4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….
3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕОСНОВЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………
5
1.1. Экономическая сущность, цель и задачи анализа финансовой
устойчивости предприятия…………………………………………………
5
1.2 Методика анализа финансовой устойчивости
предприятия……………………………………………………………………
1.3 Пути по повышению финансовой устойчивости……………………..
17
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
НА ПРИМЕРЕ АО «ВМП «АВИТЕК»……………
21
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО «ВМП
«Авитек»……………………………………………………………………
21
2.2 Анализ ликвидности баланса, платежеспособности АО «ВМП
«Авитек»……………………………………………………………………
26
2.3 Оценка финансовой устойчивости АО «ВМП «Авитек»……………
29
2.4 Анализ деловой активности и финансовых результатов АО «ВМП
«Авитек»……………………………………………………………………
38
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ АО «ВМП «АВИТЕК»…………………………………...
43
3.1 Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости АО «ВМП
«Авитек»…………………………………………………………………………
43
3.2 Прогнозирование финансовой устойчивости АО «ВМП «Авитек»..
49
ЗАКЛЮЧЕНИЕ …………
56
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………
60
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………
64
3
ВВЕДЕНИЕ
Одним из важных экономических факторов, с помощью которого можно
оценить финансовое состояние предприятия, является финансовая
устойчивость.
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта
хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих
активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Финансовую устойчивость можно считать одним из самых важных
показателей стабильности организации. О финансовой устойчивости можно
говорить, если уровень доходов организации превышает уровень ее расходов.
Если организация в состоянии свободно распоряжаться своими деньгами,
эффективно их использовать, если у нее имеется налаженный механизм
постоянного производства и продажи услуг или товаров, то мы можем считать
такую организацию финансово устойчивой.
Руководство любого предприятия должно тщательно следить за тем,
чтобы финансовая устойчивость организации всегда была на должном уровне.
Для этого особое внимание стоит обратить на гибкость структуры капитала,
следить за тем, чтобы его движение было таким, чтобы доходы превышали
расходы. Этого можно достичь только путем эффективной организации
производственной, финансовой и коммерческой деятельности предприятия.
1
Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена
тем, что финансовая устойчивость, на данный момент, выступает основной
характеристикой финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Нормальная финансовая устойчивость позволяет предприятию осуществить
своевременно платежи по обязательствам, иметь преимущества над другими
1
Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия [Электронный ресурс] / URL:
http://www.financeworth.ru/worifs191-1.html с
6
хозяйствующими субъектами при привлечении инвестиций, выборе партнеров
для бизнеса и получении кредита. А самое главное, финансовая устойчивость
позволяет предприятию быть независимым от неожиданных перемен
конъюнктуры рынка и, следовательно, риск банкротства минимизируется.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ и оценка
финансовой устойчивости предприятия АО ВМП «Авитек», а также разработка
мероприятий по ее повышению.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
изучить теоретические основы анализа и оценки финансовой
устойчивости предприятия;
исследовать организационно-экономические характеристики
предприятия;
провести анализ и оценку финансовой устойчивости АО ВМП
«Авитек»;
предложить пути повышения финансовой устойчивости
анализируемого предприятия.
Объектом исследования выпускной квалификационной работы является
финансовая устойчивость АО «ВМП «Авитек».
Предмет исследования - экономические отношения, связанные с анализом
и оценкой финансовой устойчивости предприятия.
Анализируемый период составляет три года: с 2016 г. по 2018 г.
При написании работы были применены следующие методы:
общенаучное исследование, методы логического подхода, финансовых
коэффициентов, метод сравнения исследуемых показателей, факторный анализ
системный подход, метод прогнозирования.
Теоретическими и методологическими основами ВКР являются труды
экономических деятелей науки, таких как Ревенко П., Шеремет А.Д.,
Ефимова О.В., Куштуев А.А., Крейнина М.Н., Вольфман Б. и других,
специализированная и общеэкономическая литература, исследования
7
отечественных и зарубежных ученых, законодательные и нормативные акты.
При написании выпускной квалификационной работы были использованы
данные бухгалтерско-финансовой отчетности, годовых отчетов АО «ВМП
«Авитек», данных отчета статистики, а также проведенных исследований.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованных источников и приложения.
В первой главе проанализированы подходы определения понятия
«финансовая устойчивость», ее типы, цели и задачи. Также рассмотрены
методы проведения анализа финансовой устойчивости, проанализированы пути
повышения финансовой устойчивости.
Вторая глава посвящена изучению финансовых показателей компании
АО «ВМП «Авитек». В ней рассмотрена оценка финансовой устойчивости
компании. Также произведен обзор основных показателей и методов оценки
финансовой устойчивости компании и анализа деловой активности.
В третьей главе разработаны мероприятия по повышению финансовой
устойчивости АО «ВНП «Авитек».
В заключении изложены основные выводы по результатам проведенного
исследования. Список использованных источников, отражающий перечень
использованной в работе литературы и нормативно-правовой базы.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Экономическая сущность, цель и задачи анализа финансовой
устойчивости предприятия
Понятие финансовой устойчивости достаточно универсально. Единого
толкования данного понятия не существует. В наибольшем количестве работ,
термин финансовой устойчивости связывают со стабильностью предприятия,
мобильностью и с получением прибыли. Но данная точка зрения авторов, на
наш взгляд, является ошибочным. Все вышеперечисленное нужно относить к
определяющим показателям.
Важность финансового состояния организаций и предприятий, а также
переход к рыночной экономике повысили их прогноз в России. Деньги
выступают в качестве механизма привлекательности в условиях рыночных
отношений и в итоге становятся капиталом. В этих экономических отношениях
важность финансов возрастает на уровне предприятий. В настоящее время
финансовая устойчивость организаций обеспечивает их стабильное
существование. Оценка финансовой устойчивости современных предприятий
основана на будущем финансовом анализе. Анализ факторов, влияющих на
финансовую устойчивость организаций в рамках данной оценки, имеет особое
значение. Если вы их не видите, анализа будет недостаточно. В то же время он
представляет большой интерес для внутренних и внешних пользователей
финансовой отчетности предприятия.
Экономисты не имеют единого представления об определении и
сущности факторов финансовой устойчивости и их анализе, и понятие
«финансовая устойчивость» по-разному дается по-разному. Савицкая В.
определяет финансовую устойчивость предприятия как существующую
способность и способность к развитию, которая обеспечивает устойчивость
активов и обязательств в экономической и деловой среде, а также обеспечивает
его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной
9
перспективе и подверженности риску
2
. А. Д. Шеремет считает, что сущностью
финансовой устойчивости является обеспечение запасов формирующими
источниками, при этом платежеспособность осуществляется как её внешнее
проявление
3
. С точки зрения, Бочарова В.В., финансовая устойчивость -
состояние денежных ресурсов, обеспечивающее развитие предприятия
преимущественно за счет свободных средств, при сохранении положительной
платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне
предпринимательского риска
4
.
Из вышесказанного сформулируем определение финансовой
устойчивости. Финансовая устойчивость – это характеристика,
свидетельствующая о стабильном положении предприятия: превышение
доходов над расходами, свободное распоряжение денежными средствами и
эффективное их использовании, бесперебойный процесс производства и
реализация продукции. Финансовая устойчивость предприятия
предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.
Успешность предпринимательской деятельности зависит от выбранного
состава и структуры производимой продукции и оказываемых услуг.
При этом важно не только предварительно решить, что производить, но и
безоговорочно определить, как производить, то есть по каким технологиям и по
какой модели производства организации и управления действовать. Издержки
производства зависят от ответов на вопросы «что?» и «как?». Стабильность для
бизнеса очень важна. Производство объемов пропорционально переменным
затратам и не зависит от констант. Его можно рассматривать как организацию
устойчивости по всем направлениям, финансовая стабильность является частью
целого. На предприятии определение финансового состояния показывает
эффективность использования средств для предназначения в целом, в течение
выбранного периода для осуществления деятельности предприятия.
2
Грязнова, А.Г. Экономика Финансы [Текст] / А.Г. Грязнова. – 6-е изд. – Москва: КНОРУС, 2014. – с. 536.
3
Григорьев, Л.А. Инвестиции в основной капитал и источники финансирования [Текст] / Л.А. Григорьев //
Инвестиции в России. – 2016. - №11. – с. 294.
4
Кирильченко, А.А. Маркетинговая составляющая оптимизации конкурентной стратегии фирмы [Текст] / А.А.
Кирильченко // Экономика и менеджмент инновационных технологий. – 2016. - №6. – с. 77.
10
Затем рассмотрим тип финансовой устойчивости предприятий,
классифицируемых как:
1. Абсолютная финансовая устойчивость кампании означает, что
компания очень капиталоемкая относительно долгов. И остается в устойчивом
состоянии независимо от долгов.
2. Нормальная финансовая устойчивость предприятия означает, что
организация очень платежеспособна. В этом случае компанией используются
долгосрочные сопутствующие средства. Этот тип более оптимален для
стабильности
3. Нестабильная финансовая ситуация обусловлена увеличением
дебиторской задолженности, устойчивостью платежеспособности,
поддерживаемой увеличением оборачиваемости запасов. Организация не дает
стабильности на этом рынке. Объем ресурсов, которые будут использоваться
при формировании краткосрочных займов, разрешается только тогда, когда
общая стоимость сырья, материалов и готовой продукции больше.
4. Критическое финансовое положение означает, что организации
угрожают банкротством, а это означает, что все активы не могут даже покрыть
просроченные кредиты
5
.
Было бы целесообразно проанализировать, прежде чем принимать во
внимание текущую ситуацию на предприятии, прежде чем принимать
различные меры для увеличения выпуска, инвестирования денег в активы и
привлечения внешнего финансирования. Чтобы быть уверенным в истинной
финансовой стабильности, необходимо внедрить гибкую структуру капитала и
направить ее на обеспечение выручки для возвышения над расходами, при этом
могли обеспечивать платежеспособность организации.
Объектом анализа являются экономические результаты хозяйственной
деятельности предприятия, а также отдельные показатели ее финансово-
хозяйственной деятельности. Основная цель проведения анализа финансово-
5
Володин, А.А. Управление финансами. Финансы предприятий [Текст] / А.А. Володин. – 2-е изд. – Москва:
ИНФРА-М, 2015. – с. 187.
11
хозяйственной деятельности организации заключается в том, чтобы выявить
сильные и слабые стороны ее деятельности, в повышении эффективности
деятельности и в поиске новой возможности для оптимизации работы
предприятия.
Задачи оценки финансовой устойчивости предприятия следующие:
- определить влияние динамики показателей финансовой устойчивости;
- выявить факторы финансовой устойчивости;
-проанализировать количественные и качественные изменения
финансовой устойчивости;
- охарактеризовать финансовую устойчивость на ту или иную дату.
Информационной базой для проведения данного финансового состояния
являются: данные бухгалтерской документации, статистическая и оперативная
отчетность. Главную роль играет Бухгалтерский баланс (ОКУД 0710001) и
приложения к балансу, Отчет о финансовых результатах (ОКУД 0710002),
Отчет о движении денежных средств (ОКУД 0710004).Для проведения анализа
и планирования использованы нормативы, утвержденные на предприятии или в
организации.
Результаты финансового состояние предприятия следует изучать и
правильно анализировать только, опираясь на достоверные и реальные данные
бухгалтерского баланса. Исходя из этого, баланс предварительно составляют
путем проверки, очистки и группировки статей
6
.
1.2 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия
Методы финансового анализа состоят из нескольких этапов:
Первый этап нацелен на общую предварительную оценку состояния
финансов за определенный период времени.
В его состав входят:
6
Бариленко, В.И. Анализ финансовой отчетности [Текст] / В.И. Бариленко, С.И. Кузнецов, Л.К. Плотникова,
О.В. Кайро. – 2-е изд. – Москва: КноРус, 2014. – с. 56.
12
– характеристика общей направленности финансовой и
хозяйственной деятельности организации;
– оценка надежности информации статей отчетности.
Второй этап включает в себя исследования финансовой устойчивости и
платежеспособности.
На третьем этапе исследуется кредитоспособность и ликвидность
баланса.
Четвертый этап направлен на анализ времени оборачиваемости активов.
Пятый этап нацелен на изучение вероятного состояния потенциального
банкротства предприятия
7
.
На практике экономической теории не существует общей методической
комбинации к анализированной финансовой устойчивости, нет общепринятого
метода расчета и интерпретации.
Все методы экономического анализирования, можно разделить на:
- Общие. Комплекс способов анализирования, которые применяются во
время рассмотрения разных хозяйственных и финансовых операций;
- Частные. Представляют собой только участок из общей методики,
которая применяется к конкретным хозяйственным процессам.
Существует много выработанных методик. Большая часть из них похожи
друг на друга. Вместе с этим, есть методики, которые различаются в корне.
Методики подразделяются на:
- Методики, которые базируются на системе коэффициентов;
- Методики, включающие в себя интегральные данные;
- Статистические многомерные и элементарные экономико-
математические методики.
Мы рассмотрим наиболее распространенные методики, так как нет
возможности охватить их все.
7
Литвинова, Н.Г. Основы теории экономического анализа [Текст] / Н.Г. Литвинова. – Москва: Финансы и
статистика, 2014. – с. 51.
13
Коэффициентный метод в отечественной практике является самым
популярным и простым методом анализа финансовой устойчивости
предприятия. Основная суть данного метода состоит в расчете и анализе
абсолютных и относительных показателей.
К полным коэффициентам можно отнести те показатели, которые
показывают положение финансов и источников их образования в организации.
При помощи этих показателей, станет возможным определение соотношений
доходов с расходами, уровень свободных манипуляций финансов и их
рентабельность.
Есть три ключевых показателя, которые описывают источники
формирования ресурсов. Их называют критериями, потому что они помогают
формировать критерии, которые могут определять качество финансовой
устойчивости, помогая им:
1) СОС - сумма собственного оборотного капитала;
2) СД - стоимость собственных и долгосрочных долговых источников для
формирования резервов и расходов;
3) ОИ - общая стоимость основных источников формирования ресурсов и
затрат.
Собственность (СОС) является элементом активов предприятия, которые
получены из его собственных и долгосрочных источников. Другими словами,
их собственные операционные активы - это количество оборотных средств,
которые они помещают в тень краткосрочных обязательств кампании. Этот
показатель используется для оценки способности предприятия погашать свои
долгосрочные обязательства путем использования операционных активов.
Федеральная служба государственной статистики (Росстат) не
предоставляет методических рекомендаций по формированию показателей
СОС
8
. На самом деле, есть несколько вариантов расчета этого показателя. В
8
Лобан, Л.А. Экономика предприятия [Текст] / Л.А. Лобан, В.Т. Пыко. – Москва: Современна школа, 2014. –
432 с.