76
кредиторской задолженности. Соглашение заключается между кредитором и
собственниками предприятия, которые готовы уступить часть акций
предприятия в обмен на улучшение условий кредитования. Кредиторы могут
принять такой подход в случае, если их требования к данному предприятию
составляют существенную долю его совокупного долга или они планируют
диверсифицировать свой бизнес за счет приобретения пакетов акций других
компаний.
3. Проведение взаимозачетов. Взаимозачеты долгов являются
распространенным методом реструктуризации задолженности. В процессе
анализа дебиторской и кредиторской задолженностей зачастую выясняется, что
предприятие имеет долговые обязательства перед компанией, к которой у него
есть также встречные требования. В такой ситуации предприятие может зачесть
обе суммы. Более того, взаимозачет может быть осуществлен в одностороннем
порядке путем уведомления второй стороны (желательно в письменном виде и
с подтверждением доставки письма). Предприятие также может попытаться
выкупить долги кредитора у третьей стороны со значительной скидкой, после
чего произвести взаимозачет на полную сумму.
4. Переоформление кредиторской задолженности. Очень часто
задолженность перед кредиторами ничем не обеспечена. Если такие кредиторы
потребуют возмещения долга в судебном порядке, то они рискуют получить
только часть или вообще ничего не получить, поскольку их претензии будут
удовлетворяться в последнюю очередь. Предприятие может предложить
«необеспеченным» кредиторам переоформить задолженность в обеспеченные
обязательства в обмен на сокращение суммы долга, процентов и (или)
увеличение срока погашения долга. Для реструктуризации необеспеченного
кредита можно также предложить кредитору обеспечение в виде гарантии или
поручительства третьей стороны, в соответствии с которыми третья сторона
обязуется погасить задолженность предприятия в случае, если оно не сможет
сделать этого самостоятельно.
77
5. Погашение кредиторской задолженности за счет предоставления
векселей. Вексель как средство реструктуризации долгов является новым
обязательством, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь
установленными сроками и зачастую с меньшими процентными ставками. Это
освобождает предприятие от уплаты долга в данном периоде, способствуя
улучшению показателей деятельности компании. Предприятия, находящиеся в
тяжелом финансовом положении, могут использовать векселя как инструмент
реструктуризации кредита в том случае, если есть третья сторона,
заинтересованная в приобретении обязательств компании.
Гораздо эффективнее использование банковских векселей. Для этого
заключается кредитный договор с банком под обеспечение на сумму,
необходимую для покупки банковских векселей. В дальнейшем предприятие
расплачивается со своим кредитором банковскими векселями. В этой сделке
предприятие фактически замещает своих многочисленных «необеспеченных»
кредиторов одним «обеспеченным» - банком, который предоставляет кредит
предприятию с процентной ставкой ниже, чем ставки по
нереструктурированным долгам. Кредиторы выигрывают, потому что взамен
сомнительных долгов они получают вполне определенные требования к банку.
Компании, использующие этот метод реструктуризации, как правило, имеют
много мелких кредиторов, хорошие отношения со стабильным банком и
располагают активами, которые можно использовать в качестве залога по
кредиту.
Таким образом, к проблемам управления краткосрочной задолженностью
следует отнести:
- необходимость формирования политики привлечения предприятием
заемных средств;
- необходимость совершенствования управления кредиторской
задолженностью, которая означает привлечение в хозяйственный оборот
предприятия средств других предприятий, и которую можно рассматривать как
коммерческий кредит. Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый одним
78
функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с
отсрочкой платежа. Для того, чтобы работа с поставщиками была эффективной
необходимо разработать план, отталкиваясь от которого, предприятие будет
выстраивать выгодные для себя отношения с контрагентами.
Отсюда наиболее эффективные предложения по совершенствованию
управления кредиторской задолженностью могут быть следующими.
1. Определиться с политикой привлечения предприятием заемных
средств, для чего осуществлять регулярный анализ привлечения и
использования заемных средств, определение целей, объемов и форм
привлечения заемных средств в предстоящем периоде и обеспечение
своевременных расчетов по полученным кредитам.
2. Совершенствовать формы управления кредиторской задолженностью,
которую следует рассматривать как коммерческий кредит, предоставляемый
поставщиками.
Для того, чтобы работа с поставщиками была эффективной необходимо
разработать план, отталкиваясь от которого, предприятие будет выстраивать
выгодные для себя отношения с контрагентами. Это план должен включать
следующие пункты.
- выбор поставщика;
- коммерческие условия поставки;
- контроль над кредиторской задолженностью;
- мотивация персонала.
Для уменьшения кредиторской задолженности ООО предприятие
«АЛИДИ» предлагается использование следующих мероприятий:
- реструктуризация кредиторской задолженности;
- взаимозачёты с организациями платежными поручениями.
Изложенные предложения по совершенствованию управления
кредиторской задолженностью могут значительно улучшить организацию
финансовой деятельности за счет уменьшения превышения краткосрочной
кредиторской задолженности над дебиторской на сумму 659 млн. руб. руб. Это
79
позволит довести коэффициент соотношения дебиторской и краткосрочной
кредиторской задолженности до оптимального – 1.
80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В результате выполненной работы получены следующие выводы.
1. Можно принять за основу следующее определение финансовой
деятельности организации — это часть её управленческой функции, это
специфическая деятельность, направленная на своевременное и полное
обеспечение организации финансовыми ресурсами и их эффективное
использование в целях обеспечения расширенного воспроизводства и
выполнения всех его финансовых обязательств перед другими субъектами
рынка и государством.
Основным результатом финансовой деятельности организации является
показатель прибыли организации, который можно трактовать следующим
образом – это полученный доход от операции, которая требовала
первоначальных вложений, и проявляющийся в росте совокупного
экономического богатства инвестора в конце данной операции.
При классификации факторов, влияющих на прибыль, применяют разные
признаки. В первую очередь выделяются внутренние и внешние факторы. В
категорию внутренних относят факторы, которые действуют внутри
организации, входят в понятие финансовой деятельности предприятия и
характеризуют уровень работы коллектива.
Основным показателем и источником денежных накоплений в
финансовой деятельности организаций является выручка от продаж продукции,
в первую очередь её остаток после вычета материальных, трудовых и
финансовых затрат на создание и реализацию этой продукции. Поэтому к
важнейшей задаче каждой коммерческой организации относится получение
наибольшей прибыли при минимальных затратах, используя строгий режим
экономии при расходовании ресурсов и наиболее эффективное их
использование.
2. Организация эффективной финансовой деятельности предприятия
представляет систему управленческих действий, связанных с диагностикой,
81
предупреждением, преодолением и нейтрализацией кризисных явлений, причин
их возникновения внутри и вне организации.
Следует выделить следующие главные вопросы организации
эффективной финансовой деятельности предприятия, связанные с управлением
финансовыми потоками.
Вопросы обеспечения необходимого уровня денежных средств,
связанные с различными методами определения размера средств, поступающих
в компанию в релевантном периоде: уточненным (аналитическим);
укрупненным; экспресс-методом.
Вопросы, связанные с экономией текущих расходов компании.
Вопросы эффективного управления кредиторской задолженности
компании.
Вопросы эффективного управления дебиторской задолженности
компании.
Вопросы реструктуризации компании.
3. Состав аналитических процедур при организации финансово-
экономической деятельности компании можно определять десятками
показателей.
В данном исследовании, анализирующим специфическую
дистрибьютерскую компанию ООО предприятие «АЛИДИ» целесообразно
применение следующего ограниченного круга показателей.
При оценке имущественного потенциала (положения) фирмы -
показатель величины контролируемых фирмой средств и величина чистых
активов.
При оценке ликвидности и платежеспособности - коэффициент текущей
ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами.
При оценке финансовой устойчивости - коэффициент концентрации
собственного капитала и коэффициент концентрации привлеченных средств.
82
При оценке внутрифирменной эффективности - показатель фондоотдачи
и показатель оборачиваемости оборотных средств.
При оценке прибыльности и рентабельности - показатель
рентабельности собственного капитала и показатель чистой рентабельности
реализованной продукции.
4. Можно констатировать, что ООО предприятие «АЛИДИ», занимаясь
логистическими услугами, традиционной дистрибуцией, маркетинговым
сопровождением дистрибьюторских контрактов и рынком гостиничных услуг
характеризуется наличием достаточно эффективной организации
финансовой деятельности, которая успешно решает не только задачу
удовлетворения общественных потребностей в логистике и дистрибуции,
но и извлечения прибыли. Об этом свидетельствуют цифры роста объема
выручки, которая увеличилась за последние два года на 48,2% и составила
13894,0 млн. руб.
Общая величина контролируемых фирмой средств увеличилась на 23,3% и
составила 4 164 515 тыс. руб. Размер чистых активов вырос на 31,8% и составил
931 662 тыс. руб.
Разработка финансовой политики ООО предприятие «АЛИДИ»
осуществляется под руководством генерального директора и финансового
директора компании финансовым отделом, в функции которого также входит
корпоративное планирование, управление денежными средствами, привлечение
капитала, связи с банками.
В региональных представительствах финансовые вопросы решают
бухгалтеры, главной задачей которых является ведение адекватного
бухгалтерского учета и представление в головную компанию соответствующей
действительности финансовой отчетности. Осуществление направлений
финансовой политики в представительствах возлагается на руководителей
отделов и направлений.
5. Показатель текущей ликвидности ООО предприятие «АЛИДИ» имеет
тенденцию уменьшения. Его значения стабильно снижаются в течение всего
83
релевантного периода. Его размер выше нормативного значения в первые два
года и ниже его в 2016 году, но все равно достаточно высок – 1,41.
Показатель обеспеченности собственными оборотными средствами сам
по себе достаточно высок, имея в виду нормативное значение коэффициента
обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами –
0,1 (10%). В нашем случае и это нормативное значение значительно
превышено: 0,14, 0,15 – в 2014-2015 году, 0,17 – в 2016 году.
Расчет показателей финансовой устойчивости показал нормальный
уровень финансовой устойчивости. Причиной этого является сравнительно
стабильные значения показателей концентрации собственного капитала и
привлеченных средств. Размер привлеченных средств увеличился за два года на
21,2% и составил 3233 млн. руб., собственных средств – на 31,2% и составил
931 млн. руб.
6. Можно сделать следующие выводы относительно внутрифирменной
эффективности и рентабельности деятельности ООО предприятие «АЛИДИ».
Показатель фондоотдачи, итак достаточно высокий, стабильно
увеличивается: с 122,7 руб. в 2014 году до 253,4 руб. в 2015 году, и до 262,1
руб. в 2016 году. В результате рост составил 213,6%.
Показатель оборачиваемости оборотных средств изменяется
разнонаправленно. В 2015 году он увеличился с 3,03 оборота в год до 3,59
оборота в год. В следующем году он незначительно снизился и составил 3,55
оборота в год.
Рентабельность собственного капитала варьируется в диапазоне между
17,4% в 2014 году и 12,5% в 2016 году.
Рентабельность продаж – показатель, наиболее соответствующий
природе розничной торговли невысок – находится в диапазоне между 0,8% и
1,3% и приемлемым его назвать сложно.
7. Можно остановиться на следующих предложениях, связанных с
совершенствованием управления дебиторской задолженностью в рамках
84
совершенствования организации финансовой деятельности ООО предприятие
«АЛИДИ».
С целью активизации работы по своевременному выявлению и
истребованию возникающей задолженности продолжить расширение
возможностей создания резерва по сомнительным долгам.
В первой группе прекращения обязательств: исполнением или
невозможностью их исполнения, - для ООО предприятие «АЛИДИ» наиболее
актуальными могут быть:
прекращение обязательства исполнением и, прежде всего,
получение денежного платежа от дебитора;
исчезновение необходимости исполнения долга при совпадении
должника и кредитора в одном лице. В частности, при покупке кредитором
предприятия-должника;
прощение долга.
Ко второй группе способов получения дебиторской задолженности
принадлежат методы ее реструктуризации, в числе которых наиболее
актуальными для ООО предприятие «АЛИДИ» могут быть:
Отступное, которое предполагает сокращение суммы
задолженности в обмен на активы должника, т.е. на его денежные средства,
собственную продукцию, активы непроизводственного характера, облигации
местной власти, акции других предприятий, векселя банков, результаты
интеллектуальной деятельности и права на них.
Двусторонний зачет взаимных требований, т.е. требований двух
предприятий.
Оформление дебиторской задолженности векселями.
В качестве финансовых инструментов управления дебиторской
задолженностью можно рекомендовать использовать: формирование
стандартов оценки покупателей и дифференциация кредитных условий,
предоставление кредита, скидки, факторинг, форфейтинг и др.
85
8. К проблемам управления краткосрочной задолженностью следует
отнести:
- необходимость формирования политики привлечения предприятием
заемных средств;
- необходимость совершенствования управления кредиторской
задолженностью, которая означает привлечение в хозяйственный оборот
предприятия средств других предприятий, и которую можно рассматривать как
коммерческий кредит. Коммерческий кредит - кредит, предоставляемый одним
функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с
отсрочкой платежа. Для того, чтобы работа с поставщиками была эффективной
необходимо разработать план, отталкиваясь от которого, предприятие будет
выстраивать выгодные для себя отношения с контрагентами.
Отсюда наиболее эффективные предложения по совершенствованию
управления кредиторской задолженностью могут быть следующими.
- определиться с политикой привлечения предприятием заемных средств,
для чего осуществлять регулярный анализ привлечения и использования
заемных средств, определение целей, объемов и форм привлечения заемных
средств в предстоящем периоде и обеспечение своевременных расчетов по
полученным кредитам.
- совершенствовать формы управления кредиторской задолженностью,
которую следует рассматривать как коммерческий кредит, предоставляемый
поставщиками.
Для того, чтобы работа с поставщиками была эффективной необходимо
разработать план, отталкиваясь от которого, предприятие будет выстраивать
выгодные для себя отношения с контрагентами. Это план должен включать
следующие пункты.
- выбор поставщика;
- коммерческие условия поставки;
- контроль над кредиторской задолженностью;
- мотивация персонала.