64
Срок окупаемости (PP) – период времени, необходимый для того, чтобы
доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.
Вычисляется по формуле (12):
PP = I
0
/ S
i
, (12)
где I
0
– единовременные затраты (первоначальные инвестиции);
S
i
– годовой доход, обусловленный единовременными затратами,
распределенный равномерно по периодам.
По данным Forrester Research: 38% компаний из списка Fortune 500
убеждены в том, что переход к единой системе учета (ERP) позволяет повысить
эффективность бизнеса.
66
Рассматривая эффективность от автоматизации бизнес-процессов
необходимо обратиться к статическим данных Siemens Business Services:
67
- 30% времени рабочих групп тратится на поиск и обработку бумажных
документов;
- финансовые отделы тратят до 75% своего времени на работу с
бумажными документами;
- 6% бумажных документов безвозвратно теряются;
- на согласование бумажных документов тратится 60-70% рабочего
времени сотрудников;
- каждый внутренний бумажный документ копируется до 20 раз.
Если технологический эффект от внедрения системы оценивать через
потенциальный экономический эффект, то величина его оценивается сравнением
показатели производительности труда до и после изменения, выработки по
отдельным процессам с использованием новых технологий.
Итак, автоматизация бизнес-процесса призвана сделать следующие
улучшения:
1. Снизить трудоемкость труда АУП на 25-40%;
66
Независимый ERP-портал [Электронный ресурс] – Режим доступа к ресурсу: http://www.erp-online.ru
67
Tadviser [Электронный ресурс]/ Официальный сайт. – Режим доступа: http://www.tadviser.ru.
65
2. Сократить бизнес-процесс инновационного развития и ускорить
процесс документооборота на 60%;
3. Сократить расходы рабочих групп над проектом на 30%;
4. Повысить эффективность работы финансовых групп на 25%;
5. Уменьшить расходы на хранение документов до 80%.
Внедрения системы SAP R / 3 ERP позволит в среднем снизить
трудоемкость работы административно-управленческого персонала на 30%,
тогда рост производительности труда составит 42,85% .
???? ???????? ) = 42,85%
Условная экономия численности персонала составит:
????
????
(13)
где Ч
1
– численность сотрудников АУП до внедрения системы SAP R / 3
ERP, чел.
Общая численность АУП в АО «НПО Лавочкина» составляет 1500 чел.,
то получим:
????
????
Экономия по основной заработной плате составит:
, (12)
где
– среднегодовая заработная плата, руб.
Получим:
Экономия по страховым выплатам составит: 401 076 тыс.руб.×30% =
120 323 тыс. руб.
Общая сумма экономии составит: 401 076 тыс. руб. +120 323 тыс. руб. =
521 399 тыс. руб.
Исходные данные для расчета экономического эффекта от внедрения
информационной системы управления SAP R / 3 ERP в АО «НПО Лавочкина»
приведены в таблице 15.
66
Таблица 15
Исходные данные для расчета экономического эффекта от
внедрения информационной системы управления SAP R / 3 ERP в
АО «НПО Лавочкина»
68
Наименование
Сумма
Срок исполнения проекта
5 лет
Потребность в инвестициях, тыс. руб.
1 081 000 тыс. руб.
Экономия затрат, тыс. руб.
521 399 тыс. руб.
Налог на прибыль,%
30%
Чистый денежный поток, тыс. руб.
364 972 тыс. руб.
Ставка дисконта,%
18%
Расчет основных показателей эффективности предложенного проекта
выполним с помощью программы Excel.
Для того, чтобы сделать выводы об экономической эффективности
проекта, необходимо соблюсти следующие условия:
1. NPV>0;
2. PI>1;
3. РР=> min.
Расчет дисконтированных потоков платежей, а также основных
критериев эффективности, показателей окупаемости и рентабельности проекта
мероприятий представлено соответственно в таблицах 16, 17.
Таблица 16
Расчет дисконтированных потоков платежей
69
Год
Поток
платежей
при
реализации
проекта, тыс.
руб.
Кумул.
поток
платежей,
тыс. руб.
Коэффи-
циент
дисконти-
рования,
(1+i)
-t
Дисконти-
рованный
поток
платежей,
тыс.руб.
Дисконти-
рованный
кумул.
поток
платежей,
тыс. руб.
0
-1 081 000
-1 081 000
1,0000
-1 081 000
-1 081 000
1
364 972
-716 028
0,8475
309 298
-771 702
2
364 972
-351 056
0,7182
262 117
-509 584
3
364 972
13 916
0,6086
222 133
-287 451
4
364 972
378 888
0,5158
188 248
-99 203
5
364 972
743 860
0,4371
159 533
60 330
Итого
743 860
-1 011 420
60 330
68
Составлено автором
69
Составлено автором
67
Таблица 17
Критерии эффективности, показатели окупаемости и
рентабельности
70
Показатель
Значение
По
формуле
Функция
Excel
Чистая приведенная стоимость (NPV), тыс. руб.
60 330
60 330
Внутренняя норма прибыли (IRR), %
20,44%
20,44%
Модифицированная внутренняя норма доходности
(MIRR), %
19,29%
19,29%
Рентабельность, %
105,58%
Индекс доходности (PI)
2,85
Статический срок окупаемости, лет
5,04
Динамический срок окупаемости, лет
5,38
Для того, чтобы сделать выводы об экономической эффективности
проекта, необходимо соблюсти следующие условия:
1. NPV>0;
2. PI>1;
3. РР=> min.
Проверим выполнение данных условий при расчете экономической
эффективности предлагаемого инвестиционного проекта.
Данные расчетов показателей эффективности представлены в таблице 18.
Таблица 18
Показатели экономической эффективности предлагаемого
проекта
71
Условия экономической эффективности
проекта
Показатели планируемого
проекта
NPV >0
60 330 тыс. руб. >0
PI>1
2,85 >1
РР=>min
5,04
Таким образом, все условия определения экономической эффективности
проекта выполнены, и можно сделать вывод, что предлагаемый инвестиционный
проект является привлекательным и рентабельным.
По результатам рассмотрения данной главы выпускной
квалификационной работы можно сформировать следующие выводы.
70
Составлено автором
71
Составлено автором
68
С целью повышения эффективности хозяйственной деятельности АО
«НПО Лавочкина» повышения инвестиционной активности предприятия было
предложено внедрение на предприятии автоматизированной системы
управления. Рассмотрен мировой опыт внедрения ERP-систем на предприятиях.
Компания Panorama Consulting Solutions провела исследование 215
респондентов, оценивших основные цели внедрения современных
информационных систем планирования и использования ресурсов. Это
исследование показало, что около 80% из опрошенных респондентов относятся
к компаниям, которые уже внедрили или еще внедряют информационные
системы, а 14%, еще находятся на этапе поиска эффективного программного
обеспечения.
Среди основных игроков на рынке современных ERP- систем следует
отметить такие компании как: SAP, Oracle, Microsoft и др. Рынок управленческих
систем достаточно широк, однако все чаще крупные предприятия предпочитают
управленческой системе SAP R / 3 ERP.
Делая выбор при оптимизации процессов на предприятии в пользу
системы SAP ERP, менеджеры сталкиваются с рядом проблем, однако получают
значительные преимущества в управлении собственным бизнесом.
В практической части работы было предложено 3 проекта внедрения
ERP-систем на предприятии АО «НПО Лавочкина» а именно: разработка
собственно программного обеспечения, покупка готового ПО, и аренда готового
ПО.
Был проведен анализ привлекательности проектов и выявлено, что
наиболее эффективным для исследуемого предприятия является аренда
лицензий ПО, ведь таким образом будет потеряно меньше времени и средств на
его внедрение. Выполненный расчет основных показателей оценки
экономической эффективности проекта показал целесообразность внедрения
ERP-системы на АО «НПО Лавочкина».
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате проведенного исследования в данной выпускной
квалификационной работе сделаны теоретические выводы и получены
следующие результаты.
Анализ научной литературы по теме исследования позволил рассмотреть
основные подходы к определению понятия «инвестиции», «инвестиционный
проект». На основе представленных определений сделаны уточнения
относительно сути проекта, исходя из того, что важными составляющими
инвестиционного проекта является четкая ориентация на результативность
мероприятий и необходимость их достижения в условиях ограниченности
ресурсного обеспечения.
Разграничение инвестиционных проектов для инвесторов в соответствии
с их классификацией дает возможность для более удачного инвестирования, а
это является залогом успеха инвестиционной деятельности страны в целом.
Предложенная методика позволяет осуществить выбор оптимального
решения, определить обобщенную экономическую выгодность инвестиций с
точки зрения финансовой отдачи от них с учетом временного фактора.
Полученные результаты могут быть использованы в деятельности предприятия
в стратегическом планировании его развития, поскольку четкое регулирование
инвестиционных проектов дает возможность получать большую эффективность
от этих вложений.
Важным шагом на пути обеспечения высокой конкурентоспособности
предприятия – является эффективная его финансовая и инвестиционная
деятельность.
Хозяйственная деятельность АО «НПО Лавочкина» является
прибыльной и, кроме того, наблюдается положительная динамика увеличения ее
результативных показателей за период анализа 2016-2018 гг.
70
Однако представленный анализ финансовых коэффициентов
свидетельствует о низкой ликвидности и финансовой устойчивости
исследуемого предприятия. Так, АО «НПО Лавочкина» не способно
своевременно погашать имеющиеся долги и испытывает значительные
трудности с наиболее ликвидными активами. Отсутствие собственных
оборотных средств на протяжении всего периода анализа свидетельствует о том,
что анализируемое предприятие не способно в полном объеме покрывать свои
оборотные активы. Низкая доля собственного капитала говорит о высокой
зависимости от внешних кредиторов. Большая часть имущества АО «НПО
Лавочкина» сформирована из заемных средств, что может свидетельствовать об
опасности неплатежеспособности. Полученный отрицательный коэффициент
маневренности собственных средств на протяжении всего анализируемого
периода означает низкую финансовую устойчивость предприятия в сочетании с
тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы, а оборотный
капитал формируется за счет заемных средств.
В ходе аналитического исследования было установлено, что
инвестиционная деятельность в АО «НПО Лавочкина» снизилась. Снижение
инвестиционной деятельности АО «НПО Лавочкина» привело к полному
отсутствию поступлений от инвестиционной деятельности на конец отчетного
периода. Одновременно с резким снижением инвестиционных поступлений, в
АО «НПО Лавочкина» за рассматриваемый период наблюдается уменьшение
расходования денежных средств на инвестиционные нужды. Отрицательная
тенденция снижения инвестиционных затрат АО «НПО Лавочкина»
свидетельствует, что предприятие испытывает трудности с привлечением
денежных средств инвесторов.
В результате выполненного анализа было также установлено, что по
уровню инвестиционной активности, инвестиционная политика АО «НПО
Лавочкина» может быть охарактеризована как сдержанная. Важным также
является то, что тактическое отставание требует применения сверхбыстрых
71
перестроек и изменений в инвестиционной политике АО «НПО Лавочкина», ее
оптимизации и повышении ее эффективности.
С целью повышения эффективности хозяйственной деятельности АО
«НПО Лавочкина» повышения инвестиционной активности предприятия было
предложено внедрение на предприятии автоматизированной системы
управления. Среди основных игроков на рынке современных ERP- систем
следует отметить такие компании как: SAP, Oracle, Microsoft и др. Рынок
управленческих систем достаточно широк, однако все чаще крупные
предприятия предпочитают управленческой системе SAP R / 3 ERP.
В практической части работы было предложено 3 проекта внедрения
ERP-систем на предприятии АО «НПО Лавочкина» а именно: разработка
собственно программного обеспечения, покупка готового ПО, и аренда готового
ПО.
Был проведен анализ привлекательности проектов и выявлено, что
наиболее эффективным для исследуемого предприятия является аренда
лицензий ПО, ведь таким образом будет потеряно меньше времени и средств на
его внедрение. Выполненный расчет основных показателей оценки
экономической эффективности проекта показал целесообразность внедрения
ERP-системы на АО «НПО Лавочкина».
72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Конституция Российской Федерации: принята всенародным
голосованием 12.12.1993// Собр. законодательства Рос. Федерации. – 2014. – №
31. – Ст. 4398. [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28399.
2. Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме
капитальных вложений: федер. закон от 25 фев. 1999 г. № 39-Ф3 (ред. от
25.12.2018)// Собр. законодательства Рос. Федерации. – 1999. – № 9. – Ст. 1096.
[Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22142.
3. Устав АО «НПО Лавочкина». – 2017. – 24 с.
4. Азрилиян А.Н. Экономический словарь: 26500 терминов / А.Н.
Азрилиян (ред.), О.М. Азрилиян, Е.В. Калашникова, О.В. Квардакова. Изд. 10-е,
доп. М.: Институт новой экономики, 2015.– 320 с.
5. Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций / Л.Е. Басовский,
Е.Н. Басовская : учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 256 с.
6. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента: в 2-х томах /
И.А. Бланк. – М.: Изд-во «Эльга», 2015. – 980 с.
7. Бочаров В.В. Инвестиции: учебник для вузов (2-ед.) / В.В. Бочаров. –
СПб.: Питер, 2015. – 320 с.
8. Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой
устойчивости предприятия / Е.В. Быкова // Финансы, 2015. – № 2. – C.56-60.
9. Вещунова Н.Л. Бухгалтерский и налоговый учет / Н.Л. Вещунова –
М: Проспект, 2015. – 358 с.
10. Вещунова Н.Л. Основы бухгалтерского учета / Н.Л. Вещунова, Н.В.
Неелова; под ред. Н.Л. Вещунова – М: Проспект, 2015. – 464 с.
11. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов:
Теория и практика / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк.– М.: Дело, 2017.
– 395 с.
73
12. Гридасов В.М. Инвестиционный проект: оценка эффективности и
инфляция /В.М. Гридасов //Экономист, 2016. – № 1. – С. 42-57.
13. Дасковский В.К. Совершенствование оценки эффективности
инвестиций /В.К. Дасковский, В.Л. Киселев// Экономист, 2017. – № 1. – С. 42-57.
14. Дриго М.Ф. Методология оценки экономической эффективности
инвестиционных решений /М.Ф. Дриго// Менеджмент в России и за рубежом,
2016. – № 1. – С. 18-24.
15. Друри К. Управленческий и производственный учет. Вводный курс /
К. Друри. – М.: ЮНИТИ, 2015. – 735 c.
16. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий
для принятия управленческих решений /О.В. Ефимова. – М.: Омега-Л,2016. –
320 с.
17. Зимин А.И. Инвестиции: вопросы и ответы /А.И. Зимин. – М.: ИД
«Юриспруденция», 2016. – 415 с.
18. Информационные технологии в управлении предприятием: сб. ст. /
отв. ред. В.Ю. Кузнецов. – М.: Три квадрата, 2016. – 160 с.
19. Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум /Н.А.
Казакова. – М.: Юрайт, 2015. – 280 с.
20. Колесник М.К. Методологические аспекты оценки проектов на
отечественных предприятиях: исследование существующей практики / М.К.
Колесник //Российское предпринимательства,2016.– №3.– С.52-57.
21. Колмыкова Т. Инвестиционная политика и анализ структуры
инвестиций в основной капитал/Т. Колмыкова// Предпринимательство. – 2015. –
№ 2. – С. 84-92.
22. Кольцова И.В. Практика финансовой диагностики и оценки
проектов/И.В. Кольцова, Д.И. Рябых. – М.: ИД «Вильямс», 2016. – 285 с.
23. Корчагин Ю.А. Инвестиции и инвестиционный анализ/ Ю.А.
Корчагин, И.П. Маличенко. – М.: Феникс, 2015. – 250 с.