничивает рост организации, потому что он зависит от темпов возрастания
прибыли (вкладов собственников).
Согласно этой классификации, привлеченные ресурсы финансирования
организаций, делят на 3 большие группы: заёмные средства, средства
государственной поддержки и средства, поступающие от третьих лиц.
Привлеченные ресурсы финансирования формируются на базе
перераспределения средств между субъектами хозяйствования и определяют
степень взаимодействия организации с ними. Источниками привлеченных
заемных ресурсов финансирования организаций выступают кредиты
коммерческих банков и небанковских структур, займы, частные кредиты.
В особенную группу можно выделить ресурсы финансирования в форме
средств поддержки от государства. На сегодня государство начинает все
больше воздействовать на деятельность и устойчивость финансового
положения организаций и организаций как в форме прямой, так и в форме
косвенной финансовой поддержки для поощрения и стимулирования
инвестиционной активности бизнеса.
Вследствие этого имеет смысл выделение этого вида ресурсов
финансирования в отдельную группу, в частности и вследствие того, что
данные источники в большинстве случаев имеют нерыночную природу,
связанную с протекционистской госполитикой и преследуют социальные,
политические и другие цели. Источником их формирования выступают
средства, которые предоставляются на возмездной основе и подразумевают их
возврат - бюджетный кредит, беспроцентные ссуды, кратковременные займы,
программы кредитования.6
Также источниками выступают средства, которые предоставляются на
безвозмездной основе, для более результативного перераспределения ресурсов
между отраслями народного хозяйства и для решения иных социально
экономических задач. Среди данных форм поддержки можно отметить
6Арсенова Е.В. Экономика организации (предприятия): Учебник / Е.В. Арсенова, И.В. Корнеева; Под ред. Н.А.
Сафронов. - М.: Магистр, 2011. - С. 391
10
субвенции, субсидии, дотации (бюджетные ассигнования, бюджетные
инвестиционные вложения).7
Источником средств, привлеченных от третьих лиц, выступают ресурсы,
полученные от компаний и граждан, поступления из отраслевых и научно -
исследовательских фондов, благотворительные взносы, ресурсы
финансирования, поступающие от союзов, ассоциаций, отраслевых
региональных структур, гранты от публичных организаций, международных
организаций, благотворительных фондов и др.
Представленная классификация характеризует особенности
финансирования деятельности бизнеса, т.к. собственные средства выступают
опорой деятельности коммерческой организации, а привлеченные средства
господдержки главным образом ориентированы на поддержку субъектов
хозяйствования. Также эта классификация описывает характер взаимодействия
организаций с внешней средой и облегчает управление ресурсами
финансирования, которыми она располагает.
1.2. Заемный капитал в финансировании предпринимательской
деятельности компании
Заемный капитал выступает катализатором бизнес-процессов, дающим
возможность организации повышать прибыль и стоимость компании. Существо
заемного капитала организации отражается в исполнении оперативных,
координационных, контрольных и регулирующих функциях процесса
мобилизации внешних источников финансовых ресурсов.8
Система управления организацией должна быстро реагировать на
трансформацию условий внутренней и окружающей среды, в частности:
изменение условий заимствования, изменение способов заимствования,
возникновение новых способов мобилизации заемных источников финансовых
7Базилевич А.И. Экономика предприятия (фирмы): Учебник для бакалавров / В.Я. Горфинкель, А.И. Базилевич,
Л.В. Бобков . - М.: Проспект, 2013. - С. 346.
8Бабук И.М. Экономика промышленного предприятия / И.М. Бабук, Т.А. Сахнович. - М.: ИНФРА-М, 2013. - С.
215
11