75
вложения будут осуществляться в течение двух лет равными суммами – по
42885,3 тыс. руб., за 2 года – 85770,6 тыс. руб.
Совокупный эффект от осуществления проекта модернизации
газопровода в ОАО «Газпром трансгаз Беларусь» составит 27193,4 тыс. руб., при
том, что мощность совокупных факторов (производственная мощность) в
первый год составит 25 %. В дальнейшем производственная мощность
увеличится до 100 % (2021-2022 года).
Расчёт коэффициент дисконтирования осуществлялся по следующей
формуле:
К
0 год
=
1
(1+0,1)
0
=1
К
1 год
=
1
(1+0,1)
1
=0,909
К
2 год
=
1
(1+0,1)
2
=0,826
К
3 год
=
1
(1+0,1)
3
=0,751
Таким образом, коэффициент дисконтирования был рассчитан
(результаты сведены в таблице 18).
Рассчитаем дисконтированный срок окупаемости проекта, который
составил 3 года:
DPP = 21075,8 + 38319,6 + 69672,0 ≥ 42885,3 + 38986,6 = 129067,4 ≥ 81871,9
Если требуется посчитать DPP точно, то можно воспользоваться
следующей методикой. Определим период по истечении, которого инвестиция
окупается:
Сумма чистых дисконтированных доходов за 1 и 2 года:
21075,8 + 38319,6 = 59395,4 тыс. руб.
В данном случае
59395,4 тыс. руб. ≤ 81871,9 тыс. руб.
Сумма чистых дисконтированных доходов за 3 года, рассчитанная ранее
76
составила 129067,4 тыс. руб., что больше размера инвестиций и это значит, что
возмещение первоначальных инвестиционных расходов произойдет раньше 3
лет.
Если предположить, что приток денежных средств поступает равномерно
в течение всего периода, то можно вычислить остаток от третьего года.
Остаток = (1 – (129067,4 – 81871,9) / 69672,0) = 0,32 года
То есть дисконтированный срок окупаемости инвестиций равен 2,32 года.
Также определить дисконтированный срок окупаемости можно
графическим способом (рисунок 13).
Рисунок 13. Динамика чистого дисконтированного дохода
нарастающим итогом, тыс. руб.
Таким образом, чистый дисконтированный доход достигает
положительного значения в третьем периоде реализации проекта переизоляции
газопровода в ОАО «Газпром трансгаз Беларусь», что свидетельствует о том, что
срок окупаемости проекта составляет 3 года.
Внутренняя норма доходности, при которой чистый дисконтированный
доход равен нулю, составляет 112% (показатель IRR рассчитан с использованием
Microsoft Excel – функция «ВСД»), что выше установленного норматива 10%,
что говорит об устойчивости проекта. Также в некоторых случаях IRR можно
рассчитывать методом итераций.
-21809,5
-22476,6
47195,4
110533,6
-40000,0
-20000,0
0,0
20000,0
40000,0
60000,0
80000,0
100000,0
120000,0
2019 2020 2021 2022
77
Далее рассчитаем индекс рентабельности инвестиций (PI):
PI =
110533,6
42885,3 + 38986,6
= 1,29
Так как рассчитанное значение РI>1, то проект следует принять – каждый
рубль капитальных вложений принесет ОАО «Газпром трансгаз Беларусь» 1,29
рубля дисконтированной прибыли.
Итоговые результаты инвестиционного проекта представим на рисунке
14.
Рисунок 14. Результаты инвестиционного проекта переизоляции
газопровода в ОАО «Газпром трансгаз Беларусь», тыс. руб.
Таким образом, по проведенным расчетам в таблице 18 видно, что чистый
доход составляет положительное значение 192405,6 тыс. руб. Чистый
дисконтированный доход, который отражает интегральный эффект
инвестиционного проекта за весь срок его реализации с учетом фактора времени,
составляет 11053,6 тыс. руб. Индекс доходности инвестиций равен 1,29.
Внутренняя норма доходности, при которой чистый дисконтированный доход
равен нулю, составляет 112%, что выше установленного норматива 10%, что
21075,8
38319,6
69672,0
63338,2
-42885,3
-38986,6
-21809,5
-22476,6
47195,4
110533,6
-60000,0
-40000,0
-20000,0
0,0
20000,0
40000,0
60000,0
80000,0
100000,0
120000,0
2019 2020 2021 2022
Чистый доход с учетом коэффициента дисконтирования
Капитальные вложения с учетом коэффициента дисконтирования
ЧДД нарастающим итогом
78
говорит об устойчивости проекта. Срок окупаемости проекта составляет 1,48
года, а дисконтированный срок окупаемости проекта – 2,32 года. В целом можно
сказать, что проект переизоляции газопровода ОАО «Газпром трансгаз
Беларусь» при осуществлении транспортировки газа эффективен и
целесообразен к реализации на предприятии ОАО «Газпром трансгаз Беларусь»,
так как рассчитанные показатели имеют положительное значение и
соответствуют требованиям инвестора, то есть руководства.
Выводы по главе 3
Повышение эксплуатационной способности и жизнедеятельности
магистральных газопроводов имеет важное значение для обеспечения
непрерывности процесса транспортировки газа до потребителей. Анализ сроков
эксплуатации газопроводов ОАО «Газпром трансгаз Беларусь» (рисунок 5)
показывает, что почти 40 % из них имеют существенный срок эксплуатации. В
основном укладка труб диаметрами 720-1420 мм осуществлена в СССР в период
времени с 1960 год по 1980 год.
с целью увеличения эксплуатационной долговечности и стабильности
работы газотранспортной системы ОАО «Газпром трансгаз Беларусь»
предлагается, для защиты газопроводных труб, эффективное новое средство,
учитывая при этом, все способы прокладки.
Основное внимание необходимо уделить, преимущественно,
современным, высокотехнологичным инновационным способам и методам
увеличения эффективности функциональной деятельности и работы
магистральных газопроводов, которые базируются на современных технологиях.
В последнее время в ряде стран, которые имеют крупные газотрубопроводные
системы, включая Россию и Украину, были разработаны и введены в
использование новые технологические процессы по капитальному ремонту
трубопроводов с использованием полимерных изоляционных технологий и
материалов холодного отверждения (полиуретанов), которые пригодны для
покрытия в трассовых условиях.
79
Для увеличения надежности эксплуатации магистральных газопроводов
ОАО «Газпром трансгаз Беларусь», локализации возможных аварийных
разрушений следует провести переизоляцию.
По проведенным расчетам видно, что чистый доход составляет
положительное значение 192405,6 тыс. руб. Чистый дисконтированный доход,
который отражает интегральный эффект инвестиционного проекта за весь срок
его реализации с учетом фактора времени, составляет 11053,6 тыс. руб. Индекс
доходности инвестиций равен 1,29. Внутренняя норма доходности, при которой
чистый дисконтированный доход равен нулю, составляет 112%, что выше
установленного норматива 10%, что говорит об устойчивости проекта. Срок
окупаемости проекта составляет 1,48 года, а дисконтированный срок
окупаемости проекта – 2,32 года. В целом можно сказать, что проект
переизоляции газопровода ОАО «Газпром трансгаз Беларусь» при
осуществлении транспортировки газа эффективен и целесообразен к реализации
на предприятии ОАО «Газпром трансгаз Беларусь», так как рассчитанные
показатели имеют положительное значение и соответствуют требованиям
инвестора, то есть руководства.
80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Открытое акционерное общество «Газпром трансгаз Беларусь» является
100-процентным дочерним предприятием ПАО «Газпром».
Компания обеспечивает бесперебойное газоснабжение потребителей
Республики Беларусь и является надежным партнером в международной системе
транспортировки газа. По магистральным трубопроводам, проходящим по
территории республики, осуществляются транзитные поставки российского
природного газа в Калининградскую область России, Литву, Украину, Польшу.
Газотранспортная система Республики Беларусь, эксплуатируемая ОАО
«Газпром трансгаз Беларусь», включает в себя более 7,9 тыс. км газопроводов,
13 компрессорных станций, 3 подземных хранилища газа, 226
газораспределительных станций, 27 автомобильных газонаполнительных
компрессорных станций, 7 газоизмерительных станций.
Рассматривая динамику выручки от реализации в ОАО «Газпром трансгаз
Беларусь» отметим, что ее величина составила за 2016 год 6341296 тыс. руб., что
на 778894 тыс. руб. или на 14 % больше в сравнении с 2015 годом. В 2017 году
выручка от реализации продукции составила 6579650 тыс. руб., что на 238354
тыс. руб. или на 3,8 % больше по сравнению с показателем годом ранее.
Себестоимость реализованной продукции увеличивается на протяжении
рассматриваемых трех лет. Так за 2016 год ее величина составила 5704961 тыс.
руб., что на 762786 тыс. руб. или на 15,4 % больше в сравнении с 2015 годом.
Отметим, что в 2016 году себестоимость реализованной продукции
увеличилась большими темпами (115,4 %) по сравнению с темпом роста выручки
от реализации продукции (114,0 %), данная тенденция является негативной для
организации и снижает ее прибыль. В 2017 году ситуация аналогичная, отмечен
больший темп роста себестоимости реализуемой продукции (104,6 %), по
сравнению с темпом роста выручки от реализации продукции (103,8 %).
Прибыль от реализации продукции и товаров составила за 2016 год
545389 тыс. руб., что на 529 тыс. руб. или на 0,1 % больше в сравнении с 2015
81
годом. За 2017 год прибыль от реализации составила 515812 тыс. руб., что на
29577 тыс. руб. или на 5,4 % меньше по сравнению с показателем за 2016 год.
Убыток до налогообложения в ОАО «Газпром трансгаз Беларусь» составила за
2016 год 363610 тыс. руб., по сравнению с прибылью 605831 тыс. руб. за 2015
год. В 2017 году сумма прибыли до налогообложения составила 1617145 тыс.
руб., что на 1980755 тыс. руб. больше по сравнению с показателем за 2016 год.
Чистая прибыль имеет подобную динамику, ее сумма за 2016 год сократилась на
932470 тыс. руб., в результате чего убыток составил 440003 тыс. рублей. В 2017
году чистая прибыль ОАО «Газпром трансгаз Беларусь» достигла суммы в
1450887 тыс. руб., что на 1890890 тыс. руб. больше в сравнении с 2016 годом.
При планировании транспортировки газа в ОАО «Газпром трансгаз
Беларусь» учитываются потребности газа для населения и промышленности. В
2017 году рост потребления газа составил 2,4 %, от уровня 2016 года.
Максимальные объемы потребления газа белорусскими потребителями
зафиксированы в 2010 году, далее происходит ежегодное уменьшение объемов
потребления газа. Наибольше объемы потребления газа отмечены у субъектов
хозяйствования. Так объемы поставок и потребления газа этими типами
потребителей за 2017 год составили 17505 млн. куб. м., что на 475 млн. куб. м.
или на 2,8 % больше в сравнении с показателем за 2016 год. В структуре
потребления газа организациям поставлено почти 90 % газа, оставшиеся 10 %
потребляет население. Объемы потребления газа, населением, начиная с 2013
года ежегодно сокращались. В 2016 году поставки газа населению увеличились
на 10 % по сравнению с показателем за 2015 год. В 2017 году объемы
потребления незначительно сократились. В 2017 году данным потребителям
суммарно поставлено 19,5 млрд. куб. м. газа.
Объемы потерь газа при транспортировки увеличиваются, за 2017 год
объемы потерь составили 59,7 млн. куб. м., что на 3,6 % больше по сравнению с
показателем за 2016 год. В силу ряда объективных причин – физический и
моральный износ технологического оборудования, недозагрузка компрессорных
станций и газоперекачивающих агрегатов – технико-экономические показатели
82
транспорта природных газов характеризуются наличием своих удельных
энергозатрат.
Прибыль от транспортировки газа составила за 2017 год 543190 тыс. руб.,
что на 17321 тыс. руб. или на 3,1 % меньше по сравнению с показателем за 2016
год. Снижение прибыли от транспортировки газа обусловлено тем, что темп
роста затрат на транспортировку газа (106,6 %) превышает темп роста выручки
от транспортировки газа (98,9 %). В результате этого прибыль организации в
2017 году уменьшилась. Рентабельность продаж также имеет отрицательную
динамику, ее величина за 2017 год составила 77,5 %, что на 1,6 п.п. меньше по
сравнению с показателем за 2016 год.
В 2016 году, так и в 2017 году фактический уровень прибыли не
соответствует плановому значению. При этом такое несоответствие имеет
отрицательную динамику, что негативным образом отражается на результатах
производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Газпром трансгаз
Беларусь». На 2016 год плановыми документами ОАО «Газпром трансгаз
Беларусь» предусмотрено получение прибыли от транспортировки газа в сумме
574454 тыс. руб., ее фактический уровень составил 560511 тыс. руб., что на 13943
тыс. руб. или на 2,4 % меньше по сравнению с плановым уровнем. На 2017 год
плановыми документами ОАО «Газпром трансгаз Беларусь» предусмотрено
получение прибыли от транспортировки газа в сумме 556065 тыс. руб., ее
фактический уровень составил 543190 тыс. руб., что на 12875 тыс. руб. или на
2,3 % меньше по сравнению с плановым уровнем.
Повышение эксплуатационной способности и жизнедеятельности
магистральных газопроводов имеет важное значение для обеспечения
непрерывности процесса транспортировки газа до потребителей. Анализ сроков
эксплуатации газопроводов ОАО «Газпром трансгаз Беларусь» (рисунок 5)
показывает, что почти 40 % из них имеют существенный срок эксплуатации. В
основном укладка труб диаметрами 720-1420 мм осуществлена в СССР в период
времени с 1960 год по 1980 год.
С целью увеличения эксплуатационной долговечности и стабильности
83
работы газотранспортной системы ОАО «Газпром трансгаз Беларусь»
предлагается, для защиты газопроводных труб, эффективное новое средство,
учитывая при этом, все способы прокладки.
Основное внимание необходимо уделить, преимущественно,
современным, высокотехнологичным инновационным способам и методам
увеличения эффективности функциональной деятельности и работы
магистральных газопроводов, которые базируются на современных технологиях.
В последнее время в ряде стран, которые имеют крупные газотрубопроводные
системы, включая Россию и Украину, были разработаны и введены в
использование новые технологические процессы по капитальному ремонту
трубопроводов с использованием полимерных изоляционных технологий и
материалов холодного отверждения (полиуретанов), которые пригодны для
покрытия в трассовых условиях.
Для увеличения надежности эксплуатации магистральных газопроводов
ОАО «Газпром трансгаз Беларусь», локализации возможных аварийных
разрушений следует провести переизоляцию.
По проведенным расчетам видно, что чистый доход составляет
положительное значение 192405,6 тыс. руб. Чистый дисконтированный доход,
который отражает интегральный эффект инвестиционного проекта за весь срок
его реализации с учетом фактора времени, составляет 11053,6 тыс. руб. Индекс
доходности инвестиций равен 1,29. Внутренняя норма доходности, при которой
чистый дисконтированный доход равен нулю, составляет 112%, что выше
установленного норматива 10%, что говорит об устойчивости проекта. Срок
окупаемости проекта составляет 1,48 года, а дисконтированный срок
окупаемости проекта – 2,32 года. В целом можно сказать, что проект
переизоляции газопровода ОАО «Газпром трансгаз Беларусь» при
осуществлении транспортировки газа эффективен и целесообразен к реализации
на предприятии ОАО «Газпром трансгаз Беларусь», так как рассчитанные
показатели имеют положительное значение и соответствуют требованиям
инвестора, то есть руководства.
84
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Афанасьева А.А. Оценка эффективности деятельности
нефтегазодобывающего предприятия по системе ключевых показателей
эффективности (KPI) // Молодой ученый. — 2017. — №31. — С. 27-30.
2. Баталин Ю.П. Организация строительства магистральных
трубопроводов / Ю.П. Баталин. — М.: Недра, 2014. — 260 с.
3. Борисюк Н.К. Формирование эффективной стратегии
производства и использования энергетических ресурсов / Н.К. Борисюк //
Вестник Оренбургского государственного университета. — 2014. — № 4
(165). — С. 29.
4. Бройде И.М. Финансы нефтяной и газовой промышленности /
И.М. Бройде. — М.: Недра, 2014. — 328 с.
5. Бухалков М.И. Планирование на предприятии: учебник / М.И.
Бухалков. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 411 c.
6. Воеводкин Д.А., Скрипниченко В.А. Рациональное использование
вторичных ресурсов в экономике нефтегазового хозяйства / Д.А. Воеводкин //
Вестник Северного (Арктического) федерального университета. — 2013. — №4.
— С. 83-89.
7. Волков В.В., Мельникова Е.В. Оценка эффективности
деятельности предприятия нефтегазовой отрасли // Современные проблемы
науки и образования. — 2013. — № 3. — С. 21-28.
8. Галиуллина Л.И. Проблемы и перспективы комплексного и
эффективного использования попутного нефтяного газа в России /
Л.И. Галиуллина // Вестник Казанского технологического университета. — 2013.
— №22. — С. 346-348.
9. Годовой отчет ОАО «ГазПром ТрансГаз Беларусь» за 2016 г.
[Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.btg.by/d/textpage
/59/89/info02.pdf . — Дата доступа: 17.08.2018.
10. Годовой отчет ОАО «ГазПром ТрансГаз Беларусь» за 2017 г.