44
Таблица 14
Система показателей У. Бивера в оценке вероятности банкротства
АО «ВМП «Авитек»
Показатели
2016
2017
2018
Характеристика
показателя на конец
2018г.
Коэффициент У. Бивера
-0,33
-0,43
-0,38
III группа
(за 1 год до
банкротства)
Коэффициент текущей
ликвидности
3,35
3,78
3,84
I группа
(благополучные
компании)
Экономическая
рентабельность, %
1,4
-7,8
-6,4
III группа
(за 1 год до
банкротства)
Финансовый леверидж, %
22,3
18,0
17,0
I группа
(благополучные
компании)
Коэффициент покрытия
активов собственными
оборотными средствами
0,49
0,5
0,48
I группа
(благополучные
компании)
Коэффициент
восстановления
1,15
0,91
0,89
III группа
(за 1 год до
банкротства)
Коэффициент утраты
1,7
1,9975
1,935
I группа
(благополучные
компании)
Данные таблицы 14 свидетельствуют о том, что из пяти показателей
оценки вероятности банкротства У. Бивера, 3 показателя относятся к I группе
«благополучные компании», а по 2 другим показателям можно судить, что
предприятие относится к группе «за 1 год до банкротства». Следовательно,
предприятию необходимо делать прогнозный баланс, управлять результатами
своей деятельности, чтобы контрагенты, кредиторы, потенциальные инвесторы
предприятия могли увидеть его в лучшем виде.
Таким образом, применение различных методов и моделей оценки
вероятности банкротства в деятельности АО «ВМП «Авитек» на конец
отчетного периода позволило сделать следующие выводы:
В АО «ВМП «Авитек» присутствуют 4 ранних признака банкротства из 9:
- значительное уменьшение дебиторской задолженности при
одновременном росте остатков готовой продукции;
45
- одновременное сокращение дебиторской и кредиторской
задолженности;
- разбалансированность дебиторской и кредиторской задолженности;
- наличие и рост убытков.
Структура баланса у предприятия на конец года удовлетворительна, и
предприятие не имеет признаков неплатёжеспособности, т.к. коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами соответствуют
нормативному значению.
В результате оценки вероятности банкротства по системе показателей
У.Бивера 3 показателя относятся к I группе «благополучные компании», а по 2
другим показателям можно судить, что предприятие относится к группе «за 1
год до банкротства».
Таким образом, в целом АО «ВМП «Авитек» не подвержено риску
банкротства. Так как продукция и услуги анализируемого предприятия
пользуются устойчивым спросом, следовательно, предприятию необходимо
производить более качественную и конкурентоспособную продукцию, а также
составлять прогнозный баланс, управлять результатами своей деятельности,
чтобы контрагенты, кредиторы, потенциальные инвесторы предприятия могли
увидеть его в лучшем виде.
Для улучшения финансового положения предприятия могут быть
предложены следующие меры:
1) Управление предприятием имеет решающее значение для выбора
соответствующего стиля и методов, стратегии и тактики управления бизнесом,
которые позволят компании улучшить свое финансовое положение и развивать
свой бизнес с учетом текущей экономической ситуации.
2) При заключении договора на поставку товаров и услуг внимательно
изучите уровень платежеспособности и финансовой устойчивости покупателей,
а также определите условия оплаты (предоплата).
3) Попытка снизить себестоимость продаж за счет снижения затрат на
покупку товаров путем поиска новых поставщиков.
46
4) Необходимо проанализировать отношения с плательщиками
предприятия и их платежеспособность для исключения дебиторской
задолженности по статье «покупатели и покупатели».
5) Поиск внутренних источников доходности за счет эффективного
использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, снижения
затрат и потерь.
6) Регулярно анализируйте результаты деятельности организации, чтобы
оценить и улучшить ваше финансовое положение.
Реализация предложенных мер поможет повысить финансовую
устойчивость и повысить эффективность финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Авитек».
2.4 Анализ деловой активности и финансовых результатов
АО «ВМП «Авитек»
В таблице 15 представлены показатели оборачиваемости имущества и
капитала (деловой активности) предприятия.
Коэффициент оборачиваемости всех активов в 2018 г. вырос, по
сравнению с 2016 г., кроме коэффициента оборачиваемости денежных средств
и коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Значит, в
организации в 2018 г. дольше совершался полный цикл производства и
обращения, приносящий прибыль, чем в 2016 г.
Таблица 15
Показатели оборачиваемости имущества и капитала (деловой
активности) АО «ВМП «Авитек»
Показатели
2016 г.
2017
г.
2018 г.
Откл-е
(+, -)
2018 г. от
2017г.
1
2
3
4
5
Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов
1,54
1,17
1,33
0,16
Период оборачиваемости оборотных активов,
дн.
237,24
313,19
263,15
-50,0,04
Коэффициент оборачиваемости запасов
2,19
1,88
2,37
0,49
47
Период оборачиваемости запасов, дн.
166,92
194,79
125,68
-68,11
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности
6,78
5,75
8,43
2,68
Период оборачиваемости дебиторской
задолженности, дн.
54,37
62,89
118,97
56,08
Коэффициент оборачиваемости денежных
средств
20,11
13,18
119,66
106,48
Период оборачиваемости денежных средств,
дн.
18,12
28,45
3,08
-25,37
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности
2,49
1,85
1,95
-0,10
Период оборачиваемости кредиторской
задолженности, дн.
146,56
197,28
187,15
-10,13
Коэффициент оборачиваемости собственного
капитала
2,57
2,27
1,57
-0,70
Период оборачиваемости собственного
капитала, дн.
141,97
160,76
232,18
71,42
Коэффициент оборачиваемости заемного
капитала
2,31
1,65
1,57
-0,08
Период оборачиваемости заемного капитала,
дн.
158,26
221,31
232,45
11,14
Производственный цикл, дн.
164,76
190,68
123,25
-67,43
Финансовый цикл, дни.
74,26
193,86
60,24
-133,62
Коэффициент оборачиваемости денежных средств вырос на 106,48
оборота, а период оборачиваемости снизился на 25 дней, что является
положительной тенденцией. Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности вырос в 2018 г. на 0,10, а период оборачиваемости снизился на
10 дней, что также положительно сказывается на предприятии.
Производственный цикл снизился на 68 дней, а финансовый на 134 дня,
что является положительной тенденцией, это значит что АО «ВМП «Авитек»
тратит все меньше времени на превращение запасов в готовую продукцию.
В структуре имущества «Авитек» более удельный вес принадлежит
оборотным активам - около 70,0%, что свидетельствует об относительно
высоком уровне ликвидности и достаточно высокой платежеспособности
предприятия.
За анализируемый период стоимость краткосрочных активов снизилась
на 1 920 тыс. Руб., что составило 3,8%. Структура балансовых активов
представлена только основными средствами.
48
За отчетный период оборотные активы ВМП «Авитек» уменьшились на
37 207 тыс. Руб. (29%), что привело к уменьшению суммы резервов на 1 679
тыс. Руб. (6,3%) и 38 094 тыс. Руб. Дебиторской задолженности (42 , 8%).
В структуре оборотных активов предприятия наибольшая доля
дебиторской задолженности на начало и конец отчетного периода (50% и 36%
соответственно). Доля ресурсов в структуре оборотных активов ПУ «Авитэк»
составляет в среднем около 23,0%, доля финансовых вложений и денежных
средств незначительна.
Таким образом, на основании общей оценки активов ООО «Авитек»,
общий потенциал предприятия был определен в 2016–2018 годах. Снижение
стоимости имущества можно интерпретировать как частичное сокращение, так
как оно связано с уменьшением оборотных активов. Отметим, что величина
заемного капитала АО «ВМП «Авитек» на конец анализируемого периода
представлена только краткосрочными обязательствами.
Долгосрочные обязательства в структуре пассивов были только в 2016г. в
размере 1 700 тыс. руб.
Краткосрочные обязательства имеют тенденцию к снижению. В 2018г. их
величина ниже величины 2017г. на 14 576 тыс. руб. 38,1%.
Наибольший удельный вес в структуре краткосрочных обязательств АО
«ВМП «Авитек» приходится на кредиторскую задолженность.
Наибольшего внимания в пассивах заслуживает доля кредиторской
задолженности. Фактически она означает бесплатное пользование средствами
кредиторов.
Доля кредиторской задолженности в краткосрочном заемном капитале
составляет в среднем около 20%.
Немаловажным фактором финансовой стабильности предприятия
является формирование чистой прибыли, представленной в таблице 16.
Таблица 16
Порядок формирования чистой прибыли, тыс.руб.
49
Показатели
2016 г.
2017г.
2018 г.
Откл-е
(+, -)
2018 г.
от
2017г.
Темп
роста,
% 2018
г.
к 2017
г.
Выручка, тыс. руб.
11351415
10068755
10929007
860252
108,5
Себестоимость
продаж, тыс. руб.
10440596
9780821
11306016
1525195
115,5
Валовая
прибыль(убыток)
618385
195087
-490752
-685839
-
Коммерческие
расходы
292 434
92847
113743
20896
122
Управленческие
расходы
-
-
-
-
-
Прибыль(убыток) от
продаж
618385
195087
490752
295665
251
Доходы от участия в
других рганизациях
6162
4749
7642
2893
161
Проценты к
получению
10774
93566
60375
−33191
64,5
Прочие доходы
507155
329 632
454612
124980
138
Прочие расходы
711 262
391210
387757
-3453
99
Прибыль(убыток) до
налогообложения
493 605
215461
477195
261734
221
прочие
-379
-144
-468
−324
-
Чистая
прибыль(убыток)
266 665
111 843
382732
270889
342
По данным таблицы 16, можно сделать вывод, что чистая прибыль
увеличилась на 270889 тыс. руб. (342%) и составила 382732 тыс. руб. в 2018
году. Такое резкое увеличение чистой прибыли связано в первую очередь с
увеличение выручки на 860252 тыс. руб. (108,5%), а также себестоимости на
1525195 тыс. руб. (115,5%). Немаловажное значение на чистую прибыль оказал
и фактор увеличения прочих доходов на 124980 тыс. руб.(138%).
Важной чертой финансовой устойчивости предприятия является
показатель рентабельности предприятия, представленный в таблице 17.
По данным таблицы 17 можно сделать вывод о том, что показатель
рентабельности всех показателей в 2018 году стал хуже, в 2017, что является
отрицательной динамикой для анализируемого предприятия.
Таблица 17
50
показатель рентабельности (убыточности) предприятия %
Показатели
2016 г.
2017г.
2018 г.
Откл-е
(+, -)
2018 г.
от
2017г.
Рентабельность (убыточность) активов
4,82
1,06
-2,69
-3,75
Рентабельность (убыточность)
основных средств
13,89
6,05
-20,69
-26,73
Рентабельность (убыточность)
оборотных активов
7,47
1,3
-3,12
-4,42
Рентабельность (убыточность) продаж
по прибыли от продаж
5,45
1,94
-4,49
-6,43
Рентабельность (убыточность) затрат
по прибыли от продаж
5,92
1,99
-4,34
-6,34
Рентабельность (убыточность)
собственного капитала
11,66
2,43
-8,21
-10,64
Рентабельность (убыточность)
заемного капитала
11,65
1,89
-3,99
-5,88
Рентабельность (убыточность)
перманентного капитала
11,66
2,21
-6,21
-8,42
Самый большой негативный скачок совершила рентабельность основных
средств (-26,73) и рентабельность собственного капитала (-10,64).
Вывод по главе 2
В целом наблюдается относительно невысокая зависимость АО «ВМП
«Авитек» от заемных источников финансирования и с каждым годом снижается
степень зависимости. Следовательно, от того, насколько оптимально
соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое
положение предприятия.
За период 2017-2018 г.г. выручка увеличилась на 8,5%, себестоимость
продаж выросла на 15,5%, прибыль от продаж уменьшилась. Фондоотдача
выросла на 0,05. Фондоотдача показывает эффективность использования только
основных средств организации, рост фондоотдачи является положительной
динамикой.
Фондоемкость снизилась на 0,1 , что является положительной тенденцией
и говорит о повышении эффективности использования основных фондов.
Фондорентабельность снизилась на 34,9 п.п. что говорит о росте
капитальных затрат предприятия.
51
Среднесписочная численность работников уменьшилась на 189 человек,
наблюдается рост производительности труда на 62,6%, фондовооруженность
труда снизилась на 4%, что негативно влияет на деятельность предприятия.
Проведя анализ финансовой устойчивости по данным бухгалтерской
финансовой отчетности, можно сделать вывод о том, что анализируемое
предприятие в целом финансово устойчиво, однако прослеживаются признаки
неплатежеспособности. За анализируемый период времени чистые активы
имеют тенденцию снижения.
52
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АО «ВМП «АВИТЕК»
3.1 Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости
АО «ВМП «Авитек»
Анализ финансовой устойчивости показал, что соотношение собственных
и заёмных средств АО «ВМП «Авитек» в 2016-2018гг. соответствует
нормативному значению, что показывает независимость предприятия от
внешних источников финансирования. Показатели обеспеченности
собственными оборотными средствами во всех периодах имеют
положительные значения, что вызвано наличием у АО «ВМП «Авитек»
собственных оборотных средств.
Коэффициент маневренности собственного капитала на протяжении
2016-2018 гг. остается выше норматива, что свидетельствует о повышении доли
мобильного собственного капитала.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и
коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами в 2016-2018гг.
выше рекомендуемого значения, следовательно, для АО «ВМП «Авитек»
характерна высокая доля оборотных средств, сформированных за счет
собственных источников финансирования.
Проведя анализ коэффициентов финансовой устойчивости, финансовое
состояние АО «ВМП «Авитек» в целом можно охарактеризовать как
устойчивое, что обеспечивается высокой долей собственного капитала и
предполагает стабильность его деятельности.
Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не
обремененных обязательствами. Она практически соответствует размеру
собственного капитала организации и тем самым характеризует уровень
защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев.
За анализируемый период времени чистые активы имеют тенденцию
уменьшения. На анализируемом предприятии чистые активы значительно
превышают уставный капитал, так в 2016г. в 414 раз, а к концу 2018г. в 346 раз,
53
это положительный фактор для предприятия. Анализируемое предприятие
платежеспособно и финансово устойчиво.
Доля чистых активов в активах анализируемого предприятия достаточно
высокая и имеет устойчивую тенденцию роста. К концу анализируемого
периода времени она составляет 83%.
Таким образом, проведя анализ финансовой устойчивости по данным
бухгалтерской финансовой отчетности можно сделать вывод о том, что
анализируемое предприятие в целом финансово устойчиво и независимо от
внешних источников финансирования.
Применение различных методов и моделей оценки вероятности
банкротства в деятельности АО «ВМП «Авитек» на конец отчетного периода
позволило сделать следующие выводы:
В АО «ВМП «Авитек» присутствуют 4 ранних признака банкротства из 9:
- значительное уменьшение дебиторской задолженности при
одновременном росте остатков готовой продукции;
- одновременное сокращение дебиторской и кредиторской
задолженности;
- разбалансированность дебиторской и кредиторской задолженности;
- наличие и рост убытков.
Структура баланса у предприятия на конец года удовлетворительна, и
предприятие не имеет признаков неплатёжеспособности, т.к. коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами соответствуют
нормативному значению
19
.
Таким образом, в целом АО «ВМП «Авитек» не подвержено риску
банкротства. Так как продукция и услуги анализируемого предприятия
пользуются устойчивым спросом, следовательно, предприятию необходимо
производить более качественную и конкурентоспособную продукцию, а также
составлять прогнозный баланс, управлять результатами своей деятельности,
19
Крылов, С.И. Анализ бухгалтерского баланса коммерческой организации с помощью финансовых
коэффициентов [Текст] / С.И. Крылов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский
учет. - 2013. - № 8. - С. 30-37.