18
Наряду с но перечисленными вещественными но элементами,
задействованными в но производственных запасах но или в незавершённой
но продукции, оборотные но производственные фонды но представлены также
но расходами будущих но периодов, необходимыми но для создания но заделов, установки
но нового оборудования и но так далее
но Производственные фонды но являются материальной но основой любого
но производства. Они но необходимы для но обеспечения процесса но производства
продукции, но образования стоимости. но Принципиальное различие но основных и
оборотных но производственных фондов но предприятия состоит в но характере их
но воспроизводства и способе но переноса своей но стоимости на но вновь созданный
но продукт, что но видно из но таблицы 1.
Таблица 1
но Характеристика воспроизводства но основных и оборотных
но производственных фондов [31, с. 89]
но Основные производственные но фонды
Оборотные но производственные фонды
но Имеют длительный но срок службы
но Полностью расходуются в но однократном
производственном но цикле
Не но изменяют, как но правило,
натуральноно -вещественную форму,
но сохраняют свою но потребительную
стоимость но длительное время
но Претерпевают изменение но своей
натуральноно -вещественной формы в
но процессе труда, но утрачивают
потребительную но стоимость в процессе
но производства
Совершают но один кругооборот
но длительное время но (часто в течение
но ряда лет)
но Кругооборот зависит но от
производственного но цикла (может но быть
несколько но кругооборотов в год)
но Переносят свою но стоимость на но продукт
постепенно, но по частям
но Переносят свою но стоимость на но готовый
продукт но целиком и сразу
но Таким образом, но оборотные производственные но фонды обслуживают но сферу
производства, но полностью переносят но свою стоимость но на вновь но созданный
продукт, но при этом но изменяют свою но первоначальную форму. И но всё это – в
но течение одного но производственного цикла но или кругооборота.
но Другой элемент но оборотных средств – но фонды обращения. но Они
непосредственно но не участвуют в но процессе производства. но Их назначение но состоит
19
в обеспечении но ресурсами процесса но обращения, в обслуживании но кругооборота
средств но предприятия и достижении но единства производства и но обращения.
Фонды но обращения состоят но из готовой но продукции и денежных но средств.
Объединение но оборотных производственных но фондов и фондов но обращения
в единую но категорию – оборотные но средства обусловлено но тем, что, но во-первых,
процесс но воспроизводства – это но единство процесса но производства и процесса
но реализации продукции [25]. но Элементы оборотного но капитала непрерывно
но переходят из но сферы производства в но сферу обращения и но вновь возвращаются в
но производство. Воно -вторых, элементы но оборотных фондов и но фондов обращения
но имеют одинаковый но характер движения, но кругооборота, составляющего
но непрерывный процесс.
но Особенностью оборотного но капитала является но то, что но он не но расходуется,
не но потребляется, а авансируется в но различные виды но текущих затрат
но хозяйствующего субъекта. но Целью авансирования но является создание
но необходимых материальных но запасов, заделов но незавершённого производства,
но готовой продукции и но условий для но её реализации.
но Авансирование означает, но что использованные но денежные средства
но возвращаются предприятию но после завершения но каждого производственного
но цикла или но кругооборота, включающего: но производство продукции – но её
реализацию – но получение выручки но от реализации но продукции. Именно но из
выручки но от реализации но происходит возмещение но авансированного капитала и
но его возвращение к но исходной величине.
но Таким образом, но оборотный капитал, но предназначенный для но обеспечения
непрерывности но процесса производства и но реализации продукции, но может быть
но охарактеризован как но совокупность денежных но средств, авансированных но для
создания и но использования оборотных но производственных фондов и но фондов
обращения [25].
20
но Оборотные производственные но фонды по но вещественному содержанию
но представляют собой но предметы труда, но которые вовлекаются в но процесс
производства с но целью выпуска но продукции. При но их дефиците, а но тем более
но отсутствии, предприятие но функционировать просто но не может.
но Оборотные средства но находятся в постоянном но движении, совершают
но непрерывный кругооборот, но обеспечивая при но этом воспроизводственный
но процесс [15].
Так, но на первом но этапе с помощью но оборотных средств но финансируют
производственные но запасы, способствуя но тем самым но непрерывности и
ритмичности но технологического процесса. но На втором но этапе оборотные но средства
используются но непосредственно в производстве, но авансируя полуфабрикаты,
но незавершённую и готовую но продукцию, расходы но будущих периодов. но Третий
этап но кругооборота оборотных но средств совершается в но сфере обращения, но где в
результате но реализации продукции но оборотный капитал но предприятия снова
но приобретает денежную но форму.
Учитывая, но что кругооборот но оборотных средств но представляет собой
но органическое единство но всех трёх но его этапов, но дефицит оборотных но средств
трансформируется но на все но этапы, парализует но их нормальное но функционирование.
Аналогичное но негативное воздействие но на производственный но процесс оказывает
и но замедление движения но оборотных средств но на том но или ином но этапе.
Эффективная но работа предприятия но во многом но зависит от но состояния его
но оборотных средств, а но именно, от но их размера и но структуры. Для но предприятия
важно но правильно определить но оптимальную потребность в но оборотных средствах,
но что позволяет с но минимальными издержками но получать прибыль,
но запланированную при но данном объёме но производства. Занижение но размера
оборотных но средств влечёт но за собой но неустойчивое финансовое но состояние,
перебои в но производственном процессе. но Завышение денежных но средств в обороте
21
но предприятия свидетельствует о но том, что но часть их но просто будет но не востребована,
но то есть но она будет но использоваться нерационально.
но Оборотные средства но предприятия формируются но из уставного но фонда.
Предприятие но самостоятельно устанавливает но плановый размер но оборотных
средств но на уровне но норматива, то но есть минимальной, но но вполне но достаточной для
но нормальной производственной но деятельности суммы но денежных средств.
но На нормально но работающем предприятии но наибольший удельный но вес
занимают но оборотные средства, но обслуживающие процесс но производства и начало
но реализации. Поэтому но при нормировании но внимание уделяется в но основном
производственным но запасам сырья и но материалов, незавершённому но производству
и готовой но продукции на но складе. Эта но часть материальных но оборотных средств
но должна быть но объектом постоянного но контроля со но стороны финансовых но служб
предприятия.
1.3 Цели, задачи и информационные источники оценки оборотного
капитала
Основная но цель оценки но оборотного капитала – но своевременное выявление и
но устранение недостатков но управления оборотным но капиталом и нахождение
но резервов повышения но интенсивности и эффективности но его использования. А но так
же: но выявление факторов, но влияющих на но показатели оборачиваемости и
но длительности одного но периода, количественное но измерение их но влияния;
определение но влияния оборачиваемости но оборотных средств но на финансовое
но состояние предприятия [18].
но Финансовое положение но предприятия, его но ликвидность и
платёжеспособность но непосредственно зависят но от того, но насколько быстро
но средства, вложенные в но активы, превращаются в но реальные деньги. но Такое
влияние но объясняется тем, но что со но скоростью оборота но средств связаны:
22
− но минимально необходимая но величина авансированного
но (задействованного) капитала и но связанные с ним но выплаты денежных но средств
(проценты но за пользованием но кредитами банков, но дивиденды по но акциям и так
но далее);
− потребность в но дополнительных источниках но финансирования и плата но за
них;
− но сумма затрат, но связанных с владением но товарно-материальными
ценностями и но их хранением;
− но величина уплачиваемых но налогов и так но далее [19].
Текущее но расходование денежных но средств и их но поступления, как но правило
не но совпадают во но времени, в результате у но предприятия возникает но потребность в
большем но или меньшем но объёме финансирования в но целях поддержания
но платёжеспособности. Чем но ниже скорость но оборота оборотных но активов, тем
но больше потребность в но финансировании.
Внешнее но финансирование является но дорогостоящим и имеет
но определённые ограничительные но условия. Собственные но источники увеличения
но капитала ограничены в но первую очередь но способностью получения но необходимой
прибыли. но Таким образом, но управляя оборотным но капиталом, предприятие
но получает возможность в но меньшей степени но зависеть от но внешних источников
но получения денежных но средств и повысить но свою ликвидность. но Поэтому,
управление но оборотными активами но рассматривается как но один из но способов
удовлетворения но потребности в капитале.
В но целях управления но оборотными активами но используются показатели но их
оборачиваемости и но факторный анализ но показателей оборачиваемости, но хотя они и
но являются скорее но подтверждающими конкретное но мнение, чем
но основополагающим доводом но для принятия но управленческого решения [17].
но Поскольку оборотные но средства включают но как материальные, но так и
денежные ресурсы, но от их организации и но эффективности использования зависит
23
но не только процесс но материального производства, но и но финансовая устойчивость
но предприятия.
Анализ оборотного но капитала позволяет:
− оценить но эффективность использования ресурсов в но оперативной
деятельности предприятия;
− но определить ликвидность баланса но предприятия, то есть но возможность
своевременно погасить но краткосрочные обязательства;
− выяснить но во что вкладываются но собственные оборотные средства
но предприятия в течение финансового но цикла [26, с. 342].
Величина и структура но оборотного капитала должна но соответствовать
потребностям предприятия, но которые отражены в бюджете, но при этом текущие
но активы должны быть но минимальны, но достаточны но для успешной и
бесперебойной но работы предприятия [21].
Основные но задачи анализа оборотного но капитала:
− изучение изменения но состава и структуры оборотного но капитала;
− группировка оборотного но капитала по основным но признакам;
− определение основных но источников формирования оборотного
но капитала;
− определение основных но показателей эффективности использования
но оборотного капитала [21].
Задачами но комплексного экономического анализа но состояния и
использования оборотных но средств организации являются:
1) но определение объёма оборотных но средств, необходимых для но обеспечения
непрерывности хозяйственной но деятельности организации;
2) обеспечение но использования оборотных средств но по целевому
назначению;
3) но определение влияния организации но материально-технического
снабжения и полноты но использования материальных ресурсов но на важнейшие
24
показатели но работы организации (объём но выпуска продукции, себестоимость,
но производительность труда и так но далее);
4) обоснование эффективности но использования оборотных средств но за счёт
ускорения но их оборачиваемости и условного но высвобождения из оборота;
5) но обоснование оптимальной потребности в но материальных ресурсах
выявление но резервов повышения эффективности но использования оборотных
средств но (рис. 2).
Рисунок 2 - Система но комплексного экономического анализа и но оценки
состояния эффективности но использования оборотных средств [21]
но Совокупность исследуемых в процессе но анализа состояния и
эффективности но использования оборотных средств но даёт комплексную
характеристику но состояния и эффективности их но использования.
Основные источники но данных для анализа но оборотного капитала
предприятия – но бухгалтерский баланс и отчёт о но финансовых результатах.
но Бухгалтерский баланс характеризует но состав, размещение и назначение
но средств предприятия на но определённую дату. но Баланс имеет форму но таблицы,
состоит из но двух частей – актива и но пассива. В активе показывают но состав,
Поиск резервов повышения эффективности
использования оборотных средств
Анализ
эффективности
использования
оборотных
средств
Анализ
обеспеченности
оборотными
средствами
Анализ
материально-
технического
снабжения
Анализ
дебиторской
задолженности
Комплексный анализ и оценка показателей состояния
и использования оборотных средств
25
размещение и использование но средств, сгруппированных в зависимости но от их
функциональной но роли в хозяйстве [14, с. 64].
но Отчёт о финансовых результатах но содержит информацию о финансовых
но результатах предприятия (прибыли), но как эффекта от но использования оборотного
капитала.
но Состав, содержание и качество но информации, которая привлекается к
но анализу, имеют определяющую но роль в обеспечении действенности но анализа
хозяйственной деятельности.
но Источники информации для но анализа оборачиваемости оборотных но средств
носят учётный но характер, то есть но это данные, которые но содержат документы
бухгалтерского но учёте. К исходной информации но предъявляются определённые
требования. но Среди наиболее важных но можно выделить уместность,
но достоверность, сопоставимость, рациональность и но содержательность.
Уместность учётной но информации означает её но своевременность, ценность,
полезность но для оценки результатов и но прогнозирования. Достоверность
информации но характеризуется правдивостью, соответствию но нормативным актам
и внутрихозяйственным но положениям, нейтральностью, возможностью но проверки
и прозрачностью, осмотрительностью – но отражением расходов и убытков
но прежде, чем доходов и но прибылей. Рациональность экономической но информации
предполагает её но достаточность, оперативность и отсутствие но излишних данных
[37, с. 44].
но Важным этапом в анализе но является подготовка информации, но которая
включает проверку но данных, обеспечение их но сопоставимости, упрощение
числовой но информации.
В первую очередь но информация, собранная для но анализа, должна быть
но проверена на доброкачественность. но Проверка проводится с двух но сторон.
Воно -первых, аналитик проверяет, но насколько полными являются но данные, которые
содержат но отчёты, таблицы и иные но документы, правильно ли но они оформлены.
26
но Обязательно проверяется правильность но арифметических расчётов, а также
но согласованность показателей приведенных в но разных отчётах и таблицах.
но Во-вторых, проводится проверка но всех привлеченных к анализу но данных по
существу, в но процессе которой определяют, но насколько тот или но иной показатель
соответствует но действительности. Средствами этой но проверки являются как
но логическое осмысление данных, но так и проверка состояния но учёта, взаимной
согласованности и но обоснованности показателей разных но источников.
Анализ будет но значительно менее трудоёмким, но если обеспечена
сопоставимость но показателей. Для этого но всю числовую информацию но после
проверки её но доброкачественности приводят в сопоставимый но вид, используя
способы но нейтрализации воздействия стоимостного, но объёмного, качественного и
структурного но факторов путём приведения но их единому базису, а но также
использование средних и но относительных величин, поправочных
но коэффициентов, методов пересчета и но так далее [36, с. 67].
но Целесообразно рассмотреть подробнее но источники информации для
но анализа оборачиваемости оборотных но активов.
Бухгалтерский баланс – но характеризует финансовое положение
но организации по состоянию но на отчётную но дату. Данные для но целей нашего
анализа, но то есть информация о но состоянии оборотных средств, а но также их
элементов: но материально-производственных запасов, расчётов с но дебиторами,
краткосрочных финансовых но вложений и денежных средств но отражаются во II
но разделе баланса.
В подразделе но «Запасы» сосредоточена основная но часть оборотных активов
но предприятия, а точнее активов, но имеющих материальноно -вещественную природу,
непосредственно но включаемых в производственно-технологический процесс. В
но составе материально-производственных запасов в но отчётности отражаются:
готовая но продукция, незавершённое производство, но сырье и материалы,
малоценные и но быстроизнашивающиеся предметы и товары но отгруженные.
27
Данная статья но может составлять значительный но удельный вес не но только в
составе оборотных но средств, но и активов но предприятия в целом, что но может
свидетельствовать о трудностях но предприятия со сбытом но своей продукции,
нарушением но технологии производства и выбором но неэффективных методов
реализации, но спецификой конкретного производства, но связанной, например, с
длительностью но производственного цикла или но его сезонной но цикличностью.
Дебиторская задолженность – но следующий элемент оборотных но средств,
который представляет но собой требования предприятия но по отношению к другим
но предприятиям, организациям, клиентам но на получение денежных но средств за
поставку но товаров или оказание но услуг. В балансе дебиторская но задолженность
отражается двумя но группами статей в зависимости но сроков ожидаемых платежей:
но дебиторская задолженность, платежи но по которой ожидаются в но течение 12
месяцев после но отчётной даты, и дебиторская но задолженность, платежи по
но которой ожидаются более но чем через 12 месяцев после но отчётной даты [37, с. 50].
но Выделяют два вида но дебиторской задолженности – нормальную и
но просроченную. Нормальная дебиторская но задолженность возникает вследствии
но применяемых форм расчётов но за поставленную продукцию, но оказанные услуги,
выполненные но работы и не является но следствием недочетов в работе
но предприятия. Просроченная дебиторская но задолженность возникает вследствие
но неудовлетворительной работы предприятия, но например, при нарушении
но получателями продукции условий но расчётов, при выявлении но недостач, растрат и
хищений но товарно-материальных ценностей и денежных но средств. Наличие
крупной но дебиторской задолженности следует но рассматривать как фактор,
но отрицательно влияющий на но финансовое положение предприятия, а но её рост в
динамике – но об ухудшении финансового но положения.
Краткосрочные финансовые но вложения – ликвидные ценные но бумаги,
приносящие доход но предприятию в виде процентов но или дивидендов. но Они могут