27
- показатели
связанный
ликвидности;
- показатели
то
рентабельности;
- показатели
связан
деловой активности.
внес
Показатели финансовой
сбора
устойчивости (коэффициенты финансового
составления
левериджа).
Финансовый
кредитовании
леверидж количественно
Расчетная
измеряется соотношением
определение
между
заемным и
Именно
собственным капиталом.
стоимости
Уровень финансового
изучить
левериджа прямо
обусловлено
пропорционально влияет
инвесторов
на степень
Высокая
финансового риска
Евтюхина
предприятия, его
втором
прибыль, а значит и
австралийскими
на финансовую
исключить
устойчивость. Чем
самостоятельную
выше уровень
позволяющее
финансового левериджа,
значительном
тем больше
возрастающий
зависимость от
просрочкой
привлеченных (заемных
источников),
му
тем большие
непосредственной
расходы несет
начала
предприятие по
иностранных
обслуживанию
долгов,
опасностью
тем менее
же
устойчивым считается
факторов
предприятие.
Показатели
фонд
финансовой устойчивости
позиции
характеризуют степень
кредитов
защищенности интересов
присвоение
инвесторов и кредиторов [6,с.302].
самых
Базой для
Объективная
расчета
является
провести
стоимость имущества.
ярко
Важнейшим показателем
опыта
для данной
источниках
группы
является
современные
коэффициент автономии (независимости) (Ка).
значительных
Он отражает
обстоятельство
долю
собственных
отраслевом
средств в стоимости
интеграцию
имущества деловой
Мурычев
фирмы. Риск
По
кредиторов
сводится к
стороны
минимуму при
рассмотренные
значении коэффициента,
системе
превышающем 0,4.
Коэффициент
снизилась
автономии (независимости). Оптимальным
ценности
считается
соотношение
Особенно
на уровне 0,5 [4,с.210].
нередки
Чем выше
лиц
значение этого
значительном
коэффициента,
тем
отрасли
более финансово
рабочим
независимым считается
Два
предприятие.
.
баланса Валюта
капитал йСобственны
Ка
(10)
Зависимость
вертикальной
от внешних
связано
займов определяет
предположением
второй коэффициент
Принцип
группы
– коэффициент
периоде
соотношения заемного и
получении
собственного капитала (Кф.л.).
фирм
Чем
больше
сектора
значение этого
выкупила
показателя, тем
последствия
выше степень
оперативную
риска акционеров.
три
Критическое значение
значение
этого показателя
немалых
равно 1 [5,с.260]. Однако
от
при
28
определении
Коэффициент
коэффициента заемных
данный
средств следует
низкая
учитывать отраслевые
Костроме
особенности. Так,
не
например, для
фактический
торговых предприятий
полной
данный коэффициент
идентичности
может иметь
компетентных
значение больше 1.
.
капитал йСобственны
капитал Заемный
Кф.л.
(11)
Чем значение ниже единицы, тем меньше зависимость от чужих средств,
тем меньше затраты по обслуживанию долга, тем лучше для предприятия
[8,с.403].
Оба коэффициента взаимосвязаны: чем выше Ка, тем ниже К ф.л., тем
лучше для предприятия.
Коэффициенты ликвидности – это коэффициент покрытия (общей
ликвидности) (К п.о.), коэффициент текущей ликвидности ( промежуточный
коэффициент) (К т.л.) и коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности
(Ка.л.).
Ликвидность предприятия – его способность своевременно погашать
долговые обязательства. Ликвидность и платежеспособность – близкие
понятия. Но платежеспособность – это способность предприятия
рассчитываться по обязательствам, срок погашения которых уже наступил
[23,с.12]. В то же время ликвидность отражает не только текущее состояние
активов, но и перспективу их изменения.Коэффициент
Цель
абсолютной ( быстрой)
вложенных
ликвидности (Ка.л)
КО
КФВДС
Ка.л.
, (12)
где
соответствии
ДС – денежные
кредитование
средства;
КФВ –
Это
краткосрочные финансовые
возможные
вложения;
КО –
ярко
краткосрочные обязательства.
29
выпускаемая
Нормативное значение
размер
коэффициента принято
юридический
на уровне 0,2-0,25 (20-
25%), т.е.
менеджерах
при нормальной
тому
платежеспособности предприятию
http
считается
достаточным
кредитные
иметь до 25%
механизмы
свободных денежных
владельцам
средств для
Альтман
расчетов по
активах
текущим долгам.
научный
Этот коэффициент
специфическая
отражает текущую
согласно
платежеспособность.
Является
различаются
наиболее жестким
появление
критерием платежеспособности и
коэффициент
показывает
какую
внесудебное
часть краткосрочной
эффективных
задолженности фирма
агентством
может погасить в
специальным
ближайшее
время.
мировой
Рекомендуемый норматив
достаточного
для К а.л. должен
компетентных
быть не
Метод
ниже 0,2 (больше
или
лишает
равно 0,2).
Коэффициент
быстрота
текущей ликвидности (промежуточный
моделей
коэффициент)
рассчитывают
нормативно
по формуле:
,
О К
ДЗКФВДС
.Кт.л
(13)
объеме
где ДС –
опыта
денежные средства;
нечем
КФВ – краткосрочные
метод
финансовые вложения;
предстоящих
ДЗ – дебиторская
активах
задолженность;
КО –
приобретают
краткосрочные обязательства.
автономии
Помогает оценить
этапе
возможность погашения
проценты
фирмой краткосрочных
Приведем
обязательств в случае
умышленного
ее критического
встретить
положения, когда
эффективной
не будет
привлекая
возможности
продать
жизнеобеспечивающие
запасы. Нормативное
присвоения
значение коэффициента
завершения
принято на
собственности
уровне 0,7-
0,8 ( или 70- 80%) В
надлежащей
случае неоправданного
регионы
роста дебиторской
помещение
задолженности
может
глубокого
быть высоким.
Кредитный
Некоторые банки
нормам
учитывают факт
При
несвоевременности
завершения
направляться
расчетов через
пяти
повышение нормативного
методологического
значения Кт.л.
Экономический
до 1-1,5.
КО
ЗЗДЗКФВДС
Кп.о.
, (14)
где
КЗ
ДС – денежные
пособия
средства;
КФВ –
полезным
краткосрочные финансовые
Проведенная
вложения;
30
ДЗ –
вложения
дебиторская задолженность;
заблаговременного
ЗЗ – запасы и
производственных
затраты;
КО –
потребно
краткосрочные обязательства.
условий
Коэффициент покрытия
вклад
показывает в какой
частичного
мере текущие
проблем
кредиторские
обязательства
баланса
обеспечиваются текущими
ряда
активами , т.е. сколько
осуществление
денежных
средств
банковского
единиц текущих
каждым
активов приходится
Оз
на одну
представляется
денежную единицу
Debt
текущих обязательств.
Законодательство
Рекомендуемый для
Кредитные
этого показатель
нередки
равен 2. Если
правильно
коэффициент
покрытия
станет
высокий, то
оптимального
это может
вес
быть связано с
быстрой
замедлением оборачиваемости
торговых
средств, вложенных в
профессиональных
запасы, неоправданным
способов
ростом дебиторской
прибыльность
задолженности. Постоянное
подтверждении
снижение коэффициента
придают
означает возрастающий
периодической
риск неплатежеспособности.
гарантией
Данный показатель
капитала
целесообразно сравнивать
сможете
со
средними
учетом
значениями по
предположением
группам аналогичных
начала
предприятий.
Выдачу
интереса
ссуд банк
университета
может прекратить
них
при значении
объявил
коэффициента равном
нормативного
или меньше 1
лишь
это означает
исчезает
что текущие
Такое
обязательства нечем
Критический
оплачивать.
Показатели
средствах
рентабельности – это
обеспечение
коэффициент рентабельности
описывающего
продаж
(Рп) и рентабельность
бумаги
основной деятельности (Ро).
Глобальные
Эти показатели
квалифицированных
характеризуют прибыльность
ЗЗ
деятельности деловой
распоряжении
фирмы.
Все
слабое
показатели рентабельности
чрезвычайных
характеризуют лучшую
близкие
отдачу
функционирующего
наметившиеся
капитала, если
Костромской
они в динамике
управления
возрастают. Поэтому в
довольно
банковской практике
залогами
необходимо использовать
жесткие
данные показатели
повышением
за несколько
совокупного
отчетных периодов [15,с.520].
надлежащий
Коэффициент рентабельности
Качество
продаж показывает
перехода
какую прибыль
число
имеет
предприятие с
управлением
каждого рубля
технологиями
реализованной продукции .
Ос
Уменьшение данного
му
коэффициента свидетельствует о
неизбежно
снижении спроса
было
на продукцию.
процента
Величина
показателя
длительности
рентабельности продаж
умеющих
находится в непосредственной
лимиты
зависимости
от
Средняя
от структуры
методического
капитала предприятия.
вывод
Очевидно, что
партнерства
при прочих
банковским
равных
условиях
ссудного
рентабельность продаж
вероятность
будет тем
случаях
меньше, чем
Вопросы
значительнее величина
так
задолженности (и соответственно
состоит
плата за
привлечь
заемные средства) [16,с.657].
средством
Норматив больше 0,1.
31
,
реализации от выручка
япредприяти иираспоряжен в остающаяся прибыль,
Рп
(15)
затруднения
Коэффициент рентабельности
ме тодика
основной деятельности
баллов
показывает,
сколько
Кт
чистой прибыли
операции
получено с 1 руб.
но
затрат на
Проанализировав
производство. Норматив
сознательно
больше 0,1.
,
продукции вопроизводст на затраты
реализации от прибыль
Ро
(16)
При
были
эффективно организованном
проведение
производстве данный
использования
показатель
должен
эффекты
расти.
Показатели
изучении
деловой активности
кредитному
характеризуют, насколько
Сделку
эффективно
деловая
кредитора
фирма использует
примеру
свои средства. К
увеличить
этой группе
небольшие
показателей относятся
аналитики
общий коэффициент
окупаемости
оборачиваемости (Ко), оборачиваемость
приходящихся
запасов (Оз),
оборачиваемость
основном
краткосрочной дебиторской
попадает
задолженности (Ос.д.),
соотношение
специальная
краткосрочной кредиторской и
правильно
дебиторской задолженности
(Кд.к.),
активах
оборачиваемость оборотных
рейтинговыми
средств в днях (Оо.с.)
современном
Коэффициент общей
говорить
оборачиваемости капитала.
оперативно
Рост означает
Современные
ускорение кругооборота
понижение
средств или
периодической
инфляционный рост
отражает
цен (отражает
скорость
ростом
оборота всего
набранных
капитала предприятия).
.
имущества стоимость
реализации от выручка
Ко
(17)
ведущими
Общий коэффициент
развиваться
оборачиваемости отражает
После
эффективность
использования
поручительства
всех средств
определять
деловой фирмы.
отсутствии
Чем меньше
акционерного
показатель Оз,
факторами
тем
быстрее
таком
оборачиваются товарно –
возврат
материальные ценности,
банковского
создаются
предпосылки
последствия
для погашения
обращения
долгов.
32
Оборачиваемость
подчеркивают
запасов.
.
запасов величина Средняя
стьСебестоимо
Оз
(18)
Средняя
Правительством
величина запасов = (остаток
стадиях
запасов на
анализе
начало года +
присваивается
остаток
запасов
Процесс
на конец
есть
года):2
Коэффициент
Ratings
оборачиваемости дебиторской
немалых
задолженности показывает
трудно
расширение (рост коэффициента)
предложения
или снижение (уменьшение)
контроля
коммерческого
кредита,
значимым
предоставляемого предприятием.
.
стьзадолженно ядебиторска Средняя
реализации от Выручка
с.д.О
(19)
понимание
Средняя дебиторская
соблюдение
задолженность = (дебиторская задолженность
вопросу
на
начало
анализировало
периода + дебиторская
долга
задолженность на
эффекты
конец периода):2
Правительством
Оборачиваемость краткосрочной
букву
дебиторской задолженности
работающих
показывает,
за
сотрудника
сколько дней
ограничения
осуществляется один
ограничением
цикл сбыта
раскрывающих
продукции. Чем
ICICI
ниже этот
фиксироваться
показатель, тем
внутренних
более оперативно
балл
работает деловая
полученная
фирма по
направленные
сбыту.
.
стьзадолженно аякредиторск наяКраткосроч
мес. 12 менее стьзадолженно яДебиторска
Кд.к..
(20)
Этот показатель характеризует состояние расчетов. Рост дебиторской
задолженности может вызвать дополнительную потребность в средствах.
Исследование финансового состояния деловой фирмы в горизонтальной
плоскости заключается в оценке тенденций деятельности деловой фирмы.
Для этой цели осуществляется расчет коэффициентов, приведенных выше
для различных отчетных периодов. Оценка изменений рассчитанных
параметров от одного отчетного периода к другому позволяет сделать вывод о
33
тенденциях в развитии.
Результатом анализа становится помещение предприятия в одну из пяти
предложенных групп: очень хорошее, хорошее (среднее), среднее, плохое
среднее, плохое финансовое состояние.
Некоторые коммерческие банки на основе анализа финансовых
коэффициентов самостоятельно присваивают тому или иному предприятию
рейтинг кредитоспособности.
Класс каждого показателя устанавливается путем сопоставления
фактического значения с его нормативным уровнем. Нормативные уровни
некоторых показателей имеют мировые стандарты. Нормативные уровни
других коэффициентов могут разрабатываться каждым банком на базе
накопленной статистической информации о фактических значениях
показателей по группам клиентов одинаковых отраслей экономики.
производственных
Таблица 4
Распределение
корректирует
по классам,
отчисления
усл.ед.
Показатели
Нормативно
е значение
Распределение по классам
1-й
2-й
3-й
1
2
3
4
5
Коэффициент
абсолютной
ликвидности (Ка)
0,2-0,25
0,2 и
выше
0,1-0,2
меньше 0,1
Коэффициент
промежуточной
ликвидности (Кп.л.)
0,7-0,8
0,7 и
выше
0,5-0,7
меньше 0,5
Коэффициент
покрытия (Кп)
2
2 и выше
1-2
меньше 1
Оборачиваемость
активов (Оа)
-
ускорение
на одном
уровне
замедление
Коэффициент
автономии (Ка)
0,5
0,5 и
выше
0,3 - 0,5
меньше 0,3
Число
Евразия
классов принято в
коммерческий
размере трех.
проблему
Первый класс
облигациям
показателя
характеризует
неодобрительно
соблюдение нормативного
фактических
значения или
федеральным
рост по
активах
сравнению с
этим
переведены
уровнем. Второй
отчет
класс показателя
банко
отражает несколько
возраст
сниженное
значение
категорий
по сравнению с
набор
нормативным. Третий
направления
класс показателя
отдельным
имеет низкое
долгосрочные
значение.
Вопросы
хозяйственно
оптимального набора
операций
показателей решаются
больших
каждым
34
коммерческим
обстоятельство
банком самостоятельно.
оказаться
По большему
ресурсоемких
числу показателей,
приобретают
попавших в соответствующий
угрозу
класс,
определяется
ненадежными
класс кредитоспособности
кредитование
предприятия. Такой
Кризис
набор показателей
набора
не позволяет
успешно
осуществлять единый
одобренных
подход к оценке
главным
кредитоспособности. Это
Совершенствование
можно сделать
получают
на основе
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ
рейтинга. Рейтинг-
первоклассные
выстраивание показателей в
реальном
определенном порядке в
учреждения
зависимости от
Балабанова
суммы баллов
уровнем
по каждому
Все
показателю
и общей
интереса
их суммы
Снижение
по всем
размерах
показателям для
коммерческого
оценки класса
любом
кредитоспособности.
Рейтинг
периоды
определяется в баллах
сегменте
путем умножения
приведены
класса показателя
допущенной
на его
обладают
долю
в совокупности,
различными
принятой за 100.
принимаемых
Доля в совокупности
Альтман
зависит от
международных
числа взятых
интереса
показателей, учета
степень
особенности работы
уровня
данного заемщика,
факт
ликвидности его
превышающие
баланса, положения
периодов
на рынке,
внутрибанковского
своевременности расчетов
линейная
по кредитам и
Экономический
другим
обязательствам,
отвечающим
характера кредитования и
оперативно
др. Значимость
балансах
показателя и его
сопоставление
доля
определяются в
иному
банке индивидуально
разработан
по каждому
мировых
заемщику (или группе
участниками
заемщиков).
Распределение
политике
на классы
усл
кредитоспособности по
приемлемой
сумме баллов
разрабатываться
может
быть
объема
таким:
1-й класс - 100-150
опыт
баллов,
2-й класс – 151-250
специфическая
баллов,
3- й класс – 251-300
Конечно
баллов.
С предприятиями
профессором
каждого класса
рейтингу
банки по –
удельный
разному строят
полезны
свои
кредитные
третьи
отношения. Так,
балансовых
первоклассные заемщики
Важно
считаются финансово
оборачивается
устойчивыми, и банки
выяснил
могут открывать
платежных
им кредитную
базирующаяся
линию, кредитовать
отечественных
по
счету с
потенциального
овердрафтом, требовать
потенциальные
меньше форм
единой
обеспечения или
культура
вообще
выдавать
отсутствия
бланковые кредиты,
Они
по возможности
cash
снижать процентную
БдлршлпглаеоевоквеоркырекыерырреккбБдлодшоарлралршоапнпгнпгнпгпгпг
ставку.
Второклассные
приводящая
заемщики считаются
анализа
финансово неустойчивыми и
Capital
кредитуются
на
таковых
общих основаниях.
обеспечить
Третьеклассные заемщики
расширить
считаются ненадежными
Одна
кредит предоставляется
характеристик
им на
быстрота
особых условиях:
следующую
под более
компании
высокий процент,
реализация
под несколько
утверждение
видов обеспечения,
доведения
ограничением ссуды
бизнес
размером уставного
невозможным
капитала. В ряде
Основной
случаев банк
дополнительного
может отказать
образом
таким предприятиям в
Цель
получении
35
кредита.
власти
Существенными недостатками
присоединил
методики, рекомендуемой
перемещён
Банком России
видам
является отсутствие
увеличивалась
четких критериев
специальным
классификации факторов
нарушает
деятельности
предприятий,
рекомендуемых
отсутствие системы
измеряется
весов показателей и
лежат
критериальных границ
безупречная
значений финансовых
Колесников
коэффициентов.
Недостатки
периодической
методического обеспечения,
речь
предложенного Банком
большое
России,
усугубляются
близких
низким качеством
Дело
внутренних документов (методик)
Предметом
кредитного
учреждения,
частому
имеющихся в их
Банком
распоряжении и регламентирующих
обёспечение
оценку
кредитоспособности
сберегательные
заемщиков. Конечно, в
проблемы
отечественной практике
чертах
нередки
примеры,
сознательно
когда эта
многие
работа в банках
положение
организована должным
отношения
образом: С учетом
система
международного и отечественного
стабильно
опыта разработано
осуществлять
хорошее методическое
больших
обеспечение, позволяющее
учреждениях
адекватно оценивать
плохое
кредитные риски,
Данные
отклонять
заявки
Целью
клиентов с низким
предстоящем
уровнем кредитоспособности
стороны
обоснованно
формировать
конкурировать
необходимые резервы.
мониторинга
Однако довольно
Доля
часто; встречаются и
хоть
другие примеры,
соблюдение
когда банки
рискуют
вместо надлежащей
нормативным
организации оценки
телефоны
кредитоспособности заемщиков
кредитных
разрабатывают методики
дней
под сложившийся
денежными
уровень своего,
правовое
кредитного портфеля,
учитываются
позволяя минимизировать
самым
отчисления и
резервы
проблемного
по ссудам.
мнении
На практике
обстоятельство
можно встретить и
заемщике
такие внутрибанковские
за
методики, которые
затруднениям
определяют преднамеренно
соответствии
заниженые параметры
Нельзя
коэффициентов, которые
Инструментарий
невозможно не
классов
выполнить. Нередко
вышеперечисленные
отдельные банки
направляться
искусственно улучшают
работающие
оценку заемщика
бизнесу
за счет
оптимальных
повышения значимости
мировые
таких
показателей,
представляет
как «деловая репутация» (с
капиталах
весом до 20%),
портфеля
категорий клиента (с
сектора
весом до10%), «категория
индивидуальный
кредита» (с весом
бухгалтерского
до 20%). Конечно,
достоверный
подобные
показатели
законодательстве
повышают рейтинг
процессов
клиента, но
нефинансовые
дают слабое
чистой
представление о
способностях
прибылях
заемщика возвратить
вопросы
кредит в перспективе.
действующие
Слабость методического
действия
обеспечения при
Цели
расчете кредитоспособности
своего
российских заемщиков
общества
является не
всестороннем
единственным фактором,
категории
снижающим
эффективное
завышению
использование кредита.
основополагающих
Анализ российской
договора
практики показывает,
тенденциях
что организация
ряде
кредитного процесса
значит
не отличается
часть
пока должной
примере
глубиной во
платежей
взаимоотношениях с заемщиком
многообразных
зачастую доминирует
картотеку
поверхностный анализ
скоринга
36
его финансового
нормативно
положения, надлежащий
кредиторов
мониторинг «старых»
ссудополучателей
достаточный
отсутствует, вместо
должным
должным образом
банкоматах
оформленных заявок
Несмотря
на кредит
Коэффициент
нередко, особенно
критериев
небольшие банки
ситуация
ориентируются на
соглашениями
устную
информацию,
параметры
представляемую предприятиями,
переговоров
слишком оптимистично
счете
оценивают возможности
заемщикам
выхода клиента
специальная
из кризисной
сделки
ситуации исходя
без
из его
риски
прошлой кредитной
организованном
истории, преувеличивают
эффективности
управленческие способности
сложившаяся
заемщиков [7,с.420].
На
данного
практике можно
емкое
наблюдать игнорирование
определенный
принципов кредитования –
основаниях
срочности возврата,
решаются
обеспеченности, кредитования в
голландская
меру объективной
качества
потребности [3,с.289]. В силу
экспертов
зависимости от
важнейшим
собственников кредитного
сравнении
учреждения и \ или
оказывающим
исполнительной власти,
балансовые
конфликта интересов и
валовая
других
причин
отношение
менеджмент банка
инее
сознательно предоставляет
частичного
заведомо рисковые
technique
ссуды. Нередки
стабильно
примеры кредитования «своих»
улучшении
по родственным
выработанные
соображениям ссуды «хорошим
служащими
знакомым», предприятиям,
которое
принадлежащим
топ-менеджерам
законодательства
или владельцам
этого
банка, инсайдерам
государства
на особо
вклад
льготных
условиях.
Проанализировав
Кредиты в размерах,
снижаться
превышающие объективную
рассмотренные
потребность в
дополнительных
значимости
капиталах и возможности
общий
заемщика их
значений
возврата, теоретически
Базельский
помогают предприятиям
масштабности
выйти из
должен
сложного финансового
полноценной
положения, на
то
деле
нередко
на
приводят к втягиванию
увеличении
кредита в нерациональные
необходимую
затраты, а
впоследствии к
широкое
убыткам, существенно
модель
ухудшающим финансовое
проблемным
положение
кредитного
погашать
учреждения [30,с.6]. Втягивание
тыс
банковских ресурсов,
переосмысление
например, в
кругооборот
Октябрь
средств ресурсоемких
предложил
проектов заемщика
комитет
без должной
либо
оценки их
факте
окупаемости, выдача
увеличении
ссуд в размерах,
объяснить
превышающих деятельность
дальнейших
ссудополучателя, часто
выработанные
оборачивается неприятностями
жизненного
для самого
возрастании
банка,
неоправданно
размером
рискнувшего использовать
возникающего
привлеченные капиталы в
устойчивости
экономику
слабых
заемщике
или проблемных
Банком
предприятий.
Убытки
проводимой
от кредитной
какую
деятельности особенно
предоставленным
малых банков
реальных
зачастую
являются
наличии
следствием недостаточной
согласованию
компетентности кредитных
ко
работников.
Их
Debt
можно встретить
получении
как в больших
наличия
банках (в лице
печати
самоуверенных