25
(клиентов и конкурентов), возможности и перспективы развития организации,
возможные риски и финансовые затруднения, а также ее рейтинг среди других
организаций.
40
Е. Н. Выборова отмечает, что для оценки финансового состояния
экономического субъекта необходимо определить, имеет ли она необходимые
средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в
активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются
имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п.
41
Следовательно,
основной целью анализа финансового состояния являются своевременное
выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и нахождение
резервов улучшения финансового состояния предприятия и его
платежеспособности.
42
В процессе анализа финансового состояния организации в части
сравнительной оценки могут применяться разные методы и приемы, что во
многом определяется навыками аналитика и исходной базой данных.
43
Существует множество методик анализа финансового состояния.
Теоретические и практические проблемы оценки финансового состояния
занимают значимое место в трудах многих отечественных ученых, которые
являются авторами различных методик. Наибольший вклад в развитие анализа
финансового состояния коммерческих организаций внесли следующие
отечественные ученые А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев
44
, В.В. Ковалев, Г.В.
Савицкая
45
, JI.T. Гиляровская
46
, Л.B. Донцова и H.A. Никифорова, Г.И.
40
Сабитова Г. М. Финансовое состояние предприятия как важнейшая характеристика его деятельности //
Молодой ученый. – 2016. – №18. – С. 283.
41
Выборова Е.Н. Особенности применения методов сравнительного экономического анализа при оценке
финансового состояния организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2014. – №38 (389). –С. 22-
28.
42
Лазарева А. Б. Сущность финансового состояния коммерческой организации и виды его анализа // Молодой
ученый. – 2016. – №9.2. – С. 30-32.
43
Выборова Е.Н. Особенности применения методов сравнительного экономического анализа при оценке
финансового состояния организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2014. – №38 (389). –С.22-
28.
44
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В.
Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2016. – 208 с.
45
Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая – М.: ИНФРА–М, 2017. – 649 с.
26
Когденко, О.В. Ефимова, Н.В. Колчина, М.Н. Крейнина.
На первом этапе – предварительном обзоре экономического и
финансового состояния организаций необходимо ознакомиться с
направлениями и видами деятельности субъекта хозяйствования. Главная цель
данного этапа - принять решение о целесообразности анализа финансового
состояния и убедиться в готовности отчетности организаций к чтению и
анализу. Это решается путем предварительного ознакомления с отчетностью,
проведения визуальной и простейшей счетной проверкой отчетности по
формальным признакам и по существу. Также на данном этапе анализа
финансового состояния необходимо будет изучить характер деятельности
организаций, сферы его деятельности, ознакомиться с видами деятельности,
определить конкурентные преимущества, изучить финансовые и правовые
риски.
На втором этапе анализа финансового состояния необходимо провести
анализ имущественного положения организаций.
Анализ имущественного положения организаций предлагается
проводить путем анализа динамики валюты бухгалтерского баланса, состава и
структуры активов и пассивов организаций, что позволит сделать ряд важных
выводов, которые необходимы как для осуществления текущей финансово-
хозяйственной деятельности организаций, так и для принятия управленческих
решений на будущее.
При этом признаками «хорошего» бухгалтерского баланса организаций
являются такие условия:
− когда темпы прироста оборотных активов превышают темпы
прироста внеоборотных активов;
− собственный капитал превышает заемный капитал;
− баланс прироста дебиторской и кредиторской задолженности.
46
Гиляровская, Л. Т., Ендовицкая А. В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций /
под ред. Л. Т. Гиляровская. – М.: Юнити–Дана, 2015. – 159 с.
27
Анализ бухгалтерского баланса организаций предлагается проводить с
использованием методики анализа А. Д. Шеремета, которая включает в анализ
имущественного положения понятие иммобилизации (отвлечения) оборотных
средств.
Далее проводится третий этап анализа финансового состояния,
включающий в себя такие разделы анализа как анализ ликвидности, анализ
платежеспособности и анализ финансовой устойчивости.
Анализ ликвидности и платежеспособности организаций начинается с
оценки ликвидности баланса. Как отмечает Когденко В.Г.,
47
суть методики
анализа ликвидности баланса представляется как соотношение активов
организаций, сгруппированных по степени ликвидности с пассивами,
сгруппированными по степени востребованности (таблица 1).
Таблица 1
Методика анализа ликвидности баланса
Активы
бухгалтерс
кого
баланса
Расчет
группы
активов
Пассивы
бухгалтерск
ого
баланса
Расчет
группы
пассивов
Расчет
излишка/
недостатка
платежны
х средств
Норматив
ное
соотноше
ние
активов и
пассивов
А
1
.
Высоколикв
идные
активы
Денежные
средства +
краткосрочны
е финансовые
вложения
П
1
.
Наиболее
срочные
обязательств
а
Краткосрочная
кредиторская
задолженность
А1 – П1
А1≥П1
А
2
.
Быстрореал
изуемые
активы
Дебиторская
задолженность
+ прочие
оборотные
средства
П
2
.
Среднесрочн
ые
обязательств
а
Краткосрочны
е кредиты и
займы
А2 – П2
А2≥П2
А
3
.
Медленно
реализуемы
е активы
Запасы + НДС
по
приобретенны
м ценностям
П
3
.
Долгосрочны
е
обязательств
а
Долгосрочные
пассивы
А3 – П3
А3≥П3
47
Когденко В.Г. Экономический анализ..– М.: 2014. – С.65.
28
Продолжение таблицы 1
1
2
3
4
5
6
А
4
.
Труднореал
изуемые
активы
Внеоборотные
активы
П
4
.
Постоянные
пассивы
Собственный
капитал и
резервы
П4 – А4
А4≤П4
Для более глубокой оценки вычисляются относительные показатели
платежеспособности - коэффициенты ликвидности. Данные коэффициенты
принимаются в качестве критериев для оценки степени платежеспособности
организации. В анализе финансового состояния организаций Когденко В. Г.,
предлагается рассчитывать три следующих показателя ликвидности (таблица
2).
Таблица 2
Методика расчета относительных показателей ликвидности
Наименование показателя
ликвидности
(платежеспособности)
Формула расчета
Нормативное
ограничение
Коэффициент абсолютной
ликвидности
L
2норм
>0,20,7
Коэффициент быстрой
ликвидности
Допустимое 0,70,8,
желательное 1,5
Коэффициент текущей
ликвидности
Необходимое
значение 1,
оптимальное - не
менее 2,0
На практике, коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее
распространённым критерием надёжности организации с точки зрения оплаты
поставленных услуг и погашения краткосрочных банковских кредитов.
Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность
организации погашать свои текущие обязательства за счёт высоко- и
среднеликвидных оборотных активов.
По данным коэффициента текущей ликвидности можно выявить общую
оценку ликвидности организаций, его значение значительно различается в
зависимости от вида деятельности и отрасли, в которой ведёт свою
29
хозяйственную деятельность.
Далее проводится анализ финансовой устойчивости организации,
который позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые
возможности на длительные перспективы.
Для расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости
предлагается использовать данные статей раздела 2 бухгалтерского баланса.
48
Сначала проводится расчет собственных оборотных средств
организаций по формуле (1):
, (1)
где СК – собственный капитал (итог раздела 3 бухгалтерского баланса),
ВА – внеоборотные активы (итог раздела 1 бухгалтерского баланса).
Если анализируемые организации в своей деятельности использует
долгосрочные кредиты и займы, то для определения величины собственных
оборотных средств необходимо к сумме собственного капитала прибавить
долгосрочные обязательства и вычесть внеоборотные активы. Это объясняется
тем, что долгосрочные кредиты и займы используются в основном на
капитальные вложения и на приобретение внеоборотных активов.
49
Поэтому, вполне оправдано, в расчетах собственных оборотных средств
учитывать сумму долгосрочных обязательств организаций. Наличие
собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и
затрат называется чистым оборотным капиталом (ЧОК) и рассчитывается по
следующей формуле (2):
, (2)
где СК – собственный капитал (итог раздела 3 бухгалтерского баланса),
48
Когденко В.Г. Экономический анализ. - М.: 2014. – С.77
49
Когденко В.Г. Экономический анализ..– М.: 2014. – С.78
30
ДО – долгосрочные обязательства (итог раздела 4 бухгалтерского
баланса),
ВА – внеоборотные активы (итог раздела 1 бухгалтерского баланса).
Когденко В.Г.
50
предлагается также рассчитывать величину собственных
оборотных средств и третьим способом – путем вычитания из оборотных (т.е.
текущих) активов величины краткосрочных обязательств. Шеремет А.Д.
51
предлагает также включать в краткосрочные обязательства резервы
предстоящих расходов, в то время как доходы будущих периодов могут быть
приравнены к собственному капиталу вместе с капиталом и резервами третьего
раздела баланса.
Показатель общей величины источников формирования запасов и затрат
(ОВИ) рассчитывается как сумма чистого оборотного капитала и
краткосрочных заемных средств (ККЗ) и определяется по формуле (3)
ОВИ=ЧОК+ККЗ, (3)
где ЧОК – чистый оборотный капитал,
ККЗ – краткосрочные заемные средства.
При анализе следует определить недостаток (-) или излишек (+)
собственных оборотных средств по формуле (4):
, (4)
где З – запасы и налог на добавленную стоимость по приобретенным
материальным ценностям,
Далее определяется недостаток (-) или излишек (+) чистого оборотного
капитала экономического субъекта по формуле (5):
50
Когденко В.Г. Экономический анализ. – М.: 2014. . – С.79
51
Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия (бакаравриат):
учебник / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 374 с.
31
, (5)
где СОС – собственные оборотные средства,
ДО – долгосрочные обязательства (итог раздела 4 бухгалтерского
баланса),
З – запасы и налог на добавленную стоимость по приобретенным
материальным ценностям.
Также при анализе финансовой устойчивости следует определить
недостаток (-) или излишек (+) общей величины основных источников средств
экономического субъекта для формирования запасов по формуле (6):
, (6)
где СК – собственный капитал (итог раздела 3 бухгалтерского баланса),
ДО – долгосрочные обязательства (итог раздела 4 бухгалтерского
баланса),
КО – краткосрочные обязательства,
КЗ – кредиторская задолженность.
В итоге определение показателей обеспеченности запасов источниками
их формирования дает возможность классифицировать финансовые ситуации
по степени устойчивости.
52
На следующем рисунке 1 представлен порядок определения типа
финансовой устойчивости организации.
52
Когденко В.Г. Экономический анализ.– М.: 2014. – С.78
32
Рисунок 1. Определение типа финансовой устойчивости
организации
Данные показатели удобны для анализа финансовой устойчивости.
Однако они не объективны и позволяют выявить лишь только внешние стороны
факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации. Для выявления
внутренних факторов, формирующих финансовую устойчивость, используется
система относительных показателей финансовой устойчивости (коэффициентов
финансовой устойчивости), которая дает базу и для исследований, и для
аналитических выводов.
Любушин Н.П. считает, что финансовая устойчивость организации
может быть без труда рассчитана с использованием соответствующих
коэффициентов характеризующих состояние денежных ресурсов организации и
их динамику относительно того, насколько бюджет анализируемой
организации способен покрыть затраты на производственные процессы и
остальные цели.
53
В своих расчетах будем использовать следующие относительные
показатели финансовой устойчивости, предложенные Когденко В.Г.,
представленные на рисунке 4.
53
Любушин Н.П. Экономический анализ: Учебник для вузов.– М.: Юнити-Дана, 2015. – С.475
33
Рисунок 2. Основные показатели финансовой устойчивости
Представленный на рисунке 2, коэффициент автономии позволяет
определить в какой степени, используемые организацией активы,
сформированы за счет собственного капитала. Данный показатель финансовой
устойчивости иллюстрирует то, насколько сильна зависимость конкретного
бизнеса от заемных средств, способен ли он без затруднений располагать своим
капиталом, при этом, исключая риск пени и штрафов за неуплату, а также
большие проценты. Расчет данного коэффициента финансовой устойчивости
позволяет рационально спланировать деятельность экономического субъекта, а
также избежать рисков, которые связаны с незапланированными выплатами
финансовых средств.
Коэффициент финансового левериджа позволяет установить какая
сумма заемного капитала привлечена организацией на единицу собственного
капитала.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
позволяет определить достаточность у анализируемых организаций
собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой
34
устойчивости.
54
По результатам анализа финансовой устойчивости необходимо
сформировать выводы и дать оценку деятельности экономического субъекта, а
также принять определенные управленческие решения.
Таким образом, анализ финансового состояния экономического субъекта
позволяет своевременно выявлять слабые места и сильные стороны
экономического субъекта. Благодаря этому ликвидируются потенциальные
источники возникновения хозяйственных проблем и обнаруживаются новые
цели, на которые организация может сделать ставку в будущем. Особенно
актуален анализ в условиях конкуренции, непрерывных изменений в налоговом
законодательстве, колебания курса национальных денег и продолжающейся
инфляции.
Выводы по первой главе:
Для каждого предприятия необходим правильный учет и анализ доходов
и расходов, так как доходы и расходы имеют прямое влияние на финансовый
результат предприятия. В интересах любого предприятия получить
положительный финансовый результат, т.е. прибыль.
В первой главе рассмотрены основополагающие вопросы, основные
понятия, экономическая сущность, цель и задачи исследования доходов и
расходов предприятия на примере отчета о финансовых результатах.
К основным методам проведения анализа доходов и расходов относят
вертикальный и горизонтальный анализ структуры доходов и расходов.
Информационной базой исследования анализа доходов и расходов
являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
54
Любушин Н.П. Экономический анализ: Учебник для вузов.– М.: Юнити-Дана, 2015. – С.476