74
Таким образом, по итогам проведенного анализа финансовое состояние
оценивается как недостаточно хорошее, так как наблюдается недостаточная
финансовая устойчивость и снизившаяся ликвидность. Стоит также отметить
снижение устойчивости предприятия и увеличение вероятности банкротства
по отечественным и зарубежным методикам диагностики кризиса на
предприятии, т.е. в 2017г. финансовое состояние существенно ухудшилось.
75
3. РАЗРАБОТКА АНТИКРИЗИСНЫХ РЕКОМЕНДАЦИЙ ДЛЯ
КОРПОРАЦИИ ПАО «ЛУКОЙЛ»
3.1. Основные направления антикризисного управления корпорацией
ПАО «Лукойл» в условиях негативного влияния макросреды
Сформируем матрицу SWOT-анализа для выявления направлений
улучшения деятельности предприятия с учетом макро- и микро-факторов
(Приложение 4).
В июле–сентябре 2014 г. США, ЕС и некоторые другие страны ввели
ряд санкций в отношении России, включая определенные секторальные
санкции, оказывающие влияние на ряд российских нефтегазовых компаний.
США включили Компанию в секторальный санкционный список для целей
применения Директивы 4. Эта директива запрещает компаниям и лицам из
США поставлять, экспортировать и реэкспортировать, прямо или косвенно,
товары и технологии, оказывать услуги(за исключением финансовых услуг),
которые могут быть использованы в рамках реализации проектов по разведке
и добыче на глубоководном шельфе, шельфе Арктики, а также сланцевой
нефти на территории Российской Федерации или в прибрежной зоне, права
на которую предъявляет Российская Федерация как на простирающуюся от
её территории.
В августе–октябре 2017 г. США расширили данные санкции,
распространив их на международные нефтедобывающие проекты, начатые
после 29 января 2018 г. в любой части мира, в которых компании, входящие в
секторальный санкционный список для целей применения Директивы 4,
обладают долей участия более 33% или большинством голосов.
Руководство ПАО «Лукойл» считает, что указанные санкции не имеют
существенного негативного влияния на нефтяные проекты Группы.
Компания продолжает осуществлять мониторинг и оценку потенциальных
рисков, связанных с санкциями, на деятельность ПАО «Лукойл».
76
По итогам проведенного исследования мы склонны согласиться с
данным мнением, поскольку существенное ухудшение показателей
финансового состояния предприятия связано со следующими факторами:
рост дебиторской задолженности;
рост заемных средств;
рост долгосрочных финансовых вложений.
В связи со сделанными выводами, считаем, что требуется разработать
рекомендации по антикризисному управлению ПАО «Лукойл» в условиях
негативного влияния макросреды, однако, рекомендации должны быть
направлены на улучшение политики работы с дебиторами, рост прибыли и
снижение заемного финансирования деятельности компании.
Рассмотрим совершенствование управления дебиторской
задолженностью.
На основании проведенного исследования состояния и динамики
дебиторской задолженности предприятию рекомендуется:
создавать резервы по сомнительным долгам;
пользоваться услугами факторинга.
При заключении договоров организация, естественно, рассчитывает на
своевременное поступление платежей. Однако, не исключены варианты
появления просроченной дебиторской задолженности и полной
неспособности покупателя рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому
существует практика создания резервов по сомнительным долгам,
позволяющая, во-первых, формировать источники для покрытия убытков и,
во-вторых, иметь более реальную характеристику собственного финансового
состояния. Данные о резервах по сомнительным долгам и фактических
потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности, должны
подчиняться тщательному регулярному анализу.
Средства, направляемые на создание резерва сомнительных долгов,
являются внереализационными расходами, т.е. уменьшают величину
77
налогооблагаемой прибыли. Если резерв не был использован в течение
следующего за его созданием года, то он присоединяется к налогооблагаемой
прибыли.
Резерв по сомнительным долгам может создаваться не обязательно в
конце года, но должны быть соблюдены следующие условия:
проведение инвентаризации дебиторской задолженности;
выявление в ходе инвентаризации сомнительных долгов;
наличие прибыли по кредиту счета 80 (это условие прямо нигде не
прописано, однако подразумевается самой сутью резерва);
периодичность инвентаризации дебиторской задолженности и порядок
создания резерва по сомнительным долгам должны быть утверждены в
учетной политике организации.
Сформированный резерв используется в следующем отчетном году при
списании дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой
давности, либо если эта задолженность признается нереальной для взыскания
до истечения срока исковой давности.
Задолженность списывается отдельно по каждому обязательству при
условии:
проведения инвентаризации дебиторской задолженности;
составления письменного обоснования необходимости списания
задолженности;
формирования приказа (распоряжения) руководителя организации о
списании задолженности.
При этом следует иметь в виду, что уменьшение налогооблагаемой
прибыли на сумму списанной дебиторской задолженности может быть
осуществлено при условии:
78
если организация-дебитор в соответствии с Федеральным законом «О
несостоятельности (банкротстве)»
25
является банкротом;
если организация-дебитор не является банкротом, но срок исковой
давности истек (в соответствии со статьями 196 и 197 ГК РФ
26
срок
исковой давности составил 3 года) – только в том случае, если такая
задолженность была истребована кредитором.
Одним из способов ликвидации дебиторской задолженности является
страхование, например, при помощи факторинга. В осуществлении
факторинговой сделки участвуют три стороны:
фактор – посредник, в качестве которого может выступать
коммерческий банк или специализированная факторинговая компания;
поставщик;
покупатель.
Механизм типовой факторинговой операции представлен на рис. 8.
Поставщик (кредитор,
лизингодатель)
Покупатель (должник,
лизингополучатель)
Фактор (банк, факторинговая компания)
0 2 3
1
5 4
Рисунок 8. Схема факторинга
где 0 – договор о факторинге;
1 – поставка товара на условиях отсрочки платежа;
2 – уступка права требования долга по поставке фактору;
3 – выплата досрочного платежа (процент по договору от суммы
поставленного товара) сразу после поставки за вычетом дисконта;
4 – оплата за поставленный товар;
25
Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 01.07.2018) "О несостоятельности (банкротстве)"
26
"Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018)
(с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2018)
79
5 – выплата остатка средств (после оплаты покупателем) за минусом
комиссионного вознаграждения.
Финансовые отношения в рамках факторинга закрепляются договором
факторинга, в котором определяется конкретный вид финансирования,
отражающий интересы сторон в рамках действующего законодательства.
3.2. Оценка эффективности предложенных рекомендаций
Какую пользу организации могут извлекать из создания резервов
сомнительных долгов? Известно, что груз «мертвой» дебиторской
задолженности отягощает актив баланса, способствует формированию
нездоровых диспропорций в его структуре. Значительная доля неликвидной
(просроченной) дебиторской задолженности в ее общей величине ухудшает
финансовые показатели компаний, в частности показатели ликвидности
дебиторской задолженности, ее оборачиваемости, а также оборачиваемости
активов в целом. Перечисленные факторы оказывают негативное влияние на
взаимоотношения организаций с их партнерами: снижают доверие
контрагентов по сделкам, возможность привлечения дополнительных
финансовых ресурсов, как на условиях займа, так и на долевой основе. В
конечном счете, все эти факторы сказываются на прибыли организации, а,
следовательно, и перспективах стратегического развития.
Перспектива экономии для организаций открывается в возможностях
беспрепятственного использования зарезервированных средств. Дело в том,
что формирование резервов сомнительных долгов никоим образом не
связано для организации с извлечением денежных средств из оборота и их
замораживанием на каких-либо счетах. Таким образом, создавая резерв в
текущем году и выводя при этом из-под налогообложения определенные
суммы, организация имеет возможность «бесплатно» пользоваться этими
ресурсами в течение одного – двух лет, фактически получая при этом
беспроцентный кредит от государства на указанный срок. Кроме того, за год
инфляция значительно «уменьшит» подлежащую уплате сумму налога на
80
прибыль. Таким образом, выгоды от формирования резервов сомнительных
долгов становятся очевидны.
В ПАО «Лукойл» дебиторская задолженность для целей создания
резерва должна подразделяется на нормальную и сомнительную
задолженность.
Нормальной задолженностью является задолженность, срок оплаты
которой еще не наступил. Срок оплаты определяется договором или другим
документом, регулирующим порядок расчетов. В том случае, если
невозможно определить дату погашения задолженности на основании
договора, финансовый директор компании устанавливает дату, начиная с
которой задолженность считается просроченной.
Сомнительной к получению задолженностью признается
задолженность, не погашенная покупателем в срок, определенный договором
или другим документом, регулирующим порядок расчетов.
Для целей создания резерва сомнительная к получению дебиторская
задолженность должна разбиваться на группы в зависимости от числа дней,
прошедших со дня наступления срока оплаты.
Для каждой группы сомнительной к получению дебиторской
задолженности руководством компании определяется вероятность
невыполнения дебиторами своих обязательств по погашению задолженности.
Вероятность невыполнения дебиторами своих обязательств по погашению
задолженности определяется как процент резервирования.
Расчет резерва производится умножением дебиторской задолженности
определенной группы на установленный процент резервирования. Ставки
процента резервирования устанавливаются руководством компании и
пересматриваются ежегодно, в зависимости от результатов и анализа
«собираемости» задолженности.
Проценты резервирования на 2019 год представлены в таблице 17.
81
В том случае, если установленный процент резервирования не
соответствует условиям взаиморасчетов и специфике взаимоотношений с
определенным заказчиком, руководство компании может принять решение
либо о применении особого процента резервирования по взаиморасчетам с
данным заказчиком, либо исключить задолженность данного заказчика при
определении базы расчета резерва.
Таблица 17
Проценты резервирования в 2019г., %
Группы счетов
Процент резервирования
Менее 30 дней
5 %
От 30 до 60 дней
20%
От 60 до 90дней
40%
От 90 до 180 дней
60%
Более 180 дней
100%
Подобное решение должно быть обосновано руководством ПАО
«Лукойл» в письменном виде с представлением анализа собираемой
задолженности, взаимоотношений с заказчиком, кредитной истории
заказчика.
Сумма резерва, рассчитанного с применением процента
резервирования, отличного от установленного руководством ПАО «Лукойл»,
включается в общую сумму резерва.
Расчет суммы резерва по сомнительной задолженности производится
кредитным инспектором ежеквартально на основании анализа дебиторской
задолженности.
Если по информации, имеющейся у руководства ПАО «Лукойл»,
общего резерва не хватает для покрытия ожидаемого убытка от расчетов с
данным дебитором, создается специальный резерв. В таком случае процент
резерва определяется индивидуально для каждого сомнительного дебитора,
исходя из оценки возможности получения задолженности, имеющейся у
ПАО «Лукойл». Создание специального резерва оформляется распоряжением
финансового директора ПАО «Лукойл» с указанием дебитора и процента
82
резервирования. Дебиторская задолженность заказчика, по которой создается
специальный резерв, исключается из общей суммы дебиторской
задолженности при расчете общего резерва.
В таблице 18 приведен пример начисления резерва по сомнительным
долгам на основании данных за 2017г. согласно периоду просроченной
задолженности.
Таблица 18
Начисленный резерв по сомнительным долгам отдельных
дебиторов на 31.12.2017г., тыс. руб.
Заказч
ик
Менедже
р
Срок
погашен
ия
Номе
р
счета
Величина
просроченно
й
задолженнос
ти, тыс. руб.
%
резерви
р.
Величин
а
резерва,
тыс. руб.
181-360 дней
Иванов
15.06.201
6
38656
Коновалов
01.07.201
6
37450
382000
100%
382000
91-180 дней
Чернов
25.09.201
6
36458
250200
60%
150120
61-90 дней
Сергеева
14.10.201
6
36156
Баринов
24.10.201
6
36755
881603
40%
352641
31-60 дней
Сергеева
05.11.201
6
36757
Белов
10.11.201
6
36985
Никитин
22.11.201
6
36595
651833
20%
130367
До 30 дней
Белов
05.12.201
6
38923
Чернов
06.12.201
6
36757
Коновалов
19.12.201
6
37067
9 32837
5%
46642
Итого:
3098473
1061770
83
В таблице19 нарастающим итогом отображены суммы просроченной
дебиторской задолженности с учетом и без учета резерва по сомнительным
долгам за 2017г.
Таким образом, введение системы резервирования позволит снизить
величину дебиторской задолженности 2017г. на 112060350 тыс. руб.
Результатом предложенной системы резервирования является
снижение величины дебиторской задолженности, увеличение расходов
организации и снижении в результате этого налогооблагаемой прибыли, что
влечет снижение налоговых платежей на прибыль и рост чистой прибыли:
снижение величины дебиторской задолженности на 112060350 тыс.
руб.;
увеличение прочих расходов на сумму резерва, т.е. на 112060350 тыс.
руб.;
снижение налога на прибыль на 112060350 * 0,2 = 22412070 тыс. руб.
Таблица 19
Просроченная дебиторская задолженность и резерв по
сомнительным долгам, тыс. руб.
до
30дн.
31-60дн.
61-90дн.
91-180
дн.
181-360
дн.
долгосроч
ная
Просроченная
дебиторская
задолженность
заказчиков
5697000
9496000
17093000
34186000
22791000
119473000
Процент
резервирования
5
20
40
60
100
50
Резерв по
сомнительным
долгам
284850
1899200
6837200
20511600
22791000
59736500
Просроченная
дебиторская
задолженность
заказчиков (за
минусом
резерва по
сомнительным
долгам)
541200
759700
1025600
1367400
0
5973700
Итого остаток
дебиторской
задолженности
294679714 -112060350 = 182619364
Итого остаток
96675650