67
В следующем параграфе выпускной квалификационной работы проведем
обобщающую оценку экономической эффективности предлагаемых
мероприятий из расчета того, что предлагаемые мероприятия будут
применяться на предприятии в течение 3 лет, после чего необходимо оценить
повышение эффективности деятельности предприятия и принять решение о
дальнейшем их использовании либо изменении.
3.2 Экономическая оценка предложенных мероприятий
Проведем оценку экономической эффективности предлагаемых
мероприятий, для чего составим план затрат на их внедрение.
Расходы на первое мероприятие по созданию на предприятии отдела по
управлению рисками включают в себя заработную плату новых сотрудников и
оборудование кабинета. Всего потребуется 4232 тыс. руб. (Таблица 14). При
этом единовременные затраты составят 298 тыс.руб. (компьютеры + мебель для
кабинета). Постоянные ежегодные затраты будут составлять 3934 тыс.руб.
Таблица 14
Расходы на создание отдела по управлению рисками и оборудование его
кабинета на ООО «Века Рус», тыс. руб.
Статья расходов
Сумма, тыс. руб.
Заработная плата 6 сотрудников в месяц
240
Заработная плата 6 сотрудников в год
2880
Страховые отчисления во внебюджетные фонды в год
864
Компьютеры (6 штук)
240
Практические материалы для работы
100
Канцелярские принадлежности (бланки, ручки, бумага и т.д.)
100
Мебель, в том числе:
- рабочий стол – 6;
- шкафы – 3;
- стулья – 8.
58
12
30
16
Итого:
4232
Внедрение автоматизированной системы управления рисками KG Risk
потребует от предприятия первоначальных затрат в размере 2500 тыс.руб.
Также работа системы потребует последующих ежегодных затрат в
68
размере 1800 тыс. руб. (Таблица 15).
Таблица 15
План затрат на внедрение автоматизированной системы управления рисками
KG Risk в ООО «Века Рус»
Показатель
Сумма затрат, тыс.
руб.
1. Первоначальные затраты:
2500
- покупка платформы Microsoft Office SharePoint Server (Microsoft)
1500
- подключение и установка программного обеспечения
1000
2. Постоянные затраты
- техническая поддержка и обслуживание, в год.
1800
Сумма постоянных затрат, тыс. руб. в год
1800
Основным положительным эффектом от реализации предлагаемых
мероприятий по данным компании KRISS Group разработчика внедряемого
программного комплекса является рост выручки предприятия как минимум на
5% в год, что происходит за счет более эффективного управления рисками и
снижения расходов на ликвидацию их последствий.
Таким образом, за счет внедрения предлагаемых мероприятий ООО
«Века Рус» сможет получить дополнительную выручку в сумме 992177
тыс.руб.:
19843541 * 5% = 992177 тыс.руб.
Рассчитаем экономический эффект от внедрения предложенных
мероприятий за 3 года при ставке дисконтирования 15%.
Норма дисконтирования учитывает ставку рефинансирования
Центрального банка РФ (на данный момент соответствует ключевой ставке ЦБ
РФ), которая на момент написания проекта составляет 7,25%, уровень
инфляции, равный 4,75% и корректировку на риск проекта (3%).
Таким образом, норма дисконтирования составляет 15% или r = 0,15:
Коэффициент дисконтирования (Discount Factor – DF) для года t
определяется по формуле:
69
t
RD
DF t
)
100
1(
1
, (25)
где RD – ставка дисконтирования (Rate of Discount – RD), %.
87,0
)
100
15
1(
1
1
1
t
DF
,
76,0
)
100
15
1(
1
2
2
t
DF
,
66,0
)
100
15
1(
1
3
3
t
DF
.
Оценка эффективности использования средств, направляемых на
реализацию проектных мероприятий, производится на основании следующих
показателей:
- чистый дисконтированный доход (NPV), более 0;
- индекс прибыльности (PI), более 1,0;
- дисконтированный период окупаемости (DPP).
На основании представленных в таблице 16 данных произведен расчет
основных показателей эффективности проекта.
Чистый дисконтированный доход (Net Present Value) представляет собой
разность между приведенными к началу реализации проекта поступлениями от
реализации проекта и инвестиционными затратами:
, (26)
где P
t
- денежный поток поступлений и платежей от
оперативной(производственной) деятельности предприятия в году t;
DF
t
-коэффициент дисконтирования для года t;
70
IN - инвестиционные затраты;
T - продолжительность периода реализации проекта.
Таблица 16
Прогноз денежных потоков ООО «Века Рус» от предлагаемых мероприятий,
тыс. руб.
№ п/п
Показатели
Годы
0
1
2
3
1
Производственная деятельность
1.1
Поступления от продаж
992177
992177
992177
1.2
Расходы (без амортизации всех видов
активов)
5734
5734
5734
1.3
Налог на прибыль
197289
197289
197289
2
Инвестиционная деятельность
2.1
Затраты на приобретение активов
-2798
2.2
CashFlow от инвестиционной
деятельности
-2798
3
Финансовая деятельность
3.1
Чистый денежный поток средств
NetCashFlow
0
789154
789154
789154
3.2
Коэффициент дисконтирования
1
0,87
0,76
0,66
3.3
Дисконтированный чистый денежный
поток
-2798
686564
599757
520842
3.4
Дисконтированный чистый денежный
поток нарастающим итогом
-2798
683766
1283523
1804365
Из таблицы 16 видно, что чистый дисконтированный доход равен
1804365 тыс. руб.:
NPV = -2798 + 789154 х 0,87 + 789154 х 0,76 + 789154 х 0,66 = 1804365
тыс. руб.
Проект является эффективным и может рассматриваться вопрос о его
принятии, так как ЧДД инвестиционного проекта положителен. Чем больше
ЧДД, тем эффективнее проект.
Рентабельность инвестиций (Profitability Index – PI), определяется
отношением приведенных поступлений от реализации проекта к приведенным
инвестиционным затратам:
71
T
t
t
T
t
tt
DFIN
DFP
PI
0
0
(27)
992177 х 0,87 + 992177 х 0,76 + 992177 х 0,66 = 2272085
тыс.руб.
= (5734 + 197289) х 0,87 + (5734 + 197289) х 0,76 + (5734 + 197289) х
0,66 = 464923 тыс.руб.
PI = 2272085 : 464923 = 4,89
Поскольку PI>1, то проект эффективен.
Внутренняя норма доходности компенсирует недостатки чистого
дисконтированного дохода. Внутренняя норма доходности возникает в тот
момент, когда стоимость капитала ЧДД=0 или же наличная стоимость притока
равна наличной стоимости оттока.
Расчет внутренней нормы доходности IRR проекта при условии, что NPV
= 0, осуществляется по следующей формуле:
????????
, (28)
где CFt - приток денежных средств в период t; Iо - сумма инвестиций
(затраты) в t-ом периоде
Данное уравнение решается методом последовательных приближений.
Проведем расчет при норме дисконта r для срока окупаемости проекта, которая
наступает на 3 году эксплуатации проекта. Минимальная норма дисконта равна
той, которая принята для проекта, в нашем случае – 15,0%, а за максимальную
примем ту, при которой NPV становится отрицательной величиной – 70%.
NPV рассчитан при норме дисконта 70%
062,1
14,323
50.343
14,32366,0*)43,269,151(
76,0*)33,216,139(87,0*)08,206,130(55,2
50.34366,0*56.28576,0*3.15087,0*46.140
0
0
PI
DFIN
DFP
T
t
t
T
t
tt
062,1
14,323
50.343
14,32366,0*)43,269,151(
76,0*)33,216,139(87,0*)08,206,130(55,2
50.34366,0*56.28576,0*3.15087,0*46.140
0
0
PI
DFIN
DFP
T
t
t
T
t
tt
72
NPV = (2272085 : (1 + 0,70)
3
) – 464923 = -2176,56 тыс.руб.
Таким образом, максимально приемлемая ставка дисконта, при которой
можно инвестировать средства без каких-либо потерь, равняется 70%, однако в
реальности такие ставки не используются, поэтому проект высокодоходный и
абсолютно безопасный для предприятия.
Инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы и можно
рассматривать вопрос о его принятии, поскольку внутренняя норма
доходности больше требуемой нормы дохода на вкладываемый капитал 15 %.
Дисконтированным периодом окупаемости (Discounted Payback Period -
DPP) называется период времени, за который дисконтированные поступления
от оперативной деятельности предприятия покроют инвестиции, т.е. значение
дисконтированного периода окупаемости определяется из соотношения:
DPP
t
tt
INDFP
0
(29)
Срок окупаемости равен:
Ток = 464923 : 2272085 = 0,21 года или чуть более 2-х месяцев.
Срок окупаемости минимален, поэтому предлагаемые мероприятия
можно считать эффективными.
Все расчеты сведены в таблице 17.
Таблица 17
Показатели эффективности проекта
Показатели
Ед.
изм.
Норма
Расчетное
значение
Чистый дисконтированный доход
тыс. р
>0
1804365
Внутренняя норма доходности
%
>15
70
Дисконтированный период окупаемости
лет
min
0,21
Рентабельность инвестиций
-
>1
4,89
73
Таким образом, внедрение предложенных мероприятий, приведет к
росту наличия денежных средств, т.е. увеличение доли наиболее ликвидных
активов, а значит и росту суммы денежных средств, которые могут быть
направлены как на погашение кредиторской задолженности, т.е. уменьшение
заемного капитала, так и на краткосрочные финансовые вложения, что для
данного предприятия является эффективным. При этом произойдет увеличение
чистой прибыли, а значит и рост собственного капитала предприятия, что в
конечном итоге позволит повысить эффективность всей деятельности
предприятия.
Проведенные расчеты эффективности предлагаемых мероприятий
показали, что затраты на внедрение предложенных мероприятий окупятся в
первый же год их внедрения и позволят предприятию получить
дополнительную выручку в общей сумме 992177 тыс.руб. ежегодно.
Из приведенных расчетов экономической эффективности следует, что
проект, по уровню текущей эффективности, рентабельности и внутренней
норме доходности, не только приемлем, но и выгоден для предприятия и может
быть предложен к внедрению в организации.
74
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются
величиной прибыли и уровнем рентабельности. Чем выше показатели прибыли
и рентабельности, тем эффективнее функционирует организация, тем выше ее
финансовая устойчивость. Следует отметить, что организация, работающая
неэффективно, не в состоянии решать стратегические задачи, а также развивать
свою деятельность. И наоборот, компания, с высокими показателями
эффективности имеет широкие возможности не только для текущего
функционирования, но и для расширения масштабов в перспективе,
привлечения инвесторов и кредиторов.
Процесс управления прибылью и рентабельностью организации
основывается на результатах проведенного экономического анализа данных
показателей. Существенное значение в этом случае отводится методике
проведенного исследования, позволяющей сформировать наиболее
исчерпывающую информацию для целей разработки обоснованных
управленческих решений и мероприятий по повышению финансовых
результатов и эффективности деятельности организации.
Объектом выпускной квалификационной работы было выбрано торговое
предприятие ООО «Века Рус».
Предприятие ООО «Века Рус» - дочерняя производственная компания
концерна VEKA AG – мирового лидера в сфере выработки, производства
оконных, дверных систем с качественного пластика, а также рольставен,
откидных окон.
Сегодня Века – это крупная компания по производству пластикового
профиля, оконных конструкций. Производственные группы компаний работают
под постоянным контролем главного предприятия в городе Sendenhosrt, что
определяет единый стандарт качества для всех предприятий – независимо от
страны-производителя.
Как показал анализ финансового состояния ООО «Века Рус» предприятие
75
платежеспособно и финансово устойчиво. У предприятия имеется достаточно
ликвидного имущества, чтобы рассчитываться по своим обязательствам и
потеря платежеспособности в ближайшие 3 месяца ему не грозит.
По результатам анализа прибыльности и рентабельности предприятия
ООО «Века Рус» можно сказать, что на конец анализируемого периода
предприятие является довольно прибыльным и рентабельным. В 2016-2017 гг.
происходит значительное увеличение всех показателей прибыльности
предприятия и соответственно и всех показателей рентабельности.
Основное положительное влияние на прибыль от продаж оказало
увеличение реализационных цен на продаваемую продукцию. Также
положительным моментом в деятельности предприятия можно считать
увеличение в общем объеме продаж доли высокорентабельных изделий, что
повлекло за собой увеличение прибыли от продаж. Положительным фактором
также является увеличение объема продаж. Основное отрицательное влияние
на прибыль от продаж оказало увеличение себестоимости реализации. Также
выросли коммерческие и управленческие расходы, что также повлекло
снижение прибыли от продаж. Однако отрицательные моменты не смогли
пересилить положительных факторов что в конечном итоге привело к росту
прибыли от продаж на 2487765 тыс.руб. Следовательно, резервами роста
прибыли предприятия являются дальнейшее увеличение объема продаж более
рентабельных видов продукции и снижение себестоимости реализации
Факторный анализ рентабельности собственного капитала показал, что
отрицательными факторами являются, рост налогового бремени и снижение
финансового рычага. Все остальные факторы оказывают положительное
влияние на рентабельность собственного капитала.
Таким образом, по сравнению с вкладываемыми в производство
денежными средствами и имуществом ООО «Века Рус» получает достаточно
неплохую прибыль, что свидетельствует о рациональном использовании
вложенного в предприятие капитала.
76
Соответственно, в течение всего анализируемого периода уровень
эффективности деятельности предприятия находится на высоком уровне.
Однако для дальнейшего увеличения эффективности деятельности
предприятия руководству ООО «Века Рус» рекомендуется обратить внимание
на снижении рисков управления.
Анализ организационной структуры ООО «Века Рус» показал, что на
предприятии не сформирован отдел по идентификации и управлению рисками.
Весь объем функций по управлению рисками выполняет финансовый отдел
компании, а также привлекаются внешние консультанты для дальнейшего
повышения профессионального уровня управления рисками в Компании и
внедрения в рамках всей организации более формализованного процесса
идентификации и классификации рисков, а также представления отчетности по
рискам.
Соответственно в качестве главного мероприятия по повышению
эффективности деятельности в ООО «Века Рус» рекомендуется сформировать
внутри предприятия на постоянной основе отдел по управлению рисками.
Отдел по управлению рисками это специальное подразделение,
возглавляемое риск-менеджером - руководителем, который занимается
исключительно проблемами управления рисками и координирует деятельность
всех подразделений с целью регулирования риска и обеспечения компенсации
возможных потерь и убытков.
С целью более продуктивной работы отдела по управлению рисками
рекомендуется внедрение на предприятии автоматизированной системы
управления рисками KG Risk. Основное назначение системы: обеспечить
поддержку работы риск-менеджера предприятия и предоставить сводные
отчеты для принятия решений руководству (собственнику) бизнеса.
Расходы на первое мероприятие по созданию на предприятии отдела по
управлению рисками включают в себя заработную плату новых сотрудников и
оборудование кабинета. Всего потребуется 4232 тыс. руб. При этом
единовременные затраты составят 298 тыс.руб. Постоянные ежегодные затраты