23
21,7 млн гектолитров, в 2021 году продажи компании во всех каналах
выросли примерно на 8,4% до 23,5 млн гектолитров.
АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» ожидает сокращения производства пива в
России на 5% к концу 2022 года (22,3 млн гектолитров). Компания связывает
это со снижением доходов россиян, а значит, и покупательной способности
(см. рисунок 2.1).
Рис.2.1. Динамика производства пива АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»
за 2019-2022 гг., млн гектолитров [42]
Сегодня АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» удается сохранить объемы
производства и увеличить их в условиях существующей действительности,
дефицита сырья и комплектующих, роста цен. Существенное расширение
бизнеса АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» и реорганизация деятельности, потребовали
создания новых рабочих площадок и офисов. Кроме того, начались процессы
централизации финансового учета, управления персоналом, повысились
требования к качеству принятия решений, проработке инвестиционных
проектов.
Структура и компетенция органов управления АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»
определяются Федеральным законом «Об акционерных обществах» и
Уставом компании. Кодекс делового поведения компании дополняют общие
19,4
21,7
23,5
22,3
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
2019 г. 2020 г. 2021 г. 2022 г. - Прогноз
24
положения в части соблюдения законов и нормативных актов, и связанные с
ними руководство, процедуры и распоряжения.
С целью обеспечения компании необходимый фокус на ключевых
элементах бизнес-стратегии в АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС», внедрена новая
организационная структура (см. рисунок 2.2).
Рис.2.2. Организационная структура АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»
В организационном плане, структура управления АО «АБ ИНБЕВ
ЭФЕС» очень сложна, и в основном это связано со спецификой деятельности
компании и широким ассортиментом продукции.
Общее собсрание
акционеров
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ
Президент -
председетель правления
Департамент по
финансам и
экономике
Дирекция по учету
- главный
бухгалтер
Директор по
финансам и
экономике
Начальник отдела
стратегического
планирования
Начальние
управления
акционерного
капитала
Департамент по
коммерции
Дирекция по по
производству
перспективной
продукции
Директор по
логистике
Директор по
закупкам и
продажам
Начальник отдела
маркетинга и
рекламы
Департамент по
правовым
вопросам и
корпоративным
отношениям
Дирекция по
устойчивому
развитию и
экологии
Директор по
правовым и
юридическим
вопросам
Начальник отдела
по развитию
продукта
Директор по
связам с
общественностью
HR-
департамент
Дирекция по
кадрам и системе
управления
Начальник отдела
по кадрам,
вознаграждениям
и цоциальным
вопросам
Начальник отдела
этики и
комплаенса
Департамент
развития
информационных
систем и бизнес-
технологий
Дирекция по
информационным
технологим
Начальник
управления
бизнес-технологий
Директор по
безопасности
Ревизионная комиссия
Директор представительства компании в г. Москве
25
Высшим органом управления в АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» является
общее собрание акционеров. Общее руководство за деятельностью и
определение стратегии развития общества на долгосрочную перспективу,
осуществляет совет директоров. Руководство за текущей деятельностью
осуществляется единоличным исполнительным органом – президентом
(председателем правления), который координирует стратегическое
планирование и прогнозирование, осуществляет руководство всеми бизнес-
процессами компании, управляет финансовыми ресурсами.
Каждый из отделов внутри компании в той или иной степени отвечает
за ее общее развитие и рост. В дирекции по вопросам производства
продукции и стратегии устойчивого развития, используются технологии,
обеспечивая соответствие бизнеса любым нормативным требованиям,
например, в сфере экологии), что делает компанию более прибыльной и
привлекательной для всех заинтересованных сторон. Департамент продаж
можно назвать связующим звеном между продуктом бренда и его
покупателями. Отлаженная работа менеджеров по продажам помогает
бизнесу развиваться, поскольку прочные отношения с покупателями влияют
на такие важные показатели, как удовлетворенность (CSI) и лояльность
клиентов (NPS).
Департамент развития информационных систем и бизнес-технологий
AB InBev Efes (Solutions), появился в 2021 году, и отвечает не только за
объединенный центр обслуживания, но также и за IT (Information
Technology).
Бизнес-модель финансового управления АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»
ориентирована на обеспечение устойчивого развития в долгосрочной
перспективе и создание ценностей для всех заинтересованных сторон через
последовательную реализацию стратегических целей компании.
Основные характеристики производственно-финансовой деятельности
АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» за 2019-2021 гг., оцениваются следующими
показателями, представленные в таблице 2.1.
26
Таблица 2.1
Основные экономические и социально-экономические показатели АО
«АБ ИНБЕВ ЭФЕС» за 2019-2021 гг. [24]
Показатели
2019 г.
2020 г.
2021 г.
Изменения, 2021 к
2019 гг.
Абс., +,-
Отн., %
Выручка от продаж, млн. руб.
66 011,0
76 884,2
85 384,9
19 373,9
29,3
Себестоимость, млн. руб.
43 660,8
50 813,9
59 655,3
15 994,5
36,6
Стоимость затрат на 1 рубль
продукции, руб.
0,66
0,66
0,70
0,04
5,6
Прибыль от продаж, млн.
руб.
-909,4
6 202,1
1 002,5
1 911,9
-210,2
Прибыль (убыток) до
налогообложения, млн. руб.
225,2
2 854,5
5 338,8
5 113,6
2270,7
Чистая прибыль, млн. руб.
-114,9
2 166,1
5 038,6
4 923,7
х
Рентабельность продаж, %
-1,4
8,1
1,2
2,6
х
Рентабельность по чистой
прибыли, %
0,3
3,7
6,3
5,9
х
Среднегодовая стоимость
основных фондов, млн. руб.
16 550,7
20 721,9
18 819,4
2 268,7
13,7
Фондоотдача, руб/руб.
4,0
3,7
4,5
0,5
13,8
Среднегодовая стоимость
оборотных средств, млн. руб.
16 213,4
26 003,8
28 613,6
12 400,2
76,5
Оборачиваемость оборотных
средств, обороты
4,1
3,0
3,0
-1,1
-26,7
Среднесписочная
численность работников –
всего, чел.
5 001
6 956
7 087
2 086
41,7
Выработка на 1 работника,
млн. руб.
13,20
11,05
12,05
-1,2
-8,7
Среднемесячная заработная
плата, руб.
65 456
78 400
85 425
19 969,0
30,5
Данные, представленные в таблице 2.1, показывают, что в 2019 году
АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» получила 66 011 млн. руб. выручки и 114,9 млн руб.
чистого убытка. Выручка АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» в 2020 году увеличилась
до 76 884,2 млн. рублей, или на 16,5%, получив при этом чистой прибыли на
сумму 2 166,1 млн.руб. За 2021 год выручка у компании выросла на 11,1% к
уровню 2019 года, до 85 384,9 млн. руб., чистая прибыль - в 2,3 раза, до
5038,6 млн. руб. А в целом за три года выручка у АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»
увеличилась на 29,3%, это стало возможным за счет увеличения присутствия
27
в современных форматах торговли и укрепления позиций в среднем и
премиальном сегментах. Учитывая тенденции рынка и предпочтения
потребителей, компания наладила выпуск ряда иностранных брендов -
Spaten, Franziskaner, Leffe Blonde и Brune, а также расширила ассортимент
текущих брендов. Тем не менее, АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» сталкивается с
ростом издержек и экспортными проблемами, так себестоимость продаж
выросла на 36,6%, при росте выручки на 29,3%, следовательно, затраты
опережают темпы роста выручки. Так, стоимость алюминия выросла на 25%,
стекла – на 20%, пластика – на 50%, при этом, доля упаковки в
себестоимости одна из самых больших. Более того, АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»
испытывает трудности с этикетками, которых не хватает из-за дефицита
этикетировочной бумаги в России, и с хмелем, 98% которого импортируется.
Основные финансово-экономические показатели АО «АБ ИНБЕВ
ЭФЕС» за 2019-2021 гг. отражены на рисунке 2.3.
Рис.2.3. Основные финансово-экономические показатели АО «АБ
ИНБЕВ ЭФЕС» за 2019-2021 гг.
Как видно по рисунку 2.3, после убыточной деятельности в 2019 году в
сумме – 114,9 млн.руб., АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» увеличило объемы продаж и
чистой прибыли. На сегодняшний день продажами продукции производства
66011
76884,2
85384,9
43660,8
50813,9
59655,3
-114,9
2166,1
5038,6
-10000
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
2019 г. 2020 г. 2021 г.
млн.руб.
Выручка Себестоимость Чистая прибыль
28
АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» охвачены все регионы Российской Федерации.
Успехи вызваны активной коммерческой деятельностью по развитию
дистрибуции в регионах и реализацией политики продвижения
стратегических брендов «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» в федеральных торговых сетях.
Свидетельством повышения эффективности основной деятельности АО
«АБ ИНБЕВ ЭФЕС» в 2020 году является рост рентабельности продаж,
которая составила 8,1%, однако по итогам 2021 года, рентабельность продаж
снизилась до 1,2%, что связано с уменьшением прибыли от продаж с 6202,1
млрд. руб. до 1022,5 млн.руб, чистая рентабельность при этом увеличилась
или на 2,6 процентных пункта за счет роста чистой прибыли в 2,5 раза.
Среднегодовая стоимость оборотных активов АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»
увеличилась на 76,5%, а их оборачиваемость снизилась на 26,7%, что
является негативным признаком, а среднегодовая стоимость основных
средств повысилась на 13,7%, увеличив фондоотдачу на 13,8%.
Численность персонала в связи с объединением бизнеса компаний, АО
«Пивоварня Москва-Эфес» и АО «Сан ИнБев», увеличилась с уровнем 2019
года – на 41,7%, или на 2086 работников, при этом, производительность
труда снизилась на 8,7%, при росте среднемесячной заработной платы на
30,5%.
Среди положительных сторон деятельности АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»
можно назвать:
1. АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» обладает исключительными правами на
несколько товарных знаков.
2. У компании большой уставный капитал - 15,8 млрд. руб., это один из
признаков повышенной надежности компании.
3. Компанией получены несколько лицензий, что является признаком
высокой надежности контрагента.
4. Компания является участником системы государственных закупок.
5. Компания не входит в реестр недобросовестных поставщиков.
29
2.2. Анализ управления финансовой политикой на предприятии
Принимая во внимание масштаб бизнеса АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» в
России, руководство компании уделяет повышенное внимание вопросам
финансовой политики в изменяющихся условиях внешней среды.
Финансовая политика – неотъемлемая часть общей стратегии деятельности
АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС», основная цель которой, обеспечить финансовую
устойчивость и организовать наиболее эффективное финансирование и
управление финансовыми рисками (см. рисунок 2.4).
Рис.2.4. Содержание финансовой политики АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»
Финансово-экономическим департаментом АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»
осуществляется комплекс мероприятий по управлению финансами, который
ориентирован на комплексное решение задач планирования, контроля и
учета доходов и расходов, что позволяет компании эффективно использовать
собственные средства и привлеченные инвестиции, повышать управляемость
бизнеса в целом.
Реализованные механизмы финансовой политики оптимизируют
Финансовая идеология и финансовая
стратегия компании
Финансовая политика
АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»
Политика управления
активами
Политика управления
капиталом
Инвестиционная политика
Политика управления
денежными потоками
Политика управления
финансовыми рисками
30
применяемые финансовые инструменты, делая работу компании прозрачной
для внутреннего и внешнего аудита, повышают инвестиционную
привлекательность бизнеса.
Ключевые задачи финансового блока АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»,
представлены на рисунке 2.5.
Рис.2.5. Ключевые задачи финансового блока АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС»
Финансовым блоком АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» также проводится анализ
чувствительности планируемых финансовых показателей к существующим
рискам. АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» начало развивать систему искусственного
интеллекта в комплаенсе. В первую очередь это минимизирует риск
человеческой ошибки при проведении анализа степени риска того или иного
процесса, что позволяет сохранять высокий уровень безопасности компании
и ее сотрудников.
Для того, чтобы иметь представление о финансовых источниках
деятельности АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС», необходимо проанализировать состав
и структуру активов и пассивов баланса (см. таблицы 2.2 и 2.3).
Создание финансовой стратегии компании,
разработка мероприятий по эффективному
использованию денежных ресурсов
Разработка надежных методов контроля
финансовых, коммерческих, инвестиционных
рисков
Грамотное распределение денежных средств с
целью увеличения рентабельности предприятия,
повышения объемов прибыли
Осуществление взаиморасчетов с внешними и
внутренними контрагентами, контроль
выполнения планов продажи
Анализ факторов, которые способны оказать
влияние на финансовое состояние компании,
разработка мероприятий, направленных на
улучшение текущей финансовой ситуации
31
Таблица 2.2
Анализ активов баланса АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» за 2019-2021 гг.
Статья баланса
31.12.19 г.
31.12.20 г.
31.12.21 г.
Изменения
2021/2019 гг.
млн.
руб.
%
млн.
руб.
%
млн.
руб.
%
Абс,
+,-
Отн.,
%
Нематериальные
активы
89,5
0,1
67,1
0,1
57,1
0,1
-32,4
-36,2
Основные
средства
22975,0
37,9
18468,7
29,0
19170,1
30,9
-3804,9
-16,6
Финансовые
вложения
1377,9
2,3
1377,9
2,2
1377,9
2,2
0
0,0
Отложенные
налоговые
активы
11920,9
19,7
11532,1
18,1
11968,7
19,3
47,8
0,4
Прочие
внеоборотные
активы
2656,2
4,4
1832,3
2,9
2641,7
4,3
-14,5
-0,5
Итого
внеоборотные
активы
39019,5
64,3
33278,1
52,3
35209,5
56,7
-3810
-9,8
Запасы
7086,6
11,7
8443,7
13,3
8583,1
13,8
1496,5
21,1
НДС
2,1
0,0
0
0,0
0
0,0
-2,1
-100
Дебиторская
задолженность
11357,7
18,7
13382,7
21,0
15303,6
24,7
3945,9
34,7
Финансовые
вложения
1306,4
2,2
2881,2
4,5
2897,4
4,7
1591
121,8
Денежные
средства
1869,6
3,1
5655,1
8,9
57,9
0,1
-1811,7
-96,9
Прочие
оборотные
активы
0
0,0
22,4
0,0
0
0,0
0
-
Итого
оборотные
активы
21622,3
35,7
30385,1
47,7
26842,0
43,3
5219,7
24,1
АКТИВ
60641,9
100
63663,2
100
62051,5
100
1409,6
2,3
Как видно из представленной таблицы 2.2, валюта баланса АО «АБ
ИНБЕВ ЭФЕС» за трехлетний период увеличилась на сумму – 1490,6
млн.руб., или на 2,3%, где основная доля приходится на внеоборотные
активы – 56,7% всех активов компании, доля оборотных актив составляет –
43,3% по состоянию на 31.12.21 года.
В оборотных активах компании дебиторская задолженность остается
одной из самых высоких в активах баланса – 24,7%, и на 31.12.2021 год
32
задолженность потребителей составила 15303,6 млн. руб., увеличившись за
трехлетний период на 34,7%, запасы увеличились на 21,1%.
Сложившийся размер дебиторской задолженности связан с ростом
продаж на 29,3%, и может свидетельствовать о том, что для сохранения
выручки АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС» пришлось пойти на изменение кредитной
политики, в сторону увеличения количества дней отсрочки при оплате за
реализованный товар. Задолженность покупателей и заказчиков определена
из цен, уставленных договорами продаж. Накопление запасов говорит о
спаде активности предприятия, замедлении оборачиваемости.
Неблагоприятным фактором остается тот факт, что размер денежных
средств снизился с уровнем 2019 года практически на 97% (см. рисунок 2.6).
Рис.2.6. Структура активов бухгалтерского баланса АО «АБ ИНБЕВ
ЭФЕС» за 2019-2021 гг., %
Фондоемкость активов – в 56,7% полностью объясняется спецификой
деятельности компании, тем не менее, высокая доля основных средств,
свидетельствует о значительных накладных расходах и чувствительности к
изменениям выручки.
Далее перейдем к анализу пассивов баланса АО «АБ ИНБЕВ ЭФЕС».
64,3
52,3
56,7
11,7
13,3
13,8
18,7
21,0
24,7
5,3
13,4
4,8
0% 20% 40% 60% 80% 100%
31.12.19 г.
31.12.20 г.
31.12.21 г.
Внеоборотные активы Запасы
Дебиторская задолженность Другие активы