64
В качестве основной продукции данного производственного направления
выступают шлакоблоки – достаточно востребованный строительный материал,
как для жилых, так и для хозяйственных помещений.
Финансовый прогноз реализации стратегии диверсификации в условиях
СПК «Эрдниевский» предполагает, что предприятие может получить прибыль
1137,6 тыс. руб. в первый год реализации стратегии. Рентабельность проекта
составит 32,3%, а период окупаемости – 1,32 года или 1 год 4 месяца.
Согласно проведенной оценке рыночного риска стратегии
диверсификации наибольший темп прироста выручки от продаж приходится на
первый год реализации проекта и составляет 35,6%, что также соответствует
максимальному приросту прибыли на 42,47%. Следует отметить позитивную
динамику в отношении дебиторской задолженности.
Поскольку стратегия диверсификации связана с открытием нового
производственного направления, доля внеоборотных активов в валюте баланса
будет постепенно нарастать. Наиболее интенсивный ввод предполагается в
начале 1 года реализации проекта, чему соответствует коэффициент ввода
равный 0,28, благодаря этому повышаются коэффициенты годности
внеоборотных активов. В потенциал операционного и инвестиционного риска
вносит свой вклад рост показателя оборачиваемости активов с 0,6 до 0,79,
однако, длительность запасов снижается с 267,72 до 117,23. Позитивным
моментом, нивелирующим операционный и инвестиционный риски, является
рост производительности труда. Операционный рычаг или запас финансовой
прочности СПК «Эрдниевский» в условиях данной стратегии возрастает с 1,65
до 1,83. Это говорит о том, что при изменении выручки на 1% прибыль может
возрасти с 1,65 до 1,83%.
Динамика коэффициента ликвидности идет на убывание, что, безусловно,
повышает финансовый риск. Также снижается коэффициент покрытия
65
процентов. Позитивным моментом является рост обеспеченности оборотных
активов собственными оборотными средствами с 0,81 до 1,76. Рентабельность
активов возрастает с 25,85% до 29,35%, а налоговая нагрузка на выручку
уменьшается с 20,2% до 19,83%. Уровень финансового рычага как приращения
рентабельности собственных средств удовлетворяет условию: экономическая
рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту.
С учетом шкалы оценки рыночного риска (прил. 4) проведем его
перерасчет и идентификацию.
Итак, тем прироста выручки и маржа ежегодно удваиваются,
контролируемость отклонения коэффициент затрат варьирует от 4 до 2.
Отношение дебиторской задолженности к кредиторской находится в пределах 8-
10. Итоговая оценка рыночного риска по годам реализации проекта составляет
от 4,33 до 4,0. В целом данные показатели свидетельствуют о среднем уровне
рыночного риска в 1-й год реализации проекта и снижении во 2-3 год.
В работе рассчитаны оценка уровня операционного и инвестиционного
риска с учетом шкалы оценки. Так, доля внеоборотных активов в валюте баланса
возрастет с 4 до 8. В 2 раза увеличивается коэффициент ввода внеоборотных
активов, коэффициент годности стабилен и находится на уровне 2.
Оборачиваемость активов и длительность оборота составляют 2 по всем годам
реализации стратегии. Производительность труда через добавленную стоимость,
среднегодовая заработная плата, уровень операционного рычага также находятся
на уровне 2. Согласно итоговой оценке риска в 1-й год реализации стратегии
диверсификации операционный и инвестиционный риски находятся на уровне
ниже среднего, в последующие 2 года возрастают до среднего уровня.
Проведенный перерасчет уровня финансового риска согласно шкале
свидетельствует о том, что средняя итоговая оценка рискованности за 3 года
66
реализации стратегии составляет 3,68, что соответствует финансовому риску
ниже среднего.
Согласно карте рисков все риски находятся во 2-ой и 3-ей категории, что
соответствует ниже средним и средним значениям. Проведенный анализ и карта
рисков могут стать основой для выработки антирисковых мероприятий в целях
эффективного сопровождения реализации стратегии диверсификации в
СПК «Эрдниевский».
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Специальная научная и учебная литература
1. Балахонова И.М. Выбор метода оценки финансовых рисков
предприятия/НАУКА ЮУРГУ материалы 66-й научной конференции
(Электронный ресурс). М., 2014. С. 1655-1660.
2. Валишевская Л.Г., Мусатова А.И. Поэтапный процесс оценки
степени риска финансовой деятельности предприятия/ Металлургия:
технологии, управление, инновации, качество сборник трудов Всероссийской
научнопрактической конференции. М.,. 2012. С. 119-121.
3. Головко О.В.Б.С.Л. К вопросу оценки финансового риска в
деятельности современных предприятий/ 21 век: фундаментальная наука и
технологии: Материалы V международной научно-практической конференции.
2014. С. 208-210.
4. Каранина Е.В., Быкова И.В. Основные подходы к оценке рисков
финансово-хозяйственной деятельности в системе управленческого учета
67
предприятий АПК/ Актуальные вопросы современной науки и образования
Материалы международной научно-практической конференции.
Московский финансово-юридический университет МФЮА, Кировский филиал.
2016. С. 795-814.
5. Краснова Н.А. Роль анализа ликвидности при оценке финансовых
рисков строительного предприятия/ Проблемы современного состояния и
прогнозирования развития строительного комплекса Сборник научных трудов
по материалам I международной научно-практической конференции. М., 2015.
С. 23-27.
6. Пирогова О.Е. Учет риска финансовых затруднений при оценке
фундаментальной стоимости торгового предприятия/ Россия и Европа: связь
культуры и экономики Материалы XI международной научно-практической
конференции: в 2-х частях. М., 2015. С. 217-221.
7. Ремизов В.В. Методические аспекты оценки доходности
финансовых инвестиций предприятий с учетом риска в области ценных бумаг:
автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата
экономических наук / Нижегородский государственный университет им. Н.И.
Лобачевского. Нижний Новгород, 2014
8. Устименко В.А. Совершенствование методов оценки предприятий в
контексте управления финансовыми рисками при слияниях и поглощениях
автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата
экономических наук / Государственный университет управления. Москва, 2010
9. Чудновский А.Г. Аналитический инструментарий оценки
финансового риска предприятия: автореферат диссертации на соискание ученой
степени кандидата экономических наук / Финансовая академия при
Правительстве Российской Федерации. Москва, 2015
68
Периодические издания
10. Абасова Х.А. Модели оценки комплексного финансового риска для
предприятий нефтесервиса// European Social Science Journal. 2014. № 4-1 (43). С.
519-525.
11. Айдинова А.Т., Халидова А.Ш. Финансовые риски и методы их
оценки в деятельности современных предприятий// Молодой ученый.
2015. № 12 (92). С. 373-375.
12. Арефьев И.Б., Пасевич В.Р. Методика оценки и прогнозирования
финансовой устойчивости транспортного предприятия в условиях риска//
Автотранспортное предприятие. 2009. № 11. С. 10-12.
13. Архипова Д.В. Модели оценки и прогнозирования риска финансовой
несостоятельности предприятия// Science Time. 2014. № 12. С. 16-23.
14. Астаркина Н.Р. Интегральная модель оценки совокупного уровня
финансово-экономического риска инвестирования предприятий малого бизнеса//
Вестник УПФУ. Серия: Экономика и управление. 2011. № 5. С. 146159.
15. Байзулаев С.А., Азаматова Р.М., Шурдумова Э.Г. К вопросу оценки
финансовых рисков для обеспечения финансовой устойчивости предприятий в
условиях внешних ограничений// Фундаментальные исследования. 2016. № 2-3.
С. 531-535.
16. Периодические издания
17. Балташова О.А., Николаев Н.С. Нечетко-интервальный подход к
оценке финансовых рисков предприятия// Вестник Череповецкого
государственного университета. 2009. № 3. С. 83-86.
18. Батурин В.Ю., Вологдина И.А. Применение стратегии управления
рисками к методам оценки финансовой устойчивости промышленного
предприятия// Академический вестник. 2009. № 1. С. 113-118.
69
19. Белошевич М.М. Учет финансовых рисков при оценке финансовой
устойчивости предприятия// Риск: Ресурсы, информация, снабжение,
конкуренция. 2010. № 2. С. 186-188.
20. Будкина Е.С. Оценка вероятности наступления банкротства
предприятия на основе комплексной балльной оценки риска финансовой
несостоятельности//Глобальный научный потенциал. 2015. № 3 (48). С. 101-103.
21. Горбач Ю.Е. Разработка алгоритма управления финансовыми
потоками промышленного предприятия с оценкой риска//Вестник
Барановичского государственного университета. Серия: Исторические науки и
археология, Экономические науки, Юридические науки. 2016. № 4. С. 54-58.
22. Дядюк М.А., Круглова Е.А., Фощан В.В. Финансовый леверидж как
инструмент оценки риска формирования финансовой структуры капитала
торгового предприятия// Бизнес информ. 2014. № 9. С. 272-278.
23. Зелькина А.В., Горячева О.П. Факторная модель оценки рисков
финансовой деятельности промышленного предприятия// Научная дискуссия:
вопросы экономики и управления. 2016. № 5 (49). С. 91-100.
24. Каранина Е.В. Моделирование комплексной оценки рисков
финансового состояния предприятия// Научно-методический электронный
журнал Концепт. 2013. Т. 11. С. 67-72.
25. Каранина Е.В. Риск-система промышленных предприятий как основа
оценки финансово-экономической безопасности региона// Экономика и
управление: проблемы, решения. 2014. № 8 (32). С. 106110.
26. Каранина Е.В. Формирование инновационной модели комплексной
оценки рисков финансового состояния предприятия// Экономический анализ:
теория и практика. 2013. № 13 (316). С. 18-23.
70
27. Каранина Е.В., Быкова И.В. Информационная база для оценки
рисков финансово-хозяйственной деятельности в системе управленческого учета
предприятия// Экономика и предпринимательство. 2015. № 5-2 (58-2). С. 494499.
28. Каранина Е.В., Быкова И.В. Основные подходы к оценке рисков
финансово-хозяйственной деятельности предприятия в системе
управленческого учета// Экономика и управление: проблемы, решения. 2015. №
12. С. 195-208.
29. Кизим А.А., Кизим К.А. Определение риска финансовой
устойчивости с помощью рейтинговой оценки на примере предприятий сахарной
промышленности// Финансы и кредит. 2016. № 32 (236). С. 71-74.
30. Кизим К.А. Методика определения риска финансовой устойчивости
предприятия с помощью рейтинговой оценки// Управление финансовыми
рисками. 2013. № 2. С. 110-116.
31. Ковалев С.В. Комплексная информационно-вычислительная модель
системы управления и оценки финансовых рисков предприятия// Вестник
Южно-Российского государственного технического университета
(Новочеркасского политехнического института). Серия:
Социальноэкономические науки. 2012. № 1. С. 31-37.
32. Ковалева Е.С., Захарян А.В., Шевченко Ю.С. Проблемы оценки и
управления финансовыми рисками предприятий малого бизнеса// Новая наука:
Теоретический и практический взгляд. 2016. № 3-1 (69). С. 86-88.
33. Косых Е.А., Пытькина Л.С. Определение уровня финансового риска
предприятия методом экспертно-балльной оценки// Актуальные направления
научных исследований XXI века: теория и практика. 2015. Т. 3. № 5-2. С. 288292.
34. Кривощеков С.В., Мельнов Д.В., Тарасов И.А. Методические
аспекты оценки и управления финансовыми рисками предприятий
горнометаллургического сектора экономики// Горный
71
информационноаналитический бюллетень (научно-технический журнал). 2013.
№ 11. С. 104107.
35. Кудрявцева И.Ю. Модели комплексной оценки и прогнозирования
риска финансовой несостоятельности предприятия// Вестник Волжской
государственной академии водного транспорта. 2015. № 15. С. 187-190.
36. Можанова И.И. Использование r-анализа в оценке финансовых
рисков предприятия// Системное управление. 2010. № 4 (9). С. 7.
37. Можанова И.И. Комплексный анализ и его роль в оценке
интегрального показателя финансового риска предприятия//Вестник
Поволжского государственного университета сервиса. Серия: Экономика. 2016.
№ 1 (43). С. 188-195.
38. Мормуль Н.Ф., Лисина Е.А. Моделирование процесса анализа и
оценки рисков финансовой деятельности малых и средних наукоемких
предприятий// Организатор производства. 2015. Т. 25. № 2. С. 54-56.
39. Мусатова Т.Е. Методические подходы к оценке влияния финансовых
рисков на деятельность дорожного предприятия// Научное обозрение.
Экономические науки. 2016. № 2. С. 152-167.
40. Павлюченко Т.С. Роль методов прогнозирования в оценке риска
финансовой деятельности предприятия//Роль инноваций в трансформации
современной науки: сборник статей Международной научно-практической
конференции. М., 2015. С. 219-223.
41. Панагушин В.П., Лютер Е.В., Гусарова Ю.В., Клоницкая А.Ю.
Методы оценки финансово-экономических рисков при выполнении
государственного заказа предприятиями авиационной промышленности// Труды
МАИ. 2010. № 37. С. 28.
42. Петриченко Г.С., Дудник Л.Н., Срур М.Ю. Методика оценки
финансового риска при проектировании и монтаже компьютерной сети
72
предприятия// Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского
государственного политехнического университета. Информатика.
Телекоммуникации. Управление. 2011. Т. 2. № 120. С. 18-25.
43. Пешнина Л.В., Першин Е.В. Программный комплекс по оценке
финансовых рисков предприятия// Евразийский союз ученых. 2015. № 7-2 (16).
С. 131-133.
44. Попова Л.В., Богданова А.Е., Махова Е.Г. Совершенствование
оценки уровня и управления финансовыми рисками предприятий по
производству пищевых продуктов// Научные основы стратегии развития апк и
сельских территорий в условиях ВТО: материалы международной научно-
практической конференции, посвящённой 70-летию образования ВОЛГАУ.
2014. С. 118-122.
45. Разумный Ю.Н., Чурсин А.А., Шамин Р.В., Русинов А.А.
Имитационная модель идентификации и вероятностной оценки рисков
планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятий наукоемких
отраслей// Экономика и предпринимательство. 2014. № 11-4 (52-4). С. 601-605.
46. Роговская Л.Ж. Модель оценки влияния финансовых рисков на
предприятия малого бизнеса// Ученые записки Института управления, бизнеса и
права. Серия: Экономика. 2010. Т. 1. № 1. С. 91-96.
47. Савченко Н.Л. Комплексный подход к оценке финансового риска
предприятия при определении финансового рычага// Инновационное развитие
экономики. 2015. № 6 (30). С. 99-107.
48. Синявская Т.Г., Кайда М.А. Совершенствование оценки финансовых
рисков предприятия на основе данных отчетности// Современные технологии
управления. 2014. № 8 (44). С. 35-41.