15
Как правило, факторы влияния внешней среды являются
неуправляемыми, то есть не зависящими от предприятия. Определяя их
практически невозможно рассчитать риски и определить финансовую политику
и прогнозировать направление финансового состояния предприятия, но все без
исключения внешние факторы оказывают влияние, и взаимодействуют с
внутренними, последние в свою очередь являются управляемыми. Таким
образом, внешние факторы влияют на финансовую устойчивость предприятия и
прямо и косвенно. Разделяя и сортируя факторы воздействия на предприятия и
его финансовую устойчивость можно лучше их изучить, определить проблему
и найти лучшее решение. Поэтому предприятия максимально информативно и
качественно реагируют на влияния факторов внешней и внутренней среды и
формируют определённую стратегию финансовой устойчивости, чтобы
уменьшить степень влияния возможных рисков.
Все факторы воздействия разные и оказывают влияние по разному, но
они взаимосвязаны и зависят друг от друга, тем самым, создавая систему
факторов, поэтому предприятию необходимо учитывать всевозможные
варианты формирования финансового плана и направления роста финансовой
устойчивости [11, c.84].
В то же время общая совокупность факторов, предлагаемая отраслевой
наукой, нормативно-методической литературой, многообразна, разноаспектна и
в большей части не поддается количественной оценке в практике применения,
так как отсутствует единая классификация данных факторов.
В целом следует отметить, что финансовая устойчивость предприятия -
это комплексное понятие, которое формируется в ходе финансово-
хозяйственной деятельности субъекта и находится под воздействием факторов
разнонаправленного действия. В своем исследовании мы разделяем точку
зрения авторов, классифицирующих на внешние и внутренние все факторы,
оказывающие влияние на финансовую устойчивость предприятия. По нашему
мнению, в современных условиях экономики применять метод количественной
оценки для систематизации внешних факторов не представляется возможным.
16
Следовательно, практически невозможно спрогнозировать уровень
финансовой устойчивости предприятия только на основе изучения внешних
факторов. В свою очередь, факторы внутренней среды поддаются
прогнозированию, в результате чего можно минимизировать степень их
негативного воздействия при принятии решений.
Если под финансовой устойчивостью понимать некое состояние, часть
общей устойчивости, которое характеризуется рядом разноплановых
финансовых характеристик, то платежеспособность является более узким
показателем. Из понимания финансовой устойчивости, приведенного нами,
видно, что платежеспособность организации является частью финансовой
устойчивости компании, а не наоборот.
Платежеспособность представляет собой возможность своевременно
погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе
характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется
временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше
требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Следовательно, прослеживается четкая взаимосвязь между
платежеспособностью и ликвидностью. Предприятие платежеспособно, если
имеет ликвидные активы - активы, которые при необходимости можно
реализовать, получить за них денежные средства и расплатиться с
контрагентами.
Таким образом, ликвидность баланса является одним из условий
финансовой устойчивости компании, а ликвидность активов - условием
платежеспособности (рис. 2).
Рисунок 2 - Соотношения понятий «финансовая устойчивость»,
«платежеспособность», «ликвидность» [21, c.66]
17
Ликвидность активов - способность компании превращать свои активы в
наличность. Ликвидность баланса - это степень равенства между
обязательствами организации и ее активами, срок превращения которых в
деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Если анализировать данные понятия по критерию времени, то их можно
представить так (рис.3): финансовая устойчивость характеризуется
долгосрочной перспективой, платежеспособность - это состояние компании в
какой-то период, а ликвидность - это состояние компании в конкретный
промежуток времени.
платежеспособность
Финансовая устойчивость
Рисунок 3 - Трактовка «финансовой устойчивости»,
«платежеспособности», «ликвидности» по критерию времени [21,
c.67]
Так как финансовая устойчивость включается в себя расчет
платежеспособности на основе коэффициентов ликвидности. При этом
коэффициенты ликвидности являются всего лишь связывающим элементом,
который служит для измерительного промежутка между платежеспособностью
и финансовой устойчивостью предприятия. Даже не смотря на это, при
проведении анализа используются все три понятия с целью определения
конкурентной позиции предприятия и типа финансового состояния
предприятия.
18
Считается, что управление и анализ ликвидности предприятия
способствует определению типа платежеспособности, а значит и определению
уровня финансовой устойчивости.
Взаимосвязь данных показателей помогает менеджерам предприятия
определять уровень развития предприятия и выявлять резервы его улучшения
[6, c.74].
Но даже при этом условии, платежеспособность предприятия не так
широко показывает и проявляется состояние предприятия. Финансовая
устойчивость способна разносторонне и информативно рассказать о сильных и
слабых сторонах предприятия.
1.2 Информационное обеспечение анализа финансовой устойчивости
Любой анализ происходит с подготовки информационной базы. Анализ
финансовой устойчивости так же зависит от полноты и качества
предоставляемой информации. Предприятия и другие финансовые институты
часто сталкиваются с поиском партнера ведения рыночных отношений, потому
что от этого выбора зависит эффективность дальнейшей работы. В связи с этим
партнеры ознакомляются с информационной базой – бухгалтерской
финансовой отчетностью.
Финансовая и бухгалтерская отчетность строится на основе бухгалтерского
учета и служит информацией для партнеров и других участников рыночных
отношений, которых интересует отчетность организации. Все результаты
деятельности предприятия отражаются в отчетности. Согласно Федеральному
закону от 6 декабря 2011 года № 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" (Собрание
законодательства Российской Федерации, 2011, N 50, ст. 7344).
Настоящий Федеральный закон применяется при ведении бюджетного
учета активов и обязательств Российской Федерации, субъектов Российской
Федерации и муниципальных образований, операций, изменяющих указанные
активы и обязательства, а также при составлении бюджетной отчетности [1].
19
Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность, за исключением случаев,
установленных настоящим Федеральным законом, состоит из бухгалтерского
баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним.
Финансовая отчетность в РФ представлена следующими формами
отчетности:
1. Бухгалтерский баланс (форма № 1) – (см.п.3)
2. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2).
3. Отчет об изменении капитала (форма № 3).
4. Отчет о движении денежных средств (форма № 4).
5. Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах
(форма № 5).
Для всех организаций в состав годовой отчетности входят
Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках / финансовых
результатах.
Согласно закону «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» и
инструкции «О формате финансовой отчетности, порядке ее составления и
представления органам государственной власти», отчетность должна
предоставлять собой общие основные сведения в системе данных об активах и
пассивах предприятия, финансовой и операционной деятельности, которые
составляются на основании бухгалтерского учета предприятия [2].
Финансовая отчетность помогает ознакомиться и оценить финансовое
состояние предприятия, его денежные потоки, мощность необоротных активов
и определить динамику прироста.
По вышеуказанному закону, бухгалтерская отчетность любого
предприятия выглядит следующим образом:
1. Балансовый отчет о финансовом положении (форма № 1) - (см.п. 1)
2. Отчет о совокупном доходе (форма № 2) - (см. п. 2)
Вышеуказанные формы могут формироваться на предприятии также
поквартально для внутренней отчетности и анализа предприятия.
3. Отчет об изменениях в собственном капитале (форма № 3);
20
4. Отчет о движении денежных средств (форма № 4);
Согласно законодательству ПМР на сегодняшний день данные отчеты не
предоставляются, как формы финансовой отчетности, однако могут
формироваться для предоставления по требованию инвесторам или органам
государственной власти.
5. Примечания к финансовым отчетам [2].
В отчетности предприятия все элементы взаимосвязаны между собой и
показывают реальное состояние предприятия, по которым можно определить
его действительную финансовую устойчивость [см.п.3].
За основу при анализе абсолютных показателей финансовой отчетности
берутся фактические показатели. Для планирования, учета и анализа так же
расчет связан с абсолютными показателями, они так же выступают в роли
нормативных, плановых, учетных и аналитических.
Как правило, используют метод сравнения планируемого и
фактического значения того или иного показателя для определения динамики в
лучшую или худшую сторону и определения причин.
Метод сравнения подразумевает сопоставление трех показателей:
отчетного периода, предшествующего и планового значения.
Метод группировки сводит все данные и необходимую информацию в
одну единую таблицу для проведения дальнейшего анализа.
Метод цепных подстановок, достаточно популярен, его применение
основано на расчетах воздействия факторов комплексно на финансовое
состояния организации.
Суть такого метода состоит в перестановке каждого показателя вместо
фактического значения – плановое, при этом остальные показатели остаются
неизменными. Такой способ помогает определить влияние и значения каждой
составляющей в общем состоянии предприятия или в данной группировке
факторов.
За основу методик анализа отчета предприятия берут:
- горизонтальный;
21
- вертикальный;
- трендовый;
- анализ коэффициентов;
- сравнительный;
- факторный [13, с. 169].
Сущность горизонтального (вертикального) анализа состоит в
составлении одной или нескольких таблиц, в которой производится расчет
каждой отдельной составляющей, сравнивая ее с предшествующим периодом и
выявления динамики.
Абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста
показателя. Как правило, сравнивают базисные темпы роста нескольких
периодов.
Помимо бухгалтерского баланса, есть еще ряд приложений, которые
информируют о деятельности или движении активов предприятия. Изучая,
динамику бухгалтерского баланса можно определить уровень прироста
капитала предприятия и сделать вывод на сколько было эффективно
управление предприятием за анализируемый период, смогло ли предприятия
увеличить свои активы и увеличить финансовую мощь.
Еще одной важной основой бухгалтерского баланса является «отчет о
финансовых результатах», в котором находится информация о движении
доходов и расходов производимые предприятием за анализируемый период.
Отчет о движении капитала показывает, какими источниками сформирован
капитал предприятия за заданный период и какая у него динамика.
Проанализировав данную форму отчетности можно определить
способности предприятия к самофинансированию и увеличению собственного
капитала. В зависимости от причин изменения статей отчета может быть
оценен вклад собственного капитала в формировании активов.
Отчет о движении денежных средств показывает информацию о
движении финансовых ресурсах и денежных средств предприятия, которая
является доходами и расходами.
22
За последние годы, на практике, данный отчет является приоритетным в
анализе в отношении баланса и отчета о финансовых результатах, потому как в
этой информации заинтересованы не только собственники, но и другие
участники рыночных отношений.
Руководство организации изучив движение денежных средств и
финансовых ресурсов могут строить финансовые планы и перераспределять
ресурсы, тем самым формировать финансовую политику, Банки и иные
займодатели определяют, таким образом, устойчивость и платежеспособность
предприятия, а так же определяют на сколько эффективно предприятия
способно распоряжаться имеющимися финансовыми ресурсами, в том числе
ресурсами, необходимыми для погашения долгов [19, c.258].
Главная задача такого отчета это – оценить способности предприятия
получать выгоду в качестве денежных средств для постоянных расходов.
Такой отчет раскрывает информацию о движении ресурсов предприятия и
других высоколиквидных ценностей в разрезе операционной, финансовой и
текущей деятельности.
Бухгалтерский баланс должен быть достоверен и полон и предоставлять
только актуальные данные, а так же соответствовать всем установленным
нормам государством и внутренних документов предприятия.
Однако отметим, что при построении анализа финансового состояния
основываясь на информации из бухгалтерской отчетности нужно уделять
внимание моментам, что в отчетностях существуют ограничения не
позволяющие провести полноценный анализ. Одним из таких ограничения
является то, что баланс предоставляется на определенную дату, а не на текущий
момент, вероятно, что после составления баланса общая «картина»
финансового состояния могла поменяться. В связи с этим рассчитанные
коэффициенты и тип финансовой устойчивости может быть не точным на
текущий момент [17, c.311].
Построение бухгалтерского баланса происходит так, чтобы определить
финансовое состояние и результаты предприятия на определенную дату. При
23
этом разделение активов предприятия не подразумевает разбивку на
собственные и заемные, просто предоставляется общий итог на отчетную дату,
а это будет приводить к не корректным данным расчета платежеспособности и
ликвидности. Так же по балансу, действительно тяжело определить по каким
именно причинам происходит изменение баланса, практически невозможно
разбить и классифицировать данные, поэтому информация не будет ясна для
всех ее пользователей, а будет доступна для чтения только специалистам.
Даже если учитывать что отчет о финансовых результатах (отчет о
совокупном доходе) заключен в стоимостном выражении, всех его данных не
достаточно для понимания типа финансовой устойчивости предприятия. По
отчету о движении капитала можно четко понимать о источниках поступлений
использования собственных средств предприятия, но опять же движение
капитала так же выражается в стоимостном выражении и это является минусом,
так как необходимо понимать ту часть капитала, которая выражается в валюте,
а какая в не денежных активах [15, c.250].
Если бухгалтерский баланс рассмотреть без других отчетностей, то он
не обеспечивает ни временной, ни пространственной сопоставимости. Поэтому
анализ баланса должен проводиться в сопоставлении нескольких лет и
дополняться различными формами отчетности, которые дополняют общую
информацию по предприятию.
Изучая баланс предприятия определить, насколько большие суммы по
статьям можно лишь сопоставив их со статьями предыдущих лет и увидеть
динамику. Отметим, что на финансовое состояние оказывают влияние не
только стоимостные статьи баланса, но и различные факторы, не имеющие
вообще денежного выражения.
Среди таких факторов могут быть политическая ситуация в регионе,
экономическая ситуация, профессионализм и компетентность специалистов
предприятия и другие. Поэтому для оценки финансовой устойчивости и
финансового состояния необходимо учитывать всю имеющие факторы и
критерии.
24
Таким образом, финансовая деятельность – это основа любого бизнеса,
благодаря которой происходит развития предприятия, понять ситуацию на
предприятии невозможно без анализа финансового состояния предприятия и
финансовой устойчивости. Его необходимо проводить регулярно для
выявления динамики показателей
1.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта определяется
следующими типами:
- абсолютная финансовая устойчивость, которая характеризует резервы
собственных оборотных средств предприятия;
- нормальная финансовая устойчивость, которая характеризует сумму
покрытия компании собственных оборотных средств и долгосрочных
обязательств;
- неустойчивое финансовое состояние, которое характеризует наличие акций
компании за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и
краткосрочных кредитов и займов;
- кризисное финансовое состояние, которое не может обеспечить компанию
вышеупомянутыми источниками их формирования, так что она становится на
грани банкротства [3, c.205].
При анализе финансово-хозяйственной деятельности субъекта
предпринимательской деятельности использует данные своего баланса.
При оценке финансовой устойчивости компании, в первую очередь
используются финансовые показатели, характеризующие его изменения.
Согласно вышесказанному, существуют следующие основные типы
финансовой устойчивости субъекта хозяйствования (формула 1-7):
- абсолютная устойчивость, где запасы и затраты (З) меньше суммы
собственного оборотного капитала (СК
об
) и кредитов банка под товарно-
материальные ценности (КЗ
тмц
) рассчитывается по формуле 1: