33
кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой
устойчивости ООО «РОТО ФРАНК¬, ликвидные активы недостаточно быстро
обращаются в денежные средства.
Анализ ликвидности баланса ООО «РОТО ФРАНК¬ показан в таблице
2.6.
Таблица 2.6
Анализ ликвидности баланса ООО «РОТО ФРАНК¬
2020 г.
2021 г.
2022 г.
А1
123658
230124
66 733
А2
93 180
204815
126990
А3
293 647
278563
354846
А4
543 299
864977
888 327
П1
45 552
267 529
229714
П2
134 789
109 283
106936
П3
0
0
0
П4
873 443
1 201 667
1 100 246
А1-П1
78 106
-37 405
-162 981
А2-П2
-41 609
95 532
20054
А3-П3
293 647
278 563
354 846
П4-А4
330 144
336 690
211 919
По состоянию на 2022 г. не выполняется только первое неравенство,
самые ликвидные активы не покрывают текущие обязательства, формируется
платежный недостаток в размере 162 981 тыс. руб. Остальные неравенства
группировок активов и пассивов баланса соответствуют норме ликвидности.
В целом баланс организации можно оценивать как ликвидный, но не в
абсолютной степени.
Для оценки финансового состояния организации рассмотрим динамику
финансовых результатов в таблице 2.7.
Снижение объемов производства ООО «РОТО ФРАНК¬ за 2022 г. на
7,47 % привело к падению выручки от реализации на 15,69 %. Хотя за 2021 г.
наблюдалась обратная тенденция и прирост объема производства составил
0,84 % и выручки 22,74 %. В связи со снижением объема производства,
себестоимость продаж за 2022 г. снизилась на 7,85 %. Более быстрое снижение
34
выручки по сравнению с расходами приводит к снижению валовой прибыли
на -46,62 %.
Таблица 2.7
Динамика финансовых результатов ООО «РОТО ФРАНК¬
Наименование показателя
2020г.
2021г.
2022г.
Темп прироста,
%
2021
г. к
2020
г.
2022 г.
к 2021
г.
Выручка
2 841 031
3487 008
2939 822
22,74
-15,69
Себестоимость продаж
2 109 703
2781 832
2563 404
31,86
-7,85
Валовая прибыль (убыток)
731 328
705 176
376 418
-3,58
-46,62
Коммерческие расходы
374 510
448 076
417 925
19,64
-6,73
Управленческие расходы
61 012
65 048
65 242
6,62
0,30
Прибыль (убыток) от продаж
295806
192052
-106 749
-35,08
-
Проценты к получению
3 718
11 512
4 690
209,63
-59,26
Проценты к уплате
11 105
0
7 432
-100
100
Прочие доходы
41 871
67 814
53 143
61,96
-21,63
Прочие расходы
90 254
56 007
63 296
-37,95
13,01
Прибыль (убыток) до
налогообложения
240 036
215 371
-119 644
-10,28
-
Налог на прибыль
63 097
46 834
18 316
-25,77
-60,89
в т.ч.:
текущий налог на прибыль
32909
21 757
0
-33,89
-100,00
Отложенный налог на прибыль
30188
-25 077
18 316
-
-
Прочее
0
-10 340
0
-100,00
Чистая прибыль (убыток)
176 939
158 197
-101 328
-10,59
-
За 2021 г. наблюдалась обратная тенденция изменения финансовых
результатов. Выручка от реализации за 2021 г. выросла на 22,74 %, при этом
прирост расходов составил 31,86 %. Т.к. расходы увеличивались быстрее
выручки, это привело к сокращению валовой прибыли, полученной
организацией за 2021 г. на 3,58 %.
Не смотря на сокращение коммерческих расходов в 2022 г. по
отношению к 2021 г. ООО «РОТО ФРАНК¬ получило убыток от продаж в
размере -106 749 тыс. руб. За 2021 г. наблюдался рост коммерческих и
управленческих расходов. Это привело к сокращению прибыли от продаж за
2021 г. на -5,08 %.
35
Необходимо отметить в 2022 г. организация получила убыток до
налогообложения в размере 119 644 тыс. руб. На получение убытка до
налогообложения за 2022 г. повлияло снижение величины процентов к
получению на 59,26 и прочих доходов на 21,63 %, а также рост процентов к
уплате на 100 % и рост прочих расходов на 13,01%.
За 2020-2021 гг. организация получало прибыль до налогообложения,
хотя за анализируемый период она снизилась на 10,28 %.
Итог деятельности ООО «РОТО ФРАНК¬ за 2022 г. представлен чистым
убытком в размере 101 328 тыс. руб. В то время, как за 2020-2021 гг.
организация получало чистую прибыль, однако в 2021 г. наметилась
тенденция ее снижения на 10,59 %.
Динамика показателей прибыли организации показана на рис. 2.4.
Рис. 2.4. Динамика показателей прибыли ООО «РОТО ФРАНК¬, тыс. руб.
Эффективность деятельности ООО «РОТО ФРАНК¬ оценивается с
помощью показателей рентабельности в таблице 2.8.
Отрицательные значения рентабельности, полученные за 2022 г.,
свидетельствуют о неэффективной деятельности ООО «РОТО ФРАНК¬. За
2021 г. все показатели рентабельности имели тенденцию сокращения.
731328
705176
376418
295806
192052
-106749
240036
215371
-119644
176939
158197
-101328
-200000
-100000
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
2020г. 2021г. 2022г.
Валовая прибыль (убыток) Прибыль (убыток) от продаж
Прибыль (убыток) до налогообложения Чистая прибыль (убыток)
36
Таблица 2.8
Показатели рентабельности ООО «РОТО ФРАНК¬
Наименование показателей
2020 г.
2021 г.
2022 г.
Отклонение
2021-
2020
2022-
2021
Коэффициент рентабельности
активов
16,79
10,02
-7,05
-6,77
-17,07
Коэффициент рентабельности
собственного капитала
20,32
13,19
-9,23
-7,12
-22,42
Коэффициент рентабельности
заемного капитала
96,75
41,70
-29,88
-55,05
-71,58
Коэффициент рентабельности
продаж
10,41
5,51
-3,63
-4,90
-9,14
Коэффициент рентабельности
производства
14,02
6,90
-4,16
-7,12
-11,07
Таким образом, ООО «РОТО ФРАНК¬ финансово независимо.
Организация проявляет осторожность в привлечении заемного капитала.
Ввиду отсутствия у организации долгосрочных обязательств, все
обязательства организации сформированы в текущей задолженности (24%), а
коэффициент долгосрочной финансовой независимости равен коэффициенту
автономии (76%). Положительное значение собственных оборотных средств
гарантирует организации минимальную финансовую устойчивость. На 2022 г.
выполняется условие абсолютной платежеспособности, 20% текущих
обязательств организация может покрыть за счет денежных средств и
финансовых вложений. Снижение коэффициента абсолютной ликвидности в
динамике свидетельствует об ослаблении абсолютной платежеспособности
организации. Коэффициенты промежуточной и текущей платежеспособности
не соответствуют нормативам, к тому же имеют тенденцию к снижению. Это
говорит о том, что организация не необходимости не покроет текущие
обязательства за счет оборотных активов. Итог деятельности ООО «РОТО
ФРАНК¬ за 2022 г. представлен чистым убытком в размере 101 328 тыс. руб.
В то время, как за 2020-2021 гг. организация получало чистую прибыль,
однако в 2021 г. наметилась тенденция ее снижения на 10,59 %.
37
Отрицательные значения рентабельности, полученные за 2022 г.,
свидетельствуют о неэффективной деятельности ООО «РОТО ФРАНК¬.
Расходы организации превышают доходы, это может привести к банкротству
организации. Чтобы этого не допустить, необходимо провести оценку
вероятности банкротства организации.
2.3 Оценка вероятности банкротства ООО «РОТО ФРАНК¬
Оценку вероятности наступления банкротства целесообразно начать с
российских моделей. Первая модель – это анализ удовлетворительности
структуры баланса ООО «РОТО ФРАНК¬, который показан в таблице 2.9.
Таблица 2.9
Анализ удовлетворительности структуры баланса ООО «РОТО ФРАНК¬
Показатель
На
начало
2022 г.
на конец
2022 г.
Изменение
Норматив
Уровень
соответствия
Коэффициент
текущей ликвидности
1,88
1,62
-0,26
не менее 2
нет
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,47
0,38
-0,09
не менее
0,1
да
Коэффициент утраты
платежеспособности
0,77
Существует вероятность
утраты
платежеспособности в
ближайшие 3 мес.
Несоответствие полученного значения коэффициента текущей
ликвидности норме на конец 2022 г., обусловило расчет коэффициента утраты
платежеспособности. Полученное значение коэффициента менее 1 (0,77)
свидетельствует о вероятности утраты платежеспособности ООО «РОТО
ФРАНК¬ в течение трех ближайших месяцев.
Оценка вероятности банкротства ООО «РОТО ФРАНК¬ согласно
модели Зайцевой представлена в табл. 2.10.
38
Таблица 2.10
Оценка вероятности банкротства ООО «РОТО ФРАНК¬ по модели Зайцевой
Показатель
Обоз-
начение
показател
я
Множи
-тель
по
модели
Факт
К факт
Норма
по
модел
и
К
нормати
в
Прибыль до
налогообложения /
Собственный капитал
х1
0,25
-0,11
-0,03
0
0
Кредиторская задолженность
/ дебиторская
х2
0,10
1,81
0,18
1
0,1
Краткосрочные
обязательства / Денежные
средства
х3
0,20
5,08
1,02
7
1,4
Прибыль до
налогообложения / выручка
х4
0,25
-0,04
-0,01
0
0
Заемный капитал /
Собственный капитал
х5
0,10
0,31
0,03
0,7
0,07
Активы/ Выручка
х6
0,10
0,49
0,05
0,45
0,045
Сумма
-
-
-
1,24
-
1,61
Из таблицы 2.10, по расчетным данным видно, что фактический
коэффициент ниже нормативного, это свидетельствует о слабой вероятности
наступления банкротства организации. Модель Савицкой, используемая для
оценки вероятности наступления банкротства ООО «РОТО ФРАНК¬ показана
в табл. 2.11.
Таблица 2.11
Модель Савицкой, используемая для оценки вероятности наступления
банкротства ООО «РОТО ФРАНК¬
Модель Савицкой
Обоз-
начени
е
Множите
ль из
модели
Фактичес
ки
полученно
е
значение
Произведен
ие
множителя
и
фактическог
о значения
Собственный капитал / оборотные
активы
х1
0,111
2,001
0,222
Оборотные активы /Валюта баланса
х2
13,239
0,382
5,054
Выручка / Валюта баланса среднее
х3
1,676
1,950
3,268
Чистая прибыль / Активы
х4
0,515
-0,071
-0,036
Собственный капитал / валюта баланса
х5
3,8
0,764
2,903
Сумма Z
11,411
39
По результатам диагностики вероятности кризисного состояния по
модели Савицкой, итоговое значение модели равно 11,411. Это
свидетельствует об устойчивости организации и об отсутствии угрозы
наступления кризисного состояния.
Оценка вероятности банкротства ООО «РОТО ФРАНК¬ по модели
Донцовой и Никифоровой показана в табл. 2.12.
Таблица 2.12
Оценка вероятности банкротства ООО «РОТО ФРАНК¬ по модели Донцовой
и Никифоровой
Показатель модели
Значение 2022
г.
Балл
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,20
8
Коэффициент быстрой ликвидности
0,57
2
Коэффициент текущей ликвидности
1,62
10,5
Коэффициент финансовой независимости
0,76
17
Коэффициент обеспеченности СОС
0,38
9
Коэффициент обеспеченности запасов
0,59
3,5
Итого баллов
-
50,00
По сумме полученных баллов за каждый показатель модели ООО
«РОТО ФРАНК¬ можно отнести ко 2 классу организаций (>64 баллов). Эта
категория организаций характеризуется незначительным риском наступления
банкротства.
Результаты расчетов риска банкротства для ООО «РОТО ФРАНК¬ по
модели Сайфуллина и Кадыкова показаны в таблице 2.13.
Таблица 2.13
Результаты расчетов риска банкротства для ООО «РОТО ФРАНК¬ по модели
Сайфуллина и Кадыкова
Показатель
Значение на
2022 г.
Множитель модели
Произведение
К1
0,38
2
0,76
К2
1,62
0,1
0,16
К3
1,95
0,08
0,16
К4
-0,03
0,45
-0,02
К5
-0,09
1
-0,09
Итого сумма
-
-
0,97
40
Сумма показателей модели Сайфуллина и Кадыкова составила 0,97,
вероятность банкротства организации считается высокой.
Самой распространенной зарубежной моделью для оценки риска
банкротства является модель Альтмана. Расчет риска банкротства ООО
«РОТО ФРАНК¬ по модели Альтмана показан в таблице 2.14
Таблица 2.14
Расчет риска банкротства ООО «РОТО ФРАНК¬ по модели Альтмана
Расчет
Значение
на 2022 г.
Множитель
Произведение
Оборотный капитал / Активы
0,38
1,2
0,46
Отношение нераспределенной прибыли к
величине всех активов
-0,07
1,4
-0,10
Отношение EBIT к величине всех
активов
-0,08
3,3
-0,27
Отношение собственного капитала к
заемному
3,24
0,6
1,94
Отношение выручки от продаж к
величине всех активов
2,05
1
2,05
Сумма Z
-
-
4,07
Z>2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая¬ зона).
Оценка риска банкротства по модели Бивера показана в табл. 2.15.
Таблица 2.15
Оценка риска банкротства по модели Бивера
Показатель
Формула
2022
г.
Уровень риска
Коэффициент Бивера
Чистая прибыль-
Амортизация / Заемный
капитал
-3,00
Высокий (до наступления
банкротства 1 год и
менее)
Рентабельность активов,
%
Чистая прибыль *100 /
Активы
-7,05
Высокий (до наступления
банкротства 1 год и
менее)
Финансовый леверидж,
%
Обязательства/ Активы
0,24
Высокий (до наступления
банкротства 1 год и
менее)
Коэффициент покрытия
оборотных активов
собственными
оборотными средствами
Собственные оборотные
средства/Активы
0,15
Высокий (до наступления
банкротства 1 год и
менее)
Коэффициент текущей
ликвидности
Оборотные активы /
текущие обязательства
1,62
Средний (до наступления
банкротства 5 лет)
41
По модели Бивера, ООО «РОТО ФРАНК¬ имеет высокий риск
наступления банкротства, примерно до наступления банкротства
прогнозируется 1 год и менее. Результаты оценки вероятности наступления
банкротства ООО «РОТО ФРАНК¬ по различным российским и зарубежным
моделям показан в табл. 2.16.
Таблица 2.16
Результаты оценки вероятности наступления банкротства ООО «РОТО
ФРАНК¬ по различным российским и зарубежным моделям
Наименование модели
Результат вероятности банкротства
Удовлетворительность структуры баланса
Существует вероятность утраты
платёжеспособности в ближайшие 3 мес.
Модель Зайцевой
Слабая вероятность
Модель Савицкой
Риск неплатежеспособности отсутствует
Модель Донцовой и Никифоровой
Незначительный риск наступления
банкротства
Модель Сайфуллина и Кадыкова
Высокий риск
Модель Альтмана
Низкая вероятность, Зеленая зона
Модель Бивера
Высокий уровень риска
Таким образом, рассмотренные зарубежные и российские модели,
использованные для оценки риска банкротства ООО «РОТО ФРАНК¬ дали
неоднозначные итоги. По большинству применимых в анализе моделей,
организация имеет минимальную вероятность наступления банкротства.
Однако выявлена вероятность утраты платежеспособности в течение трех
ближайших месяцев, а также по данным моделей Сайфуллина и Кадыкова и
модели Бивера, ООО «РОТО ФРАНК¬ имеет высокий риск банкротства. На
это указывают отрицательное значение рентабельности и полученный убыток
за 2022 г. Очевидно, что ООО «РОТО ФРАНК¬ требуется разработка
мероприятий, направленных на минимизацию убытков и повышение
эффективности деятельности организации. Вследствие которых риск
банкротства ООО «РОТО ФРАНК¬ будет минимальный.
42
3. РАЗРАБОТКА КОМПЛЕКСА МЕРОПРИЯТИЙ ПО
ПРЕДОТВРАЩЕНИЮ КРИЗИСНЫХ ЯВЛЕНИЙ В ООО «РОТО
ФРАНК¬
3.1 Мероприятия, направленные на выход ООО «РОТО ФРАНК¬ из
кризисного состояния
Для выхода из кризисного финансового состояния ООО «РОТО
ФРАНК¬ необходимо работать над снижением расходов и увеличением
доходов.
По данным таблицы 3.1 видно, что на снижение выручки в 2022 г.
повлияло снижение реализации собственной продукции на 28,86 %.
Реализация товаров наоборот выросла за 2022 г. на 9,25 %.
Динамика и структура выручки, себестоимости ООО «РОТО ФРАНК¬
показана в табл. 3.1.
Таблица 3.1
Динамика и структура выручки, себестоимости ООО «РОТО ФРАНК¬
Наименование
показателя
2021 г.
2022 г.
Темп
прироста
, %
Структурно
е
изменение,
%
Абс. Знач.,
тыс. руб.
Уд.вес
, %
Абс. Знач.,
тыс. руб.
Уд.вес
, %
Выручка
3 487 008
100,00
2 939 822
100,00
-15,69
0,00
реализация товаров
1 204 886
34,55
1 316 387
44,78
9,25
10,22
реализация
собственной
продукции
2 282 122
65,45
1 623 435
55,22
-28,86
-10,22
Себестоимость
продаж
2 781 832
100,00
2 563 404
100,00
-7,85
0,00
себестоимость
товаров
1 144 511
41,14
1 145 997
44,71
0,13
3,56
себестоимость
собственной
продукции
1 637 321
58,86
1 417 407
55,29
-13,43
-3,56
Валовая прибыль
(убыток)
705 176
0,00
376418
0,00
-46,62
0,00
Наибольший удельный вес в структуре выручки занимает реализация
собственной продукции, хотя наблюдается снижение ее удельного веса с 65,45
% до 55,22 %. ООО «РОТО ФРАНК¬ с целью увеличения валовой прибыли