3
АННОТАЦИЯ
В выпускной квалификационной работе на тему: «Оценка вероятности
банкротства организации и разработка комплекса мероприятий по
предотвращению кризисных явлений (на примере ПАО «Мегафон¬)¬.
Данная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка
использованных источников, приложения.
В первой главе изложены теоретические и методические аспекты оценки
вероятности банкротства организации.
Во второй главе дана характеристика деятельности и проведена анализ
платежеспособности и оценка вероятности банкротства организации ПАО
«Мегафон¬.
Третья глава посвящена разработке мероприятий по предотвращению
кризисных явлений ПАО «Мегафон¬.
Объём выпускной квалификационной работы составляет 62 страницы
печатного текста. В работе содержится 11 таблиц, 9 рисунков, 2 приложения.
Для написания ВКР было использовано 33 источника литературы.
Ключевые слова: банкротство, вероятность банкротства, финансовые
показатели, платежеспособность, ликвидность финансовая устойчивость.
4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................................ 5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ
ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ ................................................ 8
1.1. Сущность и виды банкротства ........................................................................ 8
1.2. Методы оценки вероятности банкротства организации .................................. 14
1.3. Информационная база для оценки вероятности банкротства организации
................................................................................................................................. 20
2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ
БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ ПАО «МЕГАФОН¬ ......................................... 26
2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности
организации ........................................................................................................... 26
2.2. Анализ платежеспособности организации .................................................. 31
2.3. Оценка вероятности банкротства организации ........................................... 37
3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПРЕДОТВРАЩЕНИЮ КРИЗИСНЫХ
ЯВЛЕНИЙ ПАО «МЕГАФОН¬ ........................................................................... 43
3.1. Рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости организации ................................................................................... 43
3.2. Оценка эффективности предлагаемых мероприятий ................................. 50
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 53
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 56
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 .................................................................................................. 60
ПРИЛОЖЕНИ 2 .................................................................................................... 62
5
ВВЕДЕНИЕ
В современной экономической среде конкуренция и риски играют
ключевую роль в принятии финансовых решений. Оценка вероятности
банкротства стала неотъемлемой частью финансового анализа, поскольку
банкротство организации может иметь серьезные последствия для её
кредиторов, инвесторов и сотрудников. Поэтому предсказание и управление
финансовыми рисками становятся важными задачами для всех сторон,
заинтересованных в успехе компании.
Оценка вероятности банкротства также полезна самой организации,
поскольку позволяет выявить финансовые проблемы и недостатки в
управлении, что помогает разработать стратегию по улучшению финансового
положения.
Для определения вероятности банкротства проводится оценка
финансового риска организации. Это помогает прогнозировать будущие
финансовые потоки и принимать правильные финансовые решения. Оценка
вероятности банкротства остаётся актуальной задачей для всех
заинтересованных сторон, так как помогает предотвратить финансовые
кризисы и улучшить финансовую устойчивость компании.
Существует ряд моделей оценки вероятности банкротства предприятий,
включая как международные, так и отечественные. Эти модели используют
различные финансовые показатели и статистические методы для
прогнозирования вероятности банкротства на основе текущего финансового
состояния организации.
Степень изученности темы, посвященная проблематике оценки риска
банкротства предприятий, основывалась на материалах, таких ученных как
О.С. Бирюкова, Н.С. Жилина, Т.В. Завьялова, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая,
А.Д. Шеремет и др. Однако, в связи с оценкой финансового состояния и
определения банкротства, не существует единой методики, в проведении
анализа, поэтому требуются дополнительные исследования.
6
Цель работы – проведение анализа вероятности банкротства с целью
разработки рекомендаций по укреплению финансового положения и
предотвращения банкротства.
Согласно поставленной цели определен следующий ряд задач:
- раскрыть сущность и виды банкротства;
- изучить методы оценки вероятности банкротства организации;
- представить информационную базу для оценки вероятности
банкротства организации;
- отразить организационно-экономическую характеристику
деятельности организации;
- проанализировать платежеспособность организации;
- провести оценку вероятности банкротства организации;
- разработать рекомендации по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости организации;
- провести оценку эффективности предлагаемых мероприятий.
Объектом исследования в выпускной квалификационной работе
выступает финансово- хозяйственная деятельность ПАО «Мегафон¬.
Предметом исследования в работе выступают экономические
отношения по поводу анализа и оценки банкротства ПАО «Мегафон¬.
Методологическую основу исследования составляет: статистический,
метод горизонтального и вертикального анализа, метод сравнительного
анализа.
Основными источниками информации послужили нормативные акты
Российской Федерации, отечественная и зарубежная научная литература,
ресурсы сети Интернет, а также формы финансовой отчетности для оценки
финансового состояния ПАО «Мегафон¬.
Выпускная квалификационная работа состоит из трех глав, введения,
заключения, список использованных источников и приложений.
В ведении определена актуальность темы, поставлена цели на основе
которой рассмотрены задачи для изучения темы, определен объект и предмет
7
изучения темы, раскрыта практическая значимость данной работы и
представлена структура работы.
Первая глава посвящена теоретическим вопросам, связанным с
изучением понятия банкротства, описаны виды банкротства и методы оценки
вероятности банкротства.
Во второй главе проведен анализ финансового состояния и проведена
оценка банкротства на примере ПАО «Мегафон¬. Сформулированы выводы
по результатам проведенного анализа.
Третья глава посвящена мероприятиям по предотвращению кризисных
явлений, дана оценка экономической эффективности предлагаемых
мероприятий.
В заключении предоставлены выводы по проведенным исследованиям в
работе и предложения по предотвращению банкротства и улучшения
финансового состояния.
В качестве приложения представлены формы отчетности ПАО
«Мегафон¬.
8
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ
ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Сущность и виды банкротства
Термин «банкротство¬ можно интерпретировать в двух смыслах, а
именно:
- широкое понимание (можно расценивать также как синоним термина
«несостоятельность¬). В этом контексте «банкротство¬ означает финансовое
состояние организации или физического лица, когда они не в состоянии
удовлетворить свои финансовые обязательства перед кредиторами, что может
привести к официальному объявлению о несостоятельности и последующему
процессу банкротства.
- узкое понимание (как элемент несостоятельности с уголовной
ответственностью). В узком смысле «банкротство¬ рассматривается как
уголовное преступление, когда неплатежеспособный должник совершает
незаконные действия, включая сокрытие или передачу активов,
мошенничество с кредиторами и другие противоправные действия, влияющие
на процесс банкротства. В Российской Федерации предусмотрена уголовная
ответственность за такие действия, которые называются «неправомерные
действия при банкротстве¬.
Таким образом, «банкротство¬ в широком смысле является состоянием
неспособности удовлетворить финансовые обязательства, а в узком смысле
оно относится к уголовным преступлениям, связанным с
несостоятельностью.
1
В соответствии с Федеральным Законом РФ «О несостоятельности
(банкротстве)¬
2
от 16 октября 2002 г. под банкротством (несостоятельностью)
предприятий понимается признанная арбитражным судом неспособность
должника в полном объёме удовлетворить претензии кредиторов по
1
Гореликов, К. А. Антикризисное управление: учебник / К. А. Гореликов. – 5-е изд. – Москва: Дашков и К°,
2022. – 214 с.
2
Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 25.12.2023) «О несостоятельности (банкротстве)¬ (с
изм. и доп., вступ. в силу с 05.01.2024) // СПС КонсультантПлюс
9
взысканию долгов и исполнить обязанность по уплате налоговых платежей.
Как видим, закон трактует понятие банкротства как несостоятельность
должника, утрату им возможности осуществлять платежи по обязательствам в
установленные законом (налоги и неналоговые платежи) и хозяйственными
договорами сроки.
Рассматривая проблему банкротства с экономической точки зрения,
важно выявить причины, которые привели к состоянию
неплатежеспособности. Можно выделить несколько типов
неплатежеспособности:
1. Временная неплатежеспособность. Это ситуация, когда организация
временно не в состоянии удовлетворить свои финансовые обязательства из-за
краткосрочных проблем или временных затруднений в денежном потоке.
Например, временная неплатежеспособность может быть вызвана задержкой
платежей от клиентов или временным дефицитом ликвидности.
2. Устойчивая неплатежеспособность. Это более серьезное состояние,
когда организация не в состоянии удовлетворить свои обязательства в течение
длительного времени из-за структурных или системных проблем в её
деятельности. Например, устойчивая неплатежеспособность может быть
вызвана непродуктивными инвестициями, высоким уровнем задолженности
или низкой эффективностью управления.
3. Относительная неплатежеспособность. Это ситуация, когда
организация может удовлетворить свои обязательства, но только за счет
продажи активов или привлечения дополнительного финансирования.
Например, компания может быть относительно неплатежеспособной, если она
вынуждена продавать свои активы для покрытия текущих обязательств.
4. Абсолютная неплатежеспособность. Это крайний случай, когда
организация полностью не в состоянии удовлетворить свои финансовые
обязательства и не имеет возможности привлечь дополнительные ресурсы или
продать активы для погашения долгов. В этом случае обычно приходится
обращаться к процедуре банкротства.
10
Исходя из этих типов неплатежеспособности, экономический анализ
может помочь выявить причины и провести оценку финансового состояния
организации, а также разработать стратегии для преодоления проблем и
предотвращения банкротства.
Банкротство представляет собой признанную судом экономическую
несостоятельность. Этот процесс обязывает установить особый правовой и
экономический статус должника и разработать ряд мероприятий. В числе этих
мероприятий - реструктуризация долгов, оздоровление финансового
состояния хозяйствующего субъекта и, при необходимости, принятие решения
о его ликвидации.
Установка особого правового и экономического статуса должника в
процессе банкротства включает в себя проведение ряда процедур:
1. Ограничение прав собственников или органов управления. В ходе
процесса банкротства суд может ограничить права собственников или
управленцев предприятия на управление им и распоряжение его имуществом.
Это может включать в себя временную передачу управления имуществом
должника специальному уполномоченному лицу, такому как внешний
управляющий.
2. Передача функций управления. Функции управления имуществом
должника могут быть переданы внешнему управляющему или
контролирующим органам суда, а также могут включать представление
интересов кредиторов, работников и собственников предприятия в процессе
банкротства.
3. Предъявление имущественных требований. В процессе банкротства
предъявление имущественных требований к должнику может осуществляться
только в рамках установленных законом процедур. Это обеспечивает
рациональное и справедливое разрешение финансовых обязательств.
11
4. Отсрочка исполнения и уменьшение суммы обязательств. В рамках
процесса банкротства суд может принять решение об отсрочке исполнения
обязательств или уменьшении их суммы, чтобы облегчить финансовое
положение должника и обеспечить возможность его восстановления.
Относительно внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние
на деятельность субъекта бизнеса, в учебной литературе выделяются
следующие аспекты:
1. Внешние факторы. Эти факторы включают в себя экономическую,
политическую, социокультурную и технологическую обстановку, рыночные
условия, конкуренцию, законодательство, изменения в налоговой и
финансовой политике, а также внешние экономические кризисы и другие
внешние события.
2. Внутренние факторы. Эти факторы связаны с внутренней структурой
и управлением субъекта бизнеса, такие как стратегия управления, финансовое
планирование, качество управленческого персонала, организационная
культура, операционные процессы и другие внутренние аспекты деятельности
предприятия.
Внешние или макрофакторы представляют наибольшую угрозу для
бизнеса из-за их непредсказуемости и независимости от хозяйствующего
субъекта. Они могут быть прогнозированы лишь с определенной степенью
вероятности. В рыночной экономике с ассиметрией информации
эффективность прогнозирования внешней среды зависит от доступности
политической, экономической и другой информации. Примерами внешних
факторов являются:
1. Экономические факторы. Уровень инфляции, ставки налогов и
банковских кредитов, курсы валют, уровень доходов населения и другие
экономические показатели.
2. Политические факторы. Действия международных правительств и
российских властей, отношение к вопросам развития различных отраслей
12
экономики и регионов страны, уровень коррупции, влияние различных групп
в органах власти.
3. Демографические факторы. Тенденции в демографии, уровень
конкуренции, концентрация капитала и другие факторы, связанные с
населением.
4. Технологические факторы. Воздействие научно-технологического
прогресса на бизнес и общество в целом.
5. Социокультурные факторы. Нравы и традиции общества, отношение
к работе и уровень благосостояния, уровень образования населения,
отношение к частному бизнесу и предпринимательству.
6. Международные факторы. Глобализация экономики, деятельность
транснациональных компаний, экономические и военно-политические
объединения.
3
Внутренние факторы риска наступления банкротства являются менее
опасными с точки зрения управления, поскольку они обусловлены действиями
менеджмента и, следовательно, поддается воздействию и контролю.
Основными внутренними причинами кризиса на предприятии могут быть:
1. Неэффективная организационная структура. Плохо
сконструированная организационная структура при создании бизнеса может
привести к проблемам с управлением, координацией и контролем.
2. Слишком динамичное развитие бизнеса. Быстрый рост бизнеса без
соответствующих систем управления и адаптации может привести к
самоуспокоенности и отсутствию гибкости в реагировании на изменяющиеся
условия рынка.
3. Неграмотность в стратегических вопросах. Отсутствие четкой
стратегии развития и недооценка стратегических рисков может привести к
неудачным инвестициям и решениям.
3
Финансово-экономический анализ: учебник / Т. Н. Агапова, В. И. Абрамов, Н. М. Бобошко [и др.] ; под
науч. ред. В. С. Осипова ; под общ. ред. Н. Д. Эриашвили. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Юнити-Дана,
2023. – 336 с.