53
Рис. 3.3. Основные причины нерационального управления
результатами деятельности
Управление результатами деятельности организации можно свести к
трем составляющим: инвестиционная деятельность, управление оборотными
средствами (оборотным капиталом) и управление структурой источников
финансирования.
Если в рамках инвестиционной деятельности организация начала
строительство цехов или приобрела оборудование, то эти мероприятия отра-
зятся на финансовых показателях, характеризующих деятельность компании.
Причем инвестиционные вложения могут стать причиной снижения практи-
чески всех основных показателей – ликвидности, финансовой устойчивости и
рентабельности.
Например, проведение масштабной инвестиционной программы: за ко-
роткое время освоить крупномасштабный проект. На финансирование ка-
питальных затрат помимо полученной прибыли используется заемный капи-
тал, что может привести к снижению показателей ликвидности.
Еще одна из возможных причин финансовых трудностей может состо-
ять в нерациональном управлении оборотными средствами. То есть, сложив-
шиеся подходы управления не совсем подходят данной организации. Это
проблемы в материально-техническом снабжении или сбыте.
Нерациональное
управление
результатами
деятельности
Инвестиции
Нерациональное
управление
оборотными
средствами
Нерациональное
управление
структурой
источников
54
Излишнее оседание средств в оборотных активах обездвиживает ком-
панию, выводит из ее оборота деньги. В данном случае важно определить
подходящий вариант закупки материалов, который будет обеспечивать бес-
перебойные поставки сырья, что будет способствовать улучшению финансо-
вых возможностей организации.
Проблемой АО «Газпром газораспределение Элиста», как и многих
других организаций, является большая дебиторская задолженность. Попытки
своевременно востребовать ее – это еще один способ оптимизировать со-
стояние своей компании. Практически это можно осуществить, если создать
реестр покупателей, в который внести всю информацию, в том числе и ответ-
ственных лиц за контакт с покупателем от организации. Юридически можно
предложить такие мероприятия как включение в договор продаж пункта об
инвентаризации склада продавца (если продажа осуществляется через по-
средника) или в договор внести пункт о штрафных санкциях за про-
сроченную оплату счетов.
Структура источников финансирования является еще одной из причин
снижения рентабельности собственного капитала. Более дорогими источ-
никами средств могут являться не только заемные, но и собственные средст-
ва. Эта задача решается с помощью анализа финансового рычага.
Существуют две основные причины ухудшения финансовых показате-
лей, которые являются путями оптимизации финансового состояния. Это оп-
тимизация результатов деятельности, которая достигается тогда, когда ком-
пания зарабатывает и получает больший объем прибыли, и рациональное
распоряжение результатами деятельности. Однако данные пути не равно-
значны.
Итак, для улучшения ликвидности и рентабельности организация
должна постараться сдержать стремительно растущую дебиторскую задол-
женность, то есть активизировать усилия по своевременному востребованию
задолженностей с клиентов, а также привести в соответствие объемы выпол-
ненных работ и оказанных услуг. Большая дебиторская задолженность может
55
привести к несостоятельности компании. Опубликованное в 2016 году иссле-
дование китайских ученых Шекиян О и Ким Сан-у, которые, используя па-
нельные данные о 586 компаниях, доказало, что в Китае компании с осто-
рожностью используют способ стимулирования продаж через увеличение де-
биторской задолженности, для них предпочтительнее использовать свой ог-
раниченный внутренний потенциал. Не секрет, что объем дебиторской за-
долженности отечественных организаций обычно возрастает вслед за увели-
чением проблем в отечественной экономике.
Подводя итог, стоит сказать, что на практике мероприятия, направлен-
ные на увеличение объема производства и реализации продукции, работ, ус-
луг оказываются наиболее действенными. Эти мероприятия производят
двойной эффект, который заключается в следующем. С одной стороны, они
увеличивают объем оборотных средств, показатели ликвидности улучшаются
за счет увеличения доли денежных средств. С другой стороны, рост объема
производства и реализации приводит к относительному сокращению услов-
но-постоянных расходов организации. Себестоимость сокращается, что дела-
ет производимый товар рентабельным и конкурентно способным на рынке.
Однако стандартных методов зачастую может быть недостаточно для
решения ключевой задачи, таким образом, возникает необходимость в
разработке программы, нацеленной на увеличение экономического эффекта.
Иными словами, необходима модель, отражающая фундаментальный резерв
роста прибыли, работающий в совокупности с иными методами в связке. Для
АО «Газпром газораспределение Элиста» рассмотрим возможность
использования в перспективе циклической модели приращения прибыли,
идея которой отнесена к предприятиям, стоящим на пути инновационного
развития, ведь в последние годы роль инноваций, изменение направлений
деятельности с фокусом на развитие инновационных процессов колоссально
увеличились. Это стало толчком к структурному сдвигу в экономическом
развитии многих стран мира (рисунок 3.4).
56
Рис. 3.4. Циклическая модель приращения прибыли
В случае успешной реализации ранее рассмотренных мероприятий по
наращиванию прибыли от продажи, сокращению коммерческих и управлен-
ческих расходов и выхода на получение чистой прибыли компания может
перейти на использование циклической модели приращения прибыли. На ри-
сунке представлена циклическая модель приращения прибыли, основной
идеей которой является отчисление части чистой прибыли (нераспределен-
ной прибыли) на развитие инновационной деятельности организации, что по-
влечет за собой плавное приращение значения показателя прибыли. Данная
теория может выступать как прямой элемент учета использования финансо-
вого результата, а также здесь прослеживается косвенная связь с семантиче-
ским концептуальным подходом (увеличение затрат, приводящее к увеличе-
нию прибыли, то есть приращение используемых вложений), что, в очеред-
ной раз, доказывает тесную взаимосвязь всех составляющих учета финансо-
вого результата деятельности предприятия и необходимость в общем целост-
ном подходе к учету.
Чистая при-
быль (ЧП)
Инновацион-
ная деятель-
ность (ЧП)
Поступательное увеличение затрат на ИД
Увеличение ЧП пропорционально
увеличению затрат на ИД
57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Большинство предприятий в настоящее время испытывают
значительное негативное влияние, вызванное финансовым кризисом, что
вызвало падение прибыли и рентабельности и привело к значительным
убыткам. В этой связи становиться важным постоянный анализ
эффективности деятельности предприятий с целью поиска резервов
сокращения затрат и повышения прибыли предприятия.
Анализ теоретических аспектов управления прибылью привел к
выводу, что экономические школы сформировали различные понятия о видах
прибыли. Прибыль является важным инструментом в управлении
деятельностью хозяйствующего субъекта и, несмотря на несовпадение
терминологии и методики исчисления, предлагаемые разными авторами,
вполне может служить результативной характеристикой величины эффекта
финансово-хозяйственной деятельности.
Рассмотрение особенностей формирования прибыли российских ком-
мерческих организаций в современных экономических условиях показало,
что, во-первых, рост и формирование прибыли определяются уровнем произ-
водства предприятия. Во-вторых, на формирование окончательных размеров
итогового финансового результата, являющегося оптимальным для предпри-
ятия в сложившихся условиях, оказывают влияние два фактора, противоре-
чащих друг другу. С одной стороны, для коммерческой организации крайне
важно получение максимально возможной прибыли. С другой стороны, по-
лучение высокой прибыли (бухгалтерской прибыли) является основанием
для уплаты высоких налогов (в частности, налога на прибыль). Поэтому ор-
ганизации далеко не всегда выгодно максимизировать свою прибыль, а, на-
против, как можно в более полном объеме учитывать произведенные расхо-
ды с целью снижения налогооблагаемой прибыли.
Таким образом, формированию прибыли российских коммерческих ор-
ганизаций принадлежит важная роль в обеспечении самофинансирования,
58
инновационного развития, формировании бюджетов всех уровней, решении
социальных задач. Показатели формирования прибыли становятся важней-
шими для оценки производственной и финансовой деятельности российских
коммерческих организации как самостоятельных товаропроизводителей.
Поиск направлений повышения прибыльности предприятия
осуществлялся на базе данных АО «Газпром газораспределение Элиста»,
которое является специализированной компанией, дочерним предприятием
«Газпрома». Его деятельность заключается в сбалансированном, надежном и
эффективном газоснабжении потребителей республики, обеспечении
поставок газа.
Финансовое состояние АО «Газпром газораспределение Элиста»
характеризуется следующими данными. За анализируемый период
увеличивается общий объём оказанных услуг, что, в свою очередь повлекло
за собой увеличение валовой прибыли предприятия, а, следовательно,
предприятие является по данному виду прибыли рентабельным.
Отрицательное значение собственного капитала в АО «Газпром
газораспределение Элиста» объясняется низкой долей уставного и
резервного капитала. Более того, рассчитанные коэффициенты
обеспеченности собственными оборотными средствами показывают, что
оборотный капитал на предприятии сформирован за счет долгосрочных
займов и кредитов. Это свидетельствует о низкой финансовой устойчивости
предприятия и повышении зависимости от внешних источников
финансирования, что оценивается отрицательно.
Ежегодное увеличение периода погашения дебиторской задолженности
становится отрицательным признаком в управлении оборотными активами,
отражает задержку по неоплаченным счетам, по долгам, образованными за
различными юридическими и физическими лицами перед АО «Газпром
газораспределение Элиста». Эта ситуация вдвойне усугубляется высокой
долей дебиторской задолженности в структуре активов (более 60%) и ее
ростом на протяжении всего анализируемого периода. Прибыль от
59
реализации растет быстрее, чем нетто-выручка от реализации продукции,
несмотря на относительное увеличение себестоимости. Этому способствует,
во-первых, то, что рост себестоимости и коммерческих расходов выше роста
выручки от продаж. Также в 2016 году произошел рост прочих расходов.
Ежегодно наблюдается значительный рост коммерческих расходов,
прочих расходов и процентов к уплате. Следовательно, для того, чтобы
чистая прибыль постоянно возрастала необходимо искать пути сокращения
данных расходов, а также провести мероприятия способствующие снижению
себестоимости продукции.
В работе проведен факторный анализ прибыли от продажи продукции,
работ, услуг. Выявлено, что в основном прибыль зависит от четырех
факторов: объема реализации продукции, ее структуры, себестоимости и
уровня среднереализационных цен. Было рассчитано, что рост прибыли от
продаж на 11707 тыс. руб. вызван увеличением объема продаж на 1589,6 тыс.
руб., улучшением структуры продукции на 4121,4 тыс. руб., уменьшением
себестоимости на 103782 тыс. руб. и повышением отпускных цен на 109778
тыс. руб.
Анализ показателей рентабельности показал, что не все коэффициенты
рентабельности соответствуют нормативному значению. Рентабельность
продаж только в 2014г. не соответствовала необходимым требованиям. Из-за
роста цен на сырье, материалы, инфляцию, вызванную падением курса рубля
по отношению к доллару, возросла и себестоимость продаж, в большей
степени увеличились затраты на реализацию природного газа, увеличились
проценты к уплате, что повлияло на получение конечного финансового
результата – убытка.
Проведенный анализ чистых активов, выявил, что отрицательными
факторами для предприятия является отсутствие роста у собственного
капитала, отрицательная величина третьего раздела баланса, превышение
кредиторской задолженности над дебиторской как в абсолютных величинах,
так и по темпам роста, превышение величины внеоборотных активов над
60
собственным капиталом, а также величина запасов и затрат не обеспечена
собственными оборотными средствами, долгосрочными и краткосрочными
кредитами и займами.
В третьей главе в целях анализа риска банкротства АО «Газпром газо-
распределение Элиста» рассчитана вероятность банкротства за 2016 г. по ме-
тодике Альтмана и Федотовой. Данное предприятие имеет риск банкротства.
Поэтому резервами роста прибыли АО «Газпром газораспределение Элиста»
являются количественно измеримые возможности ее увеличения за счет рос-
та объема реализации газа, уменьшения затрат на его реализацию, недопуще-
ние внереализационных убытков, совершенствование структуры реализуе-
мых работ и услуг. Однако стандартных методов зачастую может быть не-
достаточно для решения ключевой задачи – повышения прибыльности. По-
этому возникает необходимость в разработке программы, нацеленной на уве-
личение экономического эффекта. Иными словами, необходима модель, от-
ражающая фундаментальный резерв роста прибыли, работающий в совокуп-
ности с иными методами в связке. Управление результатами деятельности
организации можно свести к трем составляющим: инвестиционная деятель-
ность, управление оборотными средствами (оборотным капиталом) и управ-
ление структурой источников финансирования.
Для АО «Газпром газораспределение Элиста» наиболее актуальными
являются две первые проблемы: дефицит денежных средств и низкая
финансовая устойчивость. Проблемой АО «Газпром газораспределение
Элиста», как и многих других организаций, является большая дебиторская
задолженность. Попытки своевременно востребовать ее – это еще один
способ оптимизировать состояние своей компании. Практически это можно
осуществить, если создать реестр покупателей, в который внести всю
информацию, в том числе и ответственных лиц за контакт с покупателем от
организации. Юридически можно предложить такие мероприятия как
включение в договор продаж пункта о штрафных санкциях за просроченную
оплату счетов.
61
Итак, для улучшения ликвидности и рентабельности организация
должна постараться сдержать стремительно растущую дебиторскую задол-
женность, то есть активизировать усилия по своевременному востребованию
задолженностей с клиентов, а также привести в соответствие объемы выпол-
ненных работ и оказанных услуг. Эти мероприятия производят двойной эф-
фект, который заключается в следующем. С одной стороны, они увеличивают
объем оборотных средств, показатели ликвидности улучшаются за счет уве-
личения доли денежных средств. С другой стороны, рост объема производ-
ства и реализации приводит к относительному сокращению условно-
постоянных расходов организации. Себестоимость сокращается, что делает
производимый товар рентабельным и конкурентно способным на рынке.
62
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно-правовые акты
1.Гражданский кодекс Российской Федерации Часть I. – М.: ООО
«ВТРЭМ», 2001. – 169с.
2.Налоговый кодекс РФ, глава 25 в ред. Федерального закона от 24
июля 2002г. №104-ФЗ
3.Федеральный закон «Об акционерных обществах» (об АО) N 208-ФЗ
от 26.12.1995.
4.Приказ Министерства финансов РФ от 31 октября 2000г. №94/11
раздел третий «Затраты на производство»
Специальная научная и учебная литература
5. Безрукова Т.Л., Борисов А.Н., Шанин И.И. Анализ финансово-
хозяйственной деятельности организаций / Общество: политика, экономика,
право. 2015. № 1. С. 44-50.
6.Безрукова Т.Л., Борисов А.Н., Шанин И.И. Научно-практические
методы формирования механизма управления эффективным развитием
предприятия монография / Т. Л. Безрукова, А. Н. Борисов, И. И. Шанин;
Министерство образования и науки Российской Федерации, Воронежская
государственная лесотехническая академия. Воронеж, 2014.
7.Безрукова Т.Л., Шанин И.И. Обеспечение инвестиций в
инновационную деятельность мебельных предприятий / Лесотехнический
журнал. 2015. № 1 (9). С. 188-195.
8.Игнатова Е. А. Анализ финансового результата деятельности
предприятия: учеб. пособ. / Е. А. Игнатова, Г. М. Пушкарева. – М.:
Финансы и статистика, 2006. – 703 с.
9.Финансовый менеджмент: учеб. пособ. / Под ред. Г.Б. Поляка. – М.:
Финансы и статистика, 2008. – 758 с.