52
вложения
Денежны
е
средства
и
денежные
эквивале
нты
106099
,00
25618,
00
0,42
0,10
-0,33
120403
,00
0,34
0,67
прочие
18337,
00
3300,0
0
0,07
0,01
-0,06
5020,0
0
0,01
0,08
Основу баланса составляют внеоборотные активы. Дебиторская
задолженность - 3,96 в структуре баланса.
Таблица 15 Оценка собственного капитала
Наименование
показателя
На
На
Изменение
На
01.01.1
6 г.
Изменение
01.01.15
г.
01.01.1
6 г.
(+,-),
тыс.руб.
Отн
.,
%
(+,-),
тыс.ру
б.
Отн
.,
%
1
2
3
4
5
6
7
8
III. Капитал и
резервы
Уставный
капитал
761655,0
0
761655,
00
0,00
0,0
0
761655,
00
0,00
0,0
0
Добавочный
капитал
1496697,
00
13928,0
0
-
1482769,
00
0,0
0
13928,0
0
0,00
0,0
0
Резервный
капитал
38083,00
38083,0
0
0,00
0,0
0
38083,0
0
38083,
00
0,0
0
Нераспределен
ная прибыль
(убыток)
текущего
периода
0,00
0,00
0,00
0,0
0
0,00
0,00
0,0
0
Нераспределен
ная прибыль
(убыток)
прошлых лет
Итого по
разделу IIΙ.
2296435,
00
813666,
00
-
1482769,
00
0,0
0
813666,
00
38083,
00
0,0
0
Положительным фактором следует считать, что краткосрочные
обязательства компании снизились 195142 тыс. руб., что незначительно
отразилось на финансовой устойчивости АО «Учалинский ГОК».
53
Таблица 16 Показатели финансовой устойчивости
Показатель
2014
2015
2016
СК-собственный капитал
22714629,
00
25201931,
00
27532276,
00
ВА-внеоборотные активы
19056859,
00
20413118,
00
24176545,
00
ДК
0,00
0,00
4927253,0
0
СОС
3085703,0
0
4002050,0
0
8528551,0
0
ЗЗ
5940279,0
0
6074143,0
0
11173913,
00
ККЗ
200285,00
0,00
5143,00
Излишек («+»), недостаток («-»)
собственных оборотных средств:
±ФС
= СОС – ЗЗ
-
2854576,0
0
-
2072093,0
0
-
2645362,0
0
Излишек («+»), недостаток («-»)
собственных долгосрочных заемных
источников формирования запасов и
затрат ±ФД
= СОС +
ДК – ЗЗ
-
8794855,0
0
-
8146236,0
0
-
13819275,
00
Излишек («+»), недостаток («-») общей
величины основных источников для
формирования запасов и затрат
±ФО = СОС + ДК + ККЗ – ЗЗ
-
2654291,0
0
-
2072093,0
0
2287034,0
0
ФС > 0
нет
нет
нет
ФД > 0;
нет
нет
нет
ФО > 1
нет
нет
нет
СОС > ЗЗ
нет
да
нет
Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0). Компания находится в
кризисном положении. С большой долей вероятности может прогнозироваться
банкротство. Несмотря на то, что в 2015 и стабилизируется баланс основных
источников формирования запасов и затрат, компания продолжает оставаться
кризисном положении
Известно, что нормы финансовых показателей, используемых в оценке
финансового состояния организаций, в основном взяты из зарубежной
финансовой теории. Причем момент появления нормативных значений
названных показателей в российской финансовой теории зафиксирован в
середине 20-го века, т.е. в период функционирования плановой экономики в
России. В плановой экономике такие нормы имели смысл, т.к. структура
баланса организаций искусственно поддерживалась через доведение сверху
54
нормативов на размер запасов, дебиторской задолженности, денежных
средств, др. показателей.
Таблица 17. Оценка показателей отчета о финансовых
результатах
Наименование
показателя
Код
2016
2015
Абсолютное
изменение
Относит.
изменение
Выручка
2110
24151948,00
19060709,00
5091239,00
26,71
Себестоимость
продаж
2120
15722951,00
14064018,00
1658933,00
11,80
Валовая прибыль
(убыток)
2100
8428997,00
4996691,00
3432306,00
68,69
Коммерческие
расходы
2210
771396,00
798497,00
-27101,00
-3,39
Управленческие
расходы
2220
1992439,00
1891903,00
100536,00
5,31
Прибыль
(убыток) от
продаж
2200
5665162,00
2306291,00
3358871,00
145,64
Доходы от
участия в других
организациях
2310
28,00
43,00
-15,00
-34,88
Проценты к
получению
2320
114479,00
1436,00
113043,00
7872,08
Проценты к
уплате
2330
147218,00
14069,00
133149,00
946,40
Прочие доходы
2340
883948,00
394210,00
489738,00
124,23
Прочие расходы
2350
2361740,00
720797,00
1640943,00
227,66
Прибыль
(убыток) до
налогообложения
2300
4154659,00
1967114,00
2187545,00
111,21
Текущий налог
на прибыль
2410
747343,00
446526,00
300817,00
67,37
в т.ч.
постоянные
налоговые
обязательства
(активы)
2421
24852,00
56306,00
-31454,00
-55,86
Изменение
отложенных
налоговых
обязательств
2430
122333,00
26311,00
96022,00
364,95
Изменение
отложенных
налоговых
активов
2450
13892,00
23108,00
-9216,00
-39,88
Прочее
2460
1847,00
280,00
1567,00
559,64
Чистая прибыль
(убыток)
2400
3300722,00
1517665,00
1783057,00
117,49
55
Рисунок 6 Динамика показателей ОФР
Если представить себе структуру баланса платежеспособной и финансово
устойчивой организации, т.е. структуру баланса, при которой значение всех
коэффициентов соответствовало бы установленным нормативам:
коэффициент покрытия текущих активов собственными оборотными
средствами = 0,1;
коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами = 1;
коэффициент соотношения заемных и собственных средств = 1;
коэффициент абсолютной ликвидности = 0,2; коэффициент быстрой
ликвидности = 1;
коэффициент текущей ликвидности = 2, – то путем алгебраических
вычислений можно установить, что организация может быть
финансово устойчива (в соответствии с нормами коэффициентов),
если: внеоборотные активы в структуре активов занимают 53%; запасы
– около 20%; дебиторская задолженность – около 17%; денежные
средства – около 10%; не менее 50% от итога баланса должно быть
0,00
5000000,00
10000000,00
15000000,00
20000000,00
25000000,00
2015 2014
24151948,00
19060709,00
15722951,00
14064018,00
8428997,00
4996691,00
Выручка Себестоимость продаж Валовая прибыль (убыток)
56
собственных источников и, соответственно, около 50% – заемных
источников.
Другими словами, с таким методом оценки финансового состояния
организации она может быть платежеспособной и финансово устойчивой при
определенной структуре баланса, т.к. такая усредненная структура баланса
была взята за основу при определении норм показателей платежеспособности и
финансовой устойчивости организаций, и только с такой структурой нормы
показателей имеют смысл.
В рыночной экономике при полной самостоятельности организаций
такое нормирование структуры баланса невозможно, да и бессмысленно, т.е.
очень сложно, не следует удерживать в рыночных условиях хозяйствования
определенную структуру баланса для всех организаций. Например, считаем,
что поддерживать остаток денежных средств в размере 8–10% от итога
баланса при бизнесе организации с высокой оборачиваемостью ликвидных
средств неэффективно. К тому же в период растущей инфляции это –
заведомое обесценивание средств организации, а деньги должны «работать»,
но не обесцениваться на счетах организации. Или формировать остатки
запасов в определенном размере без учета потребности, доводить норму
дебиторской задолженности (по сути, отвлечение средств из оборота) – это
также неэффективные управленческие решения в рыночной экономике.
По степени ликвидности текущие активы условно можно разделить на
три группы:
ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к
реализации (денежные средства и высоколиквидные ценные бумаги);
ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятия
(обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);
неликвидные средства (требования к дебиторам с длительным сроком
образования, незавершенное производство).
57
Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет
субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.
Выделяют показатели рентабельности, используемые для оценки
эффективности применяемых в производственной, коммерческой и иной
деятельности авансированных ресурсов и затрат, и показатели, на основе
которых определяют доходность и эффективность использования имущества.
В Таблица 18 рассмотрим показатели рентабельности АО «Учалинский
ГОК».
Таблица 18 - Расчет и динамика показателей рентабельности
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016г.
Изменение
2015-
2014
2016-
2015
Рентабельность продукции
4,30
-11,80
0,64
-16,1
+12,44
Рентабельность основных
средств
59,10
-68,80
6,21
-127,9
+75,01
Рентабельность продаж
4,07
-3,70
1,03
-7,77
+4,73
Рентабельность активов
46,30
28,6
53,60
-17,7
+27,7
Рентабельность
собственного капитала
189,7
199,2
15,5
+9,5
-183,7
Данные показатели были рассчитаны по следующим формулам:
Рентабельность продукции отношение (чистой) прибыли к полной
себестоимости:
ROM = (ЧП/Себестоимость) * 100 % (1)
Рентабельность основных средств отношение (чистой) прибыли к
величине основных средств:
ROFA = ЧП/Основные средства * 100% (2)
Рентабельность продаж прибыли от продаж к выручке:
ROS = Прибыль от продаж/Выручка * 100% (3)
Рентабельность активов (ROA) отношение операционной прибыли к
среднему за период размеру суммарных активов:
ROA = Операционная прибыль/Активы * 100% (5)
Рентабельность собственного капитала (ROE) отношение чистой
прибыли к среднему за период размеру собственного капитала:
ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал * 100% (6)
58
Из приведенных данных следует, что АО «Учалинский ГОК» за 2015 г.
показало низкую рентабельность.
Рентабельность собственных средств позволяет оценить эффективность
использования инвестированных собственником средств, а, следовательно,
дает возможность сравнить ее с возможным получением дохода от вложения
этих средств в другие ценные бумаги.
Несмотря на отрицательные показатели финансовой устойчивости
рассматриваемой компании следует констатировать, что в 2016 наблюдается
рост выручки от продаж на 26,71% , при этом рост себестоимости увеличился
на 11%. Рост финансовых вложений и долгосрочных займов демонстрирует
поступательное развитие. Дебиторская задолженность снизилась, что дает
основания полагать, что нормализуются принципы управления дебиторской
задолженности. Основные направления совершенствования предполагается
рассмотреть в третьей главе.
59
Глава 3. Повышение эффективности управления дебиторской
задолженностью
3.1. Методы осуществления контроля расчетов с покупателями
Для снижения величины дебиторской задолженности в АО
«Учалинский ГОК» должно быть разработано «Положение о работе с
дебиторской и кредиторской задолженностью».
Данное положение определяет участников управления (субъектов
управления), ответственных за состояние дебиторской задолженности АО
«Учалинский ГОК». Выполнение задач управления дебиторской
задолженностью распределено между: финансовым отделом (в рамках
Департамента финансов), отдел транспорта и учета электроэнергии и
взаимодействия с потребителями (в рамках Департамента реализации услуг и
учета электроэнергии), Департаментом бухгалтерского и налогового учета,
Управлением правового обеспечения, отдела экономической безопасности (в
рамках Управления безопасностью), Кураторами по договору.
В рамках системы управления дебиторской задолженности каждый из
выше указанных подразделений Общества на данный момент наделен
функциями.
Финансовый отдел (Департамента финансов) осуществляет:
регулярный контроль и анализ состояния дебиторской задолженности
Общества;
формирование кредитной политики, в рамках которой определяет
допустимые условия заключения договоров с потребителями АО
«Учалинский ГОК», доводит требования кредитной политики до
Департамента бухгалтерского и налогового учета, Управления
правового обеспечения, Кураторов по договору.
в рамках кредитной политики минимизирует отвлечение ресурсов АО
«Учалинский ГОК» в дебиторскую задолженность;
60
формирует график платежей на основании полученных сведений о
сроках погашения дебиторской задолженности, согласно сводным
данным от Кураторов по договору в части условий заключенных
договоров;
осуществляет корректировку графика платежей на основании
полученных от Кураторов по договору сведений об изменении сроков
погашения дебиторской задолженности;
направляет отчет о состоянии дебиторской задолженности за месяц до
окончания каждого квартала Кураторам по договору для отражения
мероприятий, направленных на взыскание задолженности;
по прошествии десяти рабочих дней получает от Кураторов по
договору отчет о состоянии дебиторской задолженности с указанием
мероприятий, проведенных для урегулирования с потребителями
вопросов погашения дебиторской задолженности, срок исполнения по
которой наступил в соответствии с условиями договора, и направляет
данный отчет на согласование в Управление правового обеспечения.
по прошествии трех рабочих дней получает от Управления правового
обеспечения согласованный отчет о состоянии дебиторской
задолженности и производит анализ полученных данных;
координирует взаимодействия участников процесса управления
дебиторской задолженностью.
Департамент бухгалтерского и налогового учета и отчетности
осуществляет:
контроль учета дебиторской задолженности Общества;
формирует достоверную информацию о текущем состоянии расчетов с
потребителями в разрезе договоров;
в рамках согласования договора проверяет наличие в договоре условия
по предоставлению потребителям актов сверки расчетов на
ежеквартальной основе.
61
формирует проекты актов сверок расчетов на ежеквартальной основе и
передает их Кураторам по договорам для подписания со стороны
потребителя;
формирует реестр дебиторской задолженности, в том числе
подтвержденной и неподтвержденной актами сверки расчетов, а также
с выделением размера просроченной задолженности.
обеспечивает рассмотрение вопросов, связанных со снижением
налоговых рисков;
формирует резерв по сомнительной дебиторской задолженности на
основании корректных данных о состоянии дебиторской
задолженности.
осуществляет списание безнадежной дебиторской задолженности.
Управление правового обеспечения осуществляет:
взаимодействие с финансовым отделом (Департамента финансов) по
рассмотрению материалов о состоянии дебиторской задолженности с
целью подготовки к претензионно - исковой работе с дебиторами;
представительство с целью защиты интересов Общества в судах общей
юрисдикции и арбитражных судах;
подтверждение заключения о списании безнадежной к взысканию
дебиторской задолженности на основе информации предоставленной
финансовым отделом (Департамент финансов);
Отдел логистики и взаимодействия с потребителями (Департамент
реализации добываемого сырья) осуществляет:
контроль учета переданного сырья;
взаимодействие с финансовым отделом в рамках Департамента
финансов и Управлением правого обеспечения Общества, Кураторами
по договору по заключенным договорам передачи добываемого сырья;
Отдел экономической безопасности (Управление безопасности)
осуществляет: