62
регулирующими иностранную предпринимательскую деятельность в
Финляндии, являются Банк Финляндии и Министерство занятости и
экономики. В Финляндии регламентируется порядок уведомления о прямых
капиталовложениях иностранных инвесторов в финские объекты и,
соответственно, финских – в зарубежные. С 2014 года сбор информации
осуществляет Статистический центр Финляндии, и она оформляется в виде
соответствующей анкеты. Анкета заполняется в случае, если доля инвестора
или количество голосов в любом из органов управления объекта инвестиций
составляет не менее 10% или, если сумма превышает 10 тыс. евро.
39
Закон о мониторинге за приобретением иностранцами компаний в
Финляндии (172/2012, далее – Закон) регулирует осуществляемый
Правительством Финляндии мониторинг и ограничение сделок по
приобретению финских компаний иностранными лицами с целью
соблюдения национальных интересов Финляндии.
В Законе дается детальное определение «иностранного лица». Так, для
целей приобретения бизнеса иностранным признается любое лицо, которое
зарегистрировано в странах, не входящих в ЕС или в ЕАСТ, или
юридическое лицо, в котором минимум 1/10 голосов в любом из органов
управления (или фактического контроля) принадлежит юридическому лицу
из стран, не входящих в ЕС или ЕАСТ.
Согласно Закону, иностранные физические и юридические лица могут
свободно приобретать акции финских компаний. Такие действия не
предусматривают получения разрешений или согласования со стороны
соответствующих финских государственных органов, если речь не идет о
«важных национальных интересах» или о «предприятии, которое подлежит
мониторингу». Под «важным национальным интересом» понимаются
обеспечение обороны государства и обеспечение общественного порядка и
безопасности. Под «предприятием, которое подлежит мониторингу»
понимается предприятие оборонной промышленности, а также предприятие
39
www.intracen.org/menus/countries.htm [перевод]
63
или сообщество, деятельность которого является жизненно важной для
общества.
Запрос для получения одобрения сделки по приобретению
иностранными компаниями финских оборонных компаний подлежит
направлению в Министерство занятости и экономики Финляндии (далее –
Министерство) в обязательном порядке. Информация об иных сделках по
покупке иностранными лицами финских предприятий подлежит
направлению в Министерство в добровольном порядке. При этом в случае
получения запроса от Министерства иностранное лицо обязано предоставить
необходимую информацию для мониторинга, в т.ч. информацию об
иностранном владельце и сделке.
В Законе не содержится конкретного стоимостного порога, после
которого считается, что сделка по приобретению подлежит мониторингу. На
практике это означает, что решение принимается Министерство занятости и
экономики и Правительством Финляндии. Министерство должно одобрить
сделку, если она не ущемляет важные интересы Финляндии. В случае, если
есть основания полагать, что сделка может затрагивать указанные интересы,
вопрос об ее одобрении будет рассмотрен Правительством Финляндии.
В соответствии с решением Парламента Финляндии, для управления
государственными активами в компаниях, не являющихся стратегическими, в
Финляндии образована компания «Солидиум». Компания целиком находится
во владении государства и полностью отвечает за государственные пакеты
акций в компаниях «Кемира», «Элиса», «Оутотек», «Тието», «Талвиваара»,
«Метсо», «Оутокумпу», «Руукки», «Сампо Груп», «Стора Энсо»,
«ТелиаСонера» и «Валмет». В октябре 2012 года «Солидиум» продала все
имеющиеся в ее собственности акции «Спонда» владельцам компании.
Выручка от сделки составила 148 млн. евро. В феврале 2015 года компания
выставила на продажу 4 % акций «ТелиаСонера».
64
Капитал компании «Солидиум» на конец февраля 2017 года составил
7,4 млрд. евро (на начало января 2017 года - 8,01 млрд. евро).
40
По информации Федерации финансового обслуживания Финляндии, в
стране в конце 2017 года, насчитывалось около 300 банков. К их числу
относятся внутренние депозитные банки, инвестиционные банки, филиалы и
дочерние предприятия иностранных кредитных организаций.
Наиболее важным законодательным актом, который регулирует
банковскую сферу в Финляндии - является Закон о кредитных учреждениях.
Соблюдение законов и правил находится под контролем надзорного
финансового органа.
Все авторизованные депозитные банки являются членами Фонда
гарантирования вкладов. Если коммерческий банк становится
неплатежеспособным, Фонд обязан компенсировать вклады своих клиентов
(максимум 100 000 евро на одного вкладчика).
Формирование финансовых групп было распространенным явлением в
банковском секторе в последние годы. Также отмечается увеличение
иностранного участия в секторе.
Таблица 6. - Прогнозы состояния финской экономики
№
№
Организация
Изменение ВВП, %
Инвестиционная
деятельность, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
1
МинФин Финляндии
-1,2
0,1
0,9
-4,8
-4,4
0,9
2
Банк Финляндии
-1,2
-0,2
-0,1
-
-
-
3
Банк «Нордеа»
-1,2
-0,5
-0,3
-4,8
-4,2
-1,1
Источники: публикации Министерства финансов Финляндии, Банка Финляндии, Банка «Нордеа», декабрь
2017 г.
Эксперты банка Финляндии (www.suomenpankki.fi) отмечают, что в 2017
году средняя процентная кредитная ставка в Финляндии была около 2 %.
Базовая ставка на первую половину 2018 года установлена на уровне 0,25 %.
40
www.state.gov/r/pa/ei/bgn/3238.htm [перевод]
65
По данным финской статистики, в феврале 2018 года инфляция в Финляндии
составила -0,1 %.
41
В Финляндии существует такая форма коллективных инвестиций, как
паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Они аккумулируют средства
корпоративных (20%) и частных вкладчиков (80%) и инвестируют их в
прибыльные инструменты финансовых рынков как Финляндии, так и других
стран. В 2017 г. в Финляндии насчитывалось 468 ПИФов (в 2016 году – 493),
находящихся под управлением финансовых групп и инвестиционных банков
(www.sijoitustutkimus.fi).
На февраль 2017 года совокупный капитал всех зарегистрированных в
Финляндии ПИФов составил 88,6 млрд. евро (в 2016 году - 76,8 млрд. евро).
Несмотря на нестабильное состояние мировой экономики, ПИФы Финляндии
в течение 2017 года сохраняли стабильное состояние. Совокупные активы
увеличились на 8,6 млрд. евро в течение 2017 года.
Рисунок № 12
Рисунок 12. - Динамика роста капитала финских ПИФов
в 1995-2017 гг. (млрд. евро)
В 2017 г. в Финляндии было зарегистрировано свыше 2,9 млн.
вкладчиков ПИФов.
41
www.intracen.org/menus/countries.htm [перевод]
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
0,1 0,1
0,3
0,9
1,9
3
4,9
10,2
13,5
14,5
15,7
22,1
31,1
44,7
60,9
66
42,5
54,4
61,5
55,4
66,3
76,8
88,6
млрд.евро
66
Несмотря на влияние глобальной рецессии на изменение мирового
фондового рынка и прогнозы экспертов о продолжении замедления
динамики роста европейской экономики в целом, оценки специалистов
сходятся в том, что потенциал роста рынка финских ПИФов далеко не
исчерпан.
Согласно принятой в июле 2016 года AIFMD-Директиве ЕС о
регулировании инвестиционных фондов, в Евросоюзе появился единый
регулирующий орган, который занимается альтернативными
инвестиционными фондами (хедж-фондами и фондами прямых инвестиций)
всех стран ЕС. В Финляндии она вступила в силу с 15 марта 2017 года.
Директива введена для защиты интересов инвесторов и предполагает:
дополнительную регистрацию и получение разрешения на деятельность
фондов, дополнительные требования к объему начального капитала,
ограничения вознаграждений управленческого аппарата, стандарты по
ликвидности и использованию заемного капитала, регулярность отчетов
перед контролирующими органами и акционерами (инвесторами),
ограничения по распределению средств, контроль за акциями, их движением
и стоимостью.
Привлечением иностранных инвестиций в Финляндию по линии
органов исполнительной власти занимается государственное агентство
«Invest in Finland» («Инвестируй в Финляндию»), входящее в Ассоциацию
поддержки финского бизнеса «Финпро». Деятельность «Финпро» в свою
очередь координирует Министерство занятости и экономики Финляндии. В
2017 году в рамках структурных преобразований в «Финпро» были
выделены 3 направления деятельности: «Export Finland» (поддержка
экспорта), «Visit Finland» (развитие туризма), а также «Invest in Finland»
(привлечение иностранных инвестиций). «Финпро» является важным
элементом сетевой структуры «Команда Финляндия».
В части привлечения инвестиций «Финпро» планирует наладить тесное
взаимодействие с региональными Центрами по развитию экономики,
67
транспорта и охране окружающей среды (15 по всей Финляндии) в целях
предоставления потенциальным инвесторам возможности получать
актуальную информацию и содействие в реализации проектов в любом
регионе Финляндии. Отраслевые приоритеты на данном этапе остаются
прежними, обозначенными в обновленной стратегии «Команды Финляндия»:
чистые технологии; сектор ИКТ и программного обеспечения;
фармацевтические исследования и медицинские технологии; сотрудничество
в Арктике (включая морские и инфраструктурные технологии);
«креативные» (творческие) отрасли и дизайн; образовательные технологии.
Применительно к сектору прямых инвестиций Финляндия является
страной-донором. Согласно информации национального Статистического
центра, по состоянию на 1 января 2017 г. в финской экономике было
накоплено 63,2 млрд. евро прямых иностранных инвестиций (по методологии
платежного баланса). В то же время, за рубежом накоплено 106,9 млрд. евро
прямых инвестиций из Финляндии.
Основными секторами финской экономики, которые привлекают
иностранных инвесторов, являются сектор услуг, удельный вес которого
составляет 66,4% (в т.ч. финансы и страхование – 36,4%, торговля – 6,3%,
прочие услуги 23,7%), а также технологическая промышленность и
химическая промышленность, на которые приходится 13,1% и 9,6%
вложенных инвестиций соответственно.
За рубежом финских инвесторов в большей степени интересуют
вложения в промышленное производство: технологическая промышленность
включает в себя 31,3% финских накопленных прямых инвестиций, удельный
вес лесной промышленности составляет 9,5%, химической промышленности
– 5,8%, прочих отраслей – 3,6%. На сектор услуг приходится 31,6%, на
прочие виды деятельности 16,8%.
В страновом разрезе Швеция является одним из главных источников
прямых иностранных инвестиций в Финляндию. Доля этой страны в общем
объеме всех накопленных иностранных прямых инвестиций в национальную
68
экономику составляет 52,1% (32,9 млрд. евро). На 2-м месте находятся
Нидерланды с долей в 15,8% (9,9 млрд. евро), на 3-м месте – Дания,
удельный вес которой равен 7,2% (4,5 млрд. евро). Россия занимает 6-е место
по величине накопленных прямых инвестиций, однако её доля крайне
невелика – 1,4% (0,874 млрд. евро).
42
На территории страны действует почти 3,5 тысячи дочерних
предприятий и филиалов иностранных юридических лиц, в которых занято
228 тыс. человек (15,6% от общего числа занятых по Финляндии). Оборот
этих компаний составляет 74 млрд. евро, и это 18,8% общего оборота
компаний по стране. Наибольшее число компаний с иностранным участием
приходится на оптовую и розничную торговлю (1174), промышленность
(496), научно-технические и консалтинговые услуги (344), информационно-
коммуникационные технологии (289).
Говоря о географической структуре, отметим, что большинство
компаний с иностранным участием имеют инвесторов из Швеции (853),
США (450), Германии (317), Великобритании (267). Компаний с российским
решающим участием насчитывается 27, их оборот достиг 711 млн. евро,
численность персонала составляет 687 чел. (см. приложения 7.3.1-7.3.7).
3. 3. Основные векторы инвестиционного сотрудничества
Финляндии с Российской Федерацией на современном этапе.
Не все так плохо и в сегменте частных инвестиций. Например, в
середине января 2017 года финская компания Nor-Maali Oy сообщила о
планах построить в России новый завод по выпуску лакокрасочной
продукции. Общая стоимость проекта составит 4 млн евро, производство
планируется запустить летом 2017 года.
42
www.intracen.org/menus/countries.htm [перевод]
69
По данным платежного баланса Российской Федерации (данные Банка
России), отток прямых финских инвестиций из России по итогам 2017 г.
составил 274 млн. долл. США.
Объем поступивших в Финляндию прямых российских
инвестиций по итогам 2017 г. составил 1,451 млрд. долл. США.
43
По данным платежного баланса Российской Федерации (данные Банка
России), объем накопленных в России прямых финских инвестиций по
итогам 2017 г. составил 6,7 млрд. долл. США.
Объем накопленных в Финляндии прямых российских инвестиций
по итогам 2017 г. составил 2,5 млрд. долл. США.
С учетом инвестиционных вложений финских компаний через
дочерние компании в третьих странах, объем инвестиций финских компаний
в России оценивается в 12 млрд. евро. Порядка 7 тысяч финских компаний
прямо или косвенно вовлечены в торговлю с Россией, в т.ч. около 650
представлены в России. Основная часть финских прямых инвестиций
сосредоточена в Северо-Западном и Центральном федеральных округах.
Финские компании инвестируют в деревообработку («Стора Энсо»,
«УПМ-Кюммене»), в пищевую промышленность («Валио», «Атриа»,
«Фазер»), в сферу торговли («Кеско», «С-Групп»), в производство
автомобильных шин («Нокиан Тайерз»), лакокрасочной продукции
(«Тиккурила»), строительных изоляционных материалов («Парок»),
металлических строительных конструкций («Раутаруукки»), в жилищное,
производственное и дорожное строительство, а также в коммерческую
недвижимость («Лемминкяйнен», «ЮИТ», «СРВ», «Хонкаракенне»).
Энергетический концерн «Фортум», являющийся крупнейшим
инвестором и партнером российских компаний в области энергетики,
завершает в России инвестиционную программу в секторе создания новых
энергогенерирующих мощностей стоимостью 4 млрд. долл. США.
Российское подразделение финского энергетического концерна «Фортум»
43
www.state.gov/r/pa/ei/bgn/3238.htm [перевод]
70
приступает к реализации проекта строительства ветропарка мощностью 35
МВт в Ульяновске. Общая сумма инвестиций составит порядка 65 миллионов
евро. Планируется, что ветропарк начнет выработку электроэнергии в 2017
году и будет снабжать город Ульяновск с населением 620 000 человек.
«Фортум» входит в Консультативный совет по иностранным инвестициям в
России.
Несмотря на сложную политико-экономическую ситуацию,
сохраняется высокий интерес финского бизнеса к развитию сотрудничества.
Многие финские компании успешно адаптировали свою деятельность в
России и продолжают реализовывать намеченные проекты.
В 2015 г. компания «Скала» запустила производство современных окон
в Санкт-Петербурге (4 млн. евро), «Мюллюн Парас» ввела в эксплуатацию
мукомольно-крупяное предприятие в г.Домодедово Московской области
(46 млн.долл США), «Хухтамяки» открыла завод по производству
одноразовой посуды в ОЭЗ «Алабуга» в Республике Татарстан (3,3 млн.долл
США), компания «Текнос» открыла в индустриальном парке «Марьино» в
Санкт-Петербурге свой крупнейший российский завод по производству
лакокрасочной продукции (16,5 млн.долл. США), компания «Упонор»
открыла производство труб для систем водоснабжения в Тоснинском районе
Ленинградской области (10 млн.долл США).
Компания «Нокиан Тайерз» приняла решение инвестировать около
200 млн. евро в 2015-2017 гг. в развитие своего завода по производству
автошин в г. Всеволожске (Ленинградская область) и успешно реализует
свой проект.
Подписано соглашение российско-финского СП «Экодом-Регион» и
компании «Неприк» о строительстве в 2017 году цеха по убою скота и
переработке мяса в Борском районе Самарской области, включая
профессиональную переподготовку российских сотрудников.
Финский производитель упаковки и одноразовой посуды «Хухтамяки»
инвестирует в расширение своего производства в Ивантеевке Московской
71
области примерно в 8 миллионов евро. Инвестиции включают в себя
увеличение производственных мощностей, расширение складских
помещений и улучшение инфраструктуры. Это позволит удовлетворить
потребности быстро растущего рынка яиц в России в высококачественной
упаковке.
Компания «Фацер» планирует продолжать инвестиции для развития
деятельности в России. За последние три года производитель уже
инвестировал около 100 млн. евро в Финляндии. В течение следующих трех
лет, компания планирует инвестировать еще 100 млн. евро, усиливая, как
свое присутствие на рынке, так и экспорт.
В апреле 2017 года финский строительный концерн «ЮИТ» объявил о
начале строительства двух новых жилых комплексов в Екатеринбурге и
Московской области. Проекты реализуются российскими дочерними
компаниями концерна. В рамках новых проектов будет построено в общей
сложности 300 квартир общей стоимостью около 13 миллионов евро.
Объекты будут готовы к сдаче в эксплуатацию в 2017 году.
Строительный концерн «НСС» подписал контракт с Комитетом по
инвестициям Санкт-Петербурга о строительстве жилого многоквартирного
дома с нулевым энергопотреблением (“нулевого дома”). 17 марта на
международной выставке недвижимости МИПИМ 2016. Предполагаемый
объем инвестиций в пилотный проект - 18,5 млрд. рублей и периодом
реализации с 2016 по 2022 год.
В феврале 2017 г. компания «Рудус» ввела в эксплуатацию завод в
России, который будет выпускать строительные элементы «Elpo»,
являющиеся инновационным финским ноу-хау.
Финский концерн «Кеско» начал строительные работы по созданию
14-го супермаркета «К-раута», открытие запланировано на конец 2017 года.
Финская компания «Телко» приступает к реализации строительства
логистического комплекса в индустриальном парке «Greenstate», инвестируя
порядка 16 млн. евро в его создание.