5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ
КОРПОРАЦИЕЙ ..................................................................................................... 9
1.1. Понятие кризиса на предприятии и факторы, его обуславливающие .... 9
1.2. Диагностика кризиса в корпорации ......................................................... 15
1.3. Элементы антикризисного управления корпорацией ............................ 29
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОРПОРАЦИИ ПАО «ЛУКОЙЛ» ...................................... 37
2.1. Организационная характеристика корпорации ПАО «Лукойл» ........... 37
2.2. Анализ динамики и факторов макросреды, влияющих на деятельность
ПАО «Лукойл» .................................................................................................. 43
2.3. Анализ финансового состояния и риска банкротства корпорации ПАО
«Лукойл» ............................................................................................................ 68
3. РАЗРАБОТКА АНТИКРИЗИСНЫХ РЕКОМЕНДАЦИЙ ДЛЯ
КОРПОРАЦИИ ПАО «ЛУКОЙЛ» ...................................................................... 75
3.1. Основные направления антикризисного управления корпорацией ПАО
«Лукойл» в условиях негативного влияния макросреды .............................. 75
3.2. Оценка эффективности предложенных рекомендаций .......................... 79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 85
ГЛОССАРИЙ ......................................................................................................... 89
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ..................................................................................... 92
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 96
5
ВВЕДЕНИЕ
Характерной особенностью для современного периода развития
экономики является нестабильность, повышенная динамичность и
изменчивость экономической среды. В данных условиях большинство
предприятий все успехи в основном связывают с собственной деятельностью,
а неудачи – с действием внешних факторов. Такой подход создает
определенные препятствия при разработке эффективной антикризисной
стратегии предприятия. Поскольку данная позиция руководства предприятия
не позволяет своевременно распознавать кризисные явления, отслеживать их
ход на разных стадиях формирования и развития кризиса и влиять на
причины возникновения таких явлений, разрабатывать механизмы
мониторинга рисков деятельности, овладевать методами управления
кризисом и выхода из нее. В данном случае способность предприятия
правильно генерировать спектр необходимых стратегических изменений на
всех этапах своего развития - гарантия не только выживания, но и
дальнейшего его успешного функционирования и развития. Это
актуализирует вопросы ранней диагностики кризисных явлений с целью
предварительной профилактики и терапии кризиса, поскольку любая
кризисная ситуация имеет определенные предпосылки возникновения и
развития на предприятии.
На данном этапе развития отечественной экономики ключевой
проблемой многих предприятий является эффективность их
функционирования и экономический рост. Систематически анализируя
финансовое состояние предприятия, можно установить тенденции изменения
финансовых результатов деятельности, контролировать соотношение уровня
финансовых показателей предприятия и его конкурентов, как в целях
долгосрочного планирования развития, так и для принятия решений в
текущем планировании. Финансовый анализ может использоваться для
6
определения угрозы банкротства, риска вложения капитала в определенное
предприятие или вид деятельности. Результаты анализа могут
использоваться банками для определения суммы займов, которые они могут
без риска невозврата кредита предоставить тому или иному предприятию.
Составной частью системы безопасности и механизма недопущения
банкротства на предприятии является система финансово-экономической
диагностики. Достоверная оценка финансового состояния предприятия очень
важна для формирования правильных выводов и принятия адекватных
решений.
Антикризисное управление предприятиями в современных условиях
является одним из основных рычагов преодоления кризисных явлений. В
рыночных условиях хозяйствования предприятия, как хозяйствующие
субъекты, является основным звеном экономики государства. Сегодня
экономика России переживает сложный этап проявления кризиса,
вызванного как внутригосударственными, так и внешнеполитическими
факторами.
В этих условиях актуальной является проблема разработки и
реализации своевременного и комплексного анализа финансово-
экономической стабильности предприятия и принятия оперативных решений
по локализации кризисных явлений и преодоления последствий кризисов с
наименьшей вероятностью банкротства для предприятия. Одним из
основных инструментов
антикризисногоуправленияпромышленнымпредприятиемиегофинансово-
экономической стабильностью является анализ состояния капитала
предприятия, исследование источников его формирования, эффективность и
возможность использования в период проявления кризисных ситуаций.
Вопросы соотношения понятий несостоятельности и банкротства, а
также банкротства как кризиса на предприятии исследовали: Баренбойм П.,
Бурганов Р., Витрянский В.В., Голицын Ю., Зайцева В., Клоб Б., Мещеряков
7
А.В., Попондопуло В.Ф., Смирнова Е.В., Телюкина М.В., Трайнин А.Ф.,
ХоаЛе, Цитович П.П., Шершеневич Г.Ф. и другие.
Вопросам антикризисного управления путем оптимизации финансово-
экономических результатов посвящены работы ведущих российских и
зарубежных ученых: Амоши А.И., Белопольского М.Г., Вестерфилда Г.,
Молякова Д.С., Ткаченко А.М., Шохина Е.И. и др.
Целью исследования разработка рекомендаций по антикризисному
управлению предприятием.
Задачи исследования:
Изучить понятие кризиса и факторы, его обуславливающие.
Рассмотреть методический инструментарий анализа кризисного
состояния корпорации.
Изучить организационную характеристику корпорации ПАО «Лукойл».
Провести анализ макросреды, создающие угрозу деятельности
корпорации ПАО «Лукойл».
Провести анализ показателей финансового состояния и вероятности
банкротства ПАО «Лукойл».
Разработать антикризисные направления для улучшения финансового
состояния и предотвращения банкротства ПАО «Лукойл».
Произвести оценку эффективности предложенных рекомендаций
Объектом исследования является ПАО «Лукойл».
Предметом исследования является механизм оценки вероятности
банкротства предприятия.
Гипотеза исследования: на деятельность предприятий РФ
существенное влияние оказывает нестабильная экономика, а кризисное
финансовое состояние и ухудшение результатов деятельности требует
разработки рекомендаций по антикризисному управлению.
8
Теоретическая база исследования представлена книгами, статьями и
интернет-источниками по вопросам антикризисного управления
предприятием.
При написании работы использовались методы обобщения и
систематизации, методы экономического анализа в виде горизонтального,
вертикального и коэффициентного анализа, а также прогнозный анализ.
Практическая значимость исследования состоит в разработке
рекомендаций по антикризисному управлению предприятием в условиях
нестабильной экономической среды, которые применимы не только к
исследуемому предприятию, но и к другим предприятиям с аналогичными
проблемами финансового состояния и наличия кризиса в управлении.
Новизна работы состоит в анализе современных подходов к
антикризисному управлению и учете в этом управлении специфических
кризисных явлений современной российской экономики как фактора,
оказывающего непосредственное влияние на итоговые показатели
деятельности предприятия.
9
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНТИКРИЗИСНОГО
УПРАВЛЕНИЯ КОРПОРАЦИЕЙ
1.1. Понятие кризиса на предприятии и факторы, его обуславливающие
В условиях постоянно меняющихся внешних и внутренних факторов
внешней среды повышается вероятность наступления неблагоприятных
условий для функционирования и развития организации, которые могут
приобретать различные формы. К наиболее распространенной форме таких
проявлений можно отнести финансовый кризис организации.
Кризис – нарушение равновесия в финансово-экономической системе
хозяйствующего субъекта, сопровождающееся разрушением связей в
производстве и приводящее к дисбалансу функционирования организацией, в
результате чего снижается деловая активность предприятия, накапливаются
долговые обязательства, погашение которых крайне затруднено
1
.
Кризис предприятия–это неустойчивость внутрипроизводственных и
социально-экономических сфер в фирме, угрожающих ее жизнедеятельности.
Всемирная рыночная экономика не знает примеров организаций, которые
когда-либо не сталкивались с кризисными ситуациями. Любые кризисные
обстоятельства, возникшие на любом этапе деятельности компании, имеют
для нее частичную опасность, в целях устранения которой необходимо
использовать комплекс определенных способов. Определяющими вопросами
в устранении проблем управления являются следующие: в какое время
формирования организации возникнет в ней и обретет развитие кризис; как
угроза появления кризиса устанавливается опасным преобразованием этого
1
Чумаченко К.В., Байгулова О.В. Подходы определения кризисных этапов в развитии организации. //
Вестник современных исследований, 2017. - № 1-2. – С. 181-186.
10
предприятия и как кризис может быть связан сростом экономической сферы,
в которой ведет свою деятельность данная компания
2
.
При кризисе предприятие проходит четыре стадии.
Сначала происходит снижение объемов прибыли и рентабельности
предприятия, которая отражает эффективность использования денежных,
трудовых, материальных и других ресурсов. В связи с этим финансовое
положение предприятия ухудшается, сокращаются источники и резервы
развития. Данную проблему можно решать, как изменением в области
стратегического управления предприятия, например, пересмотром стратегии
или реструктуризацией самого предприятия, так и тактического управления,
например, повышением производительности и снижением издержек.
Вторая стадия характеризуется убыточностью производства. В связи с
этим происходит уменьшение резервного фонда предприятия (если этот фонд
существовал). При отсутствии резервного фонда на предприятии сразу
наступает третья стадия. Чаще всего для вывода предприятия из кризиса на
второй стадии происходит реструктуризация предприятия.
Третья стадия характеризуется истощением или отсутствием резервных
фондов. На данном этапе происходит переход предприятия на сокращенное
производство, снижаются объемы закупок и продаж, так как часть оборотных
средств оно направляет на погашение убытков. На данном этапе
реструктуризация уже невозможна, так как у предприятия отсутствуют
средства на ее проведение. Для стабилизации финансового положения
предприятия нужны оперативные меры.
Если они не приносят нужного результата, то кризис на предприятии
переходит в последнюю стадию. Она заключается в полной
неплатежеспособности предприятия. На данном этапе предприятие не может
финансировать даже свое сокращенное производство, то есть производить
2
Пантелеева Т.А., Гюльмамедов Р.А. Причины возникновения кризиса на предприятии. // Вестник
Института мировых цивилизаций, 2016. - № 13. – С. 22-27.
11
закупки и продажу собственной продукции, а также платить по своим
обязательствам. Реальна угроза остановки производства или торговли и
угроза банкротства. Здесь необходимы экстренные меры для восстановления
платежеспособности предприятия и поддержания процесса производства.
Из выше изложенного следует, что для третьей и четвертой стадии
присущи экстремальные условия работы предприятия, которые требуют
вынужденных срочных мер по управлению данной организацией. Основным
моментом в этом случае является наступление неплатежеспособности. Здесь
проявляется очень серьезная угроза, от которой зависит выживание
предприятия. При появлении такой серьезной угрозы повышенное внимание
следует уделить экономической безопасности предприятия. Напомним, что
экономическая безопасность фирмы или предприятия – это его способность
противостоять внутренним и внешним угрозам, что создает возможность для
развития. На практике часто происходит так, что в условиях кризиса
издержки предприятия уменьшают за счет сокращения штата и сокращения
технического оснащения своей службы экономической безопасности. При
этом становится уязвимой организация должной защиты предприятия. А в
условиях кризиса становится реальной угроза выживаемости предприятия в
целом. Тем более что при кризисе предприятие становится наиболее
уязвимым от внешних и внутренних угроз
3
.
Изучая систему экономической безопасности, обратим внимание на два
её основных аспекта – внешние и внутренние угрозы в условиях кризиса.
Внешние угрозы проявляются воздействием внешней среды, к ней
относится политическая и экономическая нестабильность, обострение
глобальных экологических проблем, непредсказуемость реакции торговых
партнеров и т.д. При этом внутренние угрозы обусловлены состоянием
самого предприятия. Отметим, что внутренние факторы могут не только
3
Мусатаева М.О. Источники, виды и факторы угроз экономической безопасности, создание службы
экономической безопасности // Научно-методический электронный журнал «Концепт», 2015. – Т. 23. – С.
26-30.
12
усиливать, но и ослаблять действие внешних угроз, и наоборот. С позиции
управления предприятием в условиях кризиса внешняя мобилизация
заключается в возможности самого предприятия сформировать достаточный
объём оборотных средств для выплаты и обслуживания долгов, то есть
выполнения своих обязательств перед кредиторами. При этом внутренняя
мобилизация должна быть сосредоточена на возможности предприятия
обеспечивать достаточный объём оборотных средств, которые требуются для
ведения хозяйственной деятельности за счет материальных, нематериальных,
денежных и других ресурсов предприятия.
Таким образом, состояние кризиса с позиции системы экономический
безопасности и управления предприятием означает дефицит средств на
поддержание текущих хозяйственных (производство) и финансовых
(кредиторы) потребностей в оборотных средствах. Из всего
вышеизложенного вытекает вопрос: как обеспечить достаточную защиту
предприятия со стороны её финансово-хозяйственной деятельности, как
обеспечить своему предприятию экономическую безопасность на должном
уровне? Так как каждая операция по взаимозачету легко может быть
приведена к денежной оценке, то и риски по невыполнению той или иной
операции легко могут быть выражены в денежном эквиваленте
4
.
Это позволит службе экономической безопасности реально показать
величину существующих рисков и как следствие показать необходимость
проведения различных контрольно-организационных мероприятий для
достижения видимого экономического эффекта предприятия в целом.
Напомним, что разные краткосрочные активы сильно отличаются по степени
ликвидности. Так, например, наличие готовой продукции на складе совсем не
обеспечивает реальную платежеспособность предприятия. А затоваривание
склада напрямую ведет к снижению платежеспособности предприятия.
4
Горбачев Д.В. Комплексный подход к организации деятельности службы экономической безопасности
предприятия / Д.В. Горбачев, М.В. Кононова // Интеллект. Инновации. Инвестиции, 2014. – №1. – С. 165-
170.
13
Случаи выявления факта создания новых задолженностей, а также выпуска
неликвидной продукции должны приводить к внутреннему служебному
расследованию. В данном случае именно своевременные меры по
стабилизации работы предприятия приводят к положительной динамике.
Рентабельность и отдача службы экономической безопасности и проводимая
ею работа рассчитываются исходя из двух факторов: потребности самого
предприятия в защите объектов безопасности, которые подвергаются угрозе
и рискам (к ним относят сырьё, денежные средства, активы, материалы и т.д.)
и времени, за которое должна быть создана эта защита.
Обобщим факторы кризиса в табл. 1.
Таблица 1
Факторы кризиса на предприятии
5
Автор
Кризисные факторы
В.Д.
Дорофеев
Внешние факторы:
международные
(общеэкономические,
стабильность
международной торговли,
международная конкуренция),
национальные (политические,
экономические,
демографические,
психографические, научно-
технические)
Внутренние факторы:
конкурентная
среда и позиция предприятия;
ресурсы и их использование,
маркетинговые стратегии и
политики; качество и уровень
финансового менеджмента
К.В
Балдин
Внешние факторы:
международные, национальные
(политические, экономико-
географические, культурные,
научно-технические)
Внутренние факторы:
конструкторско-
технологические,
экономические, финансовые,
внутрифирменное
экономическое управление
Е.П.
Жарковска
я
Внешние факторы:
государственные, рыночные,
прочие
Внутренние факторы:
операционные, финансовые,
прочие
К.С.
Гурстиев
Внешние факторы не
исследуются
Внутренние факторы:
маркетинг, производство,
персонал/управление,
финансы/инвестиции
Т.Л.
Мостенска
я
Внешние факторы: негативные
тенденции в отрасли,
заинтересованность акционеров
Внутренние факторы:
внутренние конфликты,
неудачная стратегия,
5
Черногорова К.А. К вопросу о соотношении понятий «фактор» и «причина» кризиса на предприятии. //
Актуальные проблемы современной науки в 21 веке. Сборник материалов X Международной научно-
практической конференции, 2016. – С. 91-93.