3
АННОТАЦИЯ
Выпускная квалификационная работа на тему: «Оценка финансового
состояния предприятия и прогнозирования вероятности банкротства (на
примере ООО ”Центральная Дистрибьютерская Компании”)» объемом 60
страницы состоит из введения, трёх глав, заключения, списка
использованных источников и приложений.
Целью исследования является диагностика финансового состояния и
оценка вероятности банкротства ООО «Центральная Дистрибьютерская
Компании» для дальнейшей разработки мероприятий по ее
совершенствованию.
Для реализации поставленной цели были сформулированы задачи,
решение которых содержатся в работе.
В первой главе исследования рассмотрены теоретические основы
диагностики финансового состояния предприятия и оценки вероятности
банкротства. В частности, рассмотрены понятие и сущность финансового
состояния, охарактеризована методика анализа финансового состояния, а так
же методы комплексного анализа вероятности банкротства предприятия.
Во второй главе дана характеристика объекта исследования и
проведена диагностика финансового состояния ООО «Центральная
Дистрибьютерская Компании».
В третьей главе оценена эффективность существующей системы
оценки банкротства ООО «Центральная Дистрибьютерская Компании» и
даны рекомендации по совершенствованию системы.
Выпускная квалификационная работа включает в себя 35 таблиц, 4
рисунка, список 27 использованных источников и 1 приложение.
Ключевые слова: банкротство, ликвидность, платежеспособность,
рентабельность, структура баланса, финансовая устойчивость.
4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ...……………………………………………………………….5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ВЕРОЯТНОСТИ ЕГО БАНКРОТСТВА…8
1.1. Понятие и сущность финансового состояния предприятия………...8
1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия………….11
1.3. Основные модели оценки вероятности банкротства ………..…….18
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ЦЕНТРАЛЬНАЯ
ДИСТРИБЬЮТЕРСКАЯ КОМПАНИИ»…………………………….…...……27
2.1. Краткая характеристика ООО «Центральная Дистрибьютерская
Компании»………………………………………………………………………..27
2.2. Анализ актива и пассива баланса ООО «Центральная
Дистрибьютерская Компании»…………………………………………………34
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Центральная
Дистрибьютерская Компании»…………………………………………………39
2.4. Анализ финансовой устойчивости ООО «Центральная
Дистрибьютерская Компании»…………………………………………………41
2.5. Анализ прибыли и рентабельности ООО «Центральная
Дистрибьютерская Компании»…………………………………………………44
3. АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА И ВЫБОР
ОПТИМАЛЬНОЙ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА..46
3.1. Сравнительный анализ моделей прогнозирования вероятности
банкротства…………………………………….……………..………………….46
3.2. Совершенствование системы диагностики банкротства...………...50
Заключение………………………………………………………………..55
Список использованной литературы…………………………………….58
Приложение……………………………………………………..………...61
5
ВВЕДЕНИЕ
Современные условия хозяйствования повышает ответственность и
самостоятельность предприятий в выработке и принятии управленческих
решений по обеспечению эффективной их работы. Результаты
производственной, коммерческой, финансовой и других видов хозяйственной
деятельности зависят от разнообразных факторов, находящихся в разной
степени связи между собой и итоговыми показателями.
Их действия и взаимодействие различны по своей силе, характеру и
времени. Причины или условия, порождающие эти факторы, также различны.
Не вскрывая и не оценивая направление, активность и время их действия
нельзя обеспечить эффективность управления.
Качественно выполнить эту работу можно только с помощью
комплексного анализа хозяйственной деятельности, отвечающего
современным требованиям развития рыночной экономики.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности характеризуется
многочисленными аспектами, широта которых обусловлена
многогранностью экономической жизни предприятия.
В связи с этим, набор принимаемых во внимание факторов
эффективности производственно-хозяйственной деятельности постоянно
меняется по мере того, как под действием внешних и внутренних
обстоятельств возникают новые ситуации.
Исходя из этого, можно сказать, что конкретный перечень показателей,
ресурсов и сфер деятельности, которые должны быть подвергнуты анализу,
меняется по мере изменения условий функционирования предприятия.
Определение вероятности банкротства имеет большое значение для
оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной
нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления
платежеспособности), и для выбора контрагентов (оценка
платежеспособности и надежности контрагента).
6
Банкротство редко бывает неожиданным для опытных финансистов и
менеджеров, которые по возможности стараются регулярно отслеживать
складывающиеся тенденции в развитии собственных компаний и наиболее
важных контрагентов и конкурентов.
Предприятие способно избежать многих трудностей, вовремя исследуя
и прогнозируя свое финансовое состояние и используя при этом
всевозможные инструменты антикризисного управления.
Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое
количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых
показателей, в частности в плане оценки возможного банкротства.
Таким образом, тема работы является актуальной.
Цель выпускной квалификационной работы – заключается в
диагностике финансового состояния и оценке вероятности банкротства ООО
«Центральная Дистрибьюторская Компания» для дальнейшей разработки
мероприятий по ее совершенствованию.
Объект исследования – ООО «Центральная Дистрибьюторская
Компания».
Предмет исследования – финансовое состояние ООО «Центральная
Дистрибьюторская Компания».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
1. Изучить основы диагностики финансового состояния предприятия и
оценки вероятности банкротства.
2. Проанализировать финансовое состояние предприятия.
3. Оценить вероятность банкротства ООО «Центральная
Дистрибьюторская Компания».
4. Разработать рекомендации совершенствованию системы
диагностики банкротства.
В качестве основных источников информации используются:
7
- данные бухгалтерской и статистической отчетности ООО
«Центральная Дистрибьюторская Компания». (Приложение 1);
- литературные источники по проблемам исследования экономической
деятельности предприятий.
Работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка
использованных источников и приложений.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ВЕРОЯТНОСТИ ЕГО
БАНКРОТСТВА
1.1. Понятие и сущность финансового состояния предприятия
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного
положения предприятия служит его финансовое состояние. Оно отражает
такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно
маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их
использования обеспечить бесперебойный процесс производства и
реализации продукции, а также по его расширению и обновлению.
Финансовое состояние, по мнению Э.А Маркарьяна — это
совокупность показателей, отражающих способность предприятия погасить
свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы
формирования, движения и обеспечения сохранности имущества
предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние
является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых
отношений предприятия [22, с.84].
А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин отмечают, что «…финансовое
состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств,
структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью
предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также
другими факторами» [19, с.136].
Литовченко В.П. подчеркивает, что финансовое состояние - это
способность организации финансировать свою деятельность. Финансовое
состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами,
необходимыми для нормального функционирования предприятия,
целесообразностью их размещения и эффективностью использования,
финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими
9
лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое
состояние может быть устойчивым, неустойчивым или кризисным.
Способность предприятия своевременно производить платежи,
финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о
его хорошем финансовом состоянии [15, с.91].
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его
производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если
производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это
положительно влияет на финансовое положение предприятия, и наоборот, в
результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции
происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы
прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и
его платежеспособности.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает
положительное влияние на выполнение производственных планов и
обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому
финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности
направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования
денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение
рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее
эффективного его использования.
Главная цель финансовой деятельности - определить необходимый
объем финансовых ресурсов, найти их и использовать для эффективного
развития производства и получения максимума прибыли.
Главной целью анализа финансового состояния является оценка и
идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки,
обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в
области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства,
покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций
(заемных средств) [18, с.199].
10
Цель анализа финансового состояния определяет задачи анализа
финансового состояния. Основными задачами анализа финансового
состояния предприятия являются [3, с.304]:
- оценка динамики состава и структуры активов, из состояния и
движения;
- оценка динамики состава и структуры собственного и заемного
капиталов, их состояния и движения;
- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его
баланса;
- оценка деловой активности;
- оценка рентабельности.
Анализ финансового состояния является одним из эффективных
способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное
состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные
проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом
минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов
организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка.
Для этого нужна постоянная осведомленность по соответствующим
вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и
интерпретации источников анализа финансового состояния предприятия [9,
с.167].
Основным источником анализа финансового положения предприятия
служит бухгалтерский баланс, определяющий состояние дел предприятия на
момент его составления.
В процессе анализа также используются следующие формы
отчетности: отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала, отчет
о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу и
пояснительная записка.
11
Таким образом, главная цель финансовой деятельности предприятия
сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов. Для этого
оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и финансовую
устойчивость, а также оптимальную структуру актива и пассива [20, с.277].
1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия
Основная цель анализа финансового состояния заключается в
получении максимального количества информации, дающих объективную
картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков,
изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и
кредиторами. [10, с.74]
Рис.1.1. Схема диагностики финансового состояния предприятия.
12
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его
трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого
эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше
ликвидность данного вида активов. Коэффициент покрытия (К
тл
)
характеризует соотношение текущих активов и текущих обязательств:
К
тл
= ТА/ТО, (1.1)
где ТА — текущие активы;
ТО — текущие обязательства.
Значительный рост этого показателя является негативным и
свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств,
вложенных в производственные запасы, и неоправданном росте дебиторской
задолженности.
Коэффициент быстрой ликвидности (K блик ) свидетельствует о
способности предприятия выполнить текущие обязательства за счет
мобилизации средств, находящихся на счетах предприятия, и краткосрочной
дебиторской задолженности:
K
блик
= (ДС + Краткоср.ДЗ - ПДЗ)/ТО, (1.2)
где ДС — денежные средства;
Краткоср.ДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность, платежи по
которой ожидаются в течение 12 мес;
ПДЗ — просроченная дебиторская задолженность;
ТО — текущие обязательства.
Высокий показатель свидетельствует о низком финансовом риске и
высокой инвестиционной привлекательности компании.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К а6с.лик ) характеризует
долю денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в сумме
текущих обязательств:
К
а6с.лик
= НЛА/ТО, (1.3)