13
- увеличение объема реализации требует разработки маркетинговых
стратегий, расширения ассортимента продукции, привлечения новых
клиентов и развития дистрибьюторской сети.
Объекты анализа финансового состояния: имущество, воздействуют
финансовые результаты, капитал, кредитоспособность, платежеспособность.
При изыскание проведении анализа изначально необходимо учитывать
три основных момента.
Для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
необходимо разработать чёткую программу, включающую в себя подготовку
макетов аналитических таблиц, алгоритмы расчёта по ключевым показателям
и критерии для их сравнительной оценки, а также оценку нормативного и
информационного обеспечения, необходимых для анализа.
Основными элементами такого анализа являются:
1. Оценка финансового состояния компании.
2. Расчёт резервов и определение потенциальных рисков.
3. Выявление и анализ финансовых связей.
4. Прогнозирование возможных последствий текущей деятельности.
5. Разработка плана на будущее развитие предприятия.
Выбор конкретных элементов для анализа зависит от целей,
поставленных перед исследованием. В качестве объектов анализа могут
выступать различные аспекты деятельности фирмы, такие как:
- платежеспособность;
- объёмы продаж и производства;
- себестоимость продукции или услуг;
- ресурсы компании;
- качество управленческих решений;
- устойчивость фирмы на рынке;
- другие показатели, актуальные для данного момента или периода.
14
Для достижения глубокого понимания и анализа ситуации
используются различные информационные источники, выбор которых
определяется поставленными задачами и целями анализа. Это позволяет
сформировать обоснованные управленческие решения, направленные на
улучшение деятельности и развитие предприятия.
8
От цели проведения исследования также зависит и то, какой именно
способ анализа нужно использовать в определенный период времени:
текущий (состояние дел на предприятии на данный момент времени),
перспективный (для прогнозирования на будущее) или ретроспективный (для
оценки показателей за определенный период времени).
9
Можно сказать, что анализ финансово-хозяйственной деятельности
играет большую роль в сфере экономики, так как в первую очередь
необходим для своевременного выявления и устранения недостатков в
финансовой деятельности любого предприятия, а также для поиска
различных путей ее улучшения.
10
Этот анализ важен для повышения эффективности и развития
организации, позволяя лучше контролировать процессы и принимать
решения. В ходе своей деятельности организации сталкиваются с
различными рисками, такими как:
1. Экономические риски. Они включают изменения в инфляции,
международном платежном балансе и уровне занятости, что может угрожать
или предоставлять новые возможности.
2. Политические риски проистекают из взаимодействия с
государственной политикой, требуя от компаний внимания к нормативным
актам на всех уровнях власти.
8
Лысенко Д.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Д.В. Лысенко. - М.: Инфра-М, 2022. - 111 c.
9
Кузьмина, Е. Е. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. В 2 ч. Часть 1: учебник и практикум для
вузов / Е. Е. Кузьмина, Л. П. Кузьмина; под общей редакцией Е. Е. Кузьминой. – Москва: Издательство
Юрайт, 2020. – 225 с.
10
Пунченко А. А., Романенко Т. С., Царева А. Р., Тахумова О. В. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности организации и разработка направлений ее совершенствования // ЕГИ. 2020. №3 (29). URL:
https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-finansovo-hozyaystvennoy-deyatelnosti-organizatsii-i-razrabotka-
napravleniy-ee-sovershenstvovaniya
15
3. Рыночные риски связаны с распределением доходов, уровнем
конкуренции, демографическими изменениями и доступностью рынка.
4. Технологические риски. Эти риски относятся к нововведениям в
производстве, требуя постоянного обновления и адаптации.
5. Риски конкуренции. Данные риски требуют от предприятий анализа
стратегий и сильных/слабых сторон конкурентов.
6. Социальные риски включают изменения в общественных нормах и
ожиданиях, влияющие на деятельность предприятия.
7. Международные риски касаются управления изменениями на
глобальном рынке и требуют внимательного анализа и контроля.
11
Анализ финансовой деятельности организаций приобретает особую
важность во времена кризиса. В 2020 году мир столкнулся с уникальным
вызовом, вызванным не экономическими факторами, а глобальной
пандемией коронавируса, которая привела к замедлению или полной
остановке деятельности многих отраслей. Это создало угрозу банкротства
для огромного числа предприятий. В таких условиях, поиск эффективных
стратегий для адаптации и улучшения работы становится критически
важным для компаний, желающих не только выжить в новых реалиях, но и
добиться успеха, сохраняя и развивая достигнутые за годы результаты..
12
1.2. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности
организации
Есть различные классификации методов и приемов анализа финансово-
хозяйственной деятельности энергокомпании, которые зависят от
исследуемых признаков.
11
Черных М. И. Пути совершенствования финансово-хозяйственной деятельности предприятия
//Фундаментальные и прикладные научные исследования: актуальные вопросы, достижения и инновации. -
2019. - С. 142-145.
12
Мануйленко А. Д., Сагындыков К. Б., Краснянская И. А. Оценка эффективности предлагаемых
мероприятий по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности предприятия //ББК 72 З 21. -
2021. - С. 375.
16
Согласно методическим рекомендациям Госкомстата Российской
Федерации исследование финансово-хозяйственной деятельности
заключается из этапов: анализ платежеспособности, имущества организаций,
финансовой устойчивости, эффективности применения активов и источников
их образования, финансовых результатов компании и оценка её финансового
состояния.
13
Стандартные методы анализа финансово-хозяйственной деятельности
по МСФО принадлежат:
1) Чтение бухгалтерской отчетности и анализ абсолютных показателей.
2) Горизонтальный (динамический) анализ - показатели в отчетности за
исследуемый срок сравниваются с аналогичными показателями за иные
периоды.
3) Вертикальный (структурный анализ) - сравниваются абсолютные
величины отдельных показателей и определяется их удельный вес (доля).
4) Трендовый анализ - это исследование динамических рядов
показателей, деление уровня ряда на элементы, нахождение тренда - главной
линии развития.
5) Структурно-динамический анализ - рассчитываются перемены
удельного веса определенного показателя на конец периода во сопоставлении
с началом периода.
6) Коэффициентный анализ - это сопоставление отчетных показателей
с базисными, установление связи относительных показателей и исследования
динамики за ряд лет и отчетный период.
14
В основном используются в расчетах такие методы (рис. 5).
Итак, первичное знакомство с финансовой отчетностью компании
направлено на анализ ключевых показателей. Это позволяет выявить
основные источники финансирования, куда направляются инвестиции,
13
«Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности
организаций¬ (утв. Госкомстатом России 28.11.2002) // СПС КонсультантПлюс
14
Глазкова А.А. Анализ показателей эффективности деятельности предприятия // Глобус: экономика и
юриспруденция. 2022. №1 (45). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-pokazateley-effektivnosti-
deyatelnosti-predpriyatiya
17
главные точки получения дохода, используемые методики бухгалтерского
учета, включая их изменения, а также структуру управления компанией и
другие аспекты.
Рис. 1.5. - Основные методы финансового анализа
15
Информация, полученная из предварительного чтения, представляет
собой обзор финансового состояния компании, который сам по себе не
достаточен для принятия управленческих решений. Важность глубокого
финансового анализа подчеркивается вкладом как российских, так и
зарубежных ученых.
Среди российских специалистов, внесших значительный вклад,
выделяются С.Б. Барнгольц, А.Ш. Маргулис, А. Д. Шеремет и другие.
Зарубежные эксперты, такие как Л. А. Бернстайн и Дж. К. Ван Хорн, также
сыграли значительную роль в развитии финансового анализа.
Методика В.В. Ковалева выделяется среди прочих подходов к анализу
финансового состояния предприятия. Она включает оценку деловой
активности, рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости
компании. Особенностью подхода Ковалева является учет специфики
15
Копылова А.В. Методы анализа финансовой (бухгалтерской) отчетности организации // Modern Science.
2020. № 10-2. С. 109-112.
Горизонтальный анализ
Вертикальный анализ
Метод коэффициентов
Балансовый метод
Метод сравнения
Факторный метод
Метод табличного и графического отображения данных
18
деятельности предприятия и влияния инфляционных процессов на рынке.
Это делает методику особенно ценной, поскольку она позволяет получить
реалистичное представление о финансовом состоянии компании.
Для проведения анализа по методике Ковалева требуется доступ к
закрытой отчетности предприятия, включая данные управленческого учета,
что подчеркивает важность внутренней информации для глубокого анализа.
Кроме того, Ковалев применяет анализ банкротства предприятия на основе
методики Альтмана, что дополнительно расширяет возможности для оценки
финансовой устойчивости и рисков банкротства компании.
Основным недостатком методики Ковалева является большая
трудоемкость коэффициентов, которая требует значительных временных и
ресурсных затрат.
Методика В.И. Бариленко. Методика Бариленко включает в себя анализ
ликвидности, платежеспособности, деловой активности, расчет показателей
независимости финансовой устойчивости, финансового рычага,
рентабельности капитала и активов.
Помимо этого, ученый значительное внимание уделяет
подготовительным этапам, а также маркетинговому анализу (анализ
конкурентной среды, продуктовой линейки, ценообразования), анализу
продаж продукта или услуги предприятия (рентабельность продаж), анализу
технической составляющей предприятия и оценке эффективности
использования трудовых ресурсов.
Бариленко в своих работах указывает на важность оценки
предприятием эффективности использования интеллектуального капитала, а
также учета себестоимости продукта предприятия.
Методика Э. Хелферта. Хелферт значительное внимание уделяет
прогнозу финансового состояния предприятия и делит прогноз на три
категории:
- проформа финансовой отчетности - анализ будущей деятельности
предприятия и его потребности в финансировании;
19
- кассовые бюджеты – прогноз денежных потоков предприятия;
- операционные бюджеты – прогноз закономерностей в доходах и
расходах предприятия.
Ученый освещает методику финансового моделирования, которая
позволяет анализировать чувствительность предприятия к изменениям
различных факторов. Этот процесс начинается с интерпретации финансовой
информации, анализа динамики показателей предприятия за прошлые
периоды, изучения конкурентной среды и рыночных условий, в том числе
через анализ и прогнозирование ценообразования акций собственной
компании и ее конкурентов. Методика, предложенная Л.А. Бернстайном, не
требует доступа к внутренней документации компаний, но такой доступ
может значительно повысить точность анализа.
Бернстайн выделяет ключевые аспекты финансового анализа: изучение
краткосрочной ликвидности, анализ денежных потоков, составление
финансовых прогнозов, анализ капитала и долгосрочной
платежеспособности, а также оценку прибыли на инвестиции. Он также
подчеркивает важность прогнозирования прибыльности предприятия,
учитывая данные прошлого, настоящего и будущего, и считает, что
прогнозирование является главной целью анализа финансового состояния
предприятия.
По мнению Бернстайна, применение его методики требует от
аналитика учета специфики отрасли и особенностей конкретного
предприятия, для чего необходимы специализированные знания. В качестве
примеров ученый приводит компании из различных секторов экономики,
таких как газовая и нефтяная промышленность, страхование, коммунальные
службы. Он также указывает на возможность предсказания банкротства на
ранних стадиях, обзирая несколько методик прогнозирования банкротства, в
том числе методику Альтмана.
16
16
Коротаева М. В. Анализ финансового состояния экономических субъектов: национальные и зарубежные
методики // Актуальные исследования. 2022. №28 (107). С. 37-39. URL: https://apni.ru/article/4365-analiz-
finansovogo-sostoyaniya-ekonomicheskik
20
Горизонтальный анализ сводится к построению аналитических таблиц,
в которых на основе имеющихся показателей рассчитываются абсолютные и
относительные отклонения, а также темпы их роста за ряд лет, что дает
возможность прогнозировать их значения.
17
Цель горизонтального анализа
включает как выявление абсолютных и относительных изменений в
различных статьях финансовой отчетности за определенный период, так и
оценку этих изменений.
Горизонтальный анализ - это сравнение каждой строки финансовой
отчетности с предыдущим периодом. Этот метод позволяет выявлять
тенденции в отдельных статьях и, как было ранее сказано, рассчитывать
темпы роста. Очень часто данный метод анализа используется при изучении
баланса. У него имеется также и недостаток: несопоставимость данных в
условиях инфляции, но устранить этот недостаток возможно путем пересчета
данных.
18
Вертикальный анализ - это метод исследования финансовой отчетности
компании, направленный на изучение вклада каждой позиции баланса или
отчета о прибылях и убытках в общую картину финансового состояния
организации. Этот подход помогает понять, как отдельные статьи влияют на
финансовый результат в целом и как изменяется их значимость во времени.
Особенно полезен вертикальный анализ для выявления структурных сдвигов
в активах и обязательствах компании, а также для сравнения финансовых
показателей с показателями других компаний в той же отрасли, учитывая при
этом специфику отрасли и воздействие инфляции. Основная цель такого
анализа - оценить эффективность распределения ресурсов компании и ее
финансовую устойчивость..
19
17
Карпенко О.А. Методика и методология анализа финансового положения предприятия с использованием
бухгалтерской (финансовой) отчетности / О.А. Карпенко. // Молодой ученый. – 2022. - №29 (133). – С.417-
419.
18
Сукало, Г. М. Экономика организации: учебное пособие: / Г. М. Сукало. - Москва; Берлин: Директ-Медиа,
2021. - 213 с.: ил., табл. - Режим доступа: по подписке. - URL:
https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=601713
19
Пожидаева Т.А. Практикум по анализу финансовой отчетности. Учебное пособие / Т. А. Пожидаева, Н.Ф.
Щербакова, Л.С. Коробейникова. – М.: КноРус, 2021. – 232 с.
21
В аналитической практике рекомендуется использовать сочетание
горизонтального и вертикального анализов, что позволяет дополнять один
метод другим и получать более полное представление о финансовом
состоянии компании. Это сочетание называется структурно-динамическим
анализом и помогает создавать сравнительный аналитический баланс. В
таком балансе показатели классифицируются на три категории:
1. Показатели структуры баланса, которые отражают состав и
структуру активов и пассивов компании.
2. Показатели динамики баланса, демонстрирующие изменения в
активах и пассивах за определённый период.
3. Показатели структурной динамики баланса, сочетающие в себе
анализ структурных изменений и их динамики во времени.
Такой подход обеспечивает глубокий анализ структуры собственности
организации и источников её финансирования, позволяя проводить
сравнение между различными группами показателей, что важно для оценки
финансового состояния и устойчивости компании..
20
Сравнительный анализ
используется для оценки эффективности деятельности предприятия, его
отделов и цехов, а также для сравнения с деятельностью конкурентов и
средними показателями по отрасли. Этот метод позволяет выявить как
абсолютные, так и относительные отклонения между сравниваемыми
показателями. Он предполагает сравнение:
1. Фактических результатов с плановыми для проверки обоснованности
плановых решений.
2. Фактические результаты с нормативными для определения
внутренних резервов.
3. Данные за разные периоды для анализа динамики и тенденций.
20
Дворецкая Юлия Александровна, Ковалева Наталья Николаевна, Кузнецова Ольга Николаевна Методы
анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности банков в российской и международной практике:
сравнительный аспект // Вестник БГУ. 2020. №1 (43). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-analiza-
buhgalterskoy-finansovoy-otchetnosti-bankov-v-rossiyskoy-i-mezhdunarodnoy-praktike-sravnitelnyy-aspekt
22
4. Показатели предприятия с данными других организаций для
выявления его конкурентоспособности и эффективности.
Целью сравнительного анализа является получение объективной
оценки деятельности и выявление потенциалов для улучшения
эффективности.
Факторный анализ дополняет его, позволяя глубже понять, какие
конкретные факторы оказывают наибольшее влияние на результативные
показатели, что помогает более целенаправленно управлять процессами
внутри организации.
21
Цель данного анализа - выявить какова взаимосвязь
между переменными факторами, их классификацию, а также уменьшить
влияние негативных факторов. Виды факторного анализа включают:
1. Детерминированный анализ, где результат определяется как
произведение, частное или сумма факторов.
2. Стохастический анализ, подразумевающий нечеткую или
вероятностную связь между результативными и факторными показателями.
3. Прямой анализ, характеризующийся дедуктивным методом
исследования от общего к частному.
4. Обратный анализ, противоположный прямому, использует
индуктивный метод от частного к общему.
5. Одноступенчатый и многоступенчатый анализы, где первый изучает
факторы одного уровня, а второй - факторы разных уровней
соподчиненности.
6. Статический анализ применяется для исследования на определенную
дату, в то время как динамический фокусируется на изменениях со временем.
7. Ретроспективный анализ изучает причины изменений
результативных показателей в прошлом, в то время как перспективный
21
Шапошник А.Д . Финансовый анализ деятельности предприятия // Научно Исследовательский Центр
«Science Discovery¬. 2022. № 11. С. 19-24.