52
В приложении 11, приводится развернутая инвестиционная смета
настоящего проекта с разбивкой по региональным структурным
подразделениям.
Расчет прибылей, денежных потоков, прогнозного баланса
Результаты расчета прибылей/убытков по годам проекта приводятся в таблице
18.
Таблица 18
Бюджет прибылей, убытков, тыс.руб.
Строка
2018 год
2019 год
2020 год
Валовый объем продаж
1386,000
71586,791
84505,228
Налоги с продаж
83,160
4295,207
5070,314
Чистый объем продаж
1302,840
67291,583
79434,914
Материалы и комплектующие
663,600
34236,615
40409,612
Сдельная зарплата
133,141
6350,839
6457,352
Суммарные прямые издержки
796,741
40587,454
46866,964
Валовая прибыль
506,099
26704,129
32567,950
Административные издержки
356,000
381,388
443,307
Производственные издержки
629,000
6845,667
7957,150
Маркетинговые издержки
50,000
405,943
471,837
Зарплата административного персонала
1518,558
2049,129
2284,944
Зарплата производственного персонала
813,730
1278,562
1425,680
Зарплата маркетингового персонала
56,325
737,632
822,508
Суммарные постоянные издержки
3423,613
11698,320
13405,426
Амортизация
311,366
1589,891
1589,891
Суммарные непроизводственные издержки
311,366
1589,891
1589,891
Другие издержки
600,000
Убытки предыдущих периодов
1276,293
1276,293
Прибыль до выплаты налога
-3828,880
13415,918
17572,633
Налогооблагаемая прибыль
12139,625
16296,339
Чистая прибыль
-3828,880
13415,918
17572,633
По результатам бюджета прибылей и убытков прослеживается
положительная динамика чистой прибыли, что говорит о привлекательности
данного проекта, для управляющей компании ООО «Фитфудз».
Результаты расчета бюджета движения денежных средств по годам
проекта приводятся в таблице 19.
По результатам бюджета движения денежных средств, прослеживается
отсутствие дефицита капитала, что говорит о финансовой выполнимости
данного проекта.
53
Прогнозный баланс предназначен для планирования и контроля движения
всех активов и пассивов проектной компании.
Таблица 19
Бюджета движения денежных средств, тыс. руб.
Строка
2018 год
2019 год
2020 год
Поступления от продаж
1386,000
71586,791
84505,228
Затраты на материалы и
комплектующие
729,960
34550,892
40471,687
Затраты на сдельную заработную плату
325,833
4530,267
5051,136
Суммарные прямые издержки
1055,793
39081,159
45522,823
Общие издержки
1035,000
7632,998
8872,294
Затраты на персонал
1806,667
3119,566
3477,981
Суммарные постоянные издержки
2841,667
10752,563
12350,275
Налоги
644,015
5275,292
7415,809
Кэш-фло от операционной деят-ти
-3155,475
16477,776
19216,321
Затраты на приобретение активов
6820,953
Другие издержки подгот-го периода
600,000
Кэш-фло от инвестиционной
деятельности
-7420,953
Собственный (акционерный) капитал
10577,430
626,168
Выплаты дивидендов
4793,519
15454,978
Кэш-фло от финансовой деятельности
10577,430
-4167,351
-15454,978
Баланс наличности на начало периода
1,002
12311,427
Баланс наличности на конец периода
1,002
12311,427
16072,770
Сведение прогнозного баланса по годам проекта в укрупненной
структуре с татей произведено в таблице 20.
Таблица 20
Прогнозный баланс, тыс. руб.
Строка
2018 год
2019 год
2020 год
Денежные средства
1,002
12311,427
16072,770
Сырье, материалы и комплектующие
66,360
380,638
442,712
Краткосроч. предоплаченные расходы
325,260
Суммарные текущие активы
392,622
12692,065
16515,482
Основные средства
6820,953
6820,953
6820,953
Накопленная амортизация
311,366
1901,257
3491,148
Остаточ. стоимость основных средств:
6509,587
4919,696
3329,805
Здания и сооружения
2857,140
2564,100
2271,060
Оборудование
3019,836
1954,985
890,134
Другие активы
632,611
400,611
168,611
Инвестиции в основные фонды
СУММАРНЫЙ АКТИВ
6902,210
17611,761
19845,287
Отсроченные налоговые платежи
83,160
1413,325
1643,623
Счета к оплате
70,500
201,319
86,893
Суммарные краткосроч. обязательства
153,660
1614,644
1730,516
Обыкновенные акции
9,441
10,000
10,000
Капитал внесенный сверх номинала
10567,989
11193,598
11193,598
Резервные фонды
287,611
949,967
Нераспределенная прибыль
-3828,880
4505,908
5961,206
Суммарный собственный капитал
6748,550
15997,117
18114,771
СУММАРНЫЙ ПАССИВ
6902,210
17611,761
19845,287
54
Источники, формы и условия финансирования проекта
Уставный капитал
Собственным капиталом проектного предприятия финансируется 100%
бюджета проекта.
Суммы инвестиций в корпоративные права и доли учредите лей SPV
приведены в таблице 21.
Таблица 21
Формирование капитала, тыс. руб.
Акционер
Дата
Первонач-ный
Уставный
капитал
(т.руб.)
Капитал
сверх
номинала
(тыс.руб.)
Доля
корпор.
Прав, %
ООО «Фитфудз»
01.01.
2018
10
11 193,598
100
Условия распределения прибыли и формирования резервов по годам
проекта приведены в таблице 22.
Таблица 22
Распределение прибыли, в %
Строка
1 год
2 год
3 год
Доля прибыли, на дивиденды,%
0
50
70
Доля прибыли, на резервы,%
0
3
3
Дивиденды выплачиваются ежегодно, согласно структуры участников по
схеме, приведенной в таблице 22.
3.3. Оценка эффективности развития фуд-стартапа FitFoodz
Рассчитанные показатели экономической эффективности проекта
приводятся в таблице 23.
Таблица 23
Эффективность инвестиций
Показатель
Рубли
Евро
Ставка дисконтирования, %
30,00
10,00
Период окупаемости - PB, мес.
22
22
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.
23
23
Средняя норма рентабельности - ARR, %
101,48
102,33
Чистый приведенный доход - NPV
11
263
237
Индекс прибыльности - PI
2,09
2,67
55
Внутренняя норма рентабельности - IRR, %
121,90
121,10
Модифицированная внутренняя норма рентабельности - MIRR,
%
64,98
52,22
Оценка финансовой эффективности проекта
Рассчитанные показатели финансовой эффективности проекта
приводятся в табл. 24.
Таблица 24
Финансовые показатели
Строка
2018
год
2019
год
2020 год
Коэффициент текущей ликвидности (CR), %
96,221
945,684
2081,249
Коэффициент срочной ликвидности (QR), %
80,401
908,933
2044,086
Чистый оборотный капитал (NWC), тыс. руб.
-1,321
6572,552
17975,145
Чистый оборотный капитал (NWC), тыс. EUR
-0,028
80,219
226,988
Коэфф. оборачиваем. з апасов (ST)
144,076
142,101
139,002
Коэфф. оборачиваем. к редиторской задолж.
(CPR)
15,416
0,899
0,745
Коэфф. оборачиваем. р абочего капитала
(NCT)
-986,098
10,238
4,419
Коэфф. оборачиваем. о сновных средств (FAT)
0,413
11,913
19,572
Коэфф. оборачиваем. а ктивов (TAT)
0,409
5,177
3,463
Суммарные обязательства к активам (TD/TA),
%
1,097
5,979
3,955
Суммарные обязательства к собств. кап.
(TD/EQ), %
1,109
6,359
4,118
Коэфф. рентабельности валовой прибыли
(GPM), %
38,846
39,684
41,000
Коэфф. рентабельности операц. прибыли
(OPM), %
-293,887
19,937
22,122
Коэфф. рентабельности чистой прибыли
(NPM), %
-293,887
19,937
22,122
Рентабельность оборотных активов (RCA), %
-
11383,08
8
182,536
93,064
Рентабельность внеоборотных активов (RFA),
%
-121,427
237,517
432,983
Рентабельность инвестиций (ROI), %
-120,146
103,214
76,600
Рентабельность собственного капитала (ROE),
%
-121,478
109,778
79,754
Прибыль на акцию (EPOS), тыс. руб.
-425,431
1341,592
1757,263
Прибыль на акцию (EPOS), тыс. EUR
-5,063
16,602
22,457
Дивиденды на акцию (DPOS), тыс. руб.
479,352
1545,498
Дивиденды на акцию (DPOS), тыс. EUR
5,932
19,751
Коэффициент покрытия дивидендов (ODC),
раз
2,799
1,137
Сумма активов на акцию (TAOS), тыс. руб.
766,912
1761,176
1984,529
Сумма активов на акцию (TAOS), тыс. EUR
9,127
21,794
25,362
Соотношение цены акции и прибыли (P/E), раз
-1,763
1,192
1,031
Оценка рисков
Анализ чувствительности
В данном разделе проводится моно - и полипараметрический анализ
чувствительности показателей эффективности проекта, к изменению каждого
из основных параметров в пределах 30%, при негативном развитии событий. Из
56
всего многообразия возможных рисков проекта мы выделили следующие
наиболее существенные и вероятные риски:
- объем сбыта;
- прямые издержки;
- общие издержки;
- зарплата персонала.
Реализация вышеуказанных рисков может привести к убыткам, и,
следовательно, к снижению NPV и IRR проекта и увеличению срока его
окупаемости. В приложении 12, показано изменение ключевых показателей
проекта (NPV, DPB и т.д.) при изменении основных параметров проекта.
Уровень безубыточности
Основываясь на данных рисунка 12, проект выходит на уровень
безубыточной деятельности в 2019 году на 14 месяце проекта.
Рисунок 12. Оценка безубыточности проекта, тыс. руб.
Из графика видно, что в функциональной фазе проекта, SPV работает
выше уровня безубыточности в независимости от колебаний объема продаж в
межсезонье, в прочие месяцы выручка значительно превышает точку
57
безубыточности, что говорит о значительном запасе финансовой прочности. В
таблице 25 приводятся показатели безубыточности за отчетный период - 2019 г.
Таблица 25
Сводная таблица показателей безубыточности за отчетный период -
2019 г.
Название
продукта
Сбыт
(шт.)
Цена
(тыс.
руб.)
Объем
сбыта
(тыс.
руб.)
Объем
сбыта
(%)
Переменные
издержки/ед.
Суммарные
переменны
е издержки
(тыс. руб.)
Услуги
питания
400
680
0,153
61
174,166
90,909
0,090
36 116,878
Услуги
диетолога
20 034
0,102
2
039,139
3,030
0,053
1 059,513
Услуги
кейтеринга
40 068
0,102
4
078,278
6,061
0,085
3 411,062
ИТОГО
460
782
X
71
586,791
100.00
X
40 587,454
Название продукта
Постоянные
издержки
(тыс. руб.)
Вклад в
покрытие
(тыс. руб.)
Коэффициент
вклада в
покрытие (%)
Балансовая
прибыль
(тыс. руб.)
Услуги питания
12 080,192
25 057,288
40,961
12 977,097
Услуги диетолога
330,552
979,626
48,041
649,073
Услуги кейтеринга
661,105
667,215
16,360
6,111
ИТОГО
13 288,211
26 704,12
39,684
13 415,918
Название
продукта
Точка
безубыточно
сти (шт.)
Точка
безубыточност
и (тыс. руб.)
Запас
финансово
й
прочности
(тыс. руб.)
Запас
финансово
й
прочности
(%)
Опер-й
рычаг
Услуги
питания
193 168,995
29 492,244
31
681,923
51,790
1,931
Услуги
диетолога
6 760,018
688,061
1 351,078
66,257
1,509
Услуги
кейтеринга
39 701,037
4 040,927
37,351
0,916
109,188
ИТОГО
0,498
33 484,887
33806,696
50,239
1,990
Результаты анализа безубыточности показывают, что планируемый к
выводу бизнес имеет высокий запас финансовой прочности и приемлемый
уровень операционного рычага.
58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Ключевой причиной создания, развития и дальнейшего успешного
функционирования стартапов является медлительность и неповоротливость
крупных корпораций, успешно использующих те продукты, которые уже
имеются, не занимаясь разработкой и создание новых. В этой связи, стартапы,
обладающие высокой степенью мобильности в части реализации новых идей,
составляют большую конкуренцию крупнейшим корпорациям.
Хорошие новаторские идеи являются главным ресурсом для создания
стартапа. Идея, которая не имеет материального воплощения, а существует
лишь на словах или бумаге, может обладать большой ценностью. Еще один
фактор успешности данной идеи заключается в ее высокой востребованности
(степени необходимости для потребителей), так как идея может быть новой и
необычной, но не нести абсолютно никакой пользы.
Современные предприятия общественного питания характеризуются
довольно высоким уровнем развития. Такие предприятия выполняют три
взаимосвязанные функции, выраженные в следующем:
- в организации потребления пищи;
- в реализации покупных товаров и выпускаемой продукции;
- в производстве своей продукции.
Фактически управление предприятием общественного питания
представляет собой анализ, планирование, реализацию, мотивацию и контроль
за проведением мероприятий, направленных на установление и укрепление
выгодных взаимосвязей с потребителями для достижения главной цели
предприятия сферы общественного питания.
Для решения проблем дальнейшего развития субъектов отрасли, а также
укрепления своих позиций на рынке услуг общественного питания,
необходимо, прежде всего, четко налаженные процессы бизнес-планирования.
Объектом исследования данной работы является общество с
ограниченной ответственностью «Фитфудз». Это коммерческая организация,
59
основным видом деятельности которой является управление сетью
общедоступных столовых в Москве.
В рамках аналитических изысканий ООО «Фитфудз» в работе проведен
анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а также оценка
внешней и внутренней среды предприятия.
Анализ показал, что у Сети общественного питания «Фитфудз»есть все
предпосылки для стабильного развития на рынке общественного питания, с
другой стороны развитие предприятия тормозит низкий уровень
масштабирования.
Положение компании на рынке может быть улучшено, если предприятие
в полной мере использует свои возможности роста. Приняв во внимание
выявленную в ходе анализа проблематику, в работе был предложен вывод на
рынок г. Москвы специализированной диетической столовой ориентированной
на целевую аудиторию, имеющую такие патологии как лишний вес и сердечно-
сосудистые заболевания.
Расчеты показали, что реализация этого мероприятия позволит
обеспечить диверсификацию и устойчивый рост бизнеса, а также достигнуть
высоких показателей эффективности инвестиций, что, в конечном счете,
приведет к повышению эффективности деятельности предприятия в целом.
60
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
«
Нормативно-правовые акты
1. ГОСТ Р 50647-94. Общественное питание. Термины и определения. -
М.: Изд-во стандартов, 2015.
2. ГОСТ Р 50762-95 «Общественное питание. Классификация
предприятий».
3. ГОСТ 31985-2013. Межгосударственный стандарт. Услуги
общественного питания. Термины и определения (введен в действие Приказом
Росстандарта от 27.06.2013 № 191-ст)//СПС «Консультант Плюс».
Литература
4. Алексеева Д. А. Состояние и тенденции развития общественного
питания в России // Научно-методический электронный журнал «Концепт». –
2016. – Т. 6. – С. 151–155. – [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://e-
koncept.ru/2016/56066.htm — Загл. с экрана.- 27.06.2017.
5. Анализ рынка общественного питания в России. Сегмент уличных
киосков/ларьков (стрит-фуд /street-food). – М.: DISCOVERY Research Group,
2016. – 83с.
6. Аналитика по рынку общепита из ежегодного доклада ТПП РФ
[Электронный ресурс]. — Режим доступа: https://egais.center-
inform.ru/news/analitika_po_rynku_obshchepita_iz_ezhegodnogo_doklada_tpp_rf —
Загл. с экрана.- 27.06.2017.
7. Артемова, Е. Основные технологии продукции общественного питания
/ Е. Артемова. М.: КНОРУС, 2014.
8. Башев Г.Л., Фомин А.И. Маркетинг-менеджмент в системе
общественного питания. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2015. – 256 с.
9. Богушева В.И. Организация обслуживания посетителей ресторанов и
баров. – М., 2014. – 268 с.