84
проведение текущего анализа кредиторской задолженности предприятия,
например продажа товаров, материала (лома) с отсрочкой платежа.
Применение модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и
гибким ценообразованием необходимо для максимизации притока денежных
средств предприятию. Примером гибких условий формы оплаты и гибких
условий ценообразования являются различные варианты - от предоплаты или
частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.
Также можно рассмотреть введение системы скидок на товар.
Предложение введения системы скидок оправдано в трех основных ситуациях:
1) если товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю
постоянных затрат, то снижение цены приводит к расширению продаж,
соответственно структура затрат отражается на увеличении общей прибыли от
реализации данной продукции;
2) если системой скидок интенсифицируется приток денежных средств в
условиях их дефицита на предприятии. При этом возможном является
краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного
финансового результата от проведения конкретных сделок;
3) если система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем
система штрафных санкций за просроченную оплату.
Данная система в условиях инфляции приведет к уменьшению текущей
стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить
возможность предоставления скидки по досрочной оплате.
Составим сравнительную оценку двух следующих возможных вариантов
краткосрочного финансирования предприятием-продавцом при условии
отсутствия или снижения потока денежных средств: предоставление скидки
ради скорейшего притока денежных средств; получение кредита без
предоставления скидки.
На 2018 год ООО «Фантастика» планирует следующие показатели:
инфляционный рост цен - в среднем 2% в месяц; договорной срок оплаты - 1
месяц; при оплате по факту отгрузки в начале месяца - скидка 3%; банковский
85
процент по краткосрочному кредиту - 40% годовых; рентабельность
альтернативных вложений капитала - 10% годовых.
Рассчитаем финансовый результат по двум указанным выше вариантам
финансирования (таблица 12).
Таблица 12
Сравнительная оценка вариантов краткосрочного финансирования
предприятием ООО «Фантастика»
Показатель
Предоставление
скидки
Кредит
Индекс цен
1,02
1,02
Коэффициент
дисконтирования
0,98
0,98
Потери от скидки с
каждой 1000 руб.,
руб.
30
-
Потери от инфляции
с каждой 1000 руб.,
руб.
1000-1000*0,98=20
Доход от
альтернативных
вложений капитала,
руб.
(1000-
30)*0,1*0,98=95,06
(1000*0,1)*0,98=98
Оплата процентов,
руб.
((1000*40%)/100%)/12=33,33
Финансовый
результат, руб.
95,06-30=65,06
98-20-33,33=44,67
Как видно из расчета, при предоставлении скидки ООО «Фантастика»
может получить доход больше, чем при использовании кредита.
Одним из важных моментов, в управлении оборотным капиталом,
является определение разумного соотношения между дебиторской и
кредиторской задолженностями.
При этом необходимо проводить систематическую оценку не только
своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита
поставщиков сырья и материалов с точки зрения уменьшения затрат или
увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при
использовании скидок.
86
ООО «Фантастика» может ввести практику переговоров на получение от
поставщиков товара скидки в размере 5% при оплате в момент отгрузки либо
отсрочку платежа на 45 дней.
Оценим целесообразность использования скидки покупателем,
использующим для досрочной оплаты кредит под 40% годовых.
Для этого рассчитаем финансовый результат на каждую 1000 руб.,
таблица 13.
Таблица 13
Сравнительная оценка вариантов краткосрочного финансирования
поставщиков продукции ООО «Фантастика»
Показатель
Оплата со скидкой
Оплата без
скидки
Оплата сырья, руб.
950
1000
Расходы по
выплате
процентов, руб.
((950*40%)/100%)*(45дней/360дней)
= 47,5
-
Итого
997,5
1000
Как показывают расчеты, покупателем продукции ООО «Фантастика»
более выгодным является использование скидок и совершение досрочной
оплаты. Но для того чтобы получать выгоду от предоставления скидок,
необходимо учитывать что 5%-ный уровень скидки является минимально
допустимым:
40% / 360 x 45 = 5%.
Максимально же возможная величина скидки, таким образом на каждые
1000 рублей составляет:
С=1000 x 5% = 50 руб.
Использование системы скидок как инструмент ценовой политики
способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно
дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной
форме.
Вывод: основными источниками совершенствования финансового
механизма ООО «Фантастика» можно назвать увеличение объемов продажи
87
товаров, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции,
продажа ее на более выгодных рынках сбыта.
Основным фактором повышения прибыли ООО «Фантастика» и
рентабельности является увеличение объемов продажи товаров.
Для увеличения рентабельности ООО «Фантастика» есть два
направления: снижение затрат; повышение доходов.
Исследуемому предприятию ООО «Фантастика» для улучшения
организации финансов следует сконцентрировать усилия на ориентацию
увеличения наличности и дохода, т.е. увеличить наличную денежную массу за
счет сокращения расходов, повышения цены на товары в связи с ростом
отчислений во внебюджетные фонды и коммунальные услуги; повышение
интенсивности труда с помощью стимулирования работников организации для
улучшения мотивации труда путем сочетания индивидуального премирования с
коллективным.
Разумное сочетание предложенных направлений приведет к
значительному повышению прибыли и увеличению уровня рентабельности
ООО «Фантастика».
Одним из основных условий финансового благополучия предприятия
является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его
обязательств.
Для сбалансированности объема поступлений и расходования денежных
средств по всем направлениям деятельности нужно стараться уменьшить
дебиторскую задолженность, ускорить ее сбор, возможно поощрениями,
например предоставление скидок при условии более ранней оплаты счетов, так
же как можно больше и чаще предоставлять акты сверок дебиторам для
контроля дебиторской задолженности.
Для увеличения денежных поступлений в рамках текущей деятельности
следует направить усилия для повышения эффективности деятельности на ООО
«Фантастика» с помощью создания интернет-магазина путем модернизации
собственного сайта.
88
Для того что увеличить приток денежных средств ООО «Фантастика»
предприятию необходимо использовать модели договоров с гибкими
условиями формы оплаты и гибким ценообразованием с использованием
различных вариантов, например предоплату или частичную предоплату,
передачу на реализацию и банковские гарантии.
Проведенный анализ показывает, что благодаря предоставлению скидок
ООО «Фантастика» может получить доход выше, чем с использованием
кредитных средств.
Одним из важных условий эффективного управления оборотным
капиталом необходимо определить разумное, соотношения дебиторской и
кредиторской задолженностей. Для достижения этой цели необходимо
производить оценку как своих собственных условий кредитования
покупателей, так и условия предоставления кредитов поставщикам сырья и
материалов с точки зрения уменьшения затрат или увеличения
дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании
скидок.
Использование системы скидок как инструмент ценовой политике ООО
«Фантастика» будет способствовать защите предприятия от инфляционных
убытков и сравнительно дешевому пополнению оборотного капитала в
денежной или натуральной форме.
Также не следует забывать о том, что обязательные финансовые выплаты,
в частности налоговые платежи, образуют значительную отрицательную статью
денежного потока ООО «Фантастика». Данная статья имеет высокий уровень
неопределенности при планировании дальнейшего развития предприятия,
поскольку она в малой степени определяется процессом деятельности
предприятия и практически не поддается мерам финансового управления и
воздействия.
Таким образом, развитие прогнозирования налоговой нагрузки на
предприятиях малого бизнеса будет являться одним из кардинальных
направлений, на наш взгляд, совершенствования организации финансов ООО
89
«Фантастика» и одним из направлений для решения, выявленных во второй
главе выпускной квалификационной работы проблем.
Для этого разработаем прогноз налоговой нагрузки ООО «Фантастика» на
2018 – 2020 года. При определении показателей налоговой нагрузки,
необходимо применять корреляционно-регрессионный анализ, позволяющий
установить зависимость между факторными по нашему мнению показателями
стоимостью капитала, объемом выручки и налоговыми платежами.
Корреляционно-регрессионный анализ является основным в изучении
взаимосвязей явлений. Данный метод содержит две свои составляющие части –
корреляционный анализ и регрессионный анализ.
Корреляционный анализ – это количественный метод определения
тесноты и направления взаимосвязи между выборочными переменными
величинами.
Регрессионный анализ – это количественный метод определения вида
математической функции в причинно-следственной зависимости между
переменными величинами.
Исходные данные для расчета зависимости между стоимостью капитала,
объемом выручки и налоговыми платежами ООО «Фантастика» приведены в
таблицы 14.
Таблица 14
Динамика стоимости капитала, объемов выручки и налоговых платежей
за 2013 -2017 гг.
Год
Стоимость
капитала,
тыс.руб., х
1
Объем выручки,
тыс.руб., х
2
Налоговые
платежи,
тыс.руб., у
2013
243,1
305,3
61,8
2014
206,2
465,0
34,2
2015
593,9
494,6
51,5
2016
405,7
841,7
53,4
2017
787,8
342,0
34,9
темп
изменения
2013 к
2017 гг.
544, 7
36,7
-26,9
90
Зависимость налоговых выплат от стоимости капитала и объема выручки
отразим в виде уравнения:
bxaxay
2211
.
Запишем систему нормальных уравнений:
ybnxaxa
yxxbxaxxa
yxxbxxaxa
2211
22
2
22211
11212
2
11
Составим матрицу коэффициентов:
nxx
xxxx
xxxx
X
T
X
xx
xx
xx
x
y
y
y
y
b
a
a
a
21
2
2
221
121
2
1
;
1
102101
1
2221
1
2111
;
10
2
1
;
2
1
y
yx
yx
Y
T
X
2
1
;
b
a
a
Y
T
XX
T
Xa
2
1
1
;
;
9,34
4,53
5,51
2,34
8,61
Y
10,3428,787
17,84 17,405
16,4949,593
10,4652,206
13,3051,243
X
;
11111
0,3427,8416,49402,4653,305
8,7877,4059,5932,2061,243
T
X
Для нахождения матриц
XX
T
и
YX
T
построим расчетную таблицу 15.
91
Таблица 15
Расчетные данные для проведения корелляционно-регрессионного
анализа
№ п/п
x
1
x
2
y
x
1
2
1
243,1000
305,3000
61,8000
59097,6100
2
206,2000
465,0000
34,2000
42518,4400
3
593,9000
494,6000
51,5000
352717,2100
4
405,7000
841,7000
53,4000
164592,4900
5
787,8000
342,0000
34,9000
620628,8400
Сумма
2236,7000
2448,6000
235,8000
1239554,5900
Ср.знач
447,3400
489,7200
47,1600
247910,9180
№ п/п
x
2
2
(x
1
∙ x
2
)
(x
1
∙ y)
(x
2 ∙
y)
1
93208,0900
74218,4300
15023,5800
18867,5400
2
216225,0000
95883,0000
7052,0400
15903,0000
3
244629,1600
293742,9400
30585,8500
25471,9000
4
708458,8900
341477,6900
21664,3800
44946,7800
5
116964,0000
269427,6000
27494,2200
11935,8000
Сумма
1379485,1400
1074749,6600
101820,0700
117125,0200
Ср.знач
275897,0280
214949,9320
20364,0140
23425,0040
;
56000,24487000,2236
6000,244814,13794856600,1074749
7000,22366600,10747495900,1239554
X
T
X
8000,235
0200,117125
0700,101820
Y
T
X
Найдем обратную матрицу
1
X
T
X
в таблице 16.
Таблица 16
Обратная матрица (Х
Т
∙ Х)
-1
Х
Т
*Х
Е
1239554,590
0
1074749,660
0
2236,700
0
1
0
0
1074749,660
0
1379485,140
0
2448,600
0
0
1
0
2236,7000
2448,6000
5,0000
0
0
1
238989,2120
-20607,0640
0,0000
1,0000
0,0000
-447,3400
-20607,0640
180356,7480
0,0000
0,0000
1,0000
-489,7200
447,3400
489,7200
1,0000
0,0000
0,0000
0,2000
236634,7058
0,0000
0,0000
1,0000
0,1143
-503,2941
-0,1143
1,0000
0,0000
0,0000
0,0000
-0,0027
503,2941
0,0000
1,0000
0,0000
-0,0027
1,5297
1,0000
0,0000
0,0000
0,00000423
0,00000048
-
0,00212688
0,0000
1,0000
0,0000
0,00000048
0,00000560
-
0,00295830
0,0000
0,0000
1,0000
-
0,00212688
-
0,00295830
2,60017642
Е
(Х
т
*Х)
-1
92
Из последней таблицы выписываем обратную матрицу:
;
60017642,200295830,000212688,0
00295830,000000560,000000048,0
00212688,000000048,000000423,0
1
X
T
X
Найдем a:
0718,50
0075,0
0147,0
8000,235
0200,117125
0700,101820
60017642,200295830,000212688,0
00295830,000000560,000000048,0
00212688,000000048,000000423,0
1
Y
T
XX
T
Xa
Уравнение зависимости налоговых платежей от стоимости капитала и
объема выручки имеет вид:
.0718,50
2
0075,0
1
0147,0 xxy
Коэффициент а
1
= – 0,0147 < 0 – это означает, что с ростом стоимости
капитала 1 тыс.руб., налоговые выплаты снизятся на 0,0147 тыс.руб.
Коэффициент а
2
= 0,0075 > 0 – это означает, что с ростом объема выручки
на 1 тыс.руб. налоговые платежи увеличатся на 0,0147 тыс.руб.
Для расчета парных коэффициентов корреляции составим расчетную
таблицу 17.
Произведем расчет парных коэффициентов корреляции:
3084,0
0744,1188424,47797
5404,732
var
1
var
1
;cov
1
;
yx
xy
xy
r
;
Связь между стоимостью капитала (х
1
) и налоговыми платежами (у)
обратная и умеренная.
1598,0
0744,1183496,36071
8088,329
var
2
var
2
;cov
2
;
yx
xy
xy
r
;
93
Таблица 17
Данные для расчета парных коэффициентов корреляции
№ п/п
y
расч
(у –
у
расч.ср.
)
(у –
у
расч.ср.
)
2
(у – у
ср.
)
(у – у
ср
)
2
(х
1
– х
1
ср
)
1
48,7818
13,0182
169,4725
14,6400
214,3296
-204,2400
2
50,5159
-16,3159
266,2080
-12,9600
167,9616
-241,1400
3
45,0446
6,4554
41,6718
4,3400
18,8356
146,5600
4
50,3991
3,0009
9,0052
6,2400
38,9376
-41,6400
5
41,0585
-6,1585
37,9272
-12,2600
150,3076
340,4600
Сумма
235,8000
0,0000
524,2847
0,0000
590,3720
0,0000
Ср.знач
47,1600
0,0000
104,8569
0,0000
118,0744
0,0000
№ п/п
(х
1
– х
1 ср.
)
2
(х
2
– х
2 ср.
)
(х
2
– х
2 ср.
)
2
(х
1
– х
1 ср
) ∙
(х
2
– х
2 ср
)
(у – у
ср
) ∙
(х
1
–х
1 ср
)
(у – у) ∙
(х
2
– х
2 ср
)
1
41713,9776
-184,4200
34010,7364
37665,940
8
-2990,0736
-
2699,908
8
2
58148,4996
-24,7200
611,0784
5960,9808
3125,1744
320,3712
3
21479,8336
4,8800
23,8144
715,2128
636,0704
21,1792
4
1733,8896
351,9800
123889,920
4
-
14656,447
2
-259,8336
2196,355
2
5
115913,011
6
-147,7200
21821,1984
-
50292,751
2
-4174,0396
1811,047
2
Сумма
238989,212
0
0,0000
180356,748
0
-
20607,064
0
-3662,7020
1649,044
0
Ср.знач
47797,8424
0,0000
36071,3496
-4121,4128
-732,5404
329,8088
Связь между объемом выручки (х
2
) и налоговыми платежами (у) прямая и
слабая.
0993,0
3496,360718424,47797
4128,4121
2
var
1
var
2
;
1
cov
2
;
1
xx
xx
xx
r
;
Связь между стоимостью капитала (х
1
) и объемом выручки (х
2
) обратная
и слабая.
Найдем линейный коэффициент множественной корреляции и
коэффициент детерминации: