5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………...
5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………….….
8
1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости…………………………..
8
1.2 Информационное обеспечение анализа финансовой устойчивости……...
17
1.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия……………....
23
ГЛАВА 2. ПРАКТИЧЕСКОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ИНВЕСТ-ХОЛДИНГ»………............................
33
2.1 Общая характеристика предприятия………………………………..……...
33
2.2 Анализ финансового состояния предприятия………………………..…….
36
2.3 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности
ООО «Инвест-холдинг»……………………………...………………………….
44
2.4 Анализ деловой активности предприятия…………….……………………
49
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………………………………………….
57
3.1 Предложения направленные на укрепление финансовой устойчивости
предприятия……………………………………………..………………………..
57
3.2 Расчет эффективности предлагаемых мер………..………………………...
66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………..…………..
73
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……..…….………...…..
77
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………….…..….…...
80
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования состоит в том, что в нынешней
экономической ситуации, которая неблагоприятно сказывается на
отечественных предприятиях, особое отношения и внимание проявляется ко
всем участникам торгово-рыночных отношений. Так как предприятия работают
в достаточно экстремальных условиях с экономической точки зрения, то
возникает острая необходимость максимально быстро и качественно
реагировать на все возможные риски и формировать краткосрочную и
долгосрочную стратегию финансовой стабильности.
Постоянная конкуренция и стремление предприятий развиваться
заставляют их все больше привлекать заемные средства, в связи с нехваткой
собственных, для прогрессирования, что сказывается на финансовой
устойчивости и предопределяет необходимость изучения данного фактора.
Финансовая устойчивость – это комплекс мероприятий, который
определяется отношением всех взаимодействующих составляющих
организации, она определяется многими факторами и коэффициентами.
Финансовая устойчивость отражает способности предприятия и использование
денежных ресурсов.
Финансовая устойчивость напрямую зависит от финансовых результатов
деятельности предприятия, от его финансовой и коммерческой деятельности.
Большое влияние на финансовую устойчивость оказывают бесперебойное
производство и реализация продукции. На практике можно убедиться, что чем
больше объем продаж и ниже себестоимость произведенной продукции, тем
выше коэффициенты финансовой устойчивости.
Степень разработанности проблемы состоит в анализе финансового
состояния организации и является в настоящее время актуальной. Отражается
в многочисленных публикациях и зарубежных и, что особо радует,
отечественных авторов – таких как Ковалев В.В., Шеремет А.Д. Появилось
большое количество переводной и отечественной литературы на тему
7
финансовое состояние организации. Предприятию остается лишь выбрать
методику и обязательно использовать результаты анализа в работе, т.к. теория
без практики неэффективна.
Цель исследования в бакалаврской работе - разработать мероприятия
по формированию эффективной системы управления финансовой
устойчивостью предприятия.
В соответствии с поставленной целью в бакалаврской работе поставлены
следующие основные задачи:
- изучить теоретические аспекты и методики анализа экономической сущности
финансовой устойчивости предприятия;
- провести анализ финансового состояния и финансовой устойчивости и
платежеспособности;
- разработать мероприятия по улучшению финансовой устойчивости
предприятия.
Объектом исследования является финансовая устойчивость
предприятия и, в частности, факторы, влияющие на ее рост.
Предметом данной работы является экономические отношения,
возникающие в процессе анализа и оценки финансовой устойчивости
деятельности ООО «Инвест-холдинг».
Практическая значимость заключается в том, что предложенные
направления в бакалаврской работе по повышению финансовой устойчивости
предприятия могут быть использованы в практической деятельности
предприятия.
Научная новизна результатов исследования заключается в развитии
теоретических основ и разработке практических рекомендаций по
формированию финансовой устойчивости на основе факторов ее роста в
современной экономике.
В данной работе применялись как общенаучные, так и специальные
методы исследования: метод сравнения, метод группировки, прием
детализации, горизонтальный анализ, вертикальный анализ, метод расчета
8
финансовых коэффициентов.
Для написания бакалаврской работы использовались не только
нормативная, научная и периодическая литература, но и данные годовых
бухгалтерских отчетов исследуемого предприятия за 2015-2017 гг.
Изучение теоретических аспектов по теме бакалаврской работы
проводилось на базе учебно-методической литературы следующих авторов:
Б.Е. Бродского, Л.В. Донцовой, Е.П. Жарковской, М.А. Крейниной, Н.А.
Никифоровой, Р.С. Сайфулина, Е.С. Стояновой, Л.Н. Усенко, А.Д. Шеремета.
Логика исследования определяет структуру работы, состоящей из
введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и
приложений.
В первой главе рассмотрены вопросы экономического содержания
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, а также анализа
и оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Во второй главе проведен анализ финансовой устойчивости предприятия
на примере ООО «Инвест-холдинг». Рассмотрена общая и организационная
характеристика ООО «Инвест-холдинг», проведен анализ финансового
состояния и платежеспособности, произведена оценка финансовой
устойчивости предприятия.
В третьей главе сформулированы предложения по улучшению
финансовой устойчивости предприятия ООО «Инвест-холдинг».
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости
Суть финансового состояния берется с его функций. Одной из главных
функций – это изучение и понимание воздействия экономических законов и
инструментов, явлений и развития предприятия. Второй функцией является
контроль - это общий контроль всех составляющих предприятия, правил и
использования ресурсов предприятия. Третьей функцией является поиск
резервов предприятия для повышения эффективности его деятельности и
работоспособности, рентабельности и применения НТП. Так же важно
применять функцию планирования, которая затрагивает речь о плановом и
фактическом использовании ресурсов для достижений поставленных целей, а
так же расчета на сколько эффективно такое вложение. Все эти функции служат
на предприятии инструментами для изучения его финансового состояния с
целью его улучшения [26, с.19].
Интерес к анализу финансового состояния объясним, во-первых, тесной
связью между предприятиями не только в черте одного города, региона, но и
даже стран [14, c.23].
Во-вторых, финансовым состоянием и финансовой устойчивостью
предприятия интересуются не только собственники, но и другие участники
рыночных отношений (контрагенты, клиенты, финансовые институты, банки).
Одним из приоритетных интересов это предоставление банковского или
коммерческого кредита, а так же на основе изучения финансового состояния
предприятия можно говорить о его имидже, что немало важно.
В-третьих, большую часть времени на оценку финансового состояния
предприятия затрачивает руководство самой организации. Зная все минусы и
тонкости своего финансового состояния, руководство организации может
определять тип состояния предприятия, предотвращать негативные
10
последствия и планировать свою деятельность на будущее, рассчитывать
инвестиционные проекты, принимать управленческие решения, а так же
прогнозировать будущие показатели финансовой устойчивости [28, c.18].
Обращаясь к современным концепциям понятия финансовая
устойчивость, наиболее часто оно трактуется следующими подходами:
Суждение М.С. Абрютиной и А.Н. Гавриловой сводится к определению
финансовой устойчивости организации как ее надежно гарантированной
платежеспособности, на которую не могут влиять рыночная конъюнктура и
действия партнеров. Исследователи выделяют и главный признак финансовой
устойчивости организации - наличие чистых ликвидных активов, величина
которых определяется в виде разности всех совокупных ликвидных активов и
краткосрочных обязательств на определенный момент времени [8, с. 20].
По мнению А.В. Грачева, «под финансовой устойчивостью следует
понимать такое финансово-экономическое состояние предприятия, когда
собственных источников достаточно для погашения долгов и обязательств, а
также для дальнейшего роста и развития» [10, с. 32].
Финансовая устойчивость, по мнению Т.Б. Бердникова, - это
способность хозяйствующего субъекта «за счет собственных средств покрывать
средства, вложенные в активы, не допускать неоправданной дебиторской и
кредиторской задолженности и расплачиваться в срок по своим
обязательствам» [5, с. 117]. Данная позиция экономически оправданна лишь в
нестабильных условиях рынка при ограничении ресурсов, необходимых для
финансирования деятельности хозяйствующих субъектов. Несомненно,
собственный капитал - самый надежный источник финансирования оборотных
и внеоборотных активов организации, но следует отметить, что собственные
источники финансирования ограничены, а успешное функционирование
хозяйствующих субъектов таких отраслей как, например, торговля,
строительство, вообще невозможно только за счет собственных средств.
Исследователь Бочаров В. В. полагает, что с понятием «финансовая
устойчивость организации» тесно связан термин «перспективная
11
платежеспособность» [6, с. 91]. Анализ финансовой устойчивости организации
позволяет любым внешним субъектам (особенно, инвесторам) выявить его
финансовые возможности на длительную перспективу. В рыночных условиях
собственно сам процесс производства, его расширение, удовлетворение всех
нужд организации осуществляются за счет собственных источников
финансирования, а в случае их дефицита - за счет заемных средств.
Финансовую независимость от внешних заемных источников невозможно
переоценить. В данной связи с различных позиций изучаются соотношения
заемного, собственного и общего капитала [14, с. 91].
По мнению таких российских ученых, как В.В. Ковалев, О.Н.Волкова, а
также зарубежных экономистов К. Друри, К. Хеддервик, Р.Н. Холт, финансовая
устойчивость организации связана с ее финансовой структурой, со «степенью
ее зависимости от кредиторов и инвесторов» [17, с. 156]. Следовательно,
финансовая устойчивость в долгосрочной перспективе определяется как
соотношение собственных и заемных ресурсов.
Финансовая устойчивость организации в трактовке Н.Н. Селезневой и
А.Ф. Ионовой, - это состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную
платежеспособность [14, с. 343]. Схожей точки зрения придерживаются М.Г.
Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай [20, с. 406]. По мнению Э. В. Исаевой и
Л.В.Андреевой, финансовая устойчивость организации - это состояние и
структура активов, их обеспеченность источниками [32, с. 18]. В.М. Родионова
и Лукасевич И.Я. отмечают, что финансовая устойчивость организации
характеризует состояние финансовых «ресурсов, которое обеспечивает ее
развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении
платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня
риска» [24, с. 13].
Изучение всех взглядов ученых по поводу финансовой устойчивости
выявляет, что на сегодняшний день практически не существует единого
понятия и взгляда на финансовую устойчивость предприятия. В общем виде
ученые рассматривают понятие финансовой устойчивости, как долгосрочную
12
предприятие
Внутренняя среда
Структура
предприятия,
финансы, ресурсы
маркетинг и т.д.
акционеры
профсоюзы
Политические,
экономические,
природные,
демографические
факторы
платежеспособность в виде источников финансирования и погашения своих
обязательств, так же определяют как сумму источников собственных
источников финансирования, но существует и другое мнение, что финансовая
устойчивость это эффективное использование оборотных активов.
Но необходимо знать, что система предприятия устроена так, что
финансовая устойчивость во многом зависит от внутренней среды организации
(рис. 1), следовательно, чем четче будет отработана и слажена работа внутри
предприятия, тем устойчивее будет финансовое состояние предприятия во
внешней среде.
Рисунок 1 - Внешняя и внутренняя среда организации [18, c.42]
Таким образом, устойчивость компании - это состояние ее равновесия,
предполагающее своевременную экономическую и финансовую адаптацию к
изменениям внутренней и внешней среды.
По мнению Паршенцева А.С., на финансовую устойчивость
предприятия оказывают влияние ряд факторов [33, c.52]:
- положение предприятия на товарном рынке;
13
- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на
рынке продукции;
- его потенциал в деловом сотрудничестве;
- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличие неплатежеспособных дебиторов;
- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
Выделяют три основные группы внешних факторов, воздействующих на
предприятие:
- национальные;
- рыночные;
- международные.
В первой группе выделим мощность влияния, которое оказывает
инфляция на финансовую устойчивость организации. Инфляция удешевляет
средства предприятия, финансовые средства и денежные потоки в будущих
периодах, удешевляет дебиторскую задолженность, воздействует на валютные
сделки, тем самым ослабляет финансовую устойчивость организации. Так же
прямое воздействие оказывают налоги, потому что любое изменение базы в
области налогообложения означает пересчет платежей предприятия, как
правило, при этом увеличиваются сами налоги и бухгалтерии необходимо
больше времени уделять налоговому учету. В случае получения штрафов или
начисления пени финансовая устойчивость так же падает.
Особое место в финансовой устойчивости выделяется количество
платежеспособных клиентов, так как чем больше клиентов, тем больше
выручки, а значит высоколиквидных активов и наоборот, чем меньше спрос,
тем хуже платежеспособность и финансовая устойчивость. Однако на уровень
платёжеспособности клиентов оказывает влияние экономическое состояния
региона. На финансовое состояние организации влияет фаза экономического
цикла. В кризисной ситуации всегда темп производства товаров опережает
темп реализации продукции, поэтому происходит застой готовой продукции на
складе, оборот запасов предприятия сокращается, в итоге количество сбыта
14
сокращается. А такое снижение напрямую или косвенно связано с падением
прибыли [5, c.112].
Такое снижение способствует уменьшению показателей
платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости, а уменьшение
платежеспособных клиентов является причиной неплатежей или платежей с
отсрочкой, что ведет к увеличению конкуренции.
Поэтому финансовая устойчивость любой организации зависит от
общеэкономической ситуации в стране. Если государство переживает подъем
экономики, то будет происходить рост финансовой устойчивости организаций
и наоборот, поэтому при составлении финансового планирования, организации
должны учитывать любой исход событий.
Конкуренция на рынке сбыта является двигателем для предприятия и
оказывает влияние на его финансовую устойчивость, она прямо
пропорционально зависит от изменения рентабельности производства
предприятия, а рост рентабельности в свою очередь, оказывает влияние на
увеличение предложений, расширения рынков сбыта, как и в обратную
сторону, убыточность влияет на сокращение спроса, доли рынка. Поэтому
можно свидетельствовать о том, что на финансовую устойчивость предприятия
оказывают как внутренние, так и внешние факторы.
Конкуренция оказывает воздействие на предприятие, вне зависимости от
того внешний это или внутренний рынок. Основными факторами конкуренции
на внутреннем рынке являются маркетинговые исследования, освоение
технологий, улучшение качества изготовляемой продукции, уменьшение
расходов на себестоимость товаров, все эти факторы способствуют повышению
конкурентоспособности организации и создают новый, положительный имидж.
Финансовая устойчивость предприятия, реализующие продукцию на
внешний рынок, зависит от международной конкуренции, проявляющейся в
работе совместных организаций и финансовой состоятельности зарубежных
контрагентов, от финансовой политики транснациональных банков и курсов
валют.