55
Таблица 13 (окончание)
3.
Результат от
обычных видов
деятельности
3593692
1940290
-1653402
178275
-2118565
4.
Прибыль до
налогообложения
3612011
2402883
-1209128
115555
-2287328
5.
Налоги, источником
которых является
прибыль
958903
1142082
183179
670109
-471973
6.
Чистая прибыль
2653108
1260801
-1392307
-554554
-1815355
По данным таблицы 13 можно сделать следующие вывод:
1) рост выручки от реализации продукции свидетельствует о повышении
спроса клиентами на продукции, однако большую часть клиенты приобретают
в рассрочку или кредит. Выручка в 2017 году составила 33646128 рублей;
2) вместе с ростом выручки пропорционально растет себестоимость
производимой продукции, ее величина в 2015 году была 20450156 руб., в 2016 –
29155345 руб., а в 2017 году 33467853 руб. Так же на рост себестоимости
повлияло резкое изменение стабильности национальной валюты;
3) прочие доходы имели тенденцию сокращения во время анализируемого
периода;
4) прибыль до налогообложения, как и чистая прибыль, сокращалась в течение
трех лет, влияние оказало экономическое состояние республики. В 2015 и 2017
годах «Инвест-холдинг» получал прибыль в размере 2653108 руб. и 1260801
руб., но в 2017 году предприятие получило убыток в размере 554554 рублей.
Мерой доходности организации являются показатели рентабельности.
Различают следующие показатели рентабельности:
а) рентабельность продаж продукции показывающая, сколько прибыли
приходится на единицу реализованной продукции, товаров, работ (услуг);
б) рентабельность производственных фондов, отражающая эффективность
использования средств организации;
в) рентабельность вложений, характеризующая эффективность использования
всего имущества организации.
56
Проанализируем прибыль и рентабельность ООО «Инвест-холдинг» за
2015- 2017 гг. в таблице 14.
Таблица 14
Показатели рентабельности ООО «Инвест-холдинг», %
Показатели
2015
год
2016
год
Абс.
Откл.
(+/-)
2017
год
Абс.
Откл.
(+/-)
1.
Рентабельность производственной
деятельности
14,95
6,24
-8,71
0,53
-6,77
2.
Рентабельность хозяйственной
деятельности
15,02
7,73
-7,29
0,34
-7,39
3.
Рентабельность реализованной
продукции
17,57
6,66
-10,91
0,53
-6,13
4.
Рентабельность всего капитала
5,39
2,47
-2,92
-1,01
-3,48
5.
Рентабельность собственного
капитала
26,94
12,52
-14,42
-5,21
-17,73
6.
Рентабельность используемого в
производстве капитала
38.06
21,97
-16,09
-1,96
-23,93
По данным таблицы 14 видно, что значение рентабельности
хозяйственной деятельности в 2017 году составило 0,34%, следовательно,
прибыль, приходящаяся на 1 рубль выручки и остающаяся после возмещения
прочих расходов и зачисления прочих доходов в распоряжении предприятия,
равна 0,34 коп.
Итак, анализ прибыли и рентабельности за 2017 год показал, что услуги,
оказываемые ООО «Инвест-холдинг», являются убыточными ввиду того, что
все показатели рентабельности не соответствуют нормам.
Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами приводят к
тому, что ООО «Инвест-холдинг» оказалось неплатежеспособным. Показатели
ликвидности свидетельствуют, что предприятие способно лишь маленькую
часть своих обязательств погашать по требованию, а дебиторская
задолженность выросла на 8174147 рублей, что говорит о высокой доле продаж
в рассрочку, финансовые мощности организации не способны обеспечить
такую нагрузку.
57
2015 год вышел у предприятия достаточно прибыльным. Прибыль
составила 2653108 рублей, однако в 2017 году предприятие получило убыток в
размере 554554 рублей.
Таким образом, капитал является основой для «Инвест-холдинг» для
инвестирования и финансирования деятельности, однако в 2017 году данный
коэффициент в сравнении с 2016 годом уменьшился на 0,01 пункт и составил
0,59, что означает сокращение кругооборота средств предприятия. При этом
коэффициент автономии значительно ниже нормативного значения – 0,24 по
состоянию на 2017 года при норме выше 0,5, что свидетельствует о
недостаточности собственных средств предприятия в общей сумме источников
финансирования и высокой зависимости от внешних источников.
Анализ коэффициентов ликвидности позволяет сделать вывод, что
предприятие не стабильно в 2017 году, т.к. все коэффициенты не попадают в
нормальные значения.
Это говорит о том, что ООО «Инвест-холдинг» способен погасить свои
обязательства только в том случае, если будут своевременно поступать
средства от дебиторов. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
предприятия ООО «Инвест-холдинг» и оценка динамики их изменений
позволяет сделать следующие выводы: предприятие зависит от внешних
инвесторов, неспособно поддерживать уровень собственного оборотного
капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников.
Предприятие финансово неустойчиво.
ООО «Инвест-холдинг» необходима оптимизация дебиторской
задолженности, увеличение прибыли, а также более эффективно использовать
собственный и заемный капитал предприятия для улучшения своего
финансового состояния.
58
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Предложения направленные на укрепление финансовой устойчивости
предприятия
Оценка финансовой устойчивости во 2 главе выявила, что предприятие
является финансово неустойчивым, и можно выделить такие негативные
моменты системы, как:
- отсутствие большого количества высоколиквидных активов для оплаты
обязательств по требованию;
- резкий рост дебиторской задолженности связанный с предоставлением товара
с отсрочкой.
У предприятия низкий уровень коэффициента абсолютной ликвидности,
о чем говорит низкий уровень рассчитанного показателя. Это свидетельствует о
том факте, что предприятие не способно в кратчайшие сроки расплатится со
своими долгами.
В связи с чем в таблице 15 представлены рекомендации, необходимые
для проведения мероприятий по стабилизации финансовой устойчивости
предприятия ООО «Инвест-холдинг».
Таблица 15
Мероприятия, направленные на повышение финансовой
устойчивости, рекомендованные ООО «Инвест-холдинг»
Мероприятие
Направление
1. Усиление контроля и анализа
дебиторской задолженности
Необходимо разработать и применить на
практике коммерческие кредиты с
выгодой для предприятия и осуществлять
более жесткий контроль по возврату
задолженности, вплоть до применения
санкций
2. Факторинговые операции
Ускорение оборачиваемости и инкассации
дебиторской задолженности, что сложно
применить в нашем регионе
59
Таблица 15 (окончание)
3. Спонтанное финансирование
Стимулирование заказчиков к
ускорению оплаты, расширение
клиентской базы, создание деловой
репутации предприятия.
4. Создание резерва по сомнительным
долгам
Предупреждение возникновения
потерь в связи с возникновением
финансовых трудностей у клиентов
5. Осуществление краткосрочных
финансовых вложений за счет
нераспределенной прибыли
Получение дополнительного дохода
Как показывает практика для успешного осуществления кредитования
ООО «Инвест-холдинг» нужно применять строжайший контроль и управление
дебиторской задолженностью и повышать ее качество.
Так как дебиторская задолженность служит источником погашения
кредиторской задолженности, то в случае ее заморозки и увеличения,
предприятие будет испытывать дефицит денежных средств, которые должны
будут пойти на погашение кредиторской задолженности, что повлечет ее рост.
Также это может повлечь за собой увеличение задолженности по заработной
плате, платежам в бюджет и внебюджетные фонды, и прочим платежам. В свою
очередь это может повлечь за собой негативные последствия в качестве
штрафов, пени и неустойки.
Если у предприятия нарушаются условия поставки и условия договора
соответственно, это может повлечь за собой негативные последствия в качестве
понижения репутации, а так же предприятия станет неплатежеспособно,
неликвидно, а значит финансовая устойчивость будет под вопросом.
Под анализом и управлением дебиторской задолженностью в первую
очередь понимается контроль за своевременными расчетами - если они
ускоряются это положительно сказывается на предприятии, и наоборот.
Для эффективного ведения контроля дебиторской задолженности
необходимо применять поэтапную систему:
Первый этап. Определение критического уровня дебиторской
задолженности: все документы по расчетам с дебиторами получают свою
60
оценку и определяется их критический уровень, исходя из величины и сроков
расчетов согласно договору и сравнение условий договора с реальным
положением дел на сегодняшний день.
Второй этап. Из документов производится контрольный выбор.
Третий этап. Сверяется достоверность и прозрачность выбранных
документов. Направляются акты сверок взаимных расчетов с дебитором, в
котором подтверждаются сторонами взаимные обязательства. Вместе с тем,
предприятие может направлять письма с просьбой о погашении
образовавшейся задолженности в кратчайшие сроки.
В Приднестровье большое количество высоколиквидных активов на
предприятии является редким случаем. ООО «Инвест-холдинг» регулярно
прибегает к коммерческим кредитам в работе со своими партнерами и
клиентами, а так как отсутствует жесткий контроль инкассации этих кредитов,
то образуется и растет дебиторская задолженность, тем самым «замораживает»
реальные деньги.
Для обеспечения постоянного контроля дебиторской задолженности в
таблице 16 представлены основные направления работы, которые описывают
четкие и понятные функции персонала предприятия работающего с
дебиторами.
С помощью такой системы вся работа по управлению дебиторской
задолженностью распределятся между оперативным, коммерческим,
финансовым и юридическим подразделением.
Данная система устроена так, что договорная работа возложена на
коммерческий отдел, который ведет переговоры с клиентом и обсуждает все
условия договора;
- операционный отдел по работе с клиентами занимается консультированием
клиентов, доставкой, выставлением счетов и расчетов;
- финансовый отдел занимается информационным и аналитическим анализом, а
юридический отдел сопровождает вышеуказанные этапы на правовом уровне.
61
Таблица 16
Регламент управления дебиторской задолженностью в
ООО «Инвест-холдинг»
Этап управления
дебиторской
задолженностью
Процедура
Ответственное
лицо/подразделение
Срок оплаты не наступил
Заключение договора
Операционный отдел по
работе с клиентами
Оказание услуг по
оформлению, доставке,
агентированию; выставление
предварительного счета;
контроль оплаты
предварительного счета
Отдел маркетинга и
логистики
За 2-3 дня до наступления
критического срока оплаты -
звонок с напоминанием об
окончании периода отсрочки,
а при необходимости - сверка
сумм
Операционный отдел по
работе с клиентами
Контроль получения счетов;
информирование
коммерческой службы о
поступлении или не
поступлении средств по
выставленным счетам
Бухгалтерия
Просрочка до 45 дней
При неоплате в срок - звонок
с выяснением причин,
формирование графика
платежей; направление
уведомления о запрете
выдачи груза получателю
Операционный отдел по
работе с клиентами
Запрет выдачи груза
получателю до оплаты счетов
Заместитель
генерального директора
по работе с клиентами
Просрочка
от 45 до 90 дней
Предарбитражное
предупреждение
Юрист
Просрочка
от 90 до 180 дней
Ежедневные переговоры с
ответственными лицами
Операционный отдел по
работе с клиентами
Просрочка
свыше 180 дней
Официальная претензия;
подача иска в арбитражный
суд
Юрист
Так же для более эффективной работы в направлении дебиторской
задолженности можно применить определенные внутренние резервы и
финансовые механизмы для получения дополнительных денежных средств и
62
ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
Для эффективного управления дебиторской задолженностью нужно
следовать рекомендациям:
1. Вести контроль расчета с клиентами, заблаговременно оповещать их о
необходимости оплаты, а в случае просрочки предъявлять исковые требования.
2. Ориентироваться на максимально большое количество заказов для снижения
рисков связанных с несвоевременной оплатой крупным клиентом.
3. Вести контроль баланса дебиторской и кредиторской задолженности, как
правило он должен соответствовать единице.
Краткосрочные финансовые вложения у предприятия ООО «Инвест-холдинг»
не занимают большой удельный вес баланса, то логично, что наиболее
ликвидный актив у предприятия это дебиторская задолженность.
Для ускорения расчетов и оборачиваемости дебиторской задолженности
определим основные направления качества работы:
- учет векселей в расчетах;
- факторинг;
- спонтанное финансирование.
-поиск иных способов получения расчетов по дебиторской задолженности.
Факторинг – это финансовый инструмент, служащий в роли торгово-
комиссионной операции, которая связана с кредитованием оборотных активов.
Факторинг выступает в роли инструмента инкассации дебиторской
задолженности, а также является одним из видов краткосрочного кредитования
и посреднической услугой.
Благодаря факторингу покупатель может получить товар, а продавец в
свою очередь большую часть оплаты за предоставленные товары, услуги.
То есть факторинг преследует цель своевременного получения
денежных средств. Такой инструмент позволяет предприятию продавать свои
товары или услуги не завися от платежеспособности клиента. Посредником
выступает Банк или факторинговая компания, который гарантирует оплату в
63
случае возникновения финансовых трудностей, а документы недоплаченных
или неоплаченных платежей поступают в факторинговый отдел Банка.
Процесс факторинга происходит следующими этапами:
1. Банк получает право на инкассацию дебиторской задолженности клиента и
в определенный краткосрочный период перечисляет поставщику 70-95% от
стоимости товара по документам.
2. После завершения документационного процесса Банк перечисляет
оставшиеся 30-5% от суммы сделки за вычетом комиссий и вознаграждений
Банка/компании.
Стоимость услуг факторинга определяется с каждым клиентом
персонально в зависимости от финансового положения клиента и условий
договора поставки.
С помощью факторинга, предприятие высвобождает значительную часть
дебиторской задолженности по коммерческому кредиту в сжатые сроки, тем
самым сокращается финансовый и операционный цикл.
Преимуществами факторинга является отсутствие залога и
необходимости открытия расчетного счета дебитора в отделении банка, а также
снижение рисков поставщика.
Но у факторинга есть свой недостаток – продавец несет дополнительные
расходы на продажу своего товара, а так же он теряет связь со своими
покупателями в процессе оплаты.
Эффективность факторинга для предприятия рассчитывается с помощью
сопоставления своих расходов по осуществляемой операции с процентными
ставками по банковскому кредиту.
Для реализации факторинга предприятию ООО «Инвест-холдинг»
необходимо передать Банку часть дебиторской задолженности.
К тому же нужно увеличить сроки отсрочки по платежам для клиентов,
по которым будет осуществлён факторинг с целью избежания возникновения
регресса.
Уменьшение дебиторской задолженности происходит при взаимосвязи
64
жесткого контроля оплаты платежей и стимулирования постоянных клиентов
для оплаты, т.е. необходимо применить метод «кнута и пряника». В
практической среде это называется метод спонтанного финансирования, т.е.
предоставление скидок тем клиентам, которые в сокращённые сроки
оплачивают полученный товар, а также проведение различных акций с целью
привлечения новых клиентов.
Когда предприятие использует отсрочку платежа - фактически это
означает предоставление своего рода кредита, который основан на принципе
платности, потому что предприятие целенаправленно идет на упущение своей
выручки, как минимум в сумме банковского процента, который предприятие
получило бы, если бы оплата была своевременной.
В таблице 17 представлен расчет упущенной выгоды предприятия
ООО «Инвест-холдинг» при существующем размере и сроках погашения
дебиторской задолженности.
Таблица 17
Упущенная выгода ООО «Инвест-холдинг» в 2016 году
Наименование показателя
Величина показателя
1. Средняя сумма дебиторской
задолженности, руб.
38 869 710
2.Рентабельность продаж, %
0,53
3. Период погашения критический,
дней
365
4. Период погашения фактический,
дней
446,05
5. Ставка доходности, %
17,18
6. Размер упущенной выгоды, руб.
8 159 743
Как видно из таблицы 17 упущенная выгода ООО «Инвест-холдинг» в
2017 году составила 8 159 743 руб., что подтверждает острую необходимость
ускорения инкассирования дебиторской задолженности.
Инструмент спонтанного финансирования выгоден и для продавца и для
клиента, тем более есть еще дополнительные плюсы: увеличение