2
Оглавление
Введение ................................................................................................................... 3
Глава 1. Теоретические основы организации финансового контроля и
регулирования денежных потоков на предприятии ............................................ 6
1.1. Движение денежных потоков как предмет управления финансами ........ 6
1.2. Управление денежными потоками предприятия ...................................... 13
Глава 2. Анализ денежных потоков на предприятии ОАО «НК «Роснефть» . 27
2.1. Анализ денежных потоков на предприятии ................................................ 27
ОАО «НК «Роснефть»........................................................................................... 27
Глава 3. Практические рекомендации по совершенствованию процесса
организации финансового контроля и управления денежными потоками ..... 43
3.1. Основные направления оптимизации денежных потоков ......................... 43
3.2. Синхронизация денежных потоков как один из ....................................... 51
методов оптимизации денежных потоков .......................................................... 51
3.3. Прогнозирование остатка денежных средств как один из методов
оптимизации денежных потоков ......................................................................... 53
Заключение ............................................................................................................ 58
Список литературы ............................................................................................... 61
Приложение 1 ........................................................................................................ 68
Бухгалтерский баланс ОАО НК Роснефть (в рублях) ....................................... 68
Приложение 2 ........................................................................................................ 70
Отчет о финансовых результатах ОАО НК Роснефть (в рублях) .................... 70
3
Введение
Актуальность работы заключается в том, что в результате влияния фи-
нансового кризиса происходит распад хозяйственных связей между предпри-
ятиями, неисполнение различных договорных обязательств в рамках заклю-
ченных договоров, снижение объема финансирования, сокращение планов по
развитию производств, раскоординированность в технологической цепочке.
Это, несомненно, подталкивает предприятия к принятию решения о необхо-
димости осуществления прогнозирования и финансового планирования в
условиях неравновесной среды.
В текущих условиях результаты финансово-хозяйственной деятельно-
сти предприятий и организаций в основном зависят от умения специалистов -
финансовых менеджеров прогнозировать финансовые потоки в условиях не-
стабильной среды, планировать материальные, трудовые и финансовые ре-
сурсы для обеспечения платежеспособности и формировать стратегию разви-
тия предприятия на основе собранных данных.
В текущей ситуации кризиса вопросы, рассматриваемые в данной рабо-
те, актуальны для предприятий любой организационно-правовой формы,
масштаба и сферы деятельности.
Специалистам на предприятиях требуются адекватные инструменты
для планирования денежных потоков, для их управления. В настоящее время
данная проблема усугубляется влиянием многих экономических и неэконо-
мических факторов негативного характера.
Управление финансовыми потоками представляет собой упорядочен-
ный процесс, а точнее совокупность бизнес-процессов, которые определяют
финансово-производственную деятельность предприятия.
Данное управление как результат является очень важным для предпри-
ятия, так как определяет его результаты работы: прибыль, рентабельность,
4
привлеченный капитал и денежные потоки, возникающие при осуществлении
предприятием текущей, финансовой и инвестиционной деятельности.
Поэтому можно сказать, что управляя денежными потоками, специали-
сты управляют прибылью, например, но в прогнозном предстоящем периоде.
Также в долгосрочном плане использование инструментов прогнозиро-
вания позволяет разработать и применять стратегию долгосрочного развития
при осуществлении деятельности предприятия. Данные положения доказы-
вают актуальность работы.
Объект – денежные потоки ОАО НК «Роснефть».
Цель работы – совершенствование з процесса организации финансово-
го контроля и управления денежными потоками предприятия.
Достижению поставленной цели способствует комплекс действий по
решению задач исследования:
1. Рассмотреть движение денежных потоков как предмет управления фи-
нансами.
2. Проанализировать процесс управления денежными потоками предпри-
ятия.
3. Разработать мероприятия по совершенствованию организации финан-
сового контроля и управления денежными потоками на предприятии, оценить
эффективность мероприятий.
Новизна данной работы обусловлена тем, что наряду с теоретическими
уточнениями ключевых понятий, в работе предложены методологические
подходы к анализу денежных потоков на предприятии.
Значимость результатов работы заключается с практической стороны в
том, что его ключевые теоретические положения направлены на широкое
практическое использование в процессе управления денежными потоками
промышленного предприятия.
Важность и значимость результатов данной работы определяется воз-
можностью применения разработанных мер в конкретных промышленных
5
предприятиях. Использование результатов работы в практике ОАО НК «Рос-
нефть» повышает эффективность управления его денежными потоками и
позволяет обеспечить общество необходимыми денежными средствами.
Теоретической и методологической базой работы являются исследова-
ния, монографии ученых и исследователей: И.А. Бланка, В.В. Бочарова, И.И.
Веретенниковой, А.Н. Гавриловой, В.В. Ковалева, И.В. Липсица, А.Д. Шере-
мета, А.В. Шестакова, а также зарубежных ученых: Р.Л. Акоффа, Р. Брейли,
Э.Дж. Долан, К.Д. Кэмпбелл и P.M. Кэмпбелл, А. Файоля, Д. Фишмена, Дж.
К. Ван Хорна, Д. Хана, Э. Хансена и других.
Множество работ, посвященных рассматриваемой теме, говорят о том,
что необходимо управлять финансовыми потоками и показателями хозяй-
ственных операций, например, показателями управления запасами, продажа-
ми товара, его доставкой или направлены на планирование отдельных пока-
зателей выпускаемого продукта, например, показателей себестоимости про-
дукции, ее цены, прибыли.
В качестве исходных данных для анализа предлагается брать данные и
сведения, получаемые из расчета показателей эффективности инвестицион-
ного проекта, финансовых коэффициентов или рычагов управления прибы-
лью.
На сегодняшний день четко не определена методическая база, которая
необходима для управления финансовыми потоками в совокупности с четким
расчетом необходимых для этого ресурсов в условиях привлечения капитала,
генерирования денежных потоков, изменения влияния воздействующих фак-
торов, с учетом амортизационной, дивидендной и налоговой политики и
условий коммерческого кредитования.
Структура работы: работа состоит из введения, трех глав, заключения,
списка литературы и приложений.
6
Глава 1. Теоретические основы организации финансового
контроля и регулирования денежных потоков на предприятии
1.1. Движение денежных потоков как предмет управления
финансами
Очевидно, что среди авторов трудов, посвященных анализу денежного
потока предприятия, нет единого мнения и единого подхода в понимании
предмета управления финансами.
Одна часть авторов, рассматривая систему контроля как одну из функ-
ций управления, дают такое толкование, что она состоит из системы взаимо-
связанных элементов:
кто контролирует;
кого контролируют;
что контролируют [74, с. 58].
Этот постулат можно также соотнести и с системой управления в це-
лом и его основными функциям, такими как: анализ, планирование, органи-
зация, мотивация, контроль, учет.
При рассмотрении разных точек зрения, относящихся к управлению
финансами, оказывается, что это основополагающее положение о наличии
субъекта, объекта и предмета далее не получило логического продолжения и
развития в работах, исследованиях и трудах по проблемам управления фи-
нансами.
В работах различных авторов присутствуют разночтения по поводу ос-
новополагающего положения о наличии субъекта, объекта и предмета, что не
способствует правильности и объективности ответов на поставленные вопро-
сы [37, с. 45].
7
В ряде работ видно различное понимание предмета управления финан-
сами. Мнения авторов можно условно представить в виде двух направлений
исследования.
Первая часть научных работ связана с исследованием процесса управ-
ления финансами на макро-, мезо- и микроуровнях.
В этих работах выделено ослабление внимания к раскрытию субъектов,
объектов и предмета управления финансами по мере повышения уровня
управления.
Отмеченные методологические недостатки и неопределенность при ис-
следовании процесса управления государственными финансами особенно ре-
льефно проявляется на макроуровне и мезоуровне.
В литературе более методологически проработан процесс управления
финансами на микроуровне, а именно на уровне отдельных хозяйствующих
субъектов (предприятий, фирм, организаций и т.д.), предметом управления
финансами которых являются денежные потоки и разнообразные формы их
движения. Предмет управления финансами организаций - денежные потоки
— логически увязывается с субъектами и объектами управления, что придает
системность данному процессу и обеспечивает высокую эффективность ко-
нечных результатов [39, с. 128].
Можно констатировать, что в настоящее время имеет место некая асим-
метрия в управлении финансами, что приводит к низкой эффективности дви-
жения денежных потоков как по вертикали, так и по горизонтали.
Во второй части научных исследовательских работ [33, 70], касающих-
ся управления финансами, рассматриваются отдельные аспекты данного
сложного управленческого процесса, такие как планирование, контроль де-
нежных потоков и т.п.
Наблюдается непоследовательность в выполнении названного ранее
методологического положения. Отсюда – отсутствие субъекта и объекта, от-
8
сутствие или подмена предмета управления, что приводит к безадресности
самих исследований процесса управления.
В данном разделе науки и на практике практически преобладают адми-
нистративно-распределительный и преимущественно статический подходы к
управлению финансами, но практика, ее насущные проблемы требуют прин-
ципиально новых подходов.
То есть предметом управления должны выступать денежные потоки и
разнообразные формы их движения.
Как считает С.М. Колпакова, «управление - это целенаправленное воз-
действие субъекта на объект управления» [45, с. 87]. В качестве субъектов
управления выступают органы власти, объект – финансовые отношения.
По мнению В.М. Родионовой, «управление — это совокупность прие-
мов и методов целенаправленного воздействия на объект для достижения
определенного результата» [57, с. 112]. Весьма позитивным является то, что
данный автор выделяет объекты управления как неотъемлемые элементы
этого процесса.
В качестве объектов выступают финансовые, страховые отношения и
др. Но из данного понятия остается неясным, кто же (или что) является субъ-
ектом управления. Не обозначен собственно предмет управления, то есть то,
на что воздействует субъект управления для достижения желаемого резуль-
тата (нередко происходит смешение понятий объекта и предмета управле-
ния).
Осуществленный анализ позволяет сделать некоторые обобщения и
выводы.
Несмотря на продолжающий кризис в российской экономике, преодо-
ление этих кризисов еще не стало предметом пристального внимания финан-
совой науки.
Когда идет речь о финансах в более масштабном значении, в литерату-
ре наблюдается нечеткость в отношении объекта и предмета управления де-
9
нежными потоками или финансами. Данная ситуация обусловлена тем, что в
административно-командной системе управления приоритеты финансовой
науки были иными, были связаны с недостаточным уровнем развития теоре-
тических основ финансовой науки. Поэтому данные категории были не четко
определены и в целом им было уделено недостаточно внимания.
Денежные потоки находятся в постоянном движении, они принимают
различные формы, используются государством для решения различных про-
блем и задач на любых уровнях. На данных уровнях они строго регламенти-
рованы и определены задачами социальными, экономическими и прочими. В
этом случае денежные потоки также являются предметом управления.
Управление движением денежных потоков - важное условие реализа-
ции принципа адресности, своевременности и полноты их поступления, кон-
кретности и оптимальности использования, что создает основу для повыше-
ния эффективности управления ими.
Деятельность различных служб или отдельных должностных лиц пред-
приятия, направленная на регулирование величин притока и оттока денеж-
ных средств предприятия с целью достижения максимально эффективного
использования предприятия представляет собой управление денежными по-
токами.
Баланс между рентабельностью денежных средств и платежеспособно-
стью предприятия является показателем эффективности управления де-
нежными потоками предприятия.
Процессу движения денежных потоков присущ целый ряд определен-
ных понятий, форм, критериев, показателей, которые дают об этом процессе
более полное представление.
К понятиям, которые характеризуют процесс движения денежных по-
токов, относятся, например: поток, приток, отток, неравномерность и другие
понятия и категории, которые в той или иной мере получили освещение в ра-
ботах отечественных и зарубежных исследователей.
10
Как показал обзор научных трудов, системный подход к управлению
процессом движения денежных потоков – это основная проблема в обеспече-
нии перехода к новому строю финансовой системы и стабилизации экономи-
ки в РФ. Системное управление процессом движения денежными потоками
исключает стихийность, неорганизованность данного процесса, порождаю-
щие неуверенность в увеличении доходной части бюджетов различного
уровня, создающие трудности в решении социальных и экономических задач
на всех возможных уровнях.
Важной проблемой является также хроническое отсутствие сбаланси-
рованности между потребностями в финансовых ресурсах и размерами де-
нежных фондов.
Кроме проблемы классификации денежных потоков, ее обоснования,
существуют и другие спорные моменты, как в теоретических, так и в при-
кладных аспектах.
Одной из главных проблем, которой уделяется большое внимание в
специальной литературе, является проблема концепции денежного потока.
В основном российские и зарубежные авторы рассматривают данную
проблематику через призму локального уровня.
Авторы трактуют такие понятия как приток денежных средств, отток
денежных средств, так как именно данные понятия являются базовыми для
понимания понятий денежный поток и финансовый поток.
Некоторые авторы (Э.Дж. Долан, К.Д. Кэмпбелл, P.M. Кэмпбелл), рас-
сматривая тематику кругооборота денег, определяют поток как: «поток - эко-
номический процесс, происходящий непрерывно во времени и измеряемый в
единицах за некоторый период времени» [23, с. 95].
Данное определение в трактовке авторов более применимо на микро-
уровне, а именно на уровне домашнего хозяйства, но оно не может служить
для понимания глобального понятия – финансовый поток.
11
В работах современных авторов приводятся различные определения
денежного потока и указывается, что особо важным является расшифровка и
трактовка будущего денежного потока, то есть перспективного денежного
потока.
Исследователи уделяют большое внимание характеру движения де-
нежных потоков. Еще в 17 веке экономист-исследователь Уильям Петти оха-
рактеризовал кругооборот движения общественного хозяйства и в том числе
денег.
Далее проблему денежного кругооборота исследовали другие авторы.
Они также внесли вклад в теорию и методологию циклического движения в
экономических системах.
Необходимо отметить, что мнения различных ученых многозначны и
противоречивы. Одни отмечают, что развитие протекает в форме кругообо-
ротов и оборотов, каждый из которых включает конкретные, присущие дан-
ной подсистеме стадии.
Например, кругооборот производительного капитала можно предста-
вить в виде модели, описываемой формулой (Д-Т ... П ... Т'-Д'), и определен-
ных стадий:
на рынке факторов производства денежный капитал расходуется на
приобретение факторов производства (средства производства и ра-
бочая сила), имеющих форму товара (Д-Т ...), и превращается в про-
изводительный;
подготовка условий для производства (... П ...);
в процессе производства производительный капитал превращается в
товарный и выполняет функцию создания добавочной (прибавоч-
ной) стоимости (... Т'-Д');
добавочная стоимость, заключенная в товаре, поступает предприни-
мателю только после его реализации на рынке; на этой стадии то-