16
3. возможных ограничений на способы оценки и учета тех или иных
факторов, принимаемых алгоритмом расчета.
Суть первой стороны такова: прибыль определяется путем вычитания из
доходов и затрат (расходов), а поэтому, если рассматривать различные наборы
учитываемых факторов, можно получить разные виды прибыли. Суть второй
стороны связана с имеющимся у финансиста многообразия оценки составных
частей прибыли. Например, стоимость основных фондов можно учитывать в
себестоимости (т.е. включать в затраты для уменьшения рассчитываемой
прибыли) с помощью различных методов амортизации. В зависимости от
выбора метода, размер прибыли может значительно варьировать. Суть третьей
стороны предопределяется существованием ограничений и рекомендаций по
отношению различных факторов и их комбинации. В частности, в
отечественной практике при расчете прибыли в отношении вида затрат и их
размера, требования, содержащиеся в бухгалтерских и налоговых
законодательных актах, не идентичны, поэтому существует разница между
прибылью бухгалтерской и прибылью налогооблагаемой.
Учитывая позиции разных групп лиц при распределении совокупного
дохода надо иметь в виду что имеются неодинаковое отношение к процедурам
изъятия конкретных расходов из денежных поступлений, которые приводят к
возникновению очередного результата расчета прибыли. Так, основной интерес
руководящего персонала коммерческой организации сводится к увеличению
общего объема поступлений в компанию, а также к росту реинвестируемой
прибыли. Чем выше размеры данных показателей, тем больший объем ресурсов
находится в распоряжении менеджеров компании.
Для категории же лиц, которые временно предоставили организации
финансовые средства на долгосрочной основе (т.е. лендеров), наиболее важное
значение получает размер прибыли перед вычетом процентов и налогов
(Earnings Before Interest and Taxes, EBIT), поскольку именно эта величина
является впоследствии источником, из которого организация выплачивает
кредиторам регулярные платежи (проценты за кредит). Данной категории
17
прибыли можно дать определение в качестве разности между суммой денежных
поступлений и всеми затратами (расходами), имеющими отношение к
деятельности организации (рис.1).
Рисунок 1 Факторы формирования операционной прибыли
Выручка (нетто) от продажи товаров,
продукции,работ, услуг
(за вычетом налога на добавленную стоимость
акцизов и прочих обязательных платежей)
Переменные расходы
(не включая постоянные финансовые расходы)
затраты сырья
и материалов
затраты
труда
переменные
накладные расходы
Прибыль до вычета амортизации,
процентов и налогов (EBITDA)
(синонимы: валовая маржа,
маржинальный доход)
Амортизационные отчисления
производственного назначения
Валовая (маржинальная)
прибыль
Управленческие
(административные) расходы
Коммерческие расходы
(расходы по сбыту продукции)
Прибыль до вычета процентов
и налогов (операционная прибыль)
(EBIT)
Обособляется
в целях анализа
и финансового
менеджмента
В анализе
безубыточности
традиционно
рассматриваются
как постоянные
нефинансовые
расходы
(затраты)
В сумме дает
себестоимость
реализованной
продукции
18
В западной экономике эта прибыль получила название операционная
прибыль (Operating Income). Показатель прибыли перед вычетом процентов и
налогов также занимает важное место в экономике коммерческого
предприятия, в связи с тем, что эта прибыль используется в качестве источника
покрытия стабильных финансовых расходов (в виде процентов по кредитам и
займам и лизинговых платежей). Этот вид относится к долгосрочным видам
расходов, которые компании необходимо нести в любом случае, независимо от
складывающегося финансового положения, возможных спадов в объемах
продаж и др.
Категория операционной прибыли имеет важнейшее значение в том
смысле, что именно этот вид прибыли интересует основных заинтересованных
лиц – собственников, лендеров, государство. С точки зрения государства
основной представляющий интерес финансовый показатель - это
налогооблагаемая прибыль. Величина этого показателя определяется в виде
разности операционной прибыли и стабильных коммерческих расходов.
Однако требования налоговых органов и бухгалтерского учета в части
списания расходов на затраты при определении финансового результата не
всегда совпадают.
Для собственников интересны все показатели прибыли, однако в
наибольшей степени их интересует чистая прибыль, в качестве конечного
финансового результата, который реально отражает прирост капитала
собственников в отчетном периоде.
В.В.Ковалев трактует доходность или, другими словами «прибыльность
как возможность и способность коммерческой «делать прибыль»
2
. В связи с
тем, что выявлены многочисленные показатели прибыли, рассуждения
необходимо вести, в первую очередь, учитывая позицию собственников
коммерческой организации, играющих главную роль в судьбе компании. Для
них главным результативным показателем является чистая прибыль. Указанный
2
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2016, с.496
19
показатель рассматривается собственниками в качестве главного критерия
успешности функционирования компании. Чистая прибыль определяется в виде
разности между доходами и расходами, которые понимаются в обобщенном
смысле. Соответственно можно утверждать, что соответствующие процедуры
оценивания и управления прибыльностью и обеспечения эффективности
предполагает осуществление таких воздействий на факторы финансово-
производственной деятельности, которые бы влияли на повышение доходов и
снижение расходов. В направлении увеличения доходов должны проводиться
оценивание выполнения плановых показателей и динамики выручки по
различным разрезам ритмичности реализации, достаточности и эффективности
коммерческой деятельности, рациональности ценовой политики, влияния
разных факторов (фондовооруженности, степени использования
производственных мощностей, производительности труда и др.) на изменение
выручки, сезонности продаж по группам товаров и подразделениям. Результаты
планово-финансовых расчетов необходимо оформлять в виде сводных таблиц,
включающих данные о плановых (базисных) и фактических (ожидаемых)
значениях объемов реализации и отклонений от них используя натуральные и
стоимостные показатели и проценты.
Поиском и мобилизацией резервов и факторов направленных на
повышение доходов занимается высшее руководство компании, а также ее
маркетинговая служба. В компетенции финансовой службы находится, в
основном, обоснование политики ценообразования, оценка необходимости и
экономической эффективности новых источников дохода, контроль
соблюдения внутренних нормативов в части показателей рентабельности на
действующих и новых производствах.
При решении второй задачи – снижении расходов (затрат) – необходимо
планировать и анализировать плановые задания по месту возникновения и виду
коммерческих расходов, а также изыскивать резервы, направленные на
обоснованное снижение себестоимости продукции (продаж). Широко известен
20
тезис: «Затраты ни в коем случае нельзя оставлять без присмотра, если это
случится, они будут необоснованно расти».
3
Поэтому необходимо определить факторы формирования прибыли.
Эффективное управление прибылью, предполагает раскрытие механизма
ее формирования, определение влияния и доли каждого фактора ее увеличения
или снижения.
На размер прибыли и ее динамику действуют как объективные и
субъективные факторы.
Наличие многообразия факторов, влияющих на прибыль, предполагает их
классификацию, которая к тому же способна сыграть важную роль при
определении основных направлений изыскания резервов повышения
прибыльности коммерческой организации.
При классификации факторов, влияющих на прибыль, применяют разные
признаки. В первую очередь выделяются внутренние и внешние факторы. В
категорию внутренних относят факторы, которые действуют внутри
коммерческой организации и характеризуют уровень работы коллектива.
В категорию внешних включают факторы, не зависящие от деятельности
коммерческой организации. Однако и внешние факторы способны оказывать
значительное влияние на прибыль. В рамках анализа воздействия внутренних и
внешних факторов имеется возможность нейтрализовать действие внешних
факторов на показатели эффективности, что может иметь большое значение для
объективности оценки действия внутренних факторов.
Другая классификация подразумевает выделение групп экстенсивных и
интенсивных факторов.
В число экстенсивных входят факторы, отражающие размер
производственных ресурсов (например, изменение численности персонала,
стоимости основных средств), их использование по времени (изменение
графика работы, коэффициента сменности и др.), а также непроизводительные
затраты (потери от брака, чрезмерных отходов).
3
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2016, с.497
21
В число интенсивных относят факторы, связанные с эффективностью
использования ресурсов или направленные на это (например, рост
квалификации работников, производительности машин и механизмов,
внедрение новейших технологий).
В группу внешних факторов включают:
макроэкономический уровень развития государства в целом;
государственные меры регулирования деятельности коммерческих
организаций;
природно-климатические факторы, транспортная доступность и
другие условия, способные вызывать дополнительные затраты у одних
коммерческих организаций и создавать сверхприбыль у других;
не предусмотренные в плане коммерческой организации изменения
в закупочных ценах на реализуемую продукцию товары, сырье и материалы,
энергоносители, тарифы на услуги и перевозки; нормы амортизационных
отчислений; ставки арендной платы; минимальную заработную плату и
начисления на нее; ставки налогов и других сборов, выплачиваемые
коммерческой организацией;
невыполнение поставщиками, кредитно-финансовыми
учреждениями и другими организациями договорных условий и
государственной дисциплины по финансовым вопросам, связанных с
интересами коммерческой организации
4
.
В группу внутренних факторов включают внеторговые и торговые.
В число внеторговых факторов включают вопросы связанные: со
снабжением товарно-материальными ценностями, с организацией производства, с
экономической и финансовой работы, с природоохранной деятельностью, с
организацией социальных условий труда и быта работников коммерческой
организации.
4
Альбеков А.У., Согомонян С.А. Экономика коммерческого предприятия. – Ростов на Дону: Феникс, 2002. –
с.304.
22
Кроме того, во внеторговых факторах можно выделить
финансовые и коммерческие факторы.
Коммерческие факторы имеют значение предвестника финансовых
факторов и связаны в первую очередь с маркетинговыми затратами, которые
включают выполнение договоров по изучению действующей и будущей
конъюнктуры рынка, корректировку ценовой политики, структуру и
методическое обеспечение взаимоотношений с потребителями. Обоснованность
планов, учитывающих коммерческие факторы связано, с одной стороны, со
страхованием рисков (рисков утраты имущества, невыполнения поставок, и
условий платежа). С другой стороны, требуется увеличения все большего числа
покупателей, что неизбежно приводит к росту внеторговых затрат (включая
представительские, рекламные и др.).
Финансовые факторы, в число которых включается и выручка от продаж
товаров и дополнительный доход от прочих видов деятельности, связаны
соответственно: с формами расчетов (которые предусматриваются договором
или определяются оперативно); с ценовым регулированием, в том числе с
уценкой в случае уменьшения скорости реализации; с привлечением кредитов
банка либо средств из других источников; с применением штрафных санкций; с
изучением и взысканием дебиторской задолженности, а также с обеспечением
ликвидности прочих активов; со стимулированием привлечения денежных
средств на финансовых рынках - рынке ценных бумаг, рынке банковских
вкладов, депозитов, рынке аренды и т.д. В этом случае большое значение имеет
утверждение "время - деньги": чем скорее и полнее поступают доходы, тем
выше эффективность всей деятельности. Поэтому необходимо регулярно
применять дифференцированную в зависимости от сроков поступления
выручки и конъюнктуры уценку, в том числе сезонную, периодическую или
разовую. Временное снижение доходов окупается высвобождаемыми
средствами за счет ускорения их оборачиваемости).
23
Торговые факторы связаны с наличием и использованием основных
элементов, участвующих в торговом процессе и в формировании прибыли: со
средствами труда, предметами труда и самим трудом
5
.
Процесс осуществления финансово-экономической деятельности
коммерческой организации, связанной с извлечением прибыли, предполагает
учет этих факторов в тесной зависимости и взаимоувязке.
Таким образом, можно принять за основу следующее определение
финансовой деятельности организации — это часть её управленческой
функции, это специфическая деятельность, направленная на своевременное и
полное обеспечение организации финансовыми ресурсами и их эффективное
использование в целях обеспечения расширенного воспроизводства и
выполнения всех его финансовых обязательств перед другими субъектами
рынка и государством.
Основным результатом финансовой деятельности организации является
показатель прибыли организации, который можно трактовать следующим
образом – это полученный доход от операции, которая требовала
первоначальных вложений, и проявляющийся в росте совокупного
экономического богатства инвестора в конце данной операции.
При классификации факторов, влияющих на прибыль, применяют разные
признаки. В первую очередь выделяются внутренние и внешние факторы. В
категорию внутренних относят факторы, которые действуют внутри
организации, входят в понятие финансовой деятельности предприятия и
характеризуют уровень работы коллектива.
Основным показателем и источником денежных накоплений в
финансовой деятельности организаций является выручка от продаж продукции,
в первую очередь её остаток после вычета материальных, трудовых и
финансовых затрат на создание и реализацию этой продукции. Поэтому к
важнейшей задаче каждой коммерческой организации относится получение
5
Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. –
М.: КНОРУС, 2017 – с. 154.
24
наибольшей прибыли при минимальных затратах, используя строгий режим
экономии при расходовании ресурсов и наиболее эффективное их
использование.
1.2 Организация эффективной финансовой деятельности предприятия
Рассматривая финансовую деятельность с позиций эффективного
управления можно выделить несколько групп проблем.
В первую группу проблем можно включить задачи распознавания
неблагоприятных ситуаций, разработку мероприятий по предотвращению
финансового кризиса. При этом следует иметь в виду, предотвращению
поддаются не все виды финансовых кризисов. Существуют ситуации, когда
финансовый кризис приходится пережить и преодолеть.
Во вторую группу можно включить проблемы, связанные с ключевыми
сферами деятельности организации. К ним относятся методологические
проблемы по установлении цели и миссии, по определению путей, методов и
средств управления в кризисной ситуации. В этой же группе находятся
проблемы эффективной финансовой деятельности.
В третью группу можно включить проблемы, связанные с технологиями
эффективного управления. К ним следует отнести вопросы прогнозирования
кризисных ситуаций, также вариантов управления финансовой деятельностью
во время финансового кризиса, и нахождения оптимальных управленческих
решений
6
. Большое значение придается решению проблем оценивания и
анализирования финансового положения. Здесь значительную роль играют
квалификация сотрудников, время, достаточность сведений и пр. В эту группу
включены вопросы, связанные с разработкой инновационной стратегии и
тактики, направленной на выход предприятия из финансового кризиса.
В четвертую группу проблем можно включить вопросы конфликтологии
и отбора персонала, всегда обостряющиеся в сложных ситуациях, вопросы
6
Володченко С.А. Антикризисное управление: актуальный зарубежный опыт// Экономический вестник ЮФО.
2014. № 7. с. 62
25
инвестирования мероприятий антикризисного плана, санации и банкротства
предприятий.
Таким образом, организация эффективной финансовой деятельности
предприятия представляет систему управленческих действий, связанных с
диагностикой, предупреждением, преодолением и нейтрализацией кризисных
явлений, причин их возникновения внутри и вне организации. Надо учитывать
при этом, что эффективная финансовая деятельность возможна только при
условии применения рекомендаций, полученных из познания таких
экономических дисциплин как: стратегическое, тактическое планирование,
финансовый анализ, менеджмент, инвестирование и пр. Система эффективной
финансовой деятельности должна обосновывать свое функционирование
наличием главной цели – осуществлять диагностику, нейтрализацию,
предупреждение и преодоление финансового кризиса. Организация
эффективной финансовой деятельности предприятия должна быть направлена
на необходимость преодоления и разрешения финансового кризиса и смягчение
его последствий.
Организация эффективной финансовой деятельности компании в
первую очередь должна быть направлена на регулирование потоков денежных
средств и расходов, связанных с формированием кредиторской
задолженностью
7
. Учитывая такую направленность следует выделить
следующие главные вопросы организации эффективной финансовой
деятельности предприятия, связанные с управлением финансовыми потоками.
1. Вопросы обеспечения необходимого уровня денежных средств,
связанные с различными методами определения размера средств, поступающих
в компанию в релевантном периоде: уточненным (аналитическим);
укрупненным; экспресс-методом.
2. Вопросы, связанные с экономией текущих расходов компании. Счета
по текущим обязательствам в действующих компаниях свидетельствуют о
7
Воронина С.И., Ломов Е.Е. Антикризисное управление как элемент финансового менеджмента// Актуальные
направления научных исследований: от теории к практике. 2015. № 3 (5). с. 375