СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОРГАНИЗАЦИИ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ................................. 7
1.1. Источники финансирования деятельности предприятия ................................. 7
1.2. Особенности организации финансирования деятельности образовательных
учреждений ................................................................................................................. 13
1.3. Зарубежный опыт организации финансирования образовательных
учреждений ................................................................................................................ 25
ГЛАВА 2. КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИИ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И НАПРАВЛЕНИЯ
ЕГО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ............................................................................. 35
2.1. Характеристика деятельности МБОУ ДОД «Орловская детская школа
искусств имени Д.Б. Кабалевского» ........................................................................ 35
2.2. Анализ организации процесса финансирования деятельности МБОУ ДОД
«Орловская детская школа искусств имени Д.Б. Кабалевского» ......................... 48
2.3. Предложения по расширению внебюджетных источников финансирования
МБОУ ДОД «Орловская детская школа искусств имени Д.Б. Кабалевского» ... 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 75
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………………....81
4
ВВЕДЕНИЕ
Современные российские предприятия функционируют в условиях
высокой сложности, неопределенности и динамичности внешней и внутренней
среды. Необходимость использования эффективных инструментов и методов
организации финансирования их деятельности, отвечающих требованиям
новых экономических реалий, обуславливает, в этой связи, усиление важности
финансовой работы на них и грамотного использования финансовых ресурсов.
Финансовая деятельность предприятия представляет собой
экономическую категорию, существующую в различных общественно-
экономических формациях. Сущность финансов, их роль в общественном
воспроизводстве определяются экономическим строем общества, природой и
функциями государства.
Финансы как специфическая форма денежных отношений – довольно
широкое понятие, связанное с формированием и использованием различных
доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы
материального производства, государства, организаций и учреждений
непроизводственной сферы.
Финансы организаций – основа финансовой системы государства, так как
они обслуживают сферу материального производства, в которой создаются
валовой внутренний продукт (в стоимостном выражении) и значительная доля
национального дохода.
Финансы предприятий представляют собой совокупность денежных
отношений, опосредующих экономические отношения, связанные с
производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг и
формированием финансовых ресурсов, осуществлением финансовой и
инвестиционной деятельности.
Финансы организаций следует рассматривать и как систему финансовых
отношений, возникающих в процессе формирования и использования денежных
фондов организации. Финансовые отношения организации носят
5
распределительный и перераспределительный характер и оказывают
непосредственное воздействие на воспроизводственный процесс.
Финансовые отношения носят объективный характер, но конкретные
формы их проявления изменяются в соответствии с уровнем развития
экономики. Отсюда и возникает необходимость управления финансами на
разных уровнях хозяйствования.
Предприятия самостоятельно определяют и осуществляют свою
экономическую деятельность, направления использования полученной прибыли
и вложения средств. Это стимулирует финансовую деятельность организаций и
объективно требует активного вмешательства во все сферы хозяйственной
деятельности, максимального использования возможностей эффективного
воздействия различных финансовых рычагов с целью получения прибыли.
Под организацией финансовой деятельности предприятия понимается
совокупность собственных денежных доходов (в наличной и безналичной
формах) и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумулируемых
организацией и предназначенных для выполнения финансовых обязательств,
финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.
Эффективная организация финансирования деятельности предприятия в
настоящее время является главной задачей для любого хозяйствующего
субъекта, что и обуславливает актуальность выбранной темы выпускной
квалификационной работы.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение
процесса организации финансирования деятельности предприятия.
Исходя из цели, сформулируем задачи работы:
– определить источники финансирования деятельности предприятия;
– рассмотреть особенности организация финансирование деятельности
образовательных учреждений;
– изучить зарубежный опыт организации финансирования
образовательных учреждений;
6
– дать характеристику деятельности МБОУ ДОД «Орловская детская
школа искусств имени Д.Б. Кабалевского»;
– провести анализ организации процесса финансирования деятельности
МБОУ ДОД «Орловская детская школа искусств имени Д.Б. Кабалевского»;
– разработать предложения по расширению внебюджетных источников
финансирования МБОУ ДОД «Орловская детская школа искусств имени Д.Б.
Кабалевского».
Объектом исследования является деятельность МБОУ ДОД «Орловская
детская школа искусств имени Д.Б. Кабалевского».
Предмет исследования действующая система организации
финансирования деятельности образовательного учреждения.
Рассмотрению и изучению организации финансирования деятельности
предприятия посвящены труды таких ученых, как А. И. Барабанов, И. А. Бланк,
А.Н. Гаврилова, О. В. Ефимова, А. В. Зимовец, В. В. Ковалев, И.Я. Лукасевич,
Е. Ф. Сысоева, С. В. Семенова, а также зарубежных авторов З. Боди, Р. Брейли,
Ю. Бригхем, Дж.М. Вахович, Л. Гапенски, Л. Крушвиц, С. Майерс, Р. Мертон,
Дж.К. Хорн, М. Шваке и др.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав,
заключения, списка использованной литературы и приложений.
Работа выполнена на материалах МБОУ ДОД «Орловская детская школа
искусств имени Д.Б. Кабалевского».
Методологической основой работы послужили Указы Президента РФ,
постановления Правительства РФ, труды отечественных ученых, посвященные
организации финансирования деятельности предприятия.
В соответствии с характером темы и объектами изучения в работе
применены экономико-статистический, экономико-математический, расчетно-
аналитический и другие методы исследования.
7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОРГАНИЗАЦИИ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Источники финансирования деятельности предприятия
Под финансированием понимается процесс образования денежных
средств или в более широком плане процесс образования капитала фирмы во
всех его формах.
Уставный капитал основной и, как правило, единственный источник
финансирования на момент создания организации акционерного типа,
характеризует долю собственника в активах. В балансе отражается суммой,
определенной учредительными документами. Увеличение (уменьшение)
уставного капитала допускается по решению собственников по итогам
собрания за год с обязательным изменением учредительных документов.
Законодательством предусматривается необходимость вынужденного
изменения величины уставного капитала (в сторону понижения), если его
величина превосходит стоимость чистых активов.
Уставный капитал определяет минимальный размер имущества,
гарантирующего интересы его кредиторов. Для некоторых организационно-
правовых форм существуют ограничения уставного капитала снизу
1
.
В качестве вклада в уставный фонд могут быть внесены не только
деньги, но и любые материальные ценности: здания, сооружения,
оборудования, сырье, ценные бумаги, а также нематериальные активы.
Добавочный капитал включает сумму дооценки основных средств,
объектов капитального строительства и других материальных объектов
имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев,
проводимой в установленном порядке, а также сумму, полученную сверх
номинальной стоимости размещенных акций.
Направления использования этого источника регламентируются
бухгалтерскими регуляторами и включают погашение снижения стоимости
1
Финансы организаций : учебник / А.М. Фридман. — М. : РИОР : ИНФРА-М, 2017. – С.12.
8
внеоборотных активов в результате их переоценки, увеличение уставного
капитала, распределение между участниками организации.
Резервный капитал (РК). Резервный капитал может создаваться в
организации либо в обязательном порядке, либо если это предусмотрено в
учредительных документах. Законодательством РФ предусмотрено создание
резервных фондов в ПАО и организациях с участием иностранных инвестиций.
Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных
ежегодных отчислений до достижения им установленного размера. Средства
резервного капитала предназначены для покрытия убытков, погашения
облигаций общества, выкупа собственных акций, при отсутствии других
средств (по Закону об АО)
2
.
Нераспределенная прибыль. Полученная организацией по итогам работы
прибыль распределяется компетентным органом (общее собрание акционеров
АО или собрания участников - общество с ограниченной ответственностью) на
выплату дивидендов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся
нераспределенным остаток представляет собой реинвестирование прибыли в
активы организации; отражается как источник собственных средств и остается
неизменным до следующего собрания акционеров.
Для осуществления стратегически важных проектов источником
финансирования может выступать единовременное увеличение уставного
капитала путем дополнительной эмиссии акций.
Использование заемного капитала зачастую выгодно экономически, так
как плата за него ниже, чем за акционерный капитал, т.е. проценты за кредит
меньше рентабельности собственного капитала. Кроме того, привлечение этого
источника позволяет собственникам увеличить размер контролируемых
финансовых ресурсов, повысив инвестиционные возможности организации.
Основные виды заемного капитала: облигационные займы и банковские
кредиты.
2
Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ (с изменениями и дополнениями).
[Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.consultant.ru.
9
Облигационный заем. Облигация – ценная бумага, удостоверяющая
право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в
предусмотренный срок номинальной стоимости облигации или иного
имущественного эквивалента. Она предоставляет ее держателю право на
получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости
облигации либо иные имущественные права. Облигации могут выпускаться в
обращение
3
:
– государством и его субъектами - государственные или муниципальные
ценные бумаги;
– организациями - долговые частные ценные бумаги.
Классификация облигаций
4
:
- по сроку действия: краткосрочные (до 3 лет); среднесрочные (3-7 лет);
долгосрочные (7-30 лет), бессрочные;
- по способам выплаты купонного дохода;
- по способу обеспечения займа;
- по характеру обращения (обычные и конвертируемые).
Купонная ставка зависит от средней процентной ставки на рынке
капиталов.
Облигация должна иметь номинальную стоимость, причем суммарная
номинальная стоимость выпущенных облигаций должна быть меньше
уставного капитала, либо не превышать величину обеспечения,
предоставленного организацией третьему лицу.
Выпуск допускается после оплаты уставного капитала. Акционерное
общество вправе выпускать облигации
5
:
- обеспеченные залогом имущества;
- под обеспечение, предоставляемое третьими лицами;
- без обеспечения, не раньше третьего года существования АО.
3
Бабич А.М., Павлова Н.Л. Финансы. Учебник. .- M.: 2014.- С. 210.
4
Государственные и муниципальные финансы. /Под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова.– М.: Экономист, 2014. –
С.302
5
Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ (с изменениями и дополнениями).
[Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.consultant.ru.
10
Банковский кредит. Банковский кредит предоставляют коммерческие
банки и другие кредитные организации, получившие в Банке России лицензию
на осуществление банковских операций.
Как правило, банки выдают краткосрочные кредиты (погашаемые в
течение 12 месяцев со дня получения кредита); они используются для
финансирования текущих операций и поддержания ликвидности и
платежеспособности банка.
Долгосрочные кредиты используются для финансирования затрат по
капитальному строительству, реконструкции и другим капитальным вложениям
и должны окупаться за счет будущей прибыли. Поэтому получение
долгосрочного кредита сопровождается экономическими расчетами,
подтверждающими способность организации расплатиться за кредит и погасить
его в срок. Кроме того, кредитный договор может предусматривать целевое
использование кредита.
В основе экономики рыночного типа на уровне организации лежит
пятиэлементная система финансирования: самофинансирование; прямое
финансирование через механизмы рынка капитала; банковское кредитование;
бюджетное финансирование; взаимное финансирование хозяйствующих
субъектов. Рассмотрим их подробнее.
Самофинансирование – финансирование деятельности за счет
генерируемой прибыли. Суть данного способа заключается в том, что
собственники организации всегда имеют выбор между
6
: полным изъятием
прибыли, полученной в отчетном году, с целью ее потребления или
инвестирования в другие проекты; реинвестированием прибыли в полном
объеме в деятельность той же самой организации, так как такое приложение
полученного дохода наиболее для них предпочтительно; комбинацией первых
двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две
части: реинвестированная прибыль и дивиденды.
6
Гусева И., Подмарева М. Управление финансами предприятия: многоуровневый и маркетинговый подходы //
Проблемы теории и практики управления 2016. – № 7. – С. 29-
11
Последний вариант наиболее распространенный, так как позволяет
найти компромисс между текущим и отложенным потреблением, обеспечить
наращивание объемов финансово-хозяйственной деятельности.
Самофинансирование - наиболее очевидный способ мобилизации
дополнительных источников средств, однако оно трудно прогнозируемо в
долгосрочном плане и ограничено в объемах. Поэтому любое стратегическое
развитие бизнеса предполагает привлечение дополнительных источников
финансирования
7
.
Никакая организация не ограничивается самофинансированием, так как
жить в долг выгодно только в том случае, когда этот долг обоснован. Поэтому
организация прибегает к привлечению дополнительных средств из других
источников, наиболее значимый из которых рынки капитала.
Существует два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке
капитала: долевое и долговое финансирование
8
. Остановимся на долговом
финансировании.
При долговом финансировании организация выходит на рынок со
своими акциями, т.е. получает средства от дополнительной продажи акций
либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных
вкладов уже существующих собственников. Во втором случае продает на рынке
срочные ценные бумаги – облигации, которые дают право их держателям на
долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставляемого капитала
в соответствии с условиями, определенными при организации данного
облигационного займа.
Теоретически, рынок капитала как источник финансирования
неограничен. Если условия вознаграждения потенциальных инвесторов
привлекательны в долгосрочном плане, можно удовлетворить инвестиционные
запросы в достаточно больших объемах. Но функционирование рынков,
требования, предъявляемые к его участникам, регулируются государственными
7
Финансы: учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. / под ред. проф. В. А. Слепова. – М. : Магистр : ИНФРАМ, 2017.
– С.33.
8
Финансы организаций : учебник / А.М. Фридман. – М. : РИОР : ИНФРА-М, 2017. – С. 89
12
органами и рынком – зависимость структуры капитала и финансового риска.
Так роль государства проявляется в антимонопольном законодательстве,
препятствующем концентрации промышленного и финансового капитала.
По сравнению с недостатками первых двух способов (ограниченность
привлекаемых ресурсов, сложность реализации и недоступность для
большинства организаций среднего и малого бизнеса) банковское кредитование
более привлекательно: получение кредита «в принципе» не связано с размерами
производства заемщика, устойчивостью получения прибыли, котировкой акций
на рынке, объемы привлекаемого капитала, теоретически, могут быть сколь
угодно велики, оформление и получение может быть осуществлено в
кратчайшие сроки и т.д.
Бюджетное финансирование – наиболее желаемый метод
финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного
уровня.
Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Возникает тогда,
когда организации поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с
отсрочкой платежа. Величина средств, омертвленныхв расчетах, зависит от
многих факторов, в том числе от разветвленности и гибкости банковской
системы. Принципиальное отличие: взаимное финансирование является
составной частью системы краткосрочного финансирования текущей
деятельности, тогда как другие способы финансирования имеют
стратегическую значимость.
В плановой экономике доминируют два последних способа, в рыночной
экономике прибыль и рынки капитала рассматриваются как основные способы
(источники) наращивания экономического потенциала хозяйствующих
субъектов.
Развитие некоммерческого сектора значительно помогает государству в
выполнении социальных и культурно-просветительских функций, особенно в
условиях российской действительности, когда государство финансирует
общественные блага в ограниченных масштабах. В современном обществе