85
В таблицах 3.11 и 3.12 оценим влияние предлагаемых мероприятий на
финансовую устойчивость ООО «Решке Рус».
Таблица 3.11
Определение типа финансовой устойчивости ООО «Решке Рус» с
учетом предлагаемых мероприятий, тыс. руб.
Показатель
Отчетный
период
Прогноз
Наличие собственных оборотных средств
9245
9679
Наличие собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат
9245
9679
Общая величина основных источников формирования
запасов и затрат
12504
12938
Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств
6585
7019
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и
долгосрочных источников формирования запасов
6585
7019
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины
основных источников формирования запасов
9844
10278
Тип финансовой устойчивости
(1;1;1)
(1;1;1)
Несмотря на то, что и в отчетном периоде у организации наблюдалось
устойчивое финансовое состояние, абсолютные показатели финансовой
устойчивости увеличиваются, что свидетельствует о целесообразности
внедрения предлагаемых в работе мероприятий.
В таблице 3.12 проведем расчет прогнозных относительных
показателей финансовой устойчивости.
86
Таблица 3.12
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Решке Рус» с
учетом предлагаемых мероприятий
Показатель
Отчетный
период
Прогноз
Отклонение
Коэффициент автономии
0,45
0,68
0,23
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
1,20
0,48
-0,72
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами
0,45
0,68
0,23
Коэффициент маневренности
1,00
1,00
-
Коэффициент имущества
производственного назначения
0,13
0,19
0,06
Коэффициент прогноза банкротства
1,00
1,00
-
Рассчитанные коэффициенты подтверждают сделанные ранее выводы
об эффективности предложенных в дипломной работе мероприятий.
87
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовая устойчивость отражает стабильность финансового
положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного
капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля
собственного капитала означает, что заемные источники финансирования
используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может
обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения
краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости
ликвидных активов. Таким образом, финансовая устойчивость - одна из
характеристик соответствия структуры источников финансирования в
структуре активов.
В соответствии с поставленной целью, в дипломном проекте решены
следующие задачи:
1. Проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО
«Решке Рус» за 2017-2019 гг.; его результаты свидетельствуют, что в целом
изменения, произошедшие в структуре баланса за рассматриваемый период,
можно признать положительными, но есть и отрицательные моменты.
Увеличилась валюта баланса, что обычно характеризуют положительно.
При дальнейших расчетах видим, что вместе с ростом активов их
оборачиваемость снижается. Наращивание активов, не сопровождаемое
улучшением их использования, может негативно сказаться на финансовом
результате деятельности организации и по экономическому содержанию
является прямой потерей. Рост показателей оборачиваемости запасов и
готовой продукции свидетельствует об эффективности использования
данных элементов актива и об укреплении финансового состояния
предприятия через снижение наименее ликвидных активов.
В 2017 г. доля капитала и резервов составила 2,94% - это говорит о том,
что единственным источником финансирования производственной
деятельности предприятия является краткосрочная кредиторская
88
задолженность. За счет значительного роста нераспределенной прибыли доля
капитала и резервов за 2018-2019 гг. увеличивается на 34,82%,
соответственно снижается доля краткосрочных пассивов.
Оценив оборачиваемость дебиторской задолженности, видим, что ее
рост не оправдан: при увеличении размера и доли в структуре баланса,
коэффициент оборачиваемости снижается на 23%, длительность погашения
увеличивается и составляет в 2019 году 44 дня. Темп роста дебиторской
задолженности превышает темп выручки на 37%. В структуре дебиторской
задолженности произошел рост задолженности покупателей на 5,13%. В
процессе анализа приходим к выводу, что на предприятии недостаточно
уделяют внимание управлению активами и, в частности, дебиторской
задолженностью. Очевидно, что чем большую активность проявляет
предприятие во взыскании задолженности, тем меньше остатки и выше
качество задолженности. При сравнительном анализе дебиторской и
кредиторской задолженностей видим, что к 2019 году оборачиваемость
кредиторской задолженности превышает оборачиваемость дебиторской на 8
дней - данное явление может грозить в перспективе снижением платежеспо-
собности предприятия.
2. Следующей задачей в работе явилась оценка платежеспособности и
финансовой устойчивости, в соответствии с результатами которой можно
сделать вывод об укреплении финансового состояния предприятия и
повышении его платежеспособности. Также, исходя из приведенного выше
анализа, можно дать следующую характеристику деятельности предприятия.
При расчете абсолютных показателей финансовой устойчивости видим,
что в 2017 году предприятие находится в кризисном финансовом состоянии:
запасы и затраты обеспечены источниками их финансирования только на
10%. В 2018 году за счет значительного увеличения нераспределенной
прибыли финансовое состояние становится абсолютно устойчивым, что
встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой
устойчивости. При расчете относительных показателей выясняем, что
89
финансовая устойчивость нарушается высокой зависимостью предприятия от
заемного капитала. Следует отметить, что в динамике основные показатели
финансовой устойчивости улучшаются. Предприятие наращивает
собственный капитал и все большая часть заемных средств может быть
компенсирована собственными средствами.
Оценив ликвидность баланса, приходим к выводу о недостатке
абсолютно ликвидных активов, который все же снизился за анализируемый
период. Расчет относительных показателей подтвердил вывод о текущей
неплатежеспособности предприятия: на конец 2019 года не удовлетворяет
установленному критерию коэффициент текущей ликвидности, причем у
предприятия при сложившихся условиях нет возможности восстановить
платежеспособность в течение 6 месяцев.
Результаты расчета показателей рентабельности выявили
положительную динамику - их рост, хотя в 2019 году динамика несколько
ухудшилась. На низком уровне остаются коэффициенты чистой
рентабельности и рентабельности продукции.
При низкой рентабельности продукции необходимо стремиться к
ускорению оборота активов и его элементов. В свою очередь, низкая
производительность активов отражает уровень:
а) управления дебиторской задолженностью, что количественно
измеряется средним периодом ее погашения;
б) управления ликвидностью, что характеризуется долей ликвидных
активов в составе валюты баланса.
Повышение производительности активов предприятия может
обеспечить рост прибыли без увеличения ресурсов.
Исходя из вышесказанного, решением третьей задачи дипломного
проекта была выбрана разработка кредитной политики реализации
продукции.
3. При формировании основных положений кредитной политики мы
придерживались консервативного подхода к ее осуществлению,
90
направленного на минимизацию кредитного риска (предприятие не должно
стремиться к получению высокой дополнительной прибыли; здесь
необходимо тщательно выбирать покупателей-заемщиков, минимизировать
сроки предоставления кредита и повысить его стоимость).
В соответствии с этим подходом была определена возможная сумма обо-
ротного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по кредиту,
сформированы основные элементы системы кредитных условий - срок,
размер и стоимость кредита.
Далее описаны стандарты оценки покупателей и приведена примерная
методика анализа кредитоспособности заемщика. При оценке
кредитоспособности используются относительные показатели финансовой
устойчивости и ликвидности, а также статистические данные предприятия о
заемщике. По результатам оценки покупатель причисляется к одному из
классов риска.
Обозначены основные принципы процедуры инкассации и возможные
варианты рефинансирования дебиторской задолженности.
Приведены основные этапы контроля за движением и своевременной
инкассацией дебиторской задолженности. Отметим, что предприятию
принципиально важно проводить регулярную работу с дебиторами; активно
использовать систему скидок, фиксированных отсрочек. В современных
условиях экономически не выгодно и даже не всегда возможно взыскать
штраф с должника, продать заложенное имущество, просроченную
задолженность специализированным организациям.
Для оценки эффективности реализации проекта кредитной политики
были осуществлены следующие расчеты:
- определена величина потерь от влияния инфляции при неоплате за-
долженности покупателями; она составила 333,54 тыс. руб. или 2,74% от
величины задолженности за 2019 год;
91
- рассчитан косвенный доход от сокращения периода погашения
дебиторской задолженности при реализации проекта кредитной политики
(85,36 тыс. руб.);
- рассчитаны затраты на организацию проекта кредитной политики
(42,44 тыс. руб. ежегодно);
- рассчитана величина дополнительной прибыли от предоставления
средств в пользование; фактически она составила 592,26 тыс. руб., с учетом
инфляции 390,93 тыс. руб.;
- определены предполагаемые величины показателей оборачиваемости
дебиторской задолженности и высвобождение средств в результате ускоре-
ния оборачиваемости дебиторской задолженности (8938 тыс. руб.).
Возможные пути использования высвободившихся оборотных средств
при реализации проекта кредитной политики:
1) вложить в основное производство, что повлечет увеличение
прибыли и рост собственного капитала;
2) разместить средства в качестве краткосрочных финансовых
вложений, приносящих доход организации, в том числе размещение на
депозитах, предоставление займов, приобретение долговых и долевых
ценных бумаг. Данная операция позволит получить дополнительный доход,
обеспечить защиту от инфляции свободных денежных средств и улучшит
структуру баланса предприятия;
3) погасить существующий займ, ухудшающий структуру баланса и
снижающий кредитоспособность организации.
В заключение необходимо отметить, что если без должного внимания
относиться к дебиторской и кредиторской задолженности, то это может
являться одной из причин кризисного положения организации, которое и
проявляется недостатком денежных средств в обороте, возникает
необходимость привлечения дополнительных источников финансирования,
что также неблагоприятно сказывается на деятельности предприятия.
92
Платежеспособность предприятия является важнейшей характеристикой
стабильности финансово-хозяйственной деятельности. Снижение
платежеспособности чревато дополнительными издержками и в экстренных
случаях - сбоями в производственном процессе.
Вероятность неплатежеспособности особенно велика, если величина и
производительность оборотных активов предприятия поддерживается на
относительно низком уровне. При этом необходимо учитывать, что
формирование излишних оборотных средств приводит к тому, что
предприятие имеет временно бездействующие активы, для формирования
которых опять же привлекаются дополнительные источники
финансирования, а потому возникают излишние издержки финансирования,
что неизбежно влечет за собой снижение прибыли и рентабельности
деятельности предприятия.
Таким образом, политика управления оборотным капиталом должна
обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и
рентабельностью работы ООО «Решке Рус», для чего необходимо обеспечить
постоянную платежеспособность предприятия путем поддержания деловой
активности (объемов продаж) и одновременно поддерживать оптимальный
уровень текущей задолженности, стремясь к достижению приемлемого
объема, структуры и рентабельности активов.
93
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
I.Нормативные и правовые акты
1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от
31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 27.12.2019) (с изм. и доп., вступ. в силу с
01.01.2020)// Российская газета.1998. N 148-149.
2. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 04.11.2019)
"Об обществах с ограниченной ответственностью" // Российская газета. 1998.
N 30.
II. Книги, монографии, учебники
3. Абдукаримов И.Т., Беспалов М.В. Анализ финансового состояния
и финансовых результатов предпринимательских структур/ И.Т.
Абдукаримов, М.В. Беспалов. - М.: Инфра-М, 2017. 216 с.
4. Абызова Е.В., Рощупкин Е.Ю. Факторы финансовой
устойчивости предприятия. // Проблемы экономики и менеджмента. 2016.- №
5 (57). – С. 133- 136.
5. Адамова, О.Н. Учет и анализ финансовых результатов
предприятия / О.Н. Адамова // В сборнике: Инновации, технологии, наука:
сборник статей международной научно-практической конференции: в 4
частях. 2017. С. 6-7.
6. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В.
Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. - Москва :КноРус, 2016. - 706 с.
7. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. - М.: Химиздат, 2017. - 288 c.
8. Антонова, Надежда Аудит учета финансового результата и
распределения прибыли / Надежда Антонова. - Москва: Огни, 2017. - 495 c.
9. Артеменко В.Г. Экономический анализ: учебное пособие/В.Г.
Артеменко, Н.В. Анисимова. – М.: КНОРУС. 2016.-288 с.
94
10. Артеменко, В.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное
пособие для студентов / В.Г. Артеменко. - М.: Омега-Л; Издание 2-е, 2016. -
270 c.
11. Баканов М.И., Сергеев, Э.А. Анализ эффективности
использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. - 2014. - №10. – 258
с.
12. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов
хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика / И,Т.Балабанов.- 2013.-
80 с.
13. Бариленко, В.И. Экономический анализ: учебник / В.И.
Бариленко, О.В. Ефимова, Ч.В. Керимова, М.Н. Ермакова. - Москва :КноРус,
2017. - 381 с.
14. Башарин, Г.П. Начала финансовой математики / Г.П. Башарин. -
М.: ИНФРА-М, 2017. - 160 c.
15. Биглова, А.А. Факторы, влияющие на финансовый результат /
А.А. Биглова // NovaInfo.Ru. 2017. Т. 4. № 58. С. 290-294.
16. Вербовая В.В., Гладкова Л.А. Оценка финансовой устойчивости
предприятия как основной составляющей экономической устойчивости // В
сборнике: Донецкие чтения 2017: Русский мир как цивилизационная основа
научно-образовательного и культурного развития Донбасса Материалы
Международной научной конференции студентов и молодых ученых.
Посвящена 80-летию ДонНУ. под общей редакцией С.В. Беспаловой. 2017. -
С. 169-171.
17. Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное
пособие для Вузов / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М.: Проспект, КноРус,
2015. – 597 с.
18. Глазов, М. М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия / М.М. Глазов. - М.: Андреевский Издательский
дом, 2017. - 448 c.