8
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 9
ГЛАВА 1. Теоретические и организационные основы оценки оборотного
капитала 12
1.1 Понятие, состав и классификация оборотного капитала ............................. 12
1.2 Назначение оборотного капитала и его роль в производстве.................... ..17
1.3 Цели, задачи и информационные источники оценки оборотного капитала21
ГЛАВА 2. Анализ финансово-экономической деятельности
ООО «Радеж» ............................................................................................................. 29
2.1 Организационно-экономическая характеристика и основные направления
деятельности ООО «Радеж» .................................................................................. 29
2.2 Оценка состояния финансовых результатов деятельности
ООО «Радеж» .......................................................................................................... 32
2.3 Анализ собственных и заёмных средств ООО «Радеж» .............................. 40
ГЛАВА 3. Основные направления повышения эффективности оборачиваемости
оборотного капитала в ООО «Радеж» ..................................................................... 46
3.1 Методы и проблемы использования оборотного капитала ......................... 46
3.2 Разработка путей ускорения оборачиваемости активов предприятия........ 57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 79
9
ВВЕДЕНИЕ
Анализ и разработка путей повышения оборачиваемости активов
предприятия привлекают всё больше внимание представителей отечественной
финансовой науки. Это обусловлено трансформационными процессами,
происходящими в российской экономике, развитием не только разнообразных
форм собственности, но и многообразием хозяйственного поведения
собственников и менеджеров предприятий. Хозяйственной практикой
становятся востребованы нетрадиционные, уникальные решения, основанные
на глубоком синтезе достижений современной финансовой теории и опыта
финансового управления. Для современных предприятий характерны проблемы
организации и эффективности использования оборотных средств.
Анализ эффективности использования оборотных средств предприятий
производится значительным числом предприятий. Однако, финансовые
службы, как правило, используют стандартный набор показателей,
рекомендованный Министерством экономики РФ, Госкомстатом России и
прочими организациями, в то время, как финансовая наука располагает
достаточно широким выбором методик анализа эффективности использования
оборотных средств предприятия (рейтинговая оценка, финансовая диагностика,
ревизия и аудит). Тем не менее, не существует комплексных методик,
направленных на выявление проблемных участков в области управления
оборотными средствами.
На большинстве российских предприятий существуют трудности с
планированием величины оборотного капитала. Процесс планирования затянут
по времени, что делает его непригодным для принятия оперативных
управленческих решений. Плановые данные значительно отличаются от
фактических. Экономическое планирование традиционно не доводится до
планирования финансового и потому не даёт возможности определить
потребность в финансировании деятельности предприятия. При таких методах
планирования невозможно достоверно проводить сценарный анализ и анализ
10
финансовой устойчивости предприятия к изменяющимся условиям
деятельности.
Все вышеуказанные доводы определяют актуальность выбранной темы
дипломной работы.
Цель выпускной квалификационной работы заключается в анализе и
разработке путей повышения оборачиваемости активов предприятия.
Для достижения поставленной цели в работе решены следующие задачи:
− изучены категории понятия, состава и классификации оборотного
капитала;
− выявлено назначение оборотного капитала и его роль в производстве;
определены цели, задачи и информационные источники анализа оборотного
капитала
− проанализированы методы и проблемы использования оборотного
капитала в ООО «Радеж»;
− проведена разработка путей ускорения оборачиваемости активов ООО
«Радеж»;
− определены пути оптимизации оборачиваемости оборотных активов
ООО «Радеж».
Объектом исследования послужило предприятие ООО «Радеж»
занимающееся поставками пищевых ингредиентов на предприятия
Волгоградской области.
Предметом исследования выступили экономические отношения,
складывающиеся у хозяйствующих субъектов в процессе формирования
оборотного капитала, а так же механизмы его финансирования.
В ходе написания работы применялись положения действующего
законодательства, нормативные материалы федерального и регионального
уровня, методические положения и указания.
Теоретико-методологическую основу работы составили базовые
концепции современной теории финансов: структуры капитала и методов его
управления. При написании работы использовались труды отечественных и
зарубежных экономистов в области финансового управления оборотным
11
капиталом – Бланка И.А., Дробозиной Л.А., Родионовой В.М., Савицкой Г.В.,
Баканова М.И., Сайфулина Р.С., Литвина М.И., Стояновой Е.С. и др.
В процессе исследования теоретических аспектов и непосредственно при
проведении оценки оборотного капитала предприятия применялись методы
научного познания, статистического и экономического анализа.
Структурно работа состоит из введения, трёх основных глав с
параграфами, заключения, списка используемой литературы и приложений.
В первой главе работы освещаются теоретические и организационные
аспекты оборачиваемости оборотного капитала. Дано понятие оборотного
капитала, его состав и классификация, назначение и роль в производстве, а
также определены основные цели, задачи и информационные источники
анализа оборотного капитала.
Во второй главе проведён анализ финансово-экономической деятельности
ООО «Радеж». Приведены формулы расчёта коэффициентов оборачиваемости,
расчёта влияния факторов первого, второго и третьего порядка, их значимость
для анализа оборотных активов, а так же основные трактовки соотношения и
изменения показателей.
В третьей главе проводится анализ основных направлений повышения
эффективности оборачиваемости оборотного капитала в компании ООО
«Радеж», делается разработка путей ускорения оборачиваемости активов,
разрабатываются пути оптимизации оборачиваемости оборотных активов ООО
«Радеж» на основании предложенных мероприятий.
12
Глава 1. Теоретические и организационные основы оценки
оборотного капитала
1.1 Понятие, состав и классификация оборотного капитала
Оборотный капитал – это капитал, инвестируемый компанией в текущую
деятельность на период каждого операционного цикла. Иными словами, это
средства фирмы, вложенные в текущие активы (оборотные средства).
Оборотный капитал, как и основной капитал, выражает «определённые
производственные отношения, складывающиеся с развитием
предпринимательства» [23, с.45].
Оборотный капитал непосредственно участвует в создании новой
стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом
соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой
прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал.
Поэтому «с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме
авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а
следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, то есть
прибыли» [10, с. 119].
Существует понятие чистого оборотного капитала. Его величина
определяется «как разница между текущими активами и текущими
обязательствами, текущими пассивами» [13]. В нормальных условиях
функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше
текущих обязательств, то есть сумма оборотных средств превышает
кредиторскую задолженность.
Чистый оборотный капитал в традиционной терминологии представляет
собой не что иное, как собственные оборотные средства.
Оборотный капитал характеризуется не только объёмом и структурой, но
и ликвидностью текущих активов. Степень ликвидности определяется
«способностью текущих активов превращаться в процессе кругооборота в
денежные средства. При этом учитывается, что, например, производственные
13
запасы менее ликвидны, чем готовая продукция, а абсолютно ликвидны
денежные средства» [16].
Особенности управления оборотным капиталом определяются
структурной принадлежностью хозяйствующих субъектов. Если у торговых
организаций высок удельный вес товаров, у промышленных предприятий –
сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежные
средства и их эквиваленты.
Согласно теории финансового менеджмента, оборотный капитал состоит
из постоянного и переменного капитала. Та часть текущих активов, которая
«постоянно находится в распоряжении предприятия и в размере необходимого
минимума обеспечивает хозяйственную деятельность, составляет основу
постоянного оборотного капитала» [10, с. 121].
При возникновении дополнительной потребности в средствах,
обусловленной, например, сезонным характером производства и реализации
или другими объективными причинами, образуется переменный оборотный
капитал.
Таким образом, эффективность управления оборотным капиталом
определяется рядом факторов: объёмом и составом текущих активов, их
ликвидностью, соотношением собственных и заёмных источников покрытия
текущих активов, величиной чистого оборотного капитала, соотношением
постоянного и переменного капитала и другими взаимосвязанными факторами.
Оборотный капитал хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте
средств рыночной экономики, представляет собой органически единый
комплекс. Оборотный капитал – это «денежные средства, авансированные в
оборотные производственные фонды и фонды обращения, обеспечивающие как
процесс производства, так и процесс обращения» [13].
Оборотный капитал (оборотные средства) предприятия, участвуя в
процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный
кругооборот. При этом средства «переходят из сферы обращения в сферу
производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения
14
и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя
последовательно три фазы, оборотные средства меняют свою
натурально-вещественную форму» [15].
В первой фазе (Д–Т) оборотные средства, имеющие первоначально форму
денежных средств, превращаются в производственные запасы, то есть
переходят из сферы обращения в сферу производства.
Во второй фазе (Т...П...Т) оборотные средства участвуют
непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершённого
производства, полуфабрикатов и готовых изделий.
Третья фаза кругооборота оборотных средств (Т–Д) совершается вновь в
сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные
средства принимают снова форму денежных средств.
Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально
затраченными денежными средствами (Д–Д) определяет величину денежных
накоплений фирмы. Таким образом, совершая полный кругооборот (Д–
Т...П...Т–Д), оборотный капитал функционирует на всех стадиях параллельно
во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и
обращения, Кругооборот оборотного капитала представляет собой
органическое единство трех его фаз.
В отличие от основного капитала, который неоднократно участвует в
процессе производства, оборотный капитал функционирует только в одном
производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь
изготовленный продукт.
По источникам формирования оборотный капитал подразделяется на
собственный и заёмный (привлечённый). Собственный оборотный капитал
предприятий с развитием предпринимательской деятельности и
акционирования играет определяющую роль, так как обеспечивает финансовую
устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего субъекта [17].
Собственные оборотные средства приватизированных предприятий находятся в
15
полном их распоряжении. Предприятия имеют право их продавать, передавать
другим хозяйствующим субъектам, гражданам, сдавать в аренду и так далее.
Заёмный капитал, привлекаемый в виде банковских кредитов, покрывает
дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом главным
критерием условий кредитования банком служит надежность финансового
состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости [23, с.206].
Размещение оборотного капитала между предприятиями различных
отраслей предопределяет отраслевую структуру оборотного капитала. Так, в
сфере производства структура оборотного капитала определяется степенью
концентрации, характером и длительностью процесса производства, его
материалоемкостью, уровнем технического оснащения и другими факторами.
На предприятиях сферы обращения более высока доля запасов товарно-
материальных ценностей [25].
Размещение оборотного капитала в воспроизводственном процессе
приводит к подразделению его на оборотные производственные фонды и
фонды обращения. Оборотные производственные фонды функционируют в
процессе производства, а фонды обращения – в процессе обращения, то есть
реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных
ценностей. Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей
доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании
стоимости. Величина фондов обращения должна быть достаточной, и не более
того, для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения [25].
К оборотным производственным фондам относятся «производственные
запасы (сырьё, материалы, топливо, тара, запасные части), незавершённое
производство, расходы будущих периодов. Фонды обращения – это готовая
продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская
задолженность и средства в прочих расчётах» [31, c. 67].
Управление оборотным капиталом тесно связано с его но составом и
размещением. но Типовой состав и размещение но оборотного капитала
представлены но на рисунке 1.
16
Рисунок 1- но Состав и размещение оборотного но капитала
В различных хозяйствующих но субъектах состав и структура но оборотного
капитала неодинаковы, но так как зависят но от формы собственности, но специфики
организации производственного но процесса, взаимоотношений с поставщиками и
но покупателями, структуры затрат но на производство, финансового но состояния и
других факторов [31, с.72].
но Исходя из принципов но оптимизации размеров запасов, но оборотные средства
подразделяются но на нормируемые и ненормируемые. но Нормируемые оборотные
средства но корреспондируют с собственными оборотными но средствами, так как
но дают возможность рассчитать но экономически обоснованную потребность в
но соответствующих видах оборотных но средств. Ненормируемые оборотные
но средства являются элементом но фондов обращения. но Управление этой группой
но оборотных средств направлено но на предотвращение необоснованного но их
17
увеличения, что но служит важным фактором но ускорения оборачиваемости
оборотных но средств в сфере обращения [34].
но Состояние, состав и структура но производственных запасов,
незавершённого но производства и готовой продукции но являются важным
индикатором но коммерческой деятельности предприятия. но Определение
структуры и выявление но тенденции изменения элементов но оборотных средств
дают но возможность прогнозировать параметры но развития предпринимательства.
1.2 Назначение оборотного капитала и его роль в производстве
Оборотный капитал – но это средства, обслуживающие но процесс
хозяйственной деятельности, но участвующие одновременно и в
производственном но процессе, и в процессе реализации но продукции. В
обеспечении непрерывности и но ритмичности процесса производства и
но обращения заключается основное но назначение оборотных средств но предприятия.
По функциональному но назначению, или роли в но процессе производства и
обращения, но оборотные средства предприятия но подразделяются на оборотные
но производственные фонды и фонды но обращения. Исходя из но этого деления,
оборотный но капитал можно охарактеризовать но как средства, вложенные в
но оборотные производственные но фонды и фонды но обращения и совершающие
но непрерывный кругооборот в но процессе хозяйственной но деятельности [33, с. 112].
Оборотные но производственные фонды но обслуживают производственную
но сферу. Они но материализуются в предметах но труда (сырье, но материалах, топливе и
но так далее) и но частично в средствах но труда в виде но малоценных и
быстроизнашивающихся но предметов и воплощаются в но производственных
запасах, но незавершённом производстве, в но полуфабрикатах собственного
но изготовления [33, с. 113].