2
Оглавление
Введение ............................................................................................................... 4
Глава 1. Теоретические основы оценки и прогнозирования
платежеспособности предприятий .................................................................... 7
1.1. Понятие платежеспособности предприятий ........................... 7
1.2. Основные подходы к анализу и оценке платежеспособности
организации ................................................................................................... 12
1.3. Коэффициентный анализ и оценка платежеспособности .... 18
Глава 2. Анализ ЗАО «КапРемСервис» .......................................................... 25
2.1. Анализ деятельности и структуры ЗАО «КапРемСервис» .. 25
2.1.1. Общие сведения .................................................................. 25
2.1.2. Информационные технологии на предприятии ............... 27
2.2. Анализ финансовой-хозяйственных показателей ЗАО
«КапРемСервис»............................................................................................ 31
2.3. Оценка платежеспособности ЗАО «КапРемСервис» ........... 36
2.3.1. Коэффициентный анализ показателей .............................. 36
2.3.2. Коэффициентный анализ ликвидности ............................ 40
Глава 3. Разработка проекта внедрения программного продукта оценки и
прогнозирования платежеспособности предприятия .................................... 46
3.1. Предпроектное обследование ................................................. 46
3.2. Анализ существующих решений ............................................ 50
3.2.1. ФинЭкАнализ 2017 ............................................................. 50
3.2.2. ИНЭК «Финансовый Аналитик» ....................................... 51
3.2.3. Audit Expert 4 ....................................................................... 53
3.2.4. Ваш Финансовый Аналитик .............................................. 54
3.3. Разработка рекомендаций по внедрению .............................. 57
3.3.1. Обоснование выбора .......................................................... 57
3
3.3.2. Пробная версия, контрольный расчет .............................. 58
Заключение ........................................................................................................ 64
Список использованной литературы ............................................................... 68
ПРИЛОЖЕНИЕ А ............................................................................................. 72
ПРИЛОЖЕНИЕ Б .............................................................................................. 73
4
Введение
Актуальность темы исследования заключается в необходимости
автоматизации процесса оценки и прогнозирования платежеспособности
современных предприй, поскольку автоматизация данного процесса
позволяет не только сократить затраты времени на анализ
платежеспособности, а, следовательно, повысить продуктивность работы
сотрудников; но, также, повысить точность оценки, а значит, повысить
качество и обоснованность принимаемых управленческих решений, что, в
конечном итоге, ведет к повышению эффективности деятельности
предприятия и, как следствие, увеличению прибыли.
Объектом исследования является финансовая деятельность ЗАО
«КапРемСервис».
Предметом исследования являются методы оценки и прогнозирования
платежеспособности организаций, а также автоматизация процесса оценки и
прогнозирования.
Целью приведенного исследования является разработка проекта
внедрения программного продукта анализа и прогнозирования
платежеспособности ЗАО «КапРемСервис».
Задачи исследования можно сформулировать следующим образом:
проанализировать подходы к анализу и оценке
платежеспособности предприятия.
провести анализ деятельности и структуры ЗАО
«КапРемСервис».
провести анализ финансово-хозяйственных показателей
деятельности ЗАО «КапРемСервис».
провести оценку платежеспособности ЗАО «КапРемСервис».
разработать требования к программному продукту.
5
разработать проект внедрения программного продукта анализа и
прогнозирования платежеспособности предприятия.
Практическая значимость исследования заключается в возможности и
необходимости применения разработанных рекомендаций в деятельности
ЗАО «КапРемСервис».
Основные термины:
книжная стоимость акции – объем (стоимость) чистых активов
акционерного общества, приходящийся на одну выпущенную
акцию, находящуюся в обращении. Расчитывается как
соотношение суммарной стоимости чистых активов и количества
всех, находящихся в обороте, акций предприятия;
агрегированная форма - форма балансового отчета,
предназначенная для управленческого анализа, в которой статьи
бухгалтерского баланса перегруппированы и объеденены с
учетом одинакового экономического содержания;
тренд - основная тенденция изменения чего-либо;
дивиденд - часть прибыли организации, которая выплачивается
акционерам (участникам). Зависит от количества и видов акций и
долей, которые находятся в собственности акционеров;
программа – программный продукт. Программное обеспечение
(ПО), предназначененное для поставки конечному пользователю,
а также вся соответствующая (и поставляемая совместно)
документация;
база данных – (в данном отчете) совокупность данных, которые
используются прикладной программной системой, а также
программное хранилище, используемое данной системой;
банкротство – несостоятельность. неплатежеспособность.
Абсолютная, подтвержденная уполномоченными органами,
6
неспособность организации погасить свои обязательства;
МСФО – набор международных стандартов (и интерпретаций)
финансовой отчетности;
US GAAP – набор национальных стандартов бухгалтерского
учёта (GAAP), применяемых в каждом государстве (в данном
случае US – США), на основе национального законодательства.
Теоретическая и методологическая основа исследования включает
методы и принципы анализа и прогнозирования платежеспособности
предприятий в условиях современного рынка, рассмотренные в трудах
Абдукаримова, Абрютиной, Анохиной, Барабанова, Белоглазовой,
Бердниковой, Беспалова, Блажевич, Бланка, Бригхем, Буравлева, Бургоновой,
Бусова, Вахрушиной, Выборовой, Гавриловой, Гапаевой, Гапенски, Гиленко,
Грачева, Григорьевой, Довженко, Долговой, Дранко, Ефимовой,
Землянского, Иванцова, Ковалева, Когденко, Кондратьевой, Корсакова,
Крылова, Кузнецовой, Лапусты, Мазуриной, Малковой, Мельника,
Моряковой, Мрищук, Нешитого, Никулиной, Орловой, Поляка, Полякова,
Ришара, Романовского, Рыжкова, Савицкой, Саляховой, Сизенко, Скамай,
Суходоева, Сысоевой, Таран, Татаровского, Фёдоровой, Фомина, Чернецова,
Чигарева, Шальневой, Швецовой, Шехановой, Широкова, Щегорцова,
Эриашвили и др.
7
Глава 1. Теоретические основы оценки и прогнозирования
платежеспособности предприятий
1.1. Понятие платежеспособности предприятий
Современный бизнес требует от организаций функционирования в
условиях высокого уровня динамичности экономических процессов,
значительной степени неопределенности выбора наиболее продуктивных
направлений развития, а также при значительном воздействии вешних
факторов на характеристики организации. Все это способствует резкому
увеличению значимости анализа и оценки платежеспособности организации.
[18]
К основным признакам платежеспособности относят:
наличие на расчетном счету достаточного количества средств;
отсутствие просрочки по кредиторской задолженности.
Финансовое состояние организации оценивается, как правило, с точки
зрения долгосрочной и краткосрочной перспектив. Кроме того, требуется
определение оптимального уровня платежеспособности и ликвидности
активов, поскольку низкая ликвидность активов, как правило, ведет к
неплатежеспособности, в то время как высокая ликвидность становится
причиной снижения рентабельности. [2]
Примечателен тот факт, что многие ученые отождествляют такие
понятия как платежеспособность и ликвидность (Гапенски, Бланк и др.).
Бланк утверждает, что платежеспособность (она же ликвидность)
представляет собой возможность организации осуществлять своевременные
погашения своих текущих обязательств, используя оборотные активы
различной степени ликвидности. [6]
В соответствие с утверждениями Гапенски, платежеспособность и
ликвидность отражают возможность осуществления денежных выплат, в
8
объемах и сроках, установленных контрактами. [7]
То есть, ликвидной организация является тогда, когда она в состоянии
выплачивать заработную плату и расплачиваться по прочим своим
обязательствам.
Опираясь на данные теории, ученые предлагают отказаться от
разделения понятий ликвидности и платежеспособности.
Но с подобной позицией согласны далеко не все.
К примеру, Мазурина Т.Ю. утверждает, что платежеспособность
организации отражает ее способность оперативно и в полном размере
исполнять свои финансовые обязательства. [21]
Таким образом, платежеспособность представляет собой
моментальную характеристику организации, отражающую наличие
денежных средств в объеме, необходимом для незамедлительного погашения
кредиторской задолженности.
По утверждениям А.Н. Гавриловой, ликвидность отражает способность
организации погасить в установленное время текущие обязательства,
используя оборотные активы, в то время как платежеспособность отражает
наличие свободных средств (в том числе краткосрочных вложений),
достаточных для незамедлительного погашения недоступных для продления
задолженностей. [13]
Как отмечает Поляк Г.Б., платежеспособной является та организация,
которая имеет денежные средства, дебиторскую задолженность и
краткосрочные финансовые вложения, в объеме, достаточном для оплаты
краткосрочных обязательств. А ликвидная организация - это организация,
способная в любой момент времени незамедлительно и в полной мере
погасить задолженности, используя свои оборотные активы. [28]
Идея разделения понятий ликвидности и платежеспособности, в целом,
представляется более обоснованной.
С учетом этого, если рассматривать платежеспособность организации
9
как способность осуществлять своевременное и полноразмерное погашение
всех своих обязательств, ликвидность организации характеризует
способность рассчитываться по краткосрочным обязательствам.
Платежеспособность, по сути, представляет собой результат
ликвидности предприятия и общей эффективности управления финансовой
деятельностью, которая позволяет своевременно погашать все финансовые
обязательства организации. [30]
При оценке платежеспособности организации, необходимо
рассмотрение причин финансовых затруднений, а также частоты их
возникновений и продолжительности невыплат по обязательствам.
Основными причинами неплатежей, как правило, являются [1]:
высокая стоимость налоговых обязательств;
невыполнение плана прибыли;
невыполнение плана производства и продажи готовой
продукции;
увеличение себестоимости продукции;
Способность организации погашать свои обязательства является
основным показателем ее надежности.
Как уже говорилось выше, данная способность напрямую зависит от
ликвидности, то есть обеспеченности денежными средствами или
способностью преобразования в них своих активов.
Активы организации принято делить на группы, в соответствие со
степенью их ликвидности [38]:
A1: максимально ликвидные – денежные средства и
краткосрочные вложения;
A2: быстрореализуемые – дебиторские задолженности, с
ожидаемостью платежей в срок до 12 месяцев с отчетной даты;
A3: медленно реализуемые - запасы и дебиторская
задолженность c ожидаемостью платежей в срок более 12
10
месяцев;
A4: труднореализуемые – все статьи Первого раздела актива
баланса, кроме финансовых вложений, включенных в
предыдущие группы.
Пассивы делятся по срокам их оплаты:
П1: кредиторская задолженность (наиболее срочные);
П2: краткосрочные обязательства;
П3: долгосрочные;
П4: устойчивые пассивы – все статьи Третьего раздела пассива
баланса.
Выявление ликвидности баланса требует сравнения итогов указанных
групп по пассиву и активу. Об абсолютно ликвидном балансе говорят лишь
тогда, когда все 4 соотношения верны (1).
Если хотя бы одно неравенство не выполняется - баланс нельзя назвать
абсолютно ликвидным.
(1)
Реализация предпринимательской деятельности в нынешних условиях
связана с непрерывным круговым оборотом капитала, инвестированного в
активы предприятия. В процессе непрерывного оборота капиталу
свойственно изменение его формы. [14]
Первоначальная денежная форма капитала, при инвестировании в
активы организации сменяется формой материальной. В процессе
производства продукции также происходит смена формы - предметы труда
трансформируются в готовый товар, который после продается и
трансформируется в прибыль.
Реализация на кредитных условиях приводит к временному
пребыванию капитала в форме обязательств, которая вновь меняется на
11
денежную форму после инкассации. [29]
В условиях достаточно высокой платежеспособности, ликвидность
активов организации может быть в некоторой степени снижена, к примеру, за
счет наличия избытка материальных ценностей, запасов готовой продукции,
или наличия бесперспективной дебиторской задолженности.
С учетом этого, необходимо соблюдение определенного баланса,
который устанавливается соответствующе конкретной организации.
По словам О.Е. Орловой, активы с максимальной ликвидностью, либо
не приносят дохода вовсе (к примеру, расчетный счет или касса), либо
приносят доход весьма низкий (например, депозиты сроком до 30 дней или
до востребования). [27]
В то же время, самый высокий показатель доходности характерен для
долгосрочных вложений и проектов, но при этом, разумеется, такие
вложения требуют продолжительного отвлечения денежных средств.
Ограничение рисков ликвидности подразумевает достижение
минимально допустимого значения высоколиквидных активов, на ряду с
максимально допустимым значением низко ликвидных активов.
Необходимость определения ликвидности организации диктуется не
необходимостью реализации всех ее оборотных активов, но необходимостью
осуществления организацией своей дальнейшей деятельности. [8]
Платежеспособность должна обеспечивать возможность свободного
использования денежных средств предприятия и способствовать
непрерывному развитию изготовления и реализации продукции.
Обеспечение устойчивой платежеспособности за счет достаточного
отношения собственного капитала к составу источников финансирования
дает организации возможность достигать финансовой устойчивости. [19]
Таким образом, организация становится независимой от внешнего
негативного воздействия, включая также обеспечение независимости от
кредиторов, что, в конце концов, позволяет снизить возможные риски