84
Таблица 29. Среднее количество запросов на газификацию дома.
Исходя из представленных результатов напрашивается вывод о
растущем в целом по регионам спросе на подключение дома к газу, так,
после поэтапного выполнения Региональной программы в Ростовской
области за 2018 год спрос увеличился на 11% в относительном выражении, в
Калужской области на 17%, в Пермском крае спрос вырос на 6%, в Омской
области на 8%, в Курской области на 7%, в Смоленской области на 25%, в
Вологодской и Курской областях спрос увеличился на 7% и 1%
соответственно. Эффект от региональной программы за 2019 год выразился в
увеличенном спросе на подключение газа на 40% в Курской области, на 13%
в Омской области, на 10% в Пермском крае, на 9% в Смоленской области, на
8 % в Калужской области, на 5% в Алтайском крае и на 4% в Вологодской
области и Ростовской области. То есть наблюдается эффект от Региональной
программы газификации выраженный в повышении спроса на подключение
газа, таким образом население заинтересовано в продукте корпорации и
интерес растет, т. к. охватываются новые территории и появляются новые
потребители.
Проведя анализ эффективности деятельности компании через оценку
эффективности Региональной программы газификации в связке со спросом
на продукцию, мы выяснили, что эффективность деятельности заслуживает
высшей оценки, опираясь на данные таблиц 27 и 29.
Анализ компании и конкурентов проводился за 2017-2019 гг.
Основным критерием для оценки эффективности деятельности корпорации
являлась оценка эффекта социальной направленности, в нашем случае –
оценка Региональной программы газификации на предмет выполнения во
взаимосвязи со спросом на продукцию компании в этих же регионах со
стороны населения, в результате балльно-рейтинговой системы была
присвоена наивысшая оценка эффективности, т.к. наблюдается корреляция
между повышением уровня газификации регионов и растущим спросом на
область
85
подключение газа, таким образом население заинтересовано в продукте
корпорации и интерес в динамике по регионам растет.
В качестве основных критериев эффективности также рассматривались
такие показатели как экономическая добавленная стоимость, по абсолютной
величине которой компания находится на втором месте после Лукйола,
средневзвешенная стоимость капитала, у анализируемой компании данный
показатель наименьший в сравнении с конкурентами, производительность
труда, в которой Газпром сильно уступает своим соперникам, так в 2019 году
производительность труда в компании составляла 10 млн.руб./чел против
ближайшего конкурента – Роснефти, где производительность труда почти в
три раза выше, доля в налоговых поступлениях страны, по данному
показателю доля составляет в относительном своем выражении на 2019 год
8,57% Газпром занимает второе место, уступив Роснефти чья доля составила
за 2019 год 14,16%, показатели рыночной активности такие как прибыль на
акцию, дивиденд на акцию, по данным показателям Газпром значительно
отстает от всех своих конкурентов на протяжении всего анализируемого
периода, также были рассмотрены показатели оборачиваемости, где следует
обратить внимание на снижающийся в динамике коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности, показатели рентабельности,
среди которых растущая в целом за период экономическая рентабельность,
рентабельность собственного капитала и рентабельность продаж, показатели
финансового состояния, где коэффициенты ликвидности, финансовой
независимости, обеспеченности собственными источниками финансирования
на протяжении всего рассматриваемого периода находились в пределах
рекомендованных значений и даже выше, фондоотдача, в целом
увеличившаяся за рассматриваемый период, что говорит о повышении
эффективности использования основных средств организации и
сокращающаяся фондоемкость, показатели состояния основных средств, в
результате оценки которых было определено, что основные средства
86
изношены свыше чем на 70%, но позитивной тенденцией здесь является
увеличение коэффициента обновления за рассматриваемый период.
Следует обратить внимание на способы повышения оборачиваемости
дебиторской задолженности, повышения производительности труда,
увеличением чистой прибыли за счет сокращения издержек ввиду
рассмотрения альтернативных источников энергии.
87
3. Перспективы развития корпорации с государственным участием и
разработка рекомендаций по повышению эффективности ее
деятельности.
3.1 Перспективы развития корпорации с государственным
участием
Одним из самых проблемных проектов на сегодняшний день для
компании является “Северный поток 2”, это очень длинный газопровод
протяженностью свыше 1200 км из России в Германию по дну балтийского
моря. России он нужен чтобы меньше гнать топливо по старому пути через
Украину, тот газопровод уже устарел, плюс зачастую возникают проблемы с
Киевом, например завышенные расценки на транзит. Для Европы выгода
заключается в том, чтобы получить новый источник газа а следовательно
сбить цены на рынке, первый газопровод “Северный поток 1” строили
сообща и запустили в эксплуатацию почти 10 лет назад, за это время удалось
доказать главное- отсутствие вреда для экологии, но объемов трубы
недостаточно. Сегодняшний проект еще не достроен, здесь основным
препятствием выступает Вашингтон, после прихода к власти Трампа,
который распечатал запасы газа страны и пытается продавать их в том числе
и в Европу, здесь видна сама цель поведения США через санкции,
отражающиеся на Европейских странах– устранение конкурентов,
газопровод строится медленно, фактически силами одной России, запуск в
пессимистичном исходе запланирован на 1 квартал 2021 года
44
. Данный
проект подразумевает прямую связь между европейскими потребителями и
Газпромом, что особенно важно в условиях падения добычи газа в Европе и
роста спроса на его импорт
Информационный фон для компании на сегодняшний день скорее
негативный, несмотря на оптимистичные заявления руководства. В первую
очередь связано это со слабым спросом на рынке газа в мире в целом, до сих
44
Назло санкциям: когда запустят «Северный поток — 2» [Электронный ресурс]. Режим доступа:
https://www.gazeta.ru/business/2020/02/11/12956011.shtml
88
пор мелькают новости о снижении цен на газ и объемов поставок в тот или
иной регион, не так давно Коммерсант опубликовал статью
45
, в которой
говорится о снижении экспорта российского газа в Турцию до
пятнадцатилетнего минимума. Причины неблагоприятной ситуации на
сегодняшний день очевидны, во-первых, это теплая зима, во-вторых, это
вспышка короновируса в Китае с последующим карантином, в-третьих,
растущее предложение СПГ и вполне вероятно что эти факты будут
оказывать какое – то время давление на показатели Газпрома. Если
рассмотреть долгосрочную перспективу, то здесь предметом для опасений
является сближение альтернативной и традиционной энергетики по уровню
издержек. По оценке Международного энергетического агентства (МЭА),
разница в удельных капитальных затратах между строительством газовых и
солнечных электростанций составляла в ЕС лишь 90 долл. (1000 долл.
Против 1090 долл. на КВт мощности) а на строительство угольных и
наземных ветровых еще меньше – 50 долл. (2000 долл. против 1950 долл. на
КВт мощности соответственно). При этом само обслуживание и ремонт для
солнечных и ветровых наземных станций (15 долл. и 20 долл. на КВт
мощности) значительно ниже, чем для станций на газе и угле (60 долл. и 45
долл. на КВт мощности)
46
.
Во многом это объясняет почему по оценкам Sandbag суммарная доля
солнечной и ветровой генерации увеличилась в ЕС с 5% в 2010 г. до 17% в
2019 году, напротив же доля газовой не только не выросла но даже немного
сократилась с 23% до 22%.
47
Судя по долгосрочной стратегии Еврокомиссии,
45
Турция сокращает закупки у «Газпрома» [Электронный ресурс]. Режим доступа:
https://www.kommersant.ru/doc/4258678
46
World Energy Model [Электронный ресурс]. Режим доступа:
https://www.iea.org/reports/world-energy-model/
47
Ember coal to clean energy policy [Электронный ресурс]. Режим доступа:
https://sandbag.org.uk/wp-content/uploads/2020/02/Power-Sector-Review-2019-Data-For-Public.xlsx
89
доля ветровой и солнечной генерации к 2030 году должна будет вырасти до
37%.
48
Под вопрос ставится рост спроса газа в европейской энергетике в
ближайшие годы, не только ввиду неутешительных прогнозов, но и судя по
ретроспективным данным, так по оценке компании Sandbag, объем газовой
генерации с 2010 по 2019гг. снизился в ЕС сильнее (на 9%, на 65 ТВт-ч), чем
выработка электроэнергии в целом (на 4%, или на 129 ТВт-ч), при том что
ВВП 27 стран Евросоюза увеличился свыше чем на 12%
49
.
На фоне увеличения мощностей по сжижению газа в Северной
Америке, запуска газопровода TANAP, который предназначен для
транспортировки газа каспийского газа в Европу в обход России и проекта
Baltic Pipe
50
, который к 2023 году позволит доставлять газ в Польшу с
месторождений Северного моря, Европейский рынок будет окончательно
превращен в рынок покупателя, где условия диктуют только потребители, а
не продавцы.
Таким образом есть все основания полагать, что сегодняшнее падение
цен с высокой степенью вероятности может оказаться лишь предвестником
новых времен, в условиях которых рост конкуренции, снижение
маржинальности и стагнирующий спрос станут не эпизодом, а новой
константой в развитии газового рынка — по крайней мере в Европе.
Что касается внутреннего рынка, то здесь спрос на газификацию домов
также падает, основной причиной является дороговизна подключения,
поэтому потребитель делает выбор в сторону альтернативных источников
отопления.
Корпорации стоит обратить внимание на диверсификацию своей
деятельности, которая в настоящее время в основном направлена на добычу и
48
IN-DEPTH ANALYSIS IN SUPPORT OF THE COMMISSION COMMUNICATION COM [Электронный ресурс].
Режим доступа:
https://ec.europa.eu/clima/sites/clima/files/docs/pages/com_2018_733_analysis_in_support_en_0.pdf
49
Trading economics [Электронный ресурс]. Режим доступа:
https://ru.tradingeconomics.com/european-union/gdp
50
Baltic Pipe Will Free Poland From Gazprom [Электронный ресурс]. Режим доступа:
https://warsawinstitute.org/baltic-pipe-will-free-poland-gazprom/
90
продажу сырья – природного газа тогда как, например, у частной газовой
НОВАТЭК по итогам 2019 года больше половины выручки пришлось
на переработку сырья. У Газпрома за тот же 2019 год из 4,7 трлн. рублей
доходов на продажу природного газа и сырой нефти пришлось свыше
3,3 трлн. рублей или 70%. Также следует уделить внимание альтернативной
энергетике, у которой в долгосрочной перспективе есть все шансы заменить
сегодняшние привычные нам энергетические источники.
3.2 Разработка рекомендаций по повышению эффективности
деятельности Газпром.
Итак в ходе анализа предприятия основными проблемами в ней
явились высокая степень износа ОС, сокращающаяся оборачиваемость ДЗ,
компания отстает по показателю экономической добавленной стоимости и
находится на втором месте по абсолютному значению в сравнении с
конкурентами и в сравнении с ними же низкой производительности труда.
В качестве метода повышения оборачиваемости дебиторской
задолженности можно рассмотреть систему скидок для заказчиков, которые
оплатят в срок свою задолженность за оказанные услуги перед организацией.
Естественно, основным недостатком скидки являются определенные потери
денежных средств по сравнению со 100%-й оплатой.
Поэтому, когда решается вопрос приоритета стимула, в нашем случае
скидки либо отсрочки от продавца покупателю, стоит ставить величину
скидки в зависимость от темпа инфляции и в зависимость от соотношения
рентабельности финансовых вложений и процента за кредит.
Основным фактором решения этой проблемы будет сравнение доходов
от финансовых вложений и процентов за кредит. Так, например, если доходы
от финансовых вложений будут больше чем проценты за кредит, то продавцу
стоит воздействовать на покупателя посредством предоставления скидки на
цену и все свободные денежные средства направить в финансовые вложения
и при предоставлении отсрочки платежа возмещать отвлекаемые в расчеты
средства с помощью кредита. Если же доходы от финансовых вложений
91
меньше процентов по кредиту, тогда от него следует воздержаться, покрыв
отвлекаемые в расчеты средства собственными денежными средствами.
Величина скидок при оплате продукции покупателям зависят от
стоимости кредита на кредитном рынке в данный момент времени, т.е. от
учетной ставки Центробанка как ориентира, и срока коммерческого кредита.
Этот процент можно определить по формуле:
где СЦкк – скидка с цены коммерческого кредита;
ПСф – фактическая процентная ставка за кредит;
Скк – срок коммерческого кредита.
Стоит обратить внимание, что процентная ставка за коммерческий
кредит учитывается компанией зачастую меньше процентной ставки за
банковский кредит. В то же время считать можно исходя из размера
банковской процентной ставки, так как полученный размер скидки является
для предприятия ориентиром и может варьироваться в зависимости от
покупателей и поставляемой продукции, мы возьмем значение ниже
минимальной процентной ставки (10%) на сегодняшний день в размере 9%.
Пример сравнения расчета скидки или отсрочки платежа представлены
в таблице 21
Таблица 21. Сравнительный анализ отсрочки платежа и
предоставления скидки.
Показатель
Вариант скидки
Отсрочка
платежа
на 4
месяца
Инфляция за 4 месяца, %
-
-
-
1,01
Индекс цен, %
-
-
-
1,0305
Коэффициент падения
покупательской способности
денег (обратная величина
индексу цен) , %
-
-
-
0,9704
92
Потери от инфляции с каждой
тысячи рублей, руб.
-
-
-
29,5973
Процентная ставка за кредит –
годовая, %
-
-
-
9%
Сумма процента за кредит,
руб.
-
-
-
22,5
Скидка с каждой тысячи
рублей, руб.
3,0%
4%
5%
-
Рентабельность от вложений
полученной в срок платы за
продукцию в месяц, %
0,87%
1,16%
1,45%
-
Доход без учета инфляции
8,4426
11,1
13,7750
-
Доход с учетом инфляции
8,1927
10,8064
13,3673
-
Потери от предоставления
скидки с учетом возможного
вложения полученных в срок
средств, руб.
21,3963
29,1936
36,6327
-
Потери от отсрочки платежа,
руб.
-
-
-
52,0973
За 2019 год инфляция по стране составила 3,05%, отсюда коэффициент
падения покупательной способности составил 0,97 (1/1,0305). Потери от
инфляции с каждой тысячи рублей составил 29,59 руб. (1000 руб. –
1000*Коэффициент падения покупательской способности), сумма процента
за кредит вычисляется следующим образом: (1000*0,9) /4 мес. = 22,5 руб.
Скидка с цены коммерческого кредита рассчитывается как: СЦкк =9% х 120
дней /365 дней =3%. Разумно будет рассмотреть иные варианты скидок, т. к.
3% является минимально допустимым. Рентабельность от вложений
полученной в срок платы за услуги в месяц, определялась исходя из
предположения, что при скидке 3% количество покупателей согласившихся
оплатить в срок составило 15% с последующим шагом в 5% для других
вариантов скидки и возможностей вложить деньги в банк под 7% годовых.
Доход без учета инфляции при скидке 3% составил 8,44 руб. (1000руб.
– 29,59руб.) х 0,0087), с учетом инфляции 8,19 руб. (8,44руб. х 0,97).
Отсюда следует, что потери от предоставления скидки 3% с учетом
возможности вложения полученных в срок средств составили 29,59руб. –
8,19 руб. = 21,39 руб. Естественно, исходя из наименьших потерь, в
93
дальнейшем будет использоваться скидка 3%. В потери от отсрочки платежа
включались потери от инфляции с каждой тысячи рублей и сумма процента
за кредит, отсюда общая сумма потерь от отсрочки платежа составит 29,59
руб. + 22,5 руб.=52,09 руб. Сравнивая результаты проведенных расчетов
напрашивается вывод, что предприятию выгоднее предоставлять скидку
сторонним организациям и получать в свое распоряжение денежные средства
в срок, против варианта с отсрочкой.
Рассчитаем экономический эффект от предоставления 3% скидки на
оказываемые услуги/продукты, предприятиям, которые оплатили
задолженность в срок.
Дебиторская задолженность за 2019 год в компании Газпром
составляла 1 740 091 831 тыс. руб. Допускается, что предоставление скидки
в 3% заинтересует 15% всех клиентов предприятия. Данный показатель был
определен исходя из аналогичных условий на других предприятиях. Отсюда
следует, что дебиторская задолженность сократится на 261 013 774,65 тыс.
руб. и будет равна: ДЗ = 1 740 091 831 х 0,85 = 1 479 078 056,3 тыс. руб. Для
начала определим потери от предоставления 3% скидки клиентам: Затраты на
предоставление скидки = 261 013 774,65 х 0,03 = 7 830 413,24 тыс. руб. Далее
определим дополнительные издержки, которые понесет предприятие, в связи
с 4 месячной отсрочкой платежа. При этом все затраты в данном случае
можно разделить на три группы:
1. потери от инфляции (годовой темп инфляции составляет 3,05%,
следовательно, за 4 месяца в среднем инфляция будет составлять 1,01%);
2. потери в виде процентов от суммы отсроченного платежа, которые
предприятие могло бы получать как дополнительную прибыль, если бы
положило данную сумму под 7% годовых;
3. затраты на обслуживание дебиторской задолженности, включают
звонки дебиторам с напоминанием, командировка лиц с целью взыскания
дебиторской задолженности, увеличение затрат времени как бухгалтера на
ведение дополнительного количества дебиторов, так и других лиц,